金融界5月11日消息 央行今(jīn)日发布2023年(nián)4月份金融(róng)数据。4月末，广(guǎng)义货币（M2）余额280.85万亿元，同比增长12.4%，增速比上(shàng)月末低0.3个百(bǎi)分点，比(bǐ)上年(nián)同期高1.9个百(bǎi)分点。初步统(tǒng)计(jì)，2023年(nián)4月社会融资规模(mó)增(zēng)量(liàng)为1.22万亿元，比上年(nián)同期(qī)多2729亿(yì)元。其(qí)中，对实(shí)体经济发放的人民币贷款增加4431亿元(yuán)，同(tóng)比多增(zēng)729亿(yì)元；对实体经济(jì)发(fā)放的外币(bì)贷(dài)款折合人民币减少319亿元(yuán)，同比少减(jiǎn)441亿(yì)元。

　　此外(wài)，4月份(fèn)人民币存款减少4609亿(yì)元，同比多减5524亿元。其中，住户存款减(jiǎn)少1.2万亿元，非(fēi)金融(róng)企业存(cún)款减少1408亿元(yuán)，财政性存款(kuǎn)增(zēng)加5028亿元，非银行业金融机构存款增加2912亿元。4月末，外币存款(kuǎn)余额8819亿美元，同(tóng)比下降11.6％。4月(yuè)份外(wài)币存款减少296亿美元，同比少减192亿美(měi)元。

　　申万(wàn)宏源(yuán)速评认为，M2同比回落，主因居民(mín)存款13个月以来同比(bǐ)首次(cì)转为减少，但更可能重回(huí)表外资(zī)产，而(ér)非用于消费，消费在二季度(dù)同样处于“N型”第(dì)二(èr)步(bù)中。4月M2同比回落0.3个百分点至12.4%，核心(xīn)在于居民贷款(kuǎn)13个月以来(lái)首次(cì)转负。4月居民(mín)存款(kuǎn)减少1.2万亿，同比减少5000亿，拖累M2同比0.2个百分点。

　　对此(cǐ)，中(zhōng)信证券点评如下：在(zài)经历了一季度的(de)爆发式增长后，信贷在4月明(míng)显回落。从结(jié)构上来看，居(jū)民部门再次“缩表”，不过(guò)企业中长期(qī)贷(dài)款有较强(qiáng)韧性。信贷(dài)回落可能是因为一季度(dù)透支了部分银(yín)行信贷额(é)度和(hé)企业信贷需求，而且4月地产销(xiāo)售也边际走弱。社融增速与上月持平，非标(biāo)融资持续好转。M2增速在高基数下(xià)回(huí)落(luò)。

　　申(shēn)万宏源(yuán)申万宏源认为，M2同比(bǐ)回落主(zhǔ)因居民(mín)存(cún)款13个月(yuè)以来同比首次转为减少，但(dàn)更可能重回表外资产，而非用(yòng)于消费，消费(fèi)在二季度同样处(chù)于“N型”第二步中。4月M2同比回落0.3个百分(fēn)点(diǎn)至12.4%，核心在(zài)于居民贷款13个月以来首次转负。4月居民(mín)存款减少1.2万(wàn)亿，同比减少5000亿，拖(tuō)累(lèi)M2同(tóng)比0.2个百(bǎi)分(fēn)点。4月M1同比回(huí)升0.2个百分点至5.3%，M2和M1增速差收(shōu)敛0.5个百分点至7.6%，主(zhǔ)要源于个人(rén)存款的流出而非企业活期存款(kuǎn)大幅改善(shàn)，和地(dì)产销售(shòu)的再度(dù)转冷有关(guān)。

　　4月份人民币(bì)存款大幅减少的问(wèn)题，中信证券认为是季节性波动(dòng)。因(yīn)为银行(xíng)倾向于让理财六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思产品在季末到(dào)期，使资金回流成存(cún)款，以(yǐ)应对考核(hé)，然后在下季初发(fā)行新的(de)理财产品承接。因此居民存款在季末季(jì)初(chū)常出现波动。4月(yuè)M1增速为5.3%，比(bǐ)上月提高0.2个百分点，或许反映(yìng)了企业经(jīng)营活跃度有所(suǒ)提升。

　　招商宏观与中信证券看法较为一致(zhì)，招商(shāng)宏观表(biǎo)示居民(mín)存(cún)款减少符合季节性规律。在(zài)本月数(shù)据中，居(jū)民端出现(xiàn)了新增存款，新增贷(dài)款同时(shí)收缩的(de)情况。从历史规律(lǜ)来看，4月及7月一般是(shì)居民存(cún)款减少的时点。以4月为例，今年1.2万亿居民存(cún)款的减少量(liàng)少于2017（减少1.22万(wàn)亿），2018（减(jiǎn)少(shǎo)1.32万(wàn)亿）及2021（减少1.57万亿）。目前无法(fǎ)从4月数据得(dé)出(chū)类似居民加(jiā)速(sù)偿还房贷等结论。

　　对于居民存款的去向(xiàng)问(wèn)题，申万宏源分析(xī)认为4月(yuè)居民存款(kuǎn)减(jiǎn)少更可能去(qù)向表外资(zī)产，而(ér)非(fēi)消(xiāo)费领域。

　　对于4月的(de)信贷结构问题，招商宏观表示在放缓(huǎn)的信贷投放(fàng)中(zhōng)，结构特征依然明显。企业中长期贷款贡献了新(xīn)增信(xìn)贷的绝大部分，居民端(duān)中长期信贷出现收缩。这(zhè)种(zhǒng)结构特征反映了居(jū)民(mín)端在(zài)前(qián)期购房需求脉(mài)冲式释(shì)放(fàng)后信心仍(réng)然不足的情况。如果(guǒ)没(méi)有进一步的(de)政策(cè)支撑，不(bù)排除居民(mín)端新增信贷量会持续维持在(zài)低位。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思