美国(guó)债务违约的风险比以往(wǎng)任(rèn)何时候都要大，并有可(kě)能(néng)将全(quán)球(qiú)市场推入一个(gè)全新的(de)痛苦深渊。而在此背景(jǐng)下，投资者应(yīng)如何(hé)保护自身的财(cái)富呢(ne)？对此，一份业内机构的最新调(diào)查揭露(lù)出(chū)了业(yè)内人士眼(yǎn)下的真实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日）对全球637名受访者进行的调查，对于那些寻求(qiú)避风港的人(rén)来(lái)说，贵金属仍是(shì)迄今为(wèi)止的(de)首选，以防华盛顿在债(zhài)务上限问(wèn)题(tí)上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一(yī)半的金融专业人士表(biǎo)示(shì)，如果(guǒ)美国政(zhèng)府未能(néng)履行其(qí)义务，他们将购买黄金。

　　而更引人注目的(de)，或许是其他替(tì)代对(duì)冲(chōng)工具(jù)的稀(xī)缺。根据(jù)这份(fèn)最新业内调查(chá)，在美(měi)国债(zhài)务违约情(qíng)况下，第二大受欢迎的资产(chǎn)仍然是美国国债。这(zhè)毫无疑(yí)问(wèn)有(yǒu)点讽(fěng)刺——因为这正是美国(guó)政府可能拖(tuō)欠(qiàn)支(zhī)付(fù)的(de)重灾区(qū)。

　　但值得留意的是，即使是那(nà)些相对悲观的(de)分析师也认为，债券持有者最终会得到偿付——只是(shì)要晚一些。事实上，即(jí)便在(zài)上一(yī)次(cì)最(zuì)为令(lìng)人担忧的2011年债务(wù)上(shàng)限(xiàn)危机(jī)中(zhōng)，当时标准(zhǔn)普(pǔ)尔取消了美国最高的AAA信(xìn)用评级(jí)，美国长期国债也依然出现了上涨。

　　此外，日元(yuán)和瑞郎等传统避险货币也有一些拥(yōng)趸，但它(tā)们都不如美元。或(huò)者说，更受欢迎的是(shì)比(bǐ)特(tè)币——被一些投资者视为(wèi)一种(zhǒng)数字黄金。

　　（专业投(tóu)资者和散户投资者在美国债(zhài)务(wù)违约下的投资(zī)选择(zé)分布(bù)）

　　近几周(zhōu)来，美(měi)国政界和(hé)金融(róng)界的大佬们(men)已(yǐ)经(jīng)纷纷(fēn)发出警告，如果债(zhài)务(wù)上限(xiàn)僵局在大限前(qián)得不到(dào)解决(jué)，可能会发生什(shén)么(me)。美(měi)国(guó)总统拜登提(tí)醒称(chēng)，“整个世界都将面临麻(má)烦(fán)”，而摩根(gēn)大通首席执行官(guān)杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其后果可能是(shì)灾(zāi)难性的(de)。”

　　这(zhè)一次债务上限危机风(fēng)险更大

　　大(dà)约60％的(de)MLIV Pulse受访者表示，这一次(cì)的风险比2011年更(gèng)大，2011年(nián)是过(guò)去美国所(suǒ)经历(lì)的最严重(zhòng)的(de)债务上限危机。

　　目前，一年期美国(guó)主权信用违约(yuē)互换（CDS）反映的(de)违约(yuē)保(bǎo)险成(chéng)本已(yǐ)飙(biāo)升至了远(yuǎn)超之前几(jǐ)次债限危机时的水平，尽管这仍表明实际违约的可能性相对(duì)较(jiào)小。

　　景(jǐng)顺(shùn)固定收益(yì)、另类投资和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民和国会的两极分(fēn)化，风险比以前更高。双(shuāng)方(fāng)都如此顽(wán)固且不愿(yuàn)妥协(xié)，意(yì)味着(zhe)他们有可能无(wú)法及时采取行动。”

　　毫无(wú)疑问的是，买(mǎi)入(rù)黄(huáng)金进行对冲(chōng)并不便宜，因为今年(nián)迄今为止，黄金的表(biǎo)现非常好——先是受到中国买家不断(duàn)增长的需求的(de)提(tí)振，然(rán)后是银行业危机和美国债务违约引(yǐn)发的(de)避险需求，目(mù)前现货黄金仅(jǐn)略低(dī)于本(běn)月(yuè)早些(xiē)时(shí)候触及的(de)历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大多数投资(zī)者都认为，如果(guǒ)债(zhài)务(wù)上限之争僵持到最后关头，但美国政府(fǔ)最终侥(jiǎo)幸(xìng)没有违约，10年期美(měi)国国债(zhài)将上涨。然而(ér)，对于如果(guǒ)美(měi)国政(zhèng)府真的跌(diē)千帆竞发的意思是什么意思，千帆竞发下一句是什么'>千帆竞发的意思是什么意思，千帆竞发下一句是什么落债务(wù)悬崖会发(fā)生(shēng)什么，专业人士意见不一(yī)。约60％的散(sàn)户投资者预计，如果(guǒ)发生违约，10年期美国国债将(jiāng)走软。基准(zhǔn)美国国债收益率上周收于3.46％，较(jiào)今年高点低63个基点左右。

　　与此同时，债务上限僵局推高了(le)一些期限非常短的国库券收(shōu)益率，这些短期国库(kù)券被认为最有可(kě)能(néng)被(bèi)延期支付(fù)，这加剧(jù)了国库券收益(yì)率(lǜ)曲线的(de)扭曲。收益率最高的是6月初(chū)左右(yòu)到期(qī)的(de)国(guó)库券，因为这批票(piào)据(jù)最(zuì)为接近美国财政部长耶伦所警告的最(zuì)早在6月1日触发(fā)的违约“X日”。

　　而如果美国财(cái)政部能(néng)撑过6月中旬，其可能会(huì)从预期的纳税(shuì)和其他收入措施中获得一点的喘息(xī)空(kōng)间(jiān)，从而能够(gòu)继续“苟延残喘(chuǎn)”到(dào)7月底。目(mù)前，7月(yuè)底到期国库(kù)券的市场定价也表明了一定程度(dù)的压(yā)力和(hé)担忧。

　　在2011年的(de)债务(wù)上限僵(jiāng)局(jú)中，美(měi)国长期国债(zhài)购买量(liàng)曾激增(zēng)，将(jiāng)10年期国债收益率(lǜ)推至了当时的创(chuàng)纪(jì)录低(dī)点，与此同时，金价上涨，数万亿美元的全球(qiú)股(gǔ)票市值蒸发。

　　不(bù)过，这(zhè)一次专业投资者对标普500指数(shù)的前景预测(cè)，没(méi)有散户(hù)交(jiāo)易员那么悲(bēi)观。道明(míng)证券利率(lǜ)策略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期违(wéi)约，市场反(fǎn)应将给国会带(dài)来(lái)提高债(zhài)务上限的压力。”

　　不少(shǎo)受访者(zhě)还(hái)认为(wèi)，债(zhài)务上限(xiàn)闹千帆竞发的意思是什么意思，千帆竞发下一句是什么剧已经对美元(yuán)造成了一些(xiē)伤害，41％的(de)人表示，如(rú)果美(měi)国政府违约，美元作(zuò)为(wèi)全球主要(yào)储备(bèi)货币(bì)的地位将面临风险。

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