财(cái)联社(shè)4月28日讯（记者 吴雨其）随着公募基金(jīn)2023年一季报披露完(wán)成，多位知名基金(jīn)经(jīng)理大幅(fú)调(diào)仓(cāng)换股的(de)动向和投资方(fāng)向也浮(fú)出水面。

　　其中，张坤大幅加仓中国海洋石(shí)油，刘彦春(chūn)则加仓海康威视(shì)、美(měi)的(de)集团(tuán)、腾讯控股，谢治宇布(bù)局AI板块，加(jiā)仓(cāng)海(hǎi)康威视、晶(jīng)晨股(gǔ)份、中际旭创、澜(lán)起科技、中国(guó)移动、腾讯控股、赛腾股份(fèn)、星环(huán)科技-U，常处于风口浪(làng)尖的葛兰，也开(kāi)始布(bù)局(jú)人工智能，加(jiā)仓同花顺、金(jīn)山办公、寒武(wǔ)纪-U等(děng)概念股。

　　在(zài)人(rén)工智能(néng)大(dà)行(xíng)其道的首季，包括谢治宇(yǔ)、周蔚(wèi)文(wén)、葛兰等顶流开始追逐AI，另一面，一些专注长(zhǎng)期成长价值的(de)基金经理(lǐ)仍坚守(shǒu)新能源，如曾经(jīng)的公募冠军刘格菘。

　　有人追逐(zhú)成了(le)风

　　2023年一季度，是人工智能的盛(shèng)典。面对火出天际的AI赛(sài)道，究竟是应该与其共舞，还是不(bù)为所(suǒ)动继续坚守“初心”？

　　观察一季报(bào)的调仓(cāng)换股，可见越来越多的基金经理(lǐ)选择了前者。“不买AI就是等死(sǐ)，追买AI可能是(shì)找死，横(héng)竖都(dōu)是(shì)死，不如搏一(yī)把再死，也许富贵(guì)险中(zhōng)求呢”，是行业心(xīn)态的生动写(xiě)照。

　　光大证券(quàn)统(tǒng)计数据也证明了(le)这一点，公募基金一(yī)季度大幅加仓TMT板(bǎn)块中的计算(suàn)机和通信(xìn)行业。截至(zhì)2023年(nián)3月31日，主动偏股基(jī)金重仓股在TMT板块配(pèi)置(zhì)市值4707亿元(yuán)，一(yī)季度大幅提升1163亿元。

　　包括一(yī)直深耕医疗的葛兰在(zài)内(nèi)，众(zhòng)多知名基(jī)金经理布局AI。具体来(lái)看(kàn)，中欧阿(ā)尔(ěr)法(fǎ)混合一季度大手(shǒu)笔新进中芯国(guó)际、上海电(diàn)影，其中前者(zhě)加仓1366.4股，还加仓腾讯83.67万股。其所(suǒ)管的另一只中欧(ōu)研究精(jīng)选混合一季度新进(jìn)金山办公14.37万(wàn)股。此外，中欧明睿新起(qǐ)点(diǎn)混合一季度新(xīn)进中芯国际、同花顺，将寒武纪的仓位(wèi)从0.46万股加到28.53万股，金山办(bàn)公(gōng)的仓(cāng)位从0.09万股加到15万(wàn)股。

　　从上(shàng)述调仓换股中也(yě)能看出(chū)葛兰的(de)人工智能(néng)投资方向(xiàng)——从AI上游的芯片、到算力以及(jí)终端的应用、办公等。

　　窥(kuī)一斑而知全(quán)豹，葛兰(lán)的操(cāo)作只是公募基金经理(lǐ)加仓AI的一个缩(suō)影(yǐng)。从各位知名基金经理调仓动向(xiàng)可以看(kàn)出，大家(jiā)都纷(fēn)纷“搬家”到了TMT。

　　同样(yàng)为中欧“顶梁柱”的(de)周蔚文(wén)也在一季报中也(yě)提到(dào)，随着(zhe)ChatGPT的横空出世，海(hǎi)外大模(mó)型(xíng)以及相关人(rén)工智能的产业趋势受(shòu)到市场关注(zhù)，并很快(kuài)扩散到国内产业界，市场聚焦(jiāo)于上游算力、传(chuán)输和下游运用，在经济复苏相(xiāng)对温和(hé)的情(qíng)景下，计算机(jī)、通(tōng)讯、传媒(méi)、电子(zi)行业受到各(gè)方资(zī)金的追(zhuī)捧(pěng)，涨幅遥遥(yáo)领先。

　　从十大重(zhòng)仓股来看(kàn)，万(wàn)达电影新入他所(suǒ)管理的中欧(ōu)新趋势十大重仓股，中欧洞见一年(nián)持有则加仓了(le)立讯精密、腾讯(xùn)控股等个(gè)股；中欧明(míng)睿新常态则加仓深信服等。

　　再如(rú)谢治宇，海康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份(fèn)等AI热股均为(wèi)新晋兴(xīng)全合润重仓股。

　　他(tā)也表示，随(suí)着(zhe)ChatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等子(zi)板块带(dài)动的人工智能(néng)、中(zhōng)字头的“中特(tè)估”、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板块也实(shí)现较(jiào)大幅度上(shàng)涨。

　　值(zhí)得注意的(de)是，此前招商证券(quàn)研(yán)报(bào)称，从历史上来看，30％是主动偏股公募基金(jīn)大(dà)类行业配(pèi)置比例(lì)一个很重要的临(lín)界(jiè)值，往往预示着(zhe)某个板块(kuài)进入过热阶段。截(jié)至(zhì)2023年一季度(dù)末，主动偏股(gǔ)公募基金(jīn)对(duì)TMT配比明显提升至20.26％，但(dàn)与临界(jiè)值(zhí)尚存安全(quán)距离。从这点看，基(jī)金经理对于TMT来说仍(réng)称不上“抱团”，仍有基金经理并未(wèi)上车。

　　有人守候成(chéng)了景

　　在“追风(fēng)”的另(lìng)一面(miàn)，仍有一部分仍坚守新能源，也有一部分试(shì)图低位捡拾(shí)新能(néng)源筹码。

　　如曾经的公募状元刘(liú)格(gé)菘(sōng)。据了解，广发基金(jīn)成长团(tuán)队对新能(néng)源的钟爱业(yè)内(nèi)闻名，最新披露(lù)的一(yī)季(jì)报中也证实(shí)了他们的(de)“坚(jiān)守初(chū)心”。

　　当年夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话的(de)冠(guān)军(jūn)基金广发双擎升(shēng)级，从其(qí)十大重仓股来(lái)看，前五大重仓股的(de)占比均(jūn)超(chāo)过了8.5％，分(fēn)别是(shì)晶澳科技、阳(yáng)光电源、亿纬锂能、隆基(jī)绿能，圣邦股份，均属于新(xīn)能(néng)源概(gài)念股。除此之外，他还仍加仓了天合光(guāng)能、荣盛石(shí)化等个(gè)股，且(qiě)新晋晶科能源为十大(dà)重仓(cāng)股。

　　刘格菘在(zài)一季报表达了(le)仍对新能源保持(chí)信(xìn)心，“我们对(duì)本产夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话品重点持仓的光伏、储能、新能源(yuán)车方向保持相对乐观，投资中相(xiāng)信基本面优秀和增量价(jià)值积累的公司。经过调整，行业估(gū)值水平(píng)已在历(lì)史低位，产业链的变化(huà)在市场(chǎng)定价(jià)中(zhōng)未被充分认知和体现。”

　　再如傅鹏博，其管理的睿远成长价值混合前(qián)十大(dà)重仓股分别(bié)为中国(guó)移(yí)动(dòng)、宁德(dé)时代、三安(ān)光电、通威股份、万华化(huà)学、广汇(huì)能源、东方雨虹、立讯精密、三诺生物(wù)、新宙邦。对比去年年底该基金(jīn)增持了宁德时代(dài)、通威股份、万(wàn)华化学、广汇能源、东方雨(yǔ)虹(hóng)。值得关注的是，加仓幅(fú)度最(zuì)多(duō)的是(shì)光伏龙头通威股份，为(wèi)60％。

　　李晓星(xīng)所(suǒ)管的银华(huá)心怡混(hùn)合也加仓了新能源，如晶科能源、锦浪(làng)科技、东方(fāng)电缆等。他表示(shì)，“我们曾(céng)经(jīng)提到了新(xīn)能源板块的一些风险点，这些风险(xiǎn)点在经(jīng)过大半年(nián)的消化(huà)后，在这个估(gū)值分位以及股价位(wèi)置下，我们认为(wèi)新能源板块的风险因素(sù)已经充分释放，目前这个(gè)时间段，新(xīn)能源非常具有吸引力。在一(yī)季度我们对于(yú)电动车、光伏(fú)、储能、海风的一些标的，都增加了一(yī)些仓位。”

　　对于人工智(zhì)能，他认为，“太阳底下没有新鲜事，过度的热情在某个阶(jiē)段总会消退。”

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，许多基金经理在AI的(de)“大风”之下，并没有选择(zé)“押(yā)注(zhù)”TMT。

　　万家(jiā)基金经理章(zhāng)恒在接受财联(lián)社记者采(cǎi)访时提到，他(tā)曾重(zhòng)点关注过TMT板块，但并(bìng)不喜欢去追逐风口(kǒu)，他选择会在全市场做行业(yè)轮动(dòng)，在操作上绝(jué)对不是去(qù)捕(bǔ)捉(zhuō)每个时期的“最(zuì)靓的仔”。“对于(yú)自己看好(hǎo)的行业，你重仓押进(jìn)去(qù)，不确(què)定性(xìng)来的(de)时候，无论是基金经理(lǐ)个人还(hái)是投资者，其实(shí)都是无法承受(shòu)的。所(suǒ)以，任何一个行(xíng)业(yè)，即使你再看好(hǎo)，也要控制持有比例，分散风险。”他表示。

　　交银施罗德基金的王崇一季报表示暂时无法预测其兑(duì)现节奏(zòu)和(hé)时间，短(duǎn)期内也(yě)很难在A股找到明(míng)显的受(shòu)益标(biāo)的，就没有参与。不过他也认为这(zhè)些股票(piào)的估(gū)值体系(xì)还在合理接受范(fàn)围内。

　　极(jí)致行情下，AI还(hái)能“爱”吗(ma)？

　　上述分析可知，今年(nián)一季(jì)度仍有不少基金(jīn)经理重仓“押注”AI。在这种极致行情下，AI板块的未来走势(shì)将如何？

　　一(yī)部分市场人士(shì)仍看好AI。

　　国海策略目前(qián)仍维持TMT为全年(nián)市场主线的判(pàn)断，相(xiāng)关(guān)领域如(rú)AI芯(xīn)片、服务器以及光(guāng)模(mó)块等(děng)细分赛道将(jiāng)陆续(xù)迎来基本面的确认(rèn)，中微观层面上(shàng)尚有空间，估值修复尚未结束，个股上是找(zhǎo)机(jī)会的格(gé)局。

　　中金公司研报指出，年初(chū)至今市场对AI关注度持续高企，上一轮行情催化(huà)主要集中于大模型的(de)突(tū)破进展；而4月以来(lái)，我们观察到各(gè)个领域的应用厂商(shāng)正(zhèng)加速AI融合应用产品的(de)研发和发(fā)布，其(qí)中办公场景进(jìn)展相(xiāng)对较(jiào)快(kuài)，我们预(yù)计5月之后将(jiāng)进入AI应用的(de)加速繁荣阶(jiē)段(duàn)。我们持续(xù)看多(duō)AI，并在(zài)应(yīng)用、算力、模型三层(céng)中(zhōng)建议投资者优先关注应用层投(tóu)资(zī)机遇(yù)。

　　百亿私募大佬董承非也(yě)看好相关板(bǎn)块，他认为(wèi)，2011年之(zhī)前是周期(qī)的时代，2011年之(zhī)后(hòu)是消费(fèi)的时代，但未(wèi)来10年，最(zuì)牛的资产是(shì)科技。他(tā)坦言(yán)，自己目前重仓半导体板块。

　　不(bù)过另一部分市场人士也指出，AI后续或(huò)有波动(dòng)或调整。

　　中信建投证券策略首(shǒu)席分(fēn)析师陈(chén)果，在A股二季度投资策(cè)略会(huì)上提到“今年(nián)大概率还(hái)是一个偏成长风格占优，尤(yóu)其是(shì)很多科技股在过去几年其实没有太多(duō)的(de)表(biǎo)现。以前我们讲茅指(zhǐ)数、宁组合，其实TMT板块有很长时间(jiān)没有(yǒu)太多(duō)表现(xiàn)。今年要推动(dòng)数字经(jīng)济，今年半导体周期要见底，本身(shēn)今年科技股(gǔ)的机会是可以(yǐ)期待的”。

　　不过，他也提醒道，“TMT应该没(méi)有走完，但(dàn)二季度可能会有一(yī)些波(bō)动。AI现(xiàn)在(zài)还(hái)是(shì)主题投资阶(jiē)段不(bù)太适合大多数的投资者，不适(shì)合(hé)在这个(gè)位(wèi)置上(shàng)去追。”

　　广发证(zhèng)券研报中判(pàn)断，本轮AI板块已进(jìn)入第一轮调(diào)整期，但对标2013年“移(yí)动互联网(wǎng)+”行情节奏，预计本轮后续调整时长与幅度有限。对于下一阶(jiē)段“AI+”行情，建议(yì)逢(féng)低(dī)布局有(yǒu)望率先(xiān)实(shí)现业绩兑现(xiàn)的环节，即满足“自身产(chǎn)业周期(qī)向上(shàng)+AI加持(chí)下的业(yè)绩增(zēng)厚(hòu)机遇”的领(lǐng)域，比如，电子、计(jì)算机、传媒、通(tōng)信。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话