券商今年一季(jì)度(dù)业绩“妥(tuǒ)了”，基于(yú)股市良好表现以及去年较低(dī)的(de)基数(shù)，行业业(yè)绩全面爆(bào)发(fā)。券商(shāng)板块也在周(zhōu)五呈(chéng)现(xiàn)集体大涨行(xíng)情。

　　4月28日，又有17家券商或上市主体披(pī)露一季报，至此51家上(shàng)市券商或上市主体(tǐ)一季报悉数披露，券商整体一季度表现较好，增速(sù)中位数达214.54%。

　　一季度归母净利(lì)增(zēng)速较为显著的有(yǒu)20家，净利增1倍乃(nǎi)至(zhì)数(shù)倍之多，分别是长江证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%）、国投资本(běn)（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证(zhèng)券(quàn)（430.09%）、中(zhōng)泰(tài)证券(quàn)（424.00%）、东(dōng)吴(wú)证(zhèng)券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）

　　依照今年一(yī)季度归母净利(lì)排名，新的(de)十(shí)大分别是中(zhōng)信证券(quàn)（54.17亿元(yuán)）、华泰(tài)证(zhèng)券（32.45亿元(yuán)）、国(guó)泰君安（30.41亿元）、海通(tōng)证券（24.34亿元）、中信(xìn)建投（24.33亿(yì)元(yuán)）、招商证券（22.60亿元(yuán)）、中金公(gōng)司（22.57亿元）、中(zhōng)国银河（22.49亿元(yuán)）、广发证券(quàn)（21.57亿(yì)元）、东方财富（20.29亿元）。简单算数(shù)平均计算，中信(xìn)证(zhèng)券一季度(dù)“月赚(zhuàn)”超18亿元(yuán)。

　　股市(shì)对(duì)券商一季(jì)报的优(yōu)秀表现(xiàn)给予(yǔ)了(le)正面回应(yīng)，4月28日(rì)，证券板块指(zhǐ)数收涨(zhǎng)2.8%，49只券(quàn)商股(gǔ)收红(hóng)，其中35只涨幅超(chāo)2%；华西证券、中国(guó)银河(hé)盘一度涨停(tíng)，二者(zhě)收(shōu)盘分别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证(zhèng)券板(bǎn)块连续(xù)3个(gè)交易日(rì)收(shōu)阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券(quàn)商(shāng)净利增15倍

　　52家(jiā)上市券商(shāng)或上市主体(tǐ)中，50家归(guī)母净利同比增速(sù)为正，其中20家增速达(dá)1倍(bèi)至数倍(bèi)。

　　一(yī)季度归母净利(lì)增速超过10倍的有2家券(quàn)商(shāng)及1家上(shàng)市(shì)主体，分(fēn)别(bié)是(shì)长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以(yǐ)及安信证券母公司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有(yǒu)2家，分别是(shì)长城证券(quàn)（675.92%）、东兴证(zhèng)券(quàn)（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分别是国元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券(quàn)（525.67%）。

　　增速超过4倍(bèi)的有3家，分别(bié)是兴业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴(wú)证(zhèng)券(quàn)（412.84%）；增(zēng)速超过3倍的有3家，分别(bié)是(shì)华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）；增速超过(guò)2倍的有(yǒu)4家，分别是山西证券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）；增速(sù)达到1倍的有3家，分别(bié)是(shì)财达证券(quàn)（162.74%）、国(guó)信(xìn)证券（130.42%）、首创(chuàng)证券(quàn)（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一(yī)季度(dù)归母(mǔ)净利扭(niǔ)亏(kuī)为盈(yíng)的券商多达9家，分别是天风证券、华西证(zhèng)券、东北证券、西(xī)部证券、西南证(zhèng)券、红塔(tǎ)证券(quàn)、江海证券、湘财股份、国盛金控。

　　此外，仅(jǐn)2家券商股(gǔ)净利润同(tóng)比增(zēng)速为负值(zhí)，分别是东方财(cái)富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林(lín)证券净利与营(yíng)收(shōu)均(jūn)出(chū)现(xiàn)下滑，公(gōng)司一季报显示，报告(gào)期内公司实现营(yíng)业总收入(rù)为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿元，同(tóng)比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速不如中小券商“夸张”，但头部券商的业绩表(biǎo)现同(tóng)样具有可(kě)圈可点之(zhī)处。

　　同比增速(sù)超过五(wǔ)成的头部券(quàn)商包(bāo)括(kuò)海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部券商(shāng)及增(zēng)速(sù)为华泰证券(quàn)（46.49%）、国泰(tài)君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝(jué)对(duì)优势，保持着业绩的(de)稳定(dìng)性。

　　此外，上市公司指南针在一季(jì)报中透露(lù)，2023年一季度麦高证券(quàn)经纪业务开展取(qǔ)得一定(dìng)成绩，但(dàn)营(yíng)业利润仍未实(shí)现盈利(lì)，一定程(chéng)度上拖累(lèi)了公司整体。

　　十余家券商(shāng)营收(shōu)增一倍以上

　　一(yī)季度营(yíng)收规模增速(sù)方面，51家券(quàn)商中44家同比增(zēng)速为(wèi)正(zhèng)、7家增速(sù)为负(fù)，同比增速(sù)中位数为40.93%。

　　西南证券增(zēng)速领衔(xián)，其(qí)今(jīn)年一(yī)季度同(tóng)比增速为1795.85%，这与其去年同期营收不足亿(yì)元的(de)低基数有(yǒu)关，其(qí)今年一(yī)季度营收规(guī)模为7.38亿元，去年同(tóng)期营收为0.39亿元。

　　今年一(yī)季度营收(shōu)增速(sù)超过2倍的有2家券商，分别是天风证券(quàn)（283.04%）、锦(jǐn)龙(lóng)股份（204.47%）；增速在(zài)1到2倍的有(yǒu)10家(jiā)，分别(bié)是财(cái)通(tōng)证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西(xī)证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴(xīng)业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券(quàn)（106.25%）；另有2家券商营收(shōu)增幅(fú)接近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中(zhōng)泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券(quàn)商一季度营收同比下滑幅度较大，分别是国(guó)盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财(cái)股份（-56.61%）；另外4家营收(shōu)下滑的(de)券商或上市主体分(fēn)别是中(zhōng)银证券（-2.18%）、国投资本(běn)（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季度营(yíng)收排名(míng)前(qián)十券商分别是中信证(zhèng)券（153.48亿元）、国泰君安(ān)（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿(yì)元）、中(zhōng)国(guó)银河（86.97亿元）、海(hǎi)通证券（85.20亿元(yuán)）、中信(xìn)建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金公(gōng)司(sī)（62.09亿元）、申万(wàn)宏源（57.65亿元(yuán)）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证(zhèng)券营收同比增(zēng)幅最大，为(wèi)106.25%；浙商证券以较高的增(zēng关于团结就是力量的名人素材事例，关于团结的名人素材事例有哪些)速杀入营收排名前十，其一季度营收(shōu)同比增57.37%，招(zhāo)商(shāng)证券反而被挤出前十，招商证(zhèng)券一季度营收增速为28.74%；中信证券与(yǔ)中信建投营收增幅显著(zhù)较小，同比增幅(fú)分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱动(dòng)一(yī)季报高增

　　自营业(yè)务(wù)驱动行业业绩(jì)高增，这一(yī)观点被(bèi)卖方(fāng)研究普遍认可。

　　开源证券(quàn)在解读东方证券一(yī)季报时称，东方证券自营(yíng)投(tóu)资(zī)收(shōu)益11.5亿(yì)元，去(qù)年同期亏损6.4亿元(yuán)，改(gǎi)善明(míng)显(xiǎn)，期(qī)末金(jīn)融(róng)资产规模为902亿，同比(bǐ)增8%，环比增2%。自营(yíng)驱动一季报(bào)高增，全年盈利增速(sù)有望领跑(pǎo)。

　　兴业证券(quàn)认(rèn)为(wèi)，中信证券加大杠杆经营投资致使利息支出有所增(zēng)长，市场回(huí)暖下投资业(yè)务表现亮眼，收入同比增长96.5%至(zhì)67.28亿元。凭借卓越的(de)创(chuàng)新业(yè)务(wù)能力(lì)，看好公司在政(zhèng)策放(fàng)松预(yù)期下实现(xiàn)估值提升。

　　西部证券(quàn)在关(guān)于国金证券的研报中称，自营投资成为(wèi)影响国金证券业绩(jì)核心因(yīn)素，一季(jì)度自营业务收入提升(shēng)至(zhì)7.16亿元(yuán关于团结就是力量的名人素材事例，关于团结的名人素材事例有哪些)，自公(gōng)司完成(chéng)再融资后，公司金融投(tóu)资规模稳步提升(shēng)420亿(yì)元(yuán)较去(qù)年底(dǐ)增加11%。

　　西部证券认为，自(zì)营投资成为影响券(quàn)商业绩的核心(xīn)，预期将在一季度迎来(lái)反转。投(tóu)资业务方面，下(xià)半年(nián)重点关注差异(yì)化(huà)监(jiān)管的措施落地，或将打开头(tóu)部券商的ROE上(shàng)限。

　　西部证券(quàn)表示，2023年预期将是券商业(yè)绩大幅修复(fù)的一(yī)年，尤(yóu)其是受到(dào)自营业务冲击大的公司预期将在年内实现较(jiào)大幅度的(de)改(gǎi)善。

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