全球(qiú)头(tóu)号对冲基金桥水的(de)最新调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提(tí)交的(de)13F文(wén)件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一(yī)季度末的美股持仓(cāng)市值达到163.88亿美元(yuán)（约(yuē)合(hé)人民币1140亿元），较一季(jì)度末有(yǒu)所缩(suō)水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅(fú)加仓(cāng)，晋升为其第一大重仓，但桥水减持(chí)了两只(zhǐ)标普500ETF，还(hái)减持了(le)宝洁、百(bǎi)事可乐、可口可(kě)乐、沃尔玛(mǎ)等多只消(xiāo)费(fèi)股；另外桥水加仓(cāng)了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持了拼多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新观点表示，其非常(cháng)看好黄(huáng)金，认为黄金可能正处于持(chí)续(xù)增长(zhǎng)期的开(kāi)端。

　　桥(qiáo)水美股持仓市值近(jìn)164亿美(měi)元

　　美国证券交易委员(yuán)会(huì)（SEC）披露了(le)最(zuì)新(xīn)的13F文(wén)件，桥水基金今年一季度末的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水(shuǐ)管理的全权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看(kàn)桥水在(zài)今年一(yī)季度的美股持仓变动情况(kuàng)，数据(jù)显示，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美(měi)股的持(chí)仓总市值达到163.88亿美元，较(jiào)去年底的183.2亿(yì)美元减(jiǎn)少了10.55％。作(zuò)为全(quán)球(qiú)宏(hóng)观策略基(jī)金，桥水的美股组合(hé)仅占(zhàn)总(zǒng)资(zī)产很(hěn)小的一(yī)部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证(zhèng)券，减(jiǎn)持了360只证券；同时也(yě)积极买进，新进了118只证券，增持(chí)了225只(zhǐ)证券(quàn)。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水(shuǐ)减持多只消费(fèi)股

　　今年一季度末，桥(qiáo)水的(de)前十(shí)大重仓标的的集中度(dù)为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度(dù)末晋升为桥水(shuǐ)的第一大重(zhòng)仓，加仓(cāng)了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值(zhí)为8.72亿(yì)美元，占投资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二(èr)、第(dì)七大持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较(jiào)上(shàng)一季(jì)度都有(yǒu)所(suǒ)减(jiǎn)持，期(qī)末持仓市值分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注(zhù)意的是，桥水持有(yǒu)多(duō)只(zhǐ)消费品个股(gǔ)，但是(shì)今年一季度都进行了减持，比如(rú)其(qí)第(dì)三大(dà)持(chí)仓宝洁，减掉了5万股(gǔ)左右，期末持有(yǒu)494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水(shuǐ)也减持了百事(shì)可乐、可口可乐，持(chí)股(gǔ)数量分别降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期(qī)末(mò)持股市值(zhí)为5.12亿(yì)美元、5.05亿美(měi)元，分别位列(liè)第(dì)五、第六大(dà)重仓股；另外，桥(qiáo)水还(hái)减(jiǎn)持了(le)麦当劳(láo)、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减(jiǎn)持幅度相对较大。

　　但(dàn)是，桥水(shuǐ)在一季(jì)度小幅(fú)加仓了医疗(liáo)领域(yù)的(de)强生，持股增至358.75万(wàn)股(gǔ)，期末持(chí)股市值为5.56亿(yì)美元，位列第四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥水基金(jīn)美股(gǔ)前30大重仓，其中增持(chí)的标的还包括谷歌(gē)母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股数量增(zēng)至230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水(shuǐ)在一季(jì)度减持的标的相(xiāng)对较多，除去前(qián)十大重(zhòng)仓，桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持(chí)了先(xiān)锋领(lǐng)航富时新兴(xīng)市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减(jiǎn)持幅度达(dá)38％，持有市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减(jiǎn)持幅(fú)度较(jiào)大(dà)的(de)还有(yǒu)拼多多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度(dù)41％，持有市(shì)值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国(guó)际(jì)22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万(wàn)股，持(chí)有市(shì)值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的(de)是(shì)，桥(qiáo)水在一季度还减持了其特(tè)别看(kàn)好(hǎo)的黄金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓(cāng)降至88.68万股，持(chí)有市值(zhí)为1.62亿美元。该(gāi)基(jī)金从去(qù)年年底以来出(chū)现较大涨势，表(biǎo)现非常突出。

　　但从最新的观点看(kàn)，桥水(shuǐ)还是(shì)非常看好黄金(jīn)的(de)。

　　近期(qī)，桥水基金联(lián)席首席投资(zī)官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正(zhèng)处(chù)于持续增长期的开端，因为全球对(duì)美元去杠杆化的推动仍是金价的长期(qī)支(zhī)撑。她(tā)表示，黄金(jīn)被低估了，还有很长的路(lù)要走。

　　她还(hái)说，黄金(jīn)在全(quán)球货币市(shì)场中日益重要，这使得它不(bù)仅仅是对抗(kàng)债(zhài)券市场和利率的工具。另外(wài)，地(dì)缘政治动荡不会消失(shī)，这是对黄金的长期(qī)支撑。不仅如(rú)此，由于全球通胀水平仍(réng)相(xiāng)对较高，黄金将继续吸(xī)引投资者，以对(duì)冲购买力下降(jiàng)的风险(xiǎn)。

　　桥水最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥水联合首席投(tóu)资官鲍勃·普(pǔ)林斯分享了他在2023年一季度(dù)的最(zuì)新(xīn)观察。

　　他指出，名义支(zhī)出水平高(gāo)于(yú)经济(jì)体的生(shēng)产(chǎn)能力，导(dǎo)致通胀(zhàng)率远高于目(mù)标水平，美国和其他(tā)西方经济体处于看跌失衡中。为了纠正这种(zhǒng)失衡，缓解(jiě)需求压力，欧美各国央行一直(zhí)在实施紧缩政策——目前紧缩政策造(zào)成(chéng)的负面影响(xiǎng)初现苗头(tóu)。但一切才刚刚开始(shǐ)，恢复均衡将(j卧室放wifi有什么危害知乎，wifi放在卧室里有害吗iāng)会给经(jīng)济(jì)和市场带来一定的负面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚(yà)洲经济体(tǐ)的经济更加接近于均衡——支(zhī)出与劳(láo)动力产(chǎn)出水(shuǐ)平一致(zhì)，通胀可控，政策(cè)制(zhì)定者有(yǒu)足够的空间(jiān)提振经济和市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在(zài)大部分西方国家(jiā)，货币政(zhèng)策紧(jǐn)缩扭转了流动性方向(xiàng)，促使(shǐ)人们(men)抛售资(zī)产(chǎn)持有现金。紧缩政策推高了折现率（即(jí)现金(jīn)未来实际收益率的预(yù)期），但迄今为止尚未严重影响(xiǎng)风险溢价(jià)和经济增长，上述(shù)情况极有可能(néng)在(zài)周(zhōu)期的下卧室放wifi有什么危害知乎，wifi放在卧室里有害吗一阶段出现。与西方国家相比，中国、日(rì)本和许多亚洲国家(jiā)和(hé)地区处于周期的不(bù)同位(wèi)置，这些(xiē)国家和地区的政策制定者支持(chí)货币和信用(yòng)流(liú)动，这(zhè)降低了折现率和(hé)风险溢价，促进了(le)经济(jì)增长。

　　5月份，对(duì)于近期美联储加(jiā)息，桥水基金(jīn)在其官微发文称，“上(shàng)周美联储(chǔ)加息25个基点。虽然(rán)没有(yǒu)明(míng)确(què)声明(míng)加息将(jiāng)会暂停，但政(zhèng)策指引的取(qǔ)消(xiāo)和(hé)鲍(bào)威尔(ěr)讲话清楚表明，美联储希(xī)望持观望态度。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示(shì)，为了应对疫情带来的(de)影(yǐng)响，许多发(fā)达经济(jì)体都推(tuī)出了大规(guī)模财政(zhèng)刺激政策，引发了(le)通胀问题。为了应(yīng)对高通(tōng)胀(zhàng)，央行不(bù)得不收紧政策(cè)。其中美国采取(qǔ)了最激进的应对通胀的(de)举措，在不到18个月的时间里，美联储加(jiā)息500个基点，并(bìng)迅(xùn)速(sù)减持债券。目前，虽然美国经济尚未出现严重问题(tí)，但名义支出已经放缓。如果美联储进一步收紧政策，银行业就会(huì)继(jì)续(xù)承压，从而(ér)影响(xiǎng)信贷供应。上周，美国第一共和银行被接管，再次凸显(xiǎn)美国金(jīn)融体系面(miàn)临压力(lì)，股市和债券(quàn)收益率出现(xiàn)下跌。美国(guó)可能需要（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴(jiàn)于迄今为止的(de)紧缩举措(cuò)，美联(lián)储可(kě)以评(píng)估形势再做(zuò)出决(jué)策。

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