关(guān)注国(guó)际方面消(xiāo)息。

　　克里米亚(yà)突发，无人机袭击！

　　据(jù)今日俄罗斯电视台(tái)（RT）网站消息(xī)，4月(yuè)29日清晨，俄(é)罗(luó)斯海军黑海舰队所在地，克里米亚半岛的塞瓦斯托波尔市的一个储油(yóu)设(shè)施遭(zāo)到无人(rén)机袭(xí)击。从网(wǎng)络(luò)上(shàng)曝光的照片(piàn)可(kě)以看到，袭击导致(zhì)储油设施燃起大火(huǒ)。

　　报(bào)道称，俄罗斯任(rèn)命的塞(sāi)瓦斯托波尔市市长米(mǐ)哈伊尔·拉兹(zī)沃(wò)扎耶夫(fū)在社交媒体(tǐ)上称：“由无人机袭(xí)击造(zào)成的(de)火灾影响面积约(yuē)为(wèi)1000平方米，所有安全和救援人员都已抵达现场(chǎng)。火(huǒ)灾所在地和民用区域间隔很(hěn)远(yuǎn)。”

　　现场(chǎng)目击者分享的多段视(shì)频显示，一场(chǎng)大火照亮(liàng)了(le)整个(gè)夜(yè)空，浓烟(yān)直冲云(yún)霄(xiāo)。RT称(chēng)，目前(qián)还(hái)没有任(rèn)何(hé)伤亡(wáng)报告，地方政府敦促(cù)人们在(zài)消防(fáng)员努力扑灭大(dà)火(huǒ)时保持冷静(jìng)。

　　报(bào)道称，本周(zhōu)早(zǎo)些时候，塞瓦斯托波(bō)尔(ěr)也(yě)曾遭到两架无人机的(de)袭(xí表示第一的词语四字，古代表示第一的词语)击，其中一(yī)架无人机被俄军摧毁，另一(yī)架无人机在港口外爆炸。

　　油脂龙(lóng)头一季度业绩(jì)大反转

　　4月(yuè)28日晚间，“油茅”金龙鱼发布(bù)2023年一季报。报告期内(nèi)，公司实现营业收入610亿(yì)元，同比增长(zhǎng)7.97％；归属于上市公司(sī)股东(dōng)的净利润8.5亿元，同比增(zēng)长645.99％。

　　金龙鱼(yú)称(chēng)，报告(gào)期内，随着国内餐饮(yǐn)行业的逐步回暖，厨(chú)房(fáng)食品的销量较去年同(tóng)期有所上涨(zhǎng)。另外，去年一季度受南美干旱天气等因(yīn)素影响，大豆、大豆(dòu)油及棕榈(lǘ)油等公司主要原材料的价格快(kuài)速上(shàng)涨，今年一季度公(gōng)司主要原(yuán)材料(liào)成本(běn)低于去(qù)年同期。销量上涨和毛(máo)利率提升共(gòng)同(tóng)推(tuī)动了(le)厨房食品的利润增(zēng)长。

　　截至2022年年(nián)末，金龙(lóng)鱼经(jīng)销商数(shù)量合计(jì)7768家，较上年增加1647家。金龙鱼在投资者关(guān)系活(huó)动上(shàng)表示，新(xīn)增(zēng)渠道主要来源于网络下沉(chén)、细分(fēn)产品的专业经(jīng)销商，以及(jí)餐饮渠道的快速发展带(dài)来的经销(xiāo)商(shāng)增长。

　　产能方面(miàn)，金龙鱼目前有70多个已投产(chǎn)生产(chǎn)基地，央厨杭州(zhōu)、周(zhōu)口、重(zhòng)庆(qìng)、兴(xīng)平基(jī)地已投产，沈阳和廊(láng)坊的(de)央(yāng)厨(chú)项目也将于(yú)年内建成投产(chǎn)。目前，河(hé)南(nán)周口和陕西兴平央厨开始供应学生餐业务，多款预制菜在线(xiàn)下及电商平台开展销(xiāo)售。

　　不过，期(qī)货(huò)日报记者还注意(yì)到(dào)，金龙鱼(yú)归(guī)属于(yú)上市公司股东的(de)扣除非经常性损益的净利润(rùn)为2.4亿元，同比下降70.94％。这主要(yào)是公司的套期保值操作未(wèi)完全满足套(tào)期会计要(yào)求的衍(yǎn)生金融工具损(sǔn)益的(de)影响，因(yīn)此将套期(qī)保值业务划定(dìng)为非经常(cháng)性损(sǔn)益(yì)，排除在净利润外(wài)。

　　金龙鱼在《关于开展2023年度商(shāng)品期货套期保值业务的公告》中(zhōng)披露，将(jiāng)在2023年对(duì)在场内市场交易的与(yǔ)公(gōng)司及(jí)下属子公司的生产(chǎn)经(jīng)营(yíng)有(yǒu)直接关(guān)系的原料(liào)、产品(pǐn)、油脂等期货品种，主要包括：棕榈油、豆油、菜油、菜粕、大(dà)豆、玉米、花生等品种。第一季度，饲料原料和油脂科技产品的销量有所增长(zhǎng)，营业(yè)收(shōu)入(rù)同比上涨，但是在行(xíng)情下跌的(de)过(guò)程中，公司(sī)油脂(zhī)科技(jì)相关产品的利润受到(dào)挤(jǐ)压，导致利润(rùn)同(tóng)比有所减少。从合并资产(chǎn)负(fù)债表中可以看出，衍生金融资(zī)产(chǎn)从年初余额的(de)5.8亿(yì)元增长到了期末(mò)的(de)8.3亿元，实现了(le)对现货市场的对冲作(zuò)用，弥补(bǔ)了一(yī)定的(de)利润损失。

　　记者还注意到，油脂加工企业(yè)道道全(quán)一季(jì)度扭亏为盈(yíng)。4月26日晚间，道道全发布2023年一季度报(bào)，公司实现(xiàn)营业收入(rù)17.48亿元，同(tóng)比增长41.34％，实现扣非后净(jìng)利润7093万元，实现经营活动产生的现金流量净额3.31亿元，亦(yì)跟随同(tóng)步转正。由于产能(néng)释放(fàng)、原(yuán)料回落、消费复(fù)苏、推出新品等(děng)利好因(yīn)素影响，道道全迎来业绩修(xiū)复时刻。分(fēn)析人士表示(shì)，道(dào)道(dào)全业(yè)绩修复有持续性，预(yù)计二(èr)季度还有(yǒu)增(zēng)长。

　　“原(yuán)材(cái)料价格下降”是道道全业绩出现大反转的主要原因。

　　三(sān)年(nián)间，原料菜油价格从8000元/吨(dūn)一线飙涨(zhǎng)至(zhì)14000元(yuán)/吨以(yǐ)上(shàng)的历(lì)史(shǐ)高(gāo)位，这大大抬(tái)升(shēng)了企业的加工成(chéng)本。然而零售终端的包装油价格(gé)上(shàng)涨幅度却(què)不及(jí)成本上涨幅度(dù)，甚至出现卖得越多、亏得越多的情况，这导(dǎo)致油(yóu)脂加(jiā)工企业(yè)的(de)盈利能力大(dà)幅下降，道道全也不例外。自2022年下半年以来，道道(dào)全新建产能陆续释(shì)放，海外到港原(yuán)料陆续(xù)增长，带动(dòng)道道全的包装(zhuāng)油毛(máo)利率逐步回(huí)升。

　　道道全(quán)近年来(lái)主推旗下茂名(míng)工厂建设，并(bìng)于今(jīn)年一季度(dù)取(qǔ)得(dé)阶段性成(chéng)绩。2022年7月(yuè)份，道(dào)道(dào)全茂名工厂建(jiàn)成投产，此后(hòu表示第一的词语四字，古代表示第一的词语)产能处于爬坡释放期。今年以来，广东大力发展预制菜(cài)产业，一季度广东地区餐(cān)饮消费(fèi)回暖势头良好，为道道全茂名工厂(chǎng)的投产及产(chǎn)能释放(fàng)带来正(zhèng)面影响。

　　道道全(quán)还表示，今年一季度扭亏为盈的另一主要原(yuán)因是主要原料价格出现下降趋势，缓解公司的(de)采购及成本(běn)压力。自2022年下半年开始(shǐ)，道道全所用主要原料(liào)的国际交易价格(gé)呈现出回(huí)落走势(shì)，受(shòu)船期和现(xiàn)货到(dào)厂的(de)时间影响，道(dào)道全的(de)主要原料综合采购成本随后于(yú)2022年(nián)年末(mò)回落，2023年(nián)一季(jì)度则进一步(bù)延续回落趋势，对其一季度(dù)实现(xiàn)扭亏(kuī)为盈有明(míng)显正面(miàn)贡献。

　　目前，道(dào)道(dào)全旗(qí)下拥有多个品(pǐn)牌(pái)，经销(xiāo)商总数已(yǐ)达1308家，遍(biàn)及华中、西南、西北、华东、华南等菜油(yóu)主(zhǔ)要消费区域，并在(zài)岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖江设立生产加工基地。由于拥有多个品(pǐn)牌及多地(dì)工厂(chǎng)，下游消费复(fù)苏、上(shàng)游原料看跌(diē)表示第一的词语四字，古代表示第一的词语将(jiāng)成为道道全(quán)今年业绩修复的两大驱动(dòng)因子。对于(yú)今年的业绩，道道全(quán)持有(yǒu)谨慎(shèn)乐(lè)观(guān)态度，认为业绩修复有(yǒu)一定持续性(xìng)，未来不宜过度悲观。亦有多(duō)家券商对道道全今年业绩(jì)表达正面(miàn)预期，并预测其今年全(quán)年营业收(shōu)入将突破100亿元。

　　毛利率方面，随着(zhe)大豆、棕榈(lǘ)油、包材等大宗原材料价格自2022年(nián)下半年高位回落(luò)，且叠加(jiā)提(tí)价效应(yīng)逐(zhú)渐显现(xiàn)，部分公司毛利率迎来(lái)较明(míng)显改善(shàn)。

　　对于行业发展格(gé)局与趋势(shì)，道道(dào)全认(rèn)为，2023年，从(cóng)目前掌(zhǎng)握的信(xìn)息(xī)来看，原(yuán)材料供(gōng)给预计将趋(qū)向于宽松，但天气、能源及国(guó)际(jì)政治经济形势等(děng)因素的影(yǐng)响，又给油脂、油料市场(chǎng)带(dài)来不(bù)确定性(xìng)。包装食用植物油是(shì)生活必需消费品，市场(chǎng)空间广(guǎng)阔。随着消费(fèi)者健(jiàn)康意识的提(tí)高，对健康、安全、营养的(de)食(shí)用油需求(qiú)也将持续增加，未来品牌化、高端化将是行业发展的趋势，品牌差(chà)异化现象也将日益凸显。

　　中信建投油(yóu)脂分析师石丽红告诉记者(zhě)，在原料供应端，大(dà)宗农(nóng)产品价格(gé)已“退(tuì)烧”，进入下(xià)行周期，而且我国菜油原料供应出现(xiàn)了从未(wèi)有(yǒu)过的多元及(jí)宽松局面(miàn)，包(bāo)装油的成本端压(yā)力缓解趋势明显。

　　今年(nián)以来，菜油的消费需求端则是喜(xǐ)忧(yōu)参半。

　　“今年1—2月油脂(zhī)油料市场整体运行平稳(wěn)，缺乏突出矛盾(dùn)且供需(xū)端均有不(bù)确定性，盘面整(zhěng)体呈现(xiàn)振荡(dàng)走势。然而(ér)，进(jìn)入3月后市场风云突变，硅谷银行(xíng)倒闭(bì)引(yǐn)发市场恐慌及连锁反应(yīng)，为全球金(jīn)融市(shì)场(chǎng)的稳定性带(dài)来了挑战，对整个商品乃至金融市(shì)场造(zào)成了较大冲击(jī)。此外，巴(bā)西(xī)大豆(dòu)及欧洲菜油供给压力从进口成本端为油脂油料市(shì)场(chǎng)形(xíng)成了较大拖累。宏观与基本面利空出(chū)现共振，不(bù)论是油还是粕均显(xiǎn)著跌破此前振荡(dàng)区间(jiān)。虽然市场并不看好油粕走势(shì)，但(dàn)如此凌厉的(de)跌(diē)势仍在节奏上超出了市场预期(qī)。”石丽红(hóng)说。

　　也(yě)有行业人士(shì)认为，今年一(yī)季度油脂(zhī)的走势也受到宏观面(miàn)影响(xiǎng)。另外(wài)，在大量乌克兰及澳洲廉价(jià)菜籽的冲击(jī)下，今年欧洲菜(cài)籽(zǐ)进口同比增(zēng)加200多万吨，原(yuán)油价(jià)格不景气带来生柴(chái)投(tóu)料(liào)需求减少，这(zhè)令欧洲菜油的出口(kǒu)潜力大(dà)大增加。此外，继续增(zēng)产的俄罗(luó)斯菜油大(dà)部分依赖对(duì)中国出口(kǒu)，在加拿大(dà)旧(jiù)作(zuò)菜籽(zǐ)采购近(jìn)500万(wàn)吨的背景下，国内(nèi)后期面(miàn)临的菜油供给压力十分明显。

　　但今年以(yǐ)来，行(xíng)业普遍反映，油脂消(xiāo)费复苏不(bù)及(jí)预期，包(bāo)装油(yóu)需求(qiú)乏(fá)力，国内食(shí)用油需求整体增量空间不大(dà)。要想(xiǎng)拿到更多市场份额，不同油种之间、大小企业之间的竞(jìng)争十分激烈。

　　“当(dāng)前需求仍处于弱势，因提货较好，菜油(yóu)表观库存处于低位，终(zhōng)端库(kù)存处于高位。随供应逐步增加(jiā)，表(biǎo)观库存或逐(zhú)步起量，二季(jì)度菜油价(jià)格(gé)与相关(guān)油脂价(jià)差缩小(xiǎo)格局背(bèi)景下(xià)，菜油需(xū)求或起量，但(dàn)中短期仍处于累库态势。”石丽红说。

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