今年以来基(jī)金代销机构被基金公司解约的(de)情形(xíng)明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家(jiā)基金公司发布与基金(jīn)代销机构解约的公告。截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以来已有18家(jiā)基金公(gōng)司宣布(bù)与28家(jiā)基(jī)金代销(xiāo)机构终止合作。而从机构类型看，中小型(xíng)独立基金销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一(yī)提的是，近年(nián)来由于经营不善(shàn)或违(wéi)规，已有多家基金销售机构(gòu)主动或被动注销牌(pái)照。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，基金公(gōng)司(sī)与基金销售机构(gòu)之(zhī)间的合作本(běn)就是双向选择，在高(gāo)质(zhì)量发展背景下，基金公司严(yán)格(gé)筛选代销机(jī)构也是(shì)降本增效(xiào)的(de)主流选择。未来(lái)，基金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰(tài)生态或将持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得(dé)基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办理该公司(sī)旗下基金的相关销(xiāo)售业(yè)务。值得注(zhù)意的是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基金(jīn)、平安基金，以及海(hǎi)富通(tōng)基金停止(zhǐ)了与浦领基金的(de)基(jī)金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金发布(bù)公告，经(jīng)与北京虹(hóng)点基金(jīn)销(xiāo)售有限公司、上海凯石财富(fù)基金销售有限公司(sī)协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前(qián)的5月(yuè)18日，长盛基金也发(fā)布公告称，与方德保(bǎo)险代理有限公司、民商基金销售（上海(hǎi)）有限公司(sī)协商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)18日(rì)起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理公司旗下所(suǒ)有公(gōng)募基金。自公告之日(rì)起，上述(shù)公司(sī)不再办理(lǐ)本公司旗下(xià)基金的开户、认(rèn)购、申(shēn)购等基金买入(rù)的(de)相关业务(wù)，只保留赎回(huí)业务，直至所有客户赎回全部份额。而(ér)在今年4月，西部利得基金(jīn)、上银基金(jīn)也(yě)终止了与民商(shāng)基金的基(jī)金销(xiāo)售合作，上银基金则于2月终止(zhǐ)与(yǔ)该机(jī)构的合作关系，但也有宝盈(yíng)基(jī)金、万(wàn)家基金新增(zēng)与(yǔ)民商基(jī)金的销售合(hé)作。

　　据中国(guó)基(jī)金报记者(zhě)统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)来，已有(yǒu)18家基(jī)金(jīn)公(gōng)司宣布(bù)与28家基金(jīn)代销机构(gòu)终止(zhǐ)合(hé)作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金(jīn)公司终止(zhǐ)合计(jì)7家独(dú)立基(jī)金销售机(jī)构的合作；3月(yuè)，有8家基金(jīn)公司终止了合(hé)计17家独立基(jī)金销售机(jī)构的(de)代(dài)销合作(zuò)，其中包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金(jīn)公司终(zhōng)止(zhǐ)了合(hé)计6家独立基(jī)金销售机(jī)构的(de)合作；5月(yuè)以(yǐ)来，则(zé)已有9家基金公司宣布终止了合计12家基金(jīn)代销机构的合作，这其(qí)中包括独立基金销(xiāo)售(shòu)机构、银行和保险。

　　目前这些代(dài)销机构(gòu)中，正融基金解(jiě)除(chú)合作关(guān)系的基金(jīn)公司(sī)最多，年内已有5家；而(ér)基金(jīn)公司中，长盛基金解(jiě)除(chú)合作关系最(zuì)为(wèi)频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会(huì)和基金代销机(jī)构解除合作关(guān)系(xì)，目前已累计解约11家，海富(fù)通基金今年2月(yuè)和3月分别解除5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严(yán)格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构

　　助推(tuī)降本增效(xiào)

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着(zhe)代销机构数(shù)量增(zēng)多及(jí)监管趋严，近几年公募基(jī)金公司对于代销机构的选择标准也(yě)在(zài)提(tí)高。在高质量发展背景下，严格(gé)筛(shāi)选基金代销机构，也(yě)是实现降本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公司内(nèi)部人员表(biǎo)示(shì)，基金公司终止与(yǔ)销售机构的(de)合作，无非(fēi)是以下三(sān)种情(qíng)况：一是基金销量(liàng)一直得不到有效增长，对基金公司整体基金销(xiāo)售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销(xiāo)售机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就(jiù)这样终止过(guò)一轮，理(lǐ)由无(wú)非就是这些(xiē)。”但(dàn)该内部人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售困难(nán)也加速了对尾部销售(shòu)机(jī)构(gòu)的(de)淘(táo)汰。“上太(tài)多销售(shòu)合作机构(gòu)，没有太大意义，只是(shì)徒增后台(tái)工(gōng)作量。”

　　华(huá)林证券董(dǒng)事(shì)总(zǒng)经理(lǐ)贾志也表示(shì)，基金公司终止与代(dài)销机(jī)构的(de)合作，通常是基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构销售能(néng)力较(jiào)弱，且(qiě)又受(shòu)到(dào)监(jiān)管的处罚，就会很果断地解(jiě)除合作(zuò)关(guān)系。“基金公司与基金代销(xiāo)机构的合作是(shì)市场化的，要考虑(lǜ)维(wéi)护成本(běn)与合(hé)作的潜力，基金公司(sī)会依据自(zì)身的发展状(zhuàng)况有选择的与基(jī)金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠(qú)道负责(zé)人(rén)透露，其所在公司选(xuǎn)择基金销售公司，有一(yī)套完整(zhěng)的基(jī)金(jīn)销售(shòu)评(píng)估办法，比如基(jī)金销售保(bǎo)有规模(mó)、机构成(chéng)立(lì)时间、综合能力(lì)，以及与哪些公(gōng)司(sī)合作等都(dōu)是考核的(de)要素，其中，要求其公募基金销售(shòu)保有规模排名排(pái)名前100，是(shì)硬(yìng)性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作后(hòu)，需要对接系统(tǒng)，每年要付出(chū)系统(tǒng)维护(hù)成本，很多销售公司一年的保有量也(yě)没有(yǒu)多(duō)少，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据该负责(zé)人透露(lù)，即便是前100名，也有相当一部分(fēn)达(dá)不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金公司与(yǔ)基金代销机构的合作(zuò)是(shì)双向选择，基金(jīn)公司(sī)希望能有销售能(néng)力强的机(jī)构合作，头部代销机构也会对基金公司的投研能力，管理规模，也有(yǒu)一定的要(yào)求。

　　此外(wài)，另(lìng)据某基金研(yán)究人(rén)士称，目前(qián)基金代销的机(jī)构主要分(fēn)为银行、第三方基(jī)金销售(shòu)机构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银(yín)行在渠道方面(miàn)基础较强，更擅长固收类(lèi)产(chǎn)品的服务，第三方(fāng)销(xiāo)售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互(hù)联网平台流量形成显著(zhù)护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地(dì)位将更加(jiā)夯实，而券商是以(yǐ)线下(xià)营业部(bù)为抓手(shǒu)，对(duì)权(quán)益类产品(pǐn)服务能力较强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表(biǎo)示，未来的基金销售市场，主要还是在银(yín)行渠道和头部(bù)互联网公司(sī)，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代(dài)销行(xíng)业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是(shì)基金销售行业所面临的重要(yào)趋势(shì)。

　　中国(guó)基金业协会最新公(gōng)布的公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)量数据(jù)显示，一季度，三方(fāng)机构销售(shòu)增(zēng)长(zhǎng)最为(wèi)明显(xiǎn)，互联(lián)网流量优势继(jì)续发力，银(yín)行(xíng)、三方、券希望的拼音是什么(quàn)商代(dài)销(xiāo)占比(bǐ)已从(cóng)过去6：2：2变(biàn)为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第(dì)三(sān)方独立基金销售渠道中，头部(希望的拼音是什么bù)机构竞(jìng)争优势更(gèng)为突(tū)出。截至今年一季度(dù)末(mò)，公募基金销(xiāo)售保有规模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿(yì)非货币市场公(gōng)募(mù)基(jī)金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安(ān)基(jī)金合(hé)计(jì)保有(yǒu)约2.06万亿(yì)，占比超73％；对(duì)比这21家(jiā)中(zhōng)排在末位的泛(fàn)华普益(yì)基金销售有限(xiàn)公司，其非货币市场(chǎng)公(gōng)募基金保(bǎo)有规(guī)模为(wèi)54亿元(yuán)，首尾差距十(shí)分明显，未上榜的(de)独(dú)立基金销(xiāo)售机构保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代(dài)销机构中(zhōng)，目前共有26家(jiā)基金销售机构(gòu)的代销(xiāo)基(jī)金数(shù)量在(zài)7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家(jiā)基金(jīn)销售机(jī)构代销(xiāo)数(shù)量不足百只(zhǐ)。而在115家(jiā)独立(lì)基金销售机构中，15家(jiā)代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其中，还(hái)有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些(xiē)年来基(jī)金销售行业分化(huà)更趋明显，不少中小型基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网站显(xiǎn)示，近期(qī)深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公(gōng)司向中(zhōng)国证券监督管理委员会提交(jiāo)了(le)注销公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证的申请(qǐng)，根据(jù)《行政许可法(fǎ)》《证(zhèng)券投资(zī)基金法》《公开募集(jí)证券投资(zī)基(jī)金(jīn)销售机(jī)构监督管理办(bàn)法》等有关(guān)规定，中(zhōng)国证券监督管理委(wěi)员会(huì)决定注销深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公司(sī)公募证券投资基金销(xiāo)售业(yè)务(wù)许可证。

　　同样是在(zài)4月，上(shàng)海证监局(jú)挂出了注销永鑫(xīn)保险销售服务有(yǒu)限(xiàn)公司公募证券(q希望的拼音是什么uàn)投资基金销售业务许(xǔ)可证的(de)公示。永鑫保(bǎo)险销售(shòu)也是(shì)目前(qián)第一家(jiā)主(zhǔ)动注(zhù)销基金(jīn)销售(shòu)牌照的保(bǎo)险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来(lái)，有(yǒu)不少基金代销(xiāo)机构由于经营困难等(děng)原因，主(zhǔ)动(dòng)注销基金销售牌照，退出竞争(zhēng)行业(yè)。比如河南(nán)安存(cún)基金、科地瑞富基金、晟视(shì)天下基金、植(zhí)信基金(jīn)、唐鼎耀(yào)华(huá)基金等多家机构都选择主动注销基金代(dài)销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊销(xiāo)牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证监(jiān)局(jú)发(fā)布消息，宣布注销(xiāo)上海久富财富基金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路基金、大泰金石(shí)基金等第三方代销机(jī)构(gòu)也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，严监管态势下，未来基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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