昨夜，据路透社最新报道，知情人士透露(lù)，美国总统拜登和(hé)众议(yì)院议(yì)长麦卡锡接近就(jiù)美(měi)国债务上限达成(chéng)协议(yì)，双方在可(kě)自由支配开支方面(miàn)的分歧仅为700亿(yì)美元。

　　这名消息人士和另一名了解谈判情(qíng)况的(de)人(rén)士称，最(zuì)终可能达(dá)成(chéng)的(de)不(bù)会(huì)是一份长达数百页、可能需要立法者(zhě)花几天(tiān)时(shí)间撰写、阅读和投票的法案(àn)，而是一份(fèn)包(bāo)含几(jǐ)个关键(jiàn)数字(zì)的精简协(xié)议。另一位消息人士称(chēng)，预计谈(tán)判代表将(jiāng)敲定(dìng)可自由支配开(kāi)支的最高限额，包括军(jūn)费开支，但让议(yì)员们在未(wèi)来几(jǐ)个(gè)月通(tōng)过正常(cháng)的拨款程序敲定住(zhù)房和教育等类(lèi)别(bié)的细节。根据美(měi)国联邦(bāng)数据，2022年，美国(guó)的(de)可自由支配支出达到(dào)1.7万亿美元(yuán)，占6.27万亿美元支出(chū)总(zǒng)额的(de)27％。其(qí)中(zhōng)大约一半用于国防，一些议员表示不应该削(xuē)减(jiǎn)这一(yī)领域的支出。

　　俄罗(luó)斯副总理诺瓦(wǎ)克(kè)周四表示，OPEC+在4月做出减产(chǎn)决定后，将于(yú)6月4日举行的六个(gè)月来首次面对面会议不太可能采取(qǔ)新的措施。当前的任务是监控市场形(xíng)势并(bìng)及时作出反应。诺瓦克(kè)重申OPEC+的目标不是推动油价上涨，而是平衡价格，以(yǐ)确保生产者(zhě)和消费(fèi)者的利益(yì)。

　　诺瓦克(kè)预计(jì)布伦特原(yuán)油价格(gé)到2023年底将略(lüè)高(gāo)于80美元/桶(tǒng)。他认为，目前的价(jià)格反(fǎn)映了(le)市场(chǎng)对(duì)全球宏观经济形势的评估。美国加(jiā)息阻碍了油价进一步上涨(zhǎng)。

　　受此(cǐ)影(yǐng)响，WTI原(yuán)油期货盘中一度跌超4.5％，跌(diē)破71美元/桶。

　　此外，周四的(de)最新数据显示，交易员们完全押注美联储会在6月或(huò)7月的(de)某次会议上(shàng)再度(dù)加息25个基点，最早在6月便加(jiā)息的可能性已超(chāo)过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会议挂钩的(de)掉期合约(yuē)升至5.37％，比(bǐ)当前有效联(lián)邦基(jī)金利率(lǜ)5.08％高出超(chāo)过25个基(jī)点，这(zhè)代表市场认为接下来两次会议中美(měi)联储肯(kěn)定会加息25个基点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议挂钩的掉期合约(yuē)显示消(xiāo)化了约14个基点的加息预(yù)期，由于(yú)美(měi)联储加息规模通常(cháng)都是(shì)25个基点的倍数(shù)，这代(dài)表6月加息25个基点(diǎn)的(de)概率(lǜ)高于50％。

　　截至(zhì)今晨收(shōu)盘，最(zuì)终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦特(tè)7月原油(yóu)期货(huò)收(shōu)跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和(hé)美油(yóu)均止步三(sān)日连涨。

　　美股收(shōu)盘(pán)，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小(xiǎo)幅(fú)收跌约(yuē)30点。

　　芯片股中，表现最好(hǎo)的(de)英伟达早盘股价曾涨(zhǎng)至394.8美(měi)元，涨幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略低(dī)嫦娥二号拍到外星人已经证实于380美元，创盘中和收(shōu)盘历史新高(gāo)，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市值大(dà)关一步之遥，有(yǒu)望成(chéng)为(wèi)全(quán)球(qiú)第九家市值突破1万(wàn)亿(yì)美元的(de)上市公司。盘中英伟达(dá)市值曾涨将近2000亿(yì)美元，几乎相当于两个英特尔的市值。英伟(wěi)达创美股史上最大单日市值增长(zhǎng)规模(mó)，一(yī)日的(de)市值涨幅(fú)比标普500 472只成份股(gǔ)各自的(de)市值都高。

　　最(zuì)新的财报数(shù)据显示(shì)，英(yīng)伟达Q1营收为71.9亿美元，同(tóng)比下降13％，但好于市(shì)场预期的65亿(yì)美元；调(diào)整后每(měi)股收益为(wèi)1.09美元，市场(chǎng)预期0.92美(měi)元。按业(yè)务划分，英(yīng)伟(wěi)达数(shù)据中心业务营收(shōu)增长14％至42.8亿美(měi)元，好于市场预期的(de)39亿(yì)美(měi)元。

　　最重要的(de)数据在(zài)于——展望(wàng)未来(lái)，英伟达预计第二(èr)财季营收将(jiāng)达(dá)到110亿美(měi)元左右，较市(shì)场预期的71.8亿美元高53％。这(zhè)一极(jí)度积极的展望表明，英伟达从(cóng)全球(qiú)企业布局(jú)AI的热潮中(zhōng)获(huò)得的利(lì)益远超人们预期。英伟达生产极度复(fù)杂的人工(gōng)智(zhì)能计算任务所(suǒ)需的GPU芯片，可谓火爆(bào)全球的ChatGPT所(suǒ)需的(de)最重要底层硬件。英伟(wěi)达如今在AI用(yòng)途的芯片领域(yù)占(zhàn)据主导地位，该公(gōng)司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机(jī)器学(xué)习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢(gāng)材期价创近半年以来(lái)新低

　　昨日，铁矿石、钢材(cái)期货盘中明显嫦娥二号拍到外星人已经证实下滑(huá)并(bìng)创下近半年或半(bàn)年多(duō)以来新低。截(jié)至5月25日下(xià)午收(shōu)盘，铁矿石主(zhǔ)力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探(tàn)674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主力合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘时段，双焦(jiāo)持续重挫，截至23点(diǎn)收盘(pán)，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商(shāng)品(pǐn)在(zài)经历短暂反弹后于近期再(zài)次走(zǒu)弱。对(duì)此(cǐ)，大有期(qī)货(huò)投研中心黑色(sè)高级研究(jiū)员黄(huáng)科(kē)在接受期货日报(bào)记者采(cǎi)访时表(biǎo)示，近期黑色系(xì)品种大幅下跌是宏观(guān)和(hé)产(chǎn)业共振(zhèn)带来的结果(guǒ)。

　　“其中(zhōng)宏(hóng)观层(céng)面，目前美国两党对于政(zhèng)府(fǔ)债(zhài)务上限问题仍没有达成一致，随着截(jié)止日期临近，市场各(gè)方(fāng)的避险观望情绪较为明显(xiǎn)；而(ér)从美(měi)联储5月(yuè)会议(yì)纪要(yào)来看，不能排除接下来(lái)继续加息的可能性，当前美(měi)联(lián)储6月加(jiā)息概(gài)率上升(shēng)到40％附近(jìn)，近期美元指数走强对(duì)于大(dà)宗商品价格普遍(biàn)形成一定压力。国内方(fāng)面，5月份公布的(de)社融和(hé)固(gù)定资产投(tóu)资等经济数据略低于市(shì)场(chǎng)，市场(chǎng)担心(xīn)经济复苏的后劲(jìn)不足，也导致与国内经(jīng)济状况(kuàng)关联性较强的黑(hēi)色系品(pǐn)种支撑(chēng)弱化。”黄科(kē)说。

　　目前黑(hēi)色产业层面(miàn)也并(bìng)无利(lì)多(duō)因素。黄科表示，从现货市场表现来看，虽然目(mù)前(qián)铁水产量已经见顶(dǐng)，但随着(zhe)成本端原料价(jià)格的大幅回落，钢厂方面并没有很强的减产动(dòng)力。在行业利(lì)润尚存(cún)、部分钢厂复产的情(qíng)况下(xià)，本周(zhōu)钢联螺纹、热轧产量甚(shèn)至(zhì)止跌回(huí)升，减产不(bù)及预期(qī)以及原料成本持续下移(yí)导致钢价下方支(zhī)撑走(zǒu)弱；而当前国内钢材需求也已临近淡(dàn)季(jì)，在需求(qiú)乏力(lì)的情况下，钢材(cái)价格不断下探(tàn)寻底。

　　建信期货黑色产业研究主管翟贺攀对记者表(biǎo)示，自今年3月中旬以来(lái)，铁矿(kuàng)石(shí)、钢材等黑色系商品(pǐn)市场整体陷(xiàn)入“供应增(zēng)、需求底部徘徊、成本塌陷”的负向循环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋(qū)势。

　　“具体来看，近两个月来钢材(cái)下游需(xū)求恢(huī)复距离(lí)此前预期(qī)有较大(dà)差距(jù)，叠加(jiā)今年年初以来市场对下游需(xū)求的乐观预(yù)期(qī)，导致钢厂产量增幅较大。而在市(shì)场供需阶(jiē)段性错配的(de)情况下，钢(gāng)铁(tiě)原燃(rán)料进口(kǒu)规(guī)模又出现(xiàn)明显增长，同(tóng)时预期中的下半年的粗(cū)钢(gāng)产(chǎn)量平控政策也进(jìn)一步(bù)压低了(le)钢铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据(jù)统计(jì)，3月初以来，钢材五大品种(zhǒng)周度表观(guān)消(xiāo)费量均(jūn)值为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计局数据，1-4月份我国(guó)粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月(yuè)份我国(guó)进口铁矿石与炼焦煤分别为(wèi)3.85亿吨和3114万吨，同(tóng)比分别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续(xù)弱势，中期有(yǒu)反(fǎn)弹空(kōng)间(jiān)

　　从当前钢材市场(chǎng)面临的问题来看，方正中期期货研究院黑色(sè)组(zǔ)长汤冰华告诉记者，主要有以(yǐ)下三个(gè)方面的问题：一是高炉减(jiǎn)产不(bù)充(chōng)分(fēn)；二是外需可能会大(dà)幅下滑；三是国内政策刺激还比较有限，当前内需(xū)虽然未见好转，但今(jīn)年以(yǐ)来表现(xiàn)一直低于预期。

　　谈及当(dāng)前钢矿(kuàng)品种价(jià)格底部是否已现(xiàn)，汤冰(bīng)华表示，由于二季度(dù)以来国内(nèi)政策利(lì)多有(yǒu)限，导致“买预期”交(jiāo)易未能(néng)如期出(chū)现(xiàn)，但国(guó)内市场利空在价格中已有体现，从后期市场表现来看(kàn)，钢材(cái)需求端利空可能来自海外，6月出(chū)口一旦转差(chà)，则(zé)板材(cái)供应(yīng)压(yā)力会明显增加(jiā)，产量也面临继续(xù)压减。因此，在经历4-5月份(fèn)的政(zhèng)策不及预期后，国内下一个相对重要的政策时点可能在7月的半(bàn)年度经(jīng)济(jì)数据(jù)公布后，在此之前，钢矿品(pǐn)种价格(gé)底部的确立(lì)需(xū)要黑色商(shāng)品整体供应回(huí)落，即(jí)铁水产(chǎn)量、焦煤(méi)供应及(jí)铁矿石非主流矿发(fā)货均出现下降。不(bù)过目前(qián)焦(jiāo)煤进口通关及铁矿石非澳(ào)巴发货已(yǐ)开始(shǐ)减少，但铁水下降并不明显，负(fù)反(fǎn)馈还在持(chí)续，价格还未(wèi)真正(zhèng)见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种(zhǒng)止跌需要具备两个条件：一(yī)是煤炭价格止跌，从成(chéng)本端对(duì)钢(gāng)价形成一定支撑(chēng)；二是钢厂方面有实质性的减产行动，从而改善市(shì)场对于(yú)后期(qī)供需平衡(héng)的(de)预期。不过，从(cóng)目前情况来看，在进口煤冲(chōng)击之下，近(jìn)期国(guó)内煤炭市场情绪较为悲观，动力煤价(jià)格(gé)有加速下跌(diē)迹象；此外国内粗钢(gāng)产(chǎn)量(liàng)平控政(zhèng)策尚未执行(xíng)，钢厂主动减产意愿不强。因此，预计短期内黑色系品种(zhǒng)或延续弱势(shì)，整(zhěng)体易跌难涨。

　　“积重难返的市场供需(xū)格局(jú)，与成本塌陷(xiàn)叠(dié)加造成(chéng)的负向循环，或将令铁矿石、钢材等黑色系商品价格(gé)惯(guàn)性下跌趋势短暂延续，难有像样(yàng)的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得(dé)注(zhù)意(yì)的是(shì)，在期货(huò)价格大幅(fú)下探(tàn)之际，螺纹钢现货价格已跌回至2020年5月之前(qián)的(de)水(shuǐ)平(píng)。对此，翟(dí)贺攀告诉记者，螺(luó)纹(wén)钢(gāng)现货目前回归2020年疫情初期的(de)价格区间有利于行业供需(xū)加快(kuài)调整，且(qiě)目(mù)前(qián)距(jù)离2020年底部不远。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁(tiě)矿石(shí)库存和钢材(cái)社会库存较近年同期偏低、6月(yuè)份之后(hòu)来自(zì)政(zhèng)策面和(hé)市场力(lì)量的(de)供(gōng)应(yīng)压减速度加快、稳经济(jì)政(zhèng)策(cè)效果或将在下半年显现、国际局势(shì)缓和以及(jí)国内(nèi)外(wài)价差(chà)有利于(yú)钢(gāng嫦娥二号拍到外星人已经证实)材出口再上台阶等(děng)因素，未来2-4个月，我们对黑色系商品价格保持(chí)谨慎乐观，尽管难以恢(huī)复至今年4月(yuè)中旬之前的偏高水平，但中期反(fǎn)弹(dàn)依然有空间(jiān)。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业链库存整体较低，因此在后续进入减(jiǎn)产期间后，钢材价(jià)格(gé)下跌一(yī)旦出现企稳，那么低(dī)价可能会刺激补库，并带动行情出现阶段反(fǎn)弹(dàn)。

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