大家好，简(jiǎn)单看一个(gè)基金经理，把(bǎ)新能源全部(bù)砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越(yuè)超“All 皇太极的父皇是谁，清朝历代帝王顺序表in”了(le)AI

　　这个周末，市(shì)场都在讨论一个基(jī)金经(jīng)理，海富通的吕越超(chāo)老师。

　　从其管理的海富通股票(piào)混合(hé)来看，截至去年年底，持仓基(jī)本为新(xīn)能源板块股票。

　　结果到了今年一季度末(mò)，已经基本清仓(cāng)了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股(gǔ)票(piào)混合外，其(qí)他三只产品也(yě)基(jī)本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季(jì)报称，在(zài)一季度(dù)的操作中，本基金总体把握住了(le)市场(chǎng)的(de)节奏变化和(hé)结(jié)构转(zhuǎn)换，降(jiàng)低了新能(néng) 源板块的配置权重，较好地把(bǎ)握了 TMT 板块的投(tóu)资机会，组合调整取得了明显的(de)超额(é)收益(yì)。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代表的传统实体行业正在被市场一部分“聪明(míng)钱”定价，后续可能成为市场(chǎng)最有持续性的一条结构(gòu)主线。

　　数据显示，海富通股(gǔ)票混合今年以来涨了14％，其他三(sān)只产品今年以(yǐ)来(lái)均取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高度(dù)依(yī)赖交易(yì)，阶段性(xìng)失去靠配置获取超(chāo)额(é)回报的特征(zhēng)。TMT板块成交(jiāo)占全(quán)市场比重超(chāo)40％的(de)天(tiān)数已累(lèi)计达到22天，上一(yī)次出现持续成(chéng)交占比超过40％的板(bǎn)块是2021年7月底(dǐ)的电力设备及新能(néng)源，持续约(yuē)28个交易(yì)日，在(zài)此期间新能源ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期间最(zuì)高累(lèi)计回(huí)报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出类似特(tè)征，尽管热闹，但不(bù)赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分(fēn)别出现(xiàn)过6次、6次和5次单日(rì)涨幅超过2％的(de)行情，最大(dà)单日涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均(jūn)跌幅达(dá)到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累计(jì)成交了5.41万亿元，但总市值(zhí)反而减少了6717亿元，较4月(yuè)第一周降低约(yuē)5.4％，是典型的(de)减量博弈(yì)。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年通(tōng)常分(fēn)为“春季躁动(dòng)”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻(gōng)势(shì)”“获利了结”四(sì)波行(xíng)情，春季躁动(dòng)后往(wǎng)往会有一波明显(xiǎn)的调整(zhěng)，时(shí)间在1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右(yòu)。面对这(zhè)种调整(zhěng)，逢低加仓(cāng)是最佳策略，因为(wèi)往往(wǎng)后续(xù)盛夏攻势大概率创新高。如果(guǒ)今年在业(yè)绩(jì)披露期结束(shù)后，随着AI+/数字经济/自主可控等(děng)大(dà)产业趋势以政府支持力(lì)度进一步加大、资本(běn)开支增加、订单增加和(hé)产品销量业(yè)绩的改善逐(zhú)渐被市场所确定(dìng)，则TMT将会(huì)重(zhòng)回(huí)上行趋势(shì)，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等(děng)板块(kuài)或阶段性见顶，指数(shù)上(shàng)半年阶段(duàn)性顶部亦或基本形成(chéng)本轮(lún)调整标志着AI等高位板块或(huò)阶段性见顶，指(zhǐ)数上半(bàn)年阶段性顶(dǐng)部亦或基本(běn)形成(chéng)。本次大幅调整主要还是因为在AI相关板块市场情绪处于极(jí)值的情况下，叠加上述基本面风险因(yīn)素逐步发酵，市场内生调整需求出现集中释放(fàng)。就资本(běn)市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互联(lián)网+模式(shì)。

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