券商今年一季度业绩“妥了”，基于(yú)股市良好表现以及去(qù)年较低(dī)的基数，行业业(yè)绩全面爆发(fā)。券商板块也在周五呈现(xiàn)集体大(dà)涨(zhǎng)行情。

　　4月(yuè)28日，又有(yǒu)17家(jiā)券(quàn)商(shāng)或上(shàng)市主体披露一(yī)季报，至此51家上(shàng)市券商或(huò)上市主(zhǔ)体(tǐ)一季(jì)报悉数披露，券商整体一季度表现较好，增速中位数达214.54%。

　　一季(jì)度归(guī)母净利(lì)增速较(jiào)为显(xiǎn)著的(de)有(yǒu)20家，净(jìng)利增1倍乃(nǎi)至数倍之(zhī)多，分别是长江证(zhèng)券(quàn)（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%）、国(guó)投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东(dōng)兴证(zhèng)券（628.25%）、国元(yuán)证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰(tài)证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山(shān)西证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国(guó)信(xìn)证券（130.42%）、首(shǒu)创证券(quàn)（110.73%）

　　依照(zhào)今(jīn)年(nián)一季度归母净利排名，新的十大分别是中信证券（54.17亿(yì)元）、华泰(tài)证(zhèng)券（32.45亿元）、国泰君(jūn)安(ān)（30.41亿元）、海通(tōng)证(zhèng)券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿(yì)元）、招商证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发证(zhèng)券（21.57亿元）、东(dōng)方财富（20.29亿元）。简单算数平均计算，中(zhōng)信证券(quàn)一季度(dù)“月(yuè)赚(zhuàn)”超18亿元。

　　股市对(duì)券(quàn)商一(yī)季报(bào)的优秀表现给(gěi)予(yǔ)了正面(miàn)回应，4月(yuè)28日(rì)，证券板(bǎn)块指(zhǐ)数收(shōu)涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅超2%；华西证券、中国银河盘一度涨(zhǎng)停，二者(zhě)收盘分别上(shàng)涨9.81%、9%。证券板(bǎn)块连续3个交易日收(shōu)阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净(jìng)利增15倍(bèi)

　　52家上市券(quàn)商或上市(shì)主体中，50家归母净利(lì)同比(bǐ)增(zēng)速为正，其中(zhōng)20家(jiā)增(zēng)速达1倍至数倍。

　　一季度(dù)归(guī)母净利增速超过10倍的有2家(jiā)券商及1家上市主体，分别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以及安信证券母公司国投(tóu)资本(běn)（1260.24%）；增速超过6倍的有2家(jiā)，分别是长城(chéng)证券(quàn)（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）；增(zēng)速超过(guò)5倍的(de)有2家，分别(bié)是国(guó)元证(zhèng)券（533.05%）、东方证(zhèng)券(quàn)（525.67%）。

　　增(zēng)速超过4倍(bèi)的有3家，分别是兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍(bèi)的有3家，分别(bié)是(shì)华(huá)创阳(yáng)安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增(zēng)速(sù)超过2倍的有(yǒu)4家，分别(bié)是山西证(zhèng)券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华(huá)安(ān)证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到(dào)1倍(bèi)的有3家，分别是财达(dá)证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）。

　　此外(wài)，一季度归母净利(lì)扭亏(kuī)为盈的券商多达9家(jiā)，分别是(shì)天风证券、华(huá)西证券、东北证券、西(xī)部证(zhèng)券、西南证(zhèng)券、红(hóng)塔证(zhèng)券、江海(hǎi)证券(quàn)、湘财股份、国盛金控。

　　此外，仅(jǐn)2家券商股净(jìng)利润(rùn)同比增速(sù)为负值，分(fēn)别(bié)是东(dōng)方财(cái)富（-6.54%）、华(huá)林(lín)证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林(lín)证券净利与营收均出现下滑，公司一(yī)季报显(xiǎn)示，报告期内公(gōng)司实现(xiàn)营业总收入为2.43亿元，同比下(xià)滑25.95%；归母(mǔ)净(jìng)利润(rùn)为0.63亿元，同比(bǐ)下滑(huá)57.59%。

　　尽(jǐn)管头部券商的(de)增速不如中小券商“夸张(zhāng)”，但头部券商的(de)业绩(jì)表(biǎo)现同样具有可圈可点之处。

　　同比(bǐ)增(zēng)速(sù)超过(guò)五成(chéng)的(de)头部券商包(bāo)括海通(tōng)证(zhèng)券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏(hóng)源（87.77%）；其他几家头部券(quàn)商及(jí)增(zēng)速为华泰(tài)证券（46.49%）、国泰君(jūn)安（20.73%）、中金公司(sī)（35.95%）、中(zhōng)国(guó)银防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正河（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券则(zé)以(yǐ)54亿的绝对优势，保持着业绩的稳定性。

　　此(cǐ)外，上(shàng)市公司指南针(zhēn)在(zài)一季(jì)报中(zhōng)透(tòu)露，2023年(nián)一季度(dù)麦高证(zhèng)券经纪业务开展(zhǎn)取得一(yī)定(dìng)成绩，但营业利润仍未实(shí)现盈利，一定程度上拖累了公司整体。

　　十余家券商营收增一倍以上

　　一(yī)季度营收规模增速方面，51家(jiā)券商中44家同比增速(sù)为(wèi)正、7家增速为负，同比增速中位数(shù)为40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今年一(yī)季度同比增速为1795.85%，这(zhè)与其去(qù)年同期(qī)营(yíng)收不足亿元的(de)低基数有(yǒu)关，其(qí)今年一季(jì)度营收规(guī)模(mó)为7.38亿(yì)元，去年同期营(yíng)收为0.39亿元(yuán)。

　　今年一季度营收(shōu)增速超(chāo)过2倍的有2家(jiā)券商，分(fēn)别是天(tiān)风证券(quàn)（283.04%）、锦龙(lóng)股份（204.47%）；增速在1到(dào)2倍的有10家，分(fēn)别是财(cái)通证(zhèng)券(quàn)（174.23%）、红塔(tǎ)证券（172.78%）、国(guó)元(yuán)证券（165.65%）、华西(xī)证券（156.55%）、长江证(zhèng)券（155.05%）、兴业证(zhèng)券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证(zhèng)券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商营收增(zēng)幅接近1倍，分别是华安证券(quàn)（97.73%）、中泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家券(quàn)商一季(jì)度营收(shōu)同比下滑(huá)幅度较大，分别是国盛金控（-21.71%）、华(huá)林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外(wài)4家营(yíng)收下(xià)滑的券商(shāng)或上(shàng)市(shì)主体分(fēn)别是(shì)中银(yín)证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东(dōng)方财富(fù)（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收(shōu)排(pái)名前十券商分别(bié)是中信证券（153.48亿(yì)元）、国泰君(jūn)安（92.88亿元）、华泰证券(quàn)（89.93亿(yì)元）、中(zhōng)国银河（86.97亿元(yuán)）、海(hǎi)通证券（85.20亿元(yuán)）、中信建投（67.00亿(yì)元）、广发证券（64.77亿元(yuán)）、中金公司（62.09亿元）、申万宏源(yuán)（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海(hǎi)通(tōng)证券营收同(tóng)比增(zēng)幅最大(dà)，为106.25%；浙商证券以较高(gāo)的增速杀入营收排名前十，其一季度(dù)营收(shōu)同比增57.37%，招商(shāng)证券反而被(bèi)挤(jǐ)出前十，招商证券一季度营收增速为28.74%；中信证券与中(zhōng)信建投营(yíng)收增幅显(xiǎn)著较小，同比增幅分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱(qū)动一季报(bào)高增

　　自营业(yè)务驱(qū)动行(xíng)业业绩高增，这(zhè)一(yī)观点被卖方研究普(pǔ)遍(biàn)认可(kě)。

　　开源证券在解读东方(fāng)证券一季报时称，东(dōng)方证券自营投(tóu)资收益11.5亿(yì)元，去年同期亏损6.4亿元，改善明显，期(qī)末金融(róng)资(zī)产规模为902亿，同比增8%，环(huán)比增2%。自营驱动一季(jì)报高增，全(quán)年盈利增速有望领跑。

　　兴业证券认为，中信证券加(jiā)大杠(gāng)杆(gān)经营投资致使利息(xī)支(zhī)出有所增长，市场(chǎng)回暖下(xià)投资业(yè)务表现亮(liàng)眼防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正，收入同比(bǐ)增(zēng)长96.5%至67.28亿元。凭借(jiè)卓越(yuè)的创新业(yè)务能力，看好公司(sī)在政策放松预期下实现估值提升。

　　西部证券在(zài)关(guān)于国金证券的研(yán)报中称(chēng)，自营投(tóu)资成为影响国(guó)金证券业绩核心因素，一季度自营业务收入(rù)提升至7.16亿元，自公司防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正完(wán)成(chéng)再融资后，公司金融投资规模稳步提升(shēng)420亿元较去年底增加(jiā)11%。

　　西部(bù)证券(quàn)认为，自营投资成为影响券商业绩(jì)的核心，预期将在(zài)一季度迎来反转。投资(zī)业(yè)务(wù)方面，下半年重点关注差异化监管的措施落(luò)地，或将打开头部券商的ROE上(shàng)限。

　　西(xī)部证券表示(shì)，2023年预(yù)期(qī)将是券商业绩大幅修复的一年，尤其是受到(dào)自营业(yè)务冲击大(dà)的(de)公司预期将在年内(nèi)实现较大幅(fú)度的改善。

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