公募基金(jīn)一季报募集披(pī)露。张坤以超880亿元的管(guǎn)理规模，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报进入(rù)密集披露期，顶流基金经理(lǐ)调仓路径和(hé)投资思路(lù)也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模超880亿(yì)元，再度成(chéng)为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。一季(jì)度，张坤加(jiā)仓中(zhōng)国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香港交易所(suǒ)、招(zhāo)商银行(xíng)。

　　700亿级基金(jīn)经(jīng)理刘彦春一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美(měi)的集团，减持中国中(zhōng)免、药(yào)明康德。另一位(wèi)700亿级(jí)基(jī)金经理谢治宇则加仓(cāng)了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张坤掌舵(duò)的易(yì)方达蓝筹精(jīng)选、易方达优质企业三年持(chí)有、易方(fāng)达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只(zhǐ)基金(jīn)披露(lù)了2023年一季报(bào)。

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张坤的管理规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越(yuè)葛兰，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保(bǎo)持了高仓位运(yùn)作(zuò)，4只(zhǐ)基金(jīn)的权益资产仓位均超(chāo)过了92％。一(yī)季度张坤所持基(jī)金股(gǔ)票仓位基本稳定，对(duì)结构进(jìn)行了调(diào)整，增加了消费(fèi)等行业的配置，降低了金融等行业的(de)配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年一季度均实(shí)现了正收益，基金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最大(dà)的基金(jīn)——易(yì)方达蓝(lán)筹精选在一季度末的基金规模为(wèi康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里)562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达蓝(lán)筹精(jīng)选前(qián)十大(dà)重仓股分别为(wèi)：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河(hé)股(gǔ)份(fèn)、招商(shāng)银行、香港交易(yì)所、伊利股份、美(měi)团-W、中国海(hǎi)洋石(shí)油。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对(duì)中国海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进(jìn)入了易方达蓝筹精(jīng)选第十大重仓(cāng)股(gǔ)。此外，张(zhāng)坤对(duì)重仓的4只白酒股进行了(le)不(bù)同的加(jiā)减仓(cāng)操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看，易方(fāng)达蓝筹精选在一(yī)季度还减持了(le)香港交(jiāo)易所、招商(shāng)银行、美(měi)团-W等股票(piào)。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季报(bào)中指出(chū)，个股方面，仍(réng)然(rán)持有商业模(mó)式(shì)出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司(sī)。基本面价值投资很吸引人的一点是，投资者可以用很长一段时(shí)间来充分(fēn)观察公司的发展，等到它们用事(shì)实(shí)证明自己的成功(gōng)和(hé)巨大的成(chéng)长潜力(lì)之后(hòu)，再买(mǎi)入也不迟。基本面(miàn)价(jià)值投资的优势之(zhī)一在于可积累性。如果只是针对(duì)某一次投资，积累的重(zhòng)要性可能并不显著(zhù)。但如果将投资贯穿一生(shēng)，并将长期复(fù)合(hé)回报(bào)作(zuò)为终级目(mù)标，可积(jī)累(lèi)性就是这(zhè)一(yī)目标(biāo)的最重要保障，选择一(yī)条可(kě)积累的“很长的坡(pō)”并在坡上“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺(shùn)周期行(xíng)业中(zhōng)寻找(zhǎo)投(tóu)资(zī)机会

　　一季度末(mò)，顶流(liú)基金经(jīng)理(lǐ)刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报(bào)告期内所管基金净值增长(zhǎng)率(lǜ)在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长是刘彦(yàn)春管理的规模最大(dà)的基金，一季度(dù)末规模达(dá)384.71亿元。

　　从(cóng)业(yè)绩(jì)来看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴(xīng)成(chéng)长一季度A类和C类份额净值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末(mò)，景顺长城新兴成长保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台(tái)、泸州老窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集(jí)团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从持仓(cāng)变动(dòng)情况(kuàng)来看(kàn)，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明康德、五(wǔ)粮(liáng)液(yè)等股票。

　　刘彦春在基金一季(jì)报中指出，我国经济复(fù)苏(sū)、美国(guó)紧(jǐn)缩(suō)后通胀(zhàng)下行仍(réng)将是(shì)今年主要宏观(guān)背景。经济运(yùn)行正常化需要(yào)一(yī)个过(guò)程(chéng)，特别是居民和中小企业(yè)，需(xū)要时间修复资产负债表(biǎo)、修复信心。随着经济逐步(bù)正常化(huà)，居(jū)民消费信心回升、超额储蓄下降是必然事(shì)件，消费今年大概(gài)率超预期回升。就(jiù)近期(qī)公布(bù)的社融和(hé)地产数据分析，二(èr)季(jì)度(dù)A股盈利增速有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全球经济正在(zài)重(zhòng)回正轨(guǐ)的路上。除了继(jì)续关注整(zhěng)个经济体发展状况之(zhī)外，可以将目光更(gèng)多放在微观企业层面。可以(yǐ)看到很多公司在(zài)过去(qù)几年始终做正确的事，经营效率提(tí)升(shēng)，逆(nì)境中变得更加(jiā)优(yōu)秀、更加强大(dà)。不必总(zǒng)是关注宏观(guān)数据，多看看微观(guān)企业变化可以让内心更加平静。我们对(duì)全(quán)年股票(piào)市场有信心，未来将继续保持合同约定(dìng)较(jiào)高仓位(wèi)运作，更多(duō)在顺周期行业(yè)中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能相关(guān)产业链

　　一季(jì)度末，谢治宇管理规(guī)模达(dá)700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报告期内均实现(xiàn)了(le)正收益。

　　其(qí)中，兴(xīng)全合润基(jī)金(jīn)管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季(jì)度基金份额净值(zhí)增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季(jì)度末保(bǎo)持高仓(cāng)位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前十(shí)大重仓股分别为(wèi)三安(ān)光电、海康威(wēi)视、海尔(ěr)智家、澜起(qǐ)科技(jì)、韵(yùn)达股份(fèn)、万(wàn)华(huá)化(huà)学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股(gǔ)份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前(qián)十大持仓变动情况来看，一季度兴全合润加(jiā)仓海康威视(shì)、晶(jīng)晨股份，使这(zhè)两只股票进入前(qián)十(shí)大(dà)持仓。此外，一季度(dù)兴(xīng)全合(hé)润加仓(cāng)三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份(fèn)等(děng)股票。

　　谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)在兴(xīng)全合润一季报中指出，今年一(yī)季度(dù)疫情对(duì)经济的影响(xiǎng)基(jī)本消(xiāo)除(chú)，整体(tǐ)经济(jì)逐步回到复苏轨道(dào)。随着中国的稳(wěn)增长政(zhèng)策落实与全(quán)球(qiú)范围(wéi)内的通胀见顶(dǐng)，内需(xū)复苏加上预期(qī)改善推动(dòng)资本(běn)市场风险(xiǎn)偏好回升。虽然海(hǎi)外银(yín)行出现了阶段性(xìng)危机(jī)，但各(gè)国(guó)政府较为(wèi)迅速(sù)地采取了(le)对应措(cuò康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里; line-height: 24px;'>康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里)施，接管相关银行，市(shì)场情绪(xù)得(dé)到稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素减弱，一季度(dù)A股(gǔ)板块分化更明(míng)显。随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了突破(pò)性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块(kuài)带动(dòng)的人工智能(néng)、中字头(tóu)的(de)‘中特(tè)估’、半(bàn)导体(tǐ)等板(bǎn)块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等(děng)板块(kuài)也实(shí)现(xiàn)较(jiào)大幅(fú)度(dù)上涨。该(gāi)基金报告期内对人工智能相关产业链进行挖(wā)掘，对有长期(qī)竞争力、应用空间(jiān)广阔(kuò)的硬件和软件公司进行精(jīng)选和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公司(sī)长期(qī)成长价值，不(bù)断寻找具有良好投(tóu)资性价比的优秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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