3月份，全国(guó)居(jū)民消费(fèi)价格指数（CPI）同(tóng)比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市(shì)场预(yù)期，同时信贷投放(fàng)保持较快(kuài)增长(zhǎng)。货(huò)币信(xìn)贷较快增长与(yǔ)物价回落并存(cún)，引(yǐn)发了中国经济(jì)是否(fǒu)进(jìn)入(rù)通缩的议论。

　　讨论(lùn)经济(jì)是否进入通缩，首先(xiān)要厘(lí)清概念。国际上通常认(rèn)为，通货紧缩(suō)是指总体物价水平在一段时间内(nèi)持续(xù)下降(jiàng)，同时伴随着货币供应量持续(xù)下降和经济衰退。研究显示，典型(xíng)的(de)通缩有三(sān)个主要特(tè)点：一是总体物价紧缩而(ér)非局部物价紧缩，二是物(wù)价(jià)连(lián)续一段时间(jiān)负增长，三是(shì)伴随货币(bì)供应量持续下降和(hé)经济(jì)衰退。

　　结(jié)合一季度(dù)经济运行表(biǎo)现，当前中国(guó)经(jīng)济显然并不符合通缩的典型特征(zhēng)，因此，所谓中(zhōng)国经(jīng)济通缩是个(gè)伪命题(tí)。

　　从物价来看，2022年我国加强重要(yào)民生商品和大(dà)宗商品保供稳(wěn)价，物(wù)价总水平持续(xù)平稳运行，“全球胀”与“中国稳”形成鲜明反差(chà)。 今年(nián)一(yī)季度，我国(guó)CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月份，受春节效(xiào)应(yīng)和疫情防控(kòng)政策(cè)优(yōu)化调(diào)整等因素影响，CPI同比上(shàng)涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后(hòu)，消(xiāo)费需求(qiú)季节(jié)性回落，加之(zhī)市场供应充(chōng)足(zú)，2月(yuè)份、3月(yuè)份CPI同比(bǐ)涨幅(fú)分别回落至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和能源价(jià)格的核(hé)心(xīn)CPI同比(bǐ)上涨0.7％，涨幅比(bǐ)上月(yuè)扩大0.1个百(bǎi)分点。由此可(kě)见，今年以(yǐ)来(lái)物价月(yuè)度涨幅虽在(zài)收窄，但(dàn)仍然(rán)为(wèi)正，核心CPI保持基本稳定，物(wù)价总水平并未出现(xiàn)持续(xù)而全面(miàn)的下降。

　　从货币供应量(liàng)来看，2月末，广(guǎng)义货币(bì)（M2）余额同比增长12.9％，增(zēng)速创7年(nián)来新高；3月(yuè)末M2同比(bǐ)增长12.7％，保持较快增速。从(cóng)经(jīng)济增长来看，一季度我国经(jīng)济(jì)开局良好，GDP同比增长4.5％，生产需求企稳回升，经济循环加(jiā)快畅通，市场(chǎng)预期明显改善。二(èr)季(jì)度经(jīng)济1米等于多少mm 1米等于多少厘米增速可(kě)能比(bǐ)一季(jì)度明显(xiǎn)加快，全(quán)年经济增长有望(wàng)呈现逐步回升态势。近期，多个(gè)国际机构纷(fēn)纷上调对中(zhōng)国经济增(zēng)速的预期。

　　总的来看(kàn)，我国物价仍在(zài)温和上涨(zhǎng)，M2和社融(róng)增(zēng)长相对较(jiào)快，经济运行持续(xù)好转，与通缩有(yǒu)明显区别(bié)。 随(suí)着金融支持效果进一步显现，消费(fèi)需求有望进一步(bù)回暖，下半年物价涨幅可能逐步回(huí)归至往年均值(zhí)水(shuǐ)平(píng)，全年CPI呈“U”型走(zǒu)势。中长期看，我国(guó)经(jīng)济总供求基本平衡，货币条(tiáo)件合(hé)理适度，居民预(yù)期稳(wěn)定，不存在长(zhǎng)期通缩或通胀(zhàng)的基(jī)础。

　　也要看到，当前(qián)经济尚处于(yú)复苏(sū)阶段(duàn)，总需求不足仍是经(jīng)济运(yùn)行(xíng)面(miàn)临的突出矛盾。从这一角度(dù)来(lái)看，对通缩(suō)的(de)担忧情绪一定程度(dù)上反映了人们对(duì)经济(jì)复苏动力(lì)和1米等于多少mm 1米等于多少厘米强度的(de)1米等于多少mm 1米等于多少厘米关切，需引起高度(dù)重视。当(dāng)务之(zhī)急，要继续科学精准实施宏观(guān)政策，把实(shí)施扩大内(nèi)需战略同深(shēn)化供(gōng)给侧结构性(xìng)改革(gé)有机结合起(qǐ)来，在稳定就(jiù)业和提高(gāo)居民收入上(shàng)下更大(dà)功夫(fū)，提振市场信心和发(fā)展预期，推动(dòng)经济运(yùn)行持续(xù)好转。

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