近期(qī)市场风向(xiàng)变动，北向资金调仓换股，外资基金(jīn)也纷纷行(xíng)动。记者梳(shū)理发(fā)现，欧洲巨(jù)头施罗德(dé)旗下三只旗舰基金(jīn)同时(shí)大(dà)手笔加仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁(níng)王股价震荡上(shàng)行(xíng)，虽较高点(diǎn)仍(réng)有距(jù)离(lí)，但部分资金开始行动。透露(lù)什么信(xìn)号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大基金同时(shí)行(xíng)动

　　施罗(luó)德旗下“施罗德国际精(jīng)选基金(jīn)中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规(guī)模43.96亿美元。

　　林心如生肖，林心如生肖属什么alt="罕见！欧(ōu)洲巨头三大旗舰基(jī)金，同时出手(shǒu)！这只(zhǐ)大(dà)白马要火了？" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214822371林心如生肖，林心如生肖属什么.png">

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓股为(wèi)中国平安、招商银行(xíng)、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华(huá)化学(xué)、鼎龙股份(fèn)、芒(máng)果超媒(méi)、海尔(ěr)生(shēng)物。4月，基(jī)金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独有偶，施(shī)罗(luó)德(dé)旗舰(jiàn)基金“施罗(luó)德国际精(jīng)选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆(lóng)基绿(lǜ)能。4月(yuè)，基(jī)金减持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗(qí)下另一只旗舰基金(jīn)也加(jiā)仓(cāng)宁德时代(dài)80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规(guī)模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴(bā)、美团、宁(níng)德(dé)时代、隆基(jī)绿(lǜ)能、蒙牛(niú)乳业、银河娱(yú)乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基(jī)金减持腾讯(xùn)控股2％、减持(chí)阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源(yuán)车产业链

　　同一家(jiā)机构旗下三(sān)大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料显示，这(zhè)三只基(jī)金中，施(shī)罗德国(guó)际精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际精选(xuǎn)基金大(dà)中(zhōng)华和施(shī)罗德(dé)国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材料中并未解释为(wèi)何基金在4月大(dà)手笔加仓宁(níng)德时代。不过，记(jì)者梳理发现，施罗(luó)德对中国新能(néng)源车(chē)产(chǎn)业(yè)链的看重是(shì)一以贯之的(de)。

　　例如(rú)，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看，关注三大主题。一(yī)是电动车供(gōng)应链；二是技术自主可控；三是(shì)医疗健(jiàn)康基础设施。

　　为何(hé)看(kàn)好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候变化的影响日益显现，全球各国的脱碳(tàn)行动变得(dé)越(yuè)来越重要(yào)。转向电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳”行动的(de)一个方面。中(zhōng)国在(zài)这方(fāng)面为投资(zī)者提供了重(zhòng)要的机会。中国(guó)在电动汽车价值(zhí)链(liàn)的供应方(fāng)面是全(quán)球的领(lǐng)导(dǎo)者，同时中国对成品车(chē)辆的需求(qiú)方面(miàn)也(yě)占据重要(yào)地位。可能很多人不知道的是(shì)，全(quán)球2022年销售的所(suǒ)有电动汽车中，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整车制造(zào)之外，中国也是全球电动车基础设施最完善的国家之一。以充电桩为例(lì)，中国平均一个公(gōng)共充电桩对应7辆车，欧洲是(shì)16、美国是16、印度是25、巴西是28。来(lái)源：施(shī)罗德官网(wǎng)。

　　在(zài)电动汽车供应(yīng)链中，有(yǒu)许多公(gōng)司正在(zài)在(zài)各(gè)自的领域中建立主(zhǔ)导地位，以某智能组件为例，它是电(diàn)动汽车中用于电池(chí)和电机温控(kòng)的(de)关(guān)键组件(jiàn)的生产商。该(gāi)公司(sī)在空(kōng)调阀行业全球市(shì)场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥有超过(guò)90％的市(shì)场(chǎng)份额。客户(hù)包括特斯(sī)拉等全球电动(dòng)汽车专家以及(jí)福特、宝马等原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占据市场(chǎng)份额——在(zài)法规(guī)的支持下，该(gāi)公司的(de)增(zēng)长潜力是(shì)可预见的。

　　事实上(shàng)，施罗德(dé)也(yě)并非(fēi)孤例。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投资(zī)旗舰基金安(ān)联神(shén)州A股基金也在(zài)3月大手笔加仓(cāng)宁德(dé)时代。

　　这只基金最新规模47亿(yì)美元(yuán)，截(jié)至3月(yuè)底，基金前十大重仓股为贵州茅台、中信证券(quàn)、宁德时代、中国中免、东方(fāng)财富、美的(de)集团、迈瑞医疗、安(ān)井(jǐng)食品、锦江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金对前十大重仓(cāng)股逐一加仓，其中加仓幅度最大的就是(shì)宁德(dé)时代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国(guó)中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓(cāng)贵(guì)州茅台15.05％。对前十大重仓股中(zhōng)其余公司(sī)均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中国汽车工(gōng)业协(xié)会）近(jìn)日(rì)发布的数据显示(shì)，2023年(nián)4月，我国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电桩(zhuāng)，同比增(zēng)长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业(yè)集中度(dù)方面(miàn)，今年(nián)4月，尽管我国(guó)新能源汽车市(shì)场共计36家动力电(diàn)池企业(yè)实现装车配(pèi)套，较去年(nián)同期(qī)增加(jiā)2家(jiā)。但是排名前3家、前(qián)5家、前(qián)10家动力电池(chí)企业动力电池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业(yè)集中(zhōng)度(dù)依旧较高。

　　企业排名来看，根(gēn)据(jù)中国汽车动力电池(chí)产业创新(xīn)联盟数(shù)据显示，今年4月，宁德(dé)时(shí)代以40.83％的占比(bǐ)持续(xù)领跑(pǎo)，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则(zé)分(fēn)别(bié)为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动力(lì)电池(chí)行业的龙头企业，宁德(dé)时代于2023年(nián)一季度(dù)实(shí)现营业收入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元(yuán)，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速创历史(shǐ)新高。

　　北向资(zī)金调仓(cāng)换(huàn)股，“宁(níng)王”重(zhòng)受青睐

　　或许(xǔ)是基(jī)于优异(yì)的业绩(jì)，来自Wind的数(shù)据显示(shì)，截至5月14日，最近(jìn)7天北向资金净(jìng)流(liú)入宁德时代15.75亿(yì)元，位居北向净流入榜首。北向资金净流入较多的其它个股(gǔ)还包括(kuò)宁德时代、工业富联、贵州(zhōu)茅台(tái)、工商银行(xíng)、北(běi)方华创、兴(xīng)业(yè)银行(xíng)、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石(shí)化。北向资金(jīn)净(jìng)流出较多的(de)个(gè)股包括格力电器、中国建筑、东(dōng)方财(cái)富、中国中免(miǎn)、阳光电(diàn)源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电力、林心如生肖，林心如生肖属什么恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁(níng)王”的外资还包(bāo)括“柏(bǎi)基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及(jí)为何持(chí)有宁德时代时，写道：宁德时代(dài)所处的位置是令(lìng)人羡慕的。它背(bèi)后(hòu)有两(liǎng)大增长机(jī)遇一(yī)是(shì)电(diàn)动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池，这方面它的市场份额(é)是领先的(de)。此外(wài)，磷酸(suān)铁锂电(diàn)池因为安全(quán)性、生命周(zhōu)期和不含(hán)钴等特征而受到欢迎；动力电池的企业发展与政府的(de)脱(tuō)碳计划是(shì)一致的。CATL的领导(dǎo)者也非常有远见。

　　柏基同时(shí)也解释(shì)了：他们如何通过 “柏基十问”来(lái)考察(chá)宁德(dé)时代的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如同所有的投(tóu)资者，他们的判(pàn)断也可能是错的。例如(rú)，若未来新(xīn)的电(diàn)池技术出现，宁德时代的竞争优势不复。随着电池(chí)成本(běn)下降，宁德时代若不(bù)能(néng)保持利润率。宁德时(shí)代(dài)和(hé)电动车厂(chǎng)商的(de)关系若(ruò)不能维(wéi)系。这些因素都会影响柏基对于宁德(dé)时代的判断。

　　但(dàn)并非所有的外资都在加仓宁德(dé)时(shí)代。4月另(lìng)一欧(ōu)洲巨(jù)头安本投资(zī)旗舰中(zhōng)国基金(jīn)“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁德时代0.04％。基金最(zuì)新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持有的前十(shí)大重仓股为贵州茅台、宁德时代(dài)、中国(guó)中免、迈瑞医(yī)疗、爱(ài)尔(ěr)眼科(kē)、华测检测、招商(shāng)银行、美的集团、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根大(dà)通加仓泸(lú)州老窖

　　宁(níng)德时代之(zhī)外，互联(lián)网(wǎng)或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基(jī)金“摩(mó)根基金-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民币，截(jié)至2023年(nián)一(yī)季度末(mò)，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为贵州茅台、金山软(ruǎn)件、中国平安、招商(shāng)银行、万华化(huà)学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下(xià)瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基金-中国机(jī)遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前十(shí)大(dà)重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月(yuè)，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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