射频芯片领域面临变(biàn)局，下(xià)游市场增速放缓(huǎn)叠加进(jìn)入(rù)竞(jìng)争红(hóng)海，海外巨头已开始寻求业务转型。

　　今日，射频芯片厂商慧智微正(zhèng)式(shì)在科(kē)创板上(shàng)市。公司股价开盘破发，跌9.75％。截至收盘，慧(huì)智微报19.05元/股，较发行价跌去8.94％，目前(qián)总市值(zhí)为(wèi)85.2亿元(yuán)。

　　IPO前，慧智微(wēi)在(zài)一(yī)级市(s陌上花开是什么意思,代表什么，微信名陌上花是什么意思hì)场受到资本热捧。据公(gōng)司上市文(wén)件，慧智微(wēi)于2018年末开始进入融资快车(chē)道(dào)，先后引入了华兴资本、元(yuán)禾璞华(huá)、大基金二期、红杉中国、IDG资本(běn)、光速中国(guó)以及金沙(shā)江创投(tóu)等一(yī)系列外部机构(gòu)股东。截至上市前，大基(jī)金二期(qī)、广发信德以及金沙江创投为持(chí)股达5％以上的外(wài)部机构股(gǔ)东，持股比例(lì)分(fēn)别为6.54％、6.47％以及5.65％。

　　值得一提的(de)是(shì)，与慧智微产品结(jié)构相似的唯捷创芯，上市首日也走出(chū)了破发的行情(qíng)，该公司股价于(yú)去年下半年(nián)触底回(huí)升，但截至今日收(shōu)盘股价(jià)仍(réng)略低(dī)于发(fā)行价。

　　二级(jí)市(shì)场遇冷(lěng)背后，是射频领域正(zhèng)面临变局。目前，正射频需求走向疲(pí)软。Yole数据显示(shì)，由(yóu)于智能手机(jī)增(zēng)速放(fàng)缓以(yǐ)及5G普(pǔ)及潜(qián)力有限(xiàn)等因素影响，预计(jì)到2028年射频前端市(shì)场年复合增长率约(yuē)为5.8％。博通(tōng)、Skyworksi以(yǐ)及Qorvo等(děng)多家全球射频芯(xīn)片(piàn)巨头，近年(nián)来也在响应(yīng)市场变化谋求(qiú)射(shè)频芯片(piàn)业务以(yǐ)外(wài)的(de)转型。

　　《科创板日报》记者注意到，当前，射(shè)频领域仍有飞骧科技、康希通信等公司正排队IPO。

　　<陌上花开是什么意思,代表什么，微信名陌上花是什么意思strong>▌引入(rù)大基(jī)金(jīn)二期等多个知名资方

　　公开资(zī)料(liào)显示，慧智微成立于2011年，主营业务为射(shè)频前端芯(xīn)片及模组的研发、设计和销售(shòu)，下游应(yīng)用领域(yù)主要包(bāo)括智能(néng)手机(jī)以及物联网，客户包括三星、OPPO等智能(néng)手机品牌，闻泰科技等移动终端设(shè)备ODM厂商，以及移远通信等无线通信模组厂(chǎng)商。

　　据招股(gǔ)书，2020-2022年，公司(sī)分(fēn)别实现营业收入2.07亿(yì)元、5.14亿元以及3.57亿元；公司当(dāng)前仍处于亏损(sǔn)状态，净亏损额分别(bié)为9619.15万元、3.18亿元以及(jí)3.05亿元。

　　对于公司亏(kuī)损持续的(de)原因，慧智(zhì)微在招股文件中称，是由于持(chí)续进行高额研发投(tóu)入；下(xià)游客户集中且具(jù)有产品(pǐn)验(yàn)证(zhèng)周(zhōu)期，尚未形(xíng)成(chéng)规模效应(yīng)；市(shì)场竞争激烈(liè)，叠加(jiā)下游去库存(cún)周(zhōu)期(qī)影响，公(gōng)司产品毛利空(kōng)间(jiān)受挤压。

　　研发投入(rù)方面，近三年(nián)的总(zǒng)额分别为7588.54万元、1.16亿(yì)元以及1.85亿元，占营收比例(lì)分别(bié)为36.61％、22.48％以(yǐ)及51.93％。

　　毛(máo)利(lì)方面，近三年公司的综合毛利(lì)率分(fēn)别(bié)为6.69％、16.19以(yǐ)及17.97％，远(yuǎn)低于同行业(yè)头部(bù)卓胜(shèng)微50％左右(yòu)的(de)毛利率(lǜ)水平，也不及和慧智微产(chǎn)品结构更接近的唯捷(jié)创(chuàng)芯，后者毛(máo)利率为30％上下(xià)。

　　在自身造血能力不足，但(dàn)仍要(yào)抓紧扩大规模的情况(kuàng)下(xià)，慧智微(wēi)开(kāi)启了对外(wài)融资之路。公开信息显示(shì)，公司(sī)于2018年末开始进入融资快车道，尤其是冲刺IPO前的2021年，其在一年内完成了(le)三轮融资，众多知名资(zī)方，包括大基(jī)金二期、元禾(hé)璞华(huá)、红杉中国、IDG等也是在这一阶段对慧智微进入了慧(huì)智微的股东序列。

　　据招股书(shū)，截至IPO前(qián)，大(dà)基(jī)金(jīn)二期、广发信德(dé)以及金沙江创投为持股达(dá)5％以(yǐ)上的(de)外部机(jī)构股东，持股比例分别(bié)为6.54％、6.47％以及(jí)5.65％。

　　财联社创投通(tōng)-执中数(shù)据显示，从(cóng)当(dāng)前的股价(jià)情况看(kàn)，大基金二期在投资慧智微的近(jìn)两年时间里，实现了近2.5倍的账面回报，而(ér)较大基金二(èr)期晚3个(gè)月进(jìn)入、并在后一轮持续(xù)加注的(de)红杉中国，平均(jūn)持股(gǔ)成本增至13.78元/股，当前实现账面回报(bào)1.38倍。

　　▌射频(pín)芯片(piàn)领域面临(lín)变局

　　慧智微招(zhāo)股书显示，公司(sī)目前(qián)有超过接近67％的收入来自于手机领(lǐng)域。当前，智能手机出货量的大幅下降，已经对慧智微(wēi)的业(yè)绩造成了(le)冲(chōng)击(jī)，而市场对智能(néng)手机(jī)未(wèi)来增速持续放缓的预期，也(yě)让资本市场对包括(kuò)慧智(zhì)微在内(nèi)的射(shè)频芯片厂(chǎng)商做出了重新思考。

　　根(gēn)据Yole的数据(jù)，2021年射频前端(duān)的市(shì)场为(wèi)190亿(yì)美元以(yǐ)上，2022年由于手(shǒu)机市(shì)场(chǎng)的下滑(huá)，射频前端市(shì)场规模与(yǔ)2021年的市(shì)场相(xiāng)差(chà)无几。而接下(xià)来(lái)，由于智能手机(jī)的温和增长(zhǎng)以(yǐ)及(jí)5G普(pǔ)及的潜(qián)力有限，预计到2028年射频前端的市场年(nián)复合增长(zhǎng)率约(yuē)为5.8％，将达到269亿美元(yuán)。

　　与(yǔ)慧智(zhì)微有着(zhe)相似产品(pǐn)结构(gòu)，同样(yàng)在(zài)IPO前获(huò)豪华股东突(tū)击入股的(de)射频龙头唯捷(jié)创芯，在去年4月科创板上市时(shí)，也遭(zāo)遇(yù)了(le)破发的行情，上市首日跌(diē)36％。尽管(guǎn)在去年10月跌至30元每股的价格后(hòu)止跌回升，但截至今日收盘，唯捷创芯股价仍低于66.6元/股(gǔ)的发行价(jià)，报61.19元陌上花开是什么意思,代表什么，微信名陌上花是什么意思/股。

　　近几年，全球(qiú)多家(jiā)射频芯片领域(yù)的巨头厂(chǎng)商都在谋求转型，拓展射频以外的(de)业务领域。以Qorvo为例，除(chú)了原有的(de)射频芯片外，其还增加了UWB、matter、SiC器件(jiàn)、MEMS等产品，下游(yóu)触角延伸(shēn)至(zhì)汽车、物联网、电源等领域(yù)。

　　国内方面(miàn)，射频领域(yù)正呈(chéng)现(xiàn)出一片红海(hǎi)的竞争(zhēng)格局，由(yóu)于(yú)入局者众，且产(chǎn)品仍集(jí)中(zhōng)在中低端市(shì)场，各(gè)射频芯片厂(chǎng)商只能再卷价格，进一步(bù)压低了(le)自身的利(lì)润空间。

　　射频厂商三伍微电(diàn)子创始人钟(zhōng)林此前(qián)曾表示，国产射频前端芯片杀价已经无底(dǐ)线，而预(yù)计未来每(měi)个射频细分赛道还(hái)会有更多(duō)竞争者进入，往后(hòu)三年(nián)射(shè)频芯片(piàn)厂(chǎng)商将面(miàn)临(lín)更(gèng)大的生存和竞争压(yā)力。

　　目(mù)前，一级市(shì)场对(duì)射频芯片厂商的关注亦有所下降，截(jié)至目前，今年(nián)共有(yǒu)9家射(shè)频芯片厂商宣布完成融资(zī)，而在2021年上半(bàn)年，这个数据是近50家，且(qiě)投(tóu)资(zī)机构涵盖了投资机(jī)构涵盖了中(zhōng)金资(zī)本、红(hóng)杉资(zī)本中国、小米长江产业(yè)基金、深创(chuàng)投等知(zhī)名机构。

　　当前(qián)，射(shè)频领(lǐng)域仍有飞骧科技、康(kāng)希(xī)通(tōng)信等公司正排队IPO。

　　慧智微(wēi)在招(zhāo)股书中(zhōng)表示，本次IPO募(mù)得(dé)资金将(jiāng)用于芯片测设中心建设、总部基地及(jí)上海(hǎi)和广州研(yán)发(fā)中心建设以及补充流动资金。具体战略规(guī)划方面(miàn)，其表示(shì)将巩(gǒng)固(gù)在5G射频前(qián)端领域取(qǔ)得的市(shì)场地位，增加头部(bù)客户的市场份(fèn)额；技术(shù)上跟(gēn)进射(shè)频前(qián)端技术(shù)迭(dié)代，优化(huà)可(kě)重构(gòu)技术框架(jià)在在 3GHz~6GHz 的 5G 新频段(duàn)的应用；产品上加大对上(shàng)游(yóu)滤波器、多工器的产业链(liàn)布局(jú)，拓展 L-PAMiD 等更高(gāo)门(mén)槛的产品系(xì)列。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 陌上花开是什么意思,代表什么，微信名陌上花是什么意思