A股“股王”之争进入白热化阶段，中国移动(dòng)股价周(zhōu)中创历史(shǐ)新高(gāo)，一度从(cóng)独占A股(gǔ)市值榜首近3年的茅台(tái)手(shǒu)中抢下(xià)“A股之王”的光环，引发市场(chǎng)热(rè)议。截至周五收盘，茅台最终(zhōng)以微(wēi)弱优势反超，但地位已岌岌(jí)可危。值(zhí)得注意的(de)是，因(yīn)中(zhōng)国移动(dòng)在A+H两地上(shàng)市(shì)，若按(àn)其A股股本计算(suàn)则不过是一(yī)场计算上(shàng)的乌龙，但(dàn)若(ruò)均按照A股股价等数据计(jì)算，则其总市值一度达2.19万亿元，超越茅(máo)台(tái)成为“市值王”。

　　拉长(zhǎng)时间看，在数字(zì)经济、信创、中特估(gū)、人工智能等一系列热点催化下(xià)，中(zhōng)国移(yí)动今年股(gǔ)价累(lèi)计最大涨(zhǎng)幅已近60%，自去年上市(shì)以来最近(jìn)一年股(gǔ)价(jià)累计最大(dà)涨幅(fú)接近翻倍，而茅台(tái)股价则几乎仅在原地(dì)踏步。有市场人士认为，中国移动和茅台这场(chǎng)股王宝座的(de)争(zhēng)夺(duó)可能揭示着A股未来的发展趋势。

　　▌A股股王(wáng)变迁启示(shì)录：消(xiāo)费回(huí)潮(cháo)卷出白酒泡沫 数字经(jīng)济时代带来预备新股王

　　A股(gǔ)总(zǒng)市值榜首(shǒu)之争，向(xiàng)来是市场关注焦点(diǎn)，回(huí)顾历史来看，最近十(shí)多年来股王(wáng)变(biàn)迁的背后似乎(hū)也反应(yīng)着国内(nèi)经济趋(qū)势和产业(yè)价值(zhí)的变(biàn)化(huà)。

　　回(huí)溯(sù)2007年中(zhōng)国石油登(dēng)陆A股(gǔ)时，市(shì)值一度超过8万亿人民(mín)币。不仅稳居A股第一，甚至登顶全(quán)球资(zī)本市(shì)场市值之(zhī)首，得(dé)益于(yú)当时(shí)基建大发展时期，中石油在股(gǔ)王的位置上稳坐了(le)八年，直(zhí)到2015年工商银行依托当(dāng)年互联网(wǎng)金融牛市成为新锐股王。再后来，随(suí)着(zhe)我(wǒ)国在(zài)2018年进入消费(fèi)牛(niú)市，开启(qǐ)了此(cǐ)后(hòu)三(sān)年的消费白马股大牛市，也(yě)成就了如今贵州茅(máo)台股王的(de)A股传奇。

　　（图片来源(yuán)：格隆(lóng)汇、勾股大数据；资(zī)料(liào)来源：微信(xìn)公(gōng)众号市值(zhí)观(guān)察4月17日(rì)文章《谁是A股之王？》）

　　而最近两年，虽然茅台仍一直稳稳领(lǐng)跑(pǎo)，但(dàn)在高(gāo)端白酒的高(gāo)估(gū)值泡沫下，以及今年春节后(hòu)白酒行(xíng)业的终端动销几乎(hū)并未达到预期，整个白(bái)酒板(bǎn)块(kuài)经(jīng)历回调，公(gōng)司(sī)股价也(yě)现大幅下跌。近日，中国移动的(de)突然崛(jué)起更是开始对其王(wáng)位发出了挑战。

　　市场分析指出(chū)，中国移(yí)动一(yī)度(dù)超越贵州茅台市(shì)值(zhí)这一历史(shǐ)性事件背后，除了离不(bù)开国家(jiā)政策(cè)持续(xù)推进的数字(zì)经济(jì)，与(yǔ)最近爆火的(de)人工智能两大概念加持，还有来自于“中特估”这个新(xīn)概念的强力催化。

　　具体来(lái)看(kàn)，根据数据显(xiǎn)示(shì)，当前美股市(shì)值前十的上(shàng)市公(gōng)司中，苹(píng)果(guǒ)、微软、谷歌(gē)、亚马逊、英伟达、特斯拉、META均为科技股。有分析(xī)认(rèn)为(wèi)，科(kē)技进步(bù)已成提(tí)升(shēng)生产力的重要因素，二(èr)级市场(chǎng)对科技企业的态度能一定程度显(xiǎn)示出科技企业的(de)竞争(zhēng)力强度。因此(cǐ)，以中国移动为代(dài)表的科技股(gǔ)“逼宫(gōng)”以贵州茅(máo)台为代表的消(xiāo)费股似乎也预示(shì)着(zh选择复句例子十个，选择复句例子5个e)市场中的积极现象。

　　目前，在我国经济逐渐向数字化深度转型的(de)背景下(xià)，实力强劲(jìn)并实现华丽(lì)转身的中国移动(dòng)，已经逐渐(jiàn)成引领(lǐng)中国经济潮流(liú)的主(zhǔ)力(lì)军。信达证券研报表示，公司作为国企(qǐ)数字经济担(dān)当，积极布局云计(jì)算、IDC、工业互联(lián)网等创新业务，伴随算力网络(luò)的进一步(bù)发展，将拉动底层云计(jì)算业务的需求，公(gōng)司具备(bèi)较强(qiáng)的 IDC/云计算业(yè)务能力，正在从传(chuán)统管(guǎn)道运营(yíng)商(shāng)向数字科技领军企业加快(kuài)跃(yuè)迁(qiān)升级，有望首先(xiān)迎来估(gū)值重塑机遇。

　　同时，从(cóng)估值修复情况来看，根(gēn)据光大(dà)证(zhèng)券(quàn)4月15日(rì)研报显示，2022年底(dǐ)以来(lái)，截(jié)至4月13日，三大运营商股价(jià)涨幅均超过20%，其中中国电信涨(zhǎng)幅达62.3%，中国移动(dòng)涨(zhǎng)幅(fú)达40.5%；三者估值分(fēn)别(bié)修复至1.61、1.18、1.44倍，已显著(zhù)高于近五年区间平均(jūn)PB（LF）。以中国移(yí)动为代表的三大运营商板块，借助“央企低估值+数字经济(jì)”成为率先修复的板块。

　　▌中国移动(dòng)的新魔(mó)法能否打破“茅(máo)台魔咒”？

　　与此(cǐ)同时(shí)，还有另一个故事引发市场热议。即很(hěn)长一(yī)段时间以来，A股市场(chǎng)一直流传着“茅台(tái)魔咒”的(de)传说，即(jí)大(dà)多股价超过(guò)茅台的上市公司，在(zài)风光散尽之后(hòu)往往下场都不太好。本次中国移动直接在市值(zhí)上超越茅台，结(jié)果是否会不一样呢？

　　回看那(nà)些中了“茅台魔咒”的(de)A股上市公司(sī)，有(yǒu)同样中(zhōng)字头(tóu)的中(zhōng)国船舶，其在(zài)2007年依托船舶(bó)业景(jǐng)气度提升，股(gǔ)价超越茅(máo)台并(bìng)一度突破(pò)300元(yuán)/股，但好景不长，在2008年(nián)金融危机爆发、船(chuán)舶业跌入冰点后(hòu)极速(sù)缩水(shuǐ)至30元附(fù)近，至今中国船舶股(gǔ)价维持(chí)在24元左右。此外(wài)，海普(pǔ)瑞、神州泰岳、安硕(shuò)信息(xī)、中文在线、全通(tōng)教育等多家公司股价均超越茅台(tái)，但(dàn)最后的结果不是业绩暴雷就(jiù)是股价毫无原因跌跌不(bù)休。

　　可以(yǐ)看出的是，上述公司的陨落(luò)大部分主要是由于行业景气度变化以及股市景气度无法维持。而茅台(tái)凭借(jiè)其产品稀缺性以(yǐ)及长期稳(wěn)稳增长的利润，最(zuì)终一次(cì)次(cì)甩开这些曾(céng)经短暂领先者(zhě)。对于一家企业股价能否持(chí)续上涨(zhǎng)以及维持高位，市场(chǎng)普遍观点还是认为，实际(jì)需要看公司的(de)基本面。

　　那(nà)么，一向(xiàng)有着(zhe)“印钞机”之称，营(yíng)收规模超茅(máo)台(tái)约7倍的中(zhōng)国移(yí)动(dòng)，为(wèi)什(shén)么此前市值却一直不如茅(máo)台呢？

　　对此，有分析认为，大致归(guī)结为两个(gè)重要原因。一方面，茅台越卖越贵，但(dàn)话(huà)费(fèi)越(yuè)交越少。在市场化的(de)作用下，一瓶茅台已经冲上3000元左右的高价(jià)，而中国移动虽掌握着大(dà)把的通信类资(zī)源，但作(zuò)为央企需要承担(dān)“提速降费”的(de)责(zé)任，也(yě)就不能(néng)无拘束地涨(zhǎng)价。另一方面(miàn)即是成本方面的问题，中(zhōng)国移动本质作为通信基础设施(shī)企业，需要持(chí)续不断的建设投入，从2G到5G，其近(jìn)十年资(zī)本开支合计1.82万亿元。相比(bǐ)之(zhī)下，茅(máo)台(tái)就像一门(mén)“躺(tǎng)赢(yíng)”的(de)生(shēng)意，基本不(bù)需要如(rú)此(cǐ)沉重的(de)资(zī)本(běn)开(kāi)支，也(yě)不需要面临(lín)追赶最新技术(shù)的焦虑。

　　因此，从财务(wù)数(shù)据可以看出，中国(guó)移(yí)动今(jīn)年一季度的(de)营收(shōu)是茅台(tái)的(de)8倍(bèi)，但(dàn)净利(lì)润却(què)差别不大(dà)，销售(shòu)毛(máo)利率更是有着一个(gè)24%另一个92%的(de)巨大差别。

　　不过，近(jìn)期来看，一(yī)系列(liè)信号表(biǎo)明中国移动可(kě)能正在迎来一些变化。

　　随(suí)着(zhe)5G建设高峰期的结束(shù)，中(zhōng)国移动此前表(biǎo)示，2022年是三(sān)年(nián)投资高(gāo)峰的(de)最后一年，2023年起(qǐ)资本开支(zhī)不再增(zēng)长，2023年计划资本(běn)开支1832亿元同比下降20亿元，同比下(xià)降(jiàng)1.1%，全年(nián)营收(shōu)则可(kě)突破1万亿元。据业内人士测算，这意味着(zhe)届(jiè)时全(quán)年资本开支占收入比重将低于(yú)18%，创下(xià)2007年以来的新低。

　　同时(shí)，更加重要(yào)的是，随着(zhe)移(yí)动互(hù)联网进入(rù)下半场，行业重心(xīn)已转向产业互(hù)联网和智能化，中国移动(dòng)加速转型(xíng)下正在抓紧机遇。信达证(zhèng)券研报表(biǎo)示，中国(guó)移动数字化转(zhuǎn)型(xíng)收入“第二曲(qū)线”不断攀升，去年公司数字化转型收入对(duì)主(zhǔ)营业(yè)务(wù)收入(rù)增量贡献(xiàn)达(dá)到79.5%，占主(zhǔ)营业务收(shōu)入(rù)比提升(shēng)至(zhì) 25.6%，成为公司收(shōu)入增长(zhǎng)的第一(yī)驱动力。此外，公司(sī)移动云收入(rù)规模实现新(xīn)跨越，去年(nián)移动云收入(rù)达到503亿元，同比增长108.1%，连续三年实(shí)现翻倍暴(bào)涨，综合实力(lì)迈入国内业界第一阵营。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 选择复句例子十个，选择复句例子5个