大家好，简单看(kàn)一个(gè)基金(jīn)经(jīng)理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场都在讨(tǎo)论一个基金经(jīng)理，海(hǎi)富(fù)通的吕越(yuè)超(chāo)老师。

　　从(cóng)其管理的海(hǎi)富通(tōng)股票(piào)混(hùn)合来看，截至去年年底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结果到了(le)今年一季度末，已经基本清仓了(le)新能(néng)源，梭(suō)哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通(tōng)股票混合外(wài)，其他(tā)三只产(chǎn)品也基本重仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超在一季报称(chēng)，在一(yī)季度的操作中，本(běn)基金总体把握住了市场的节奏变化和结构转换，降低了新能 源(yuán)板块(kuài)的配置权重，较好地把(bǎ)握了 TMT 板块的投资(zī)机会(huì)，组(zǔ)合调(diào)整取(qǔ)得了(le)明(míng)显(xiǎn)的超额(é)收益。

　　另(lìng)外，他称，中国特色估(gū)值(zhí)体系所代表(biǎo)的(de)传(chuán)统实体(tǐ)行业正(zhèng)在被市场一部(bù)分“聪明钱”定价，后续可能(néng)成为市场最(zuì)有持(chí)续性的一条结构主(zhǔ)线。

　　数据显(xiǎn)示，海富(fù)通股票混合今(jīn)年以来涨了(le)14％，其他三只产(chǎn)品今年以来均取得正收益。

　　<外科鼻祖是谁？img alt="是真的！有基金(jīn)经理(lǐ)清仓新能源(yuán)，梭哈AI了！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063613046.png">

　　至于Ai板块后市(shì)怎么(me)走？

　　中信证券认为，AI主题(tí)板块在(zài)短(duǎn)期高(gāo)度依赖交易，阶段(duàn)性(xìng)失去靠配(pèi)置获取(qǔ)超额回报的特征。TMT板块成(chéng)交占(zhàn)全市场(chǎng)比(bǐ)重超(chāo)40％的天数已累计达到22天，上(shàng)一次出现持(chí)续成交(jiāo)占比超过40％的板块(kuài)是2021年7月(yuè)底(dǐ)的(de)电力设(shè)备及新能源，持续约28个交易日，在(zài)此期间新(xīn)能源(yuán)ETF累计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间(jiān)最高累计回报率为+8.8％，最(zuì)低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现出类似特(tè)征(zhēng)，尽管热(rè)闹(nào)，但不赚(zhuàn)钱(qián)。过去(qù)两周，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒(méi)ETF分别出现过6次、6次(cì)和5次单日(rì)涨幅超(chāo)过2％的行(xíng)情，最大(dà)单日涨幅分(fēn)别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌(diē)幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅(fú)达(dá)到-4.5％。两周(zhōu)时(shí)间TMT板块(kuài)累计成交了5.41万(wàn)亿元(yuán)，但总市(shì)值反而(ér)减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是(shì)典型(xíng)的(de)减量博弈。

　　而(ér)招商证券认为(wèi)，TMT大年通(tōng)常分为“春季躁动(dòng)”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了结(jié)”四(sì)波(bō)行情(qíng)，春季(jì)躁动后(hòu)往(wǎng)往会有一波明(míng)显(xiǎn)的调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面对这种(zhǒng)调整(zhěng)，逢低加仓是(shì)最(zuì)佳策略，因(yīn)为往往后续盛夏攻(gōng)势大(dà)概率创新(xīn)高。如果今年在(zài)业绩披露期(qī)结束后(hòu)，随着AI+/数字经济/自(zì)主(zhǔ)可控等大(dà)产业趋势(shì)以政(zhèng)府支持力度进一步加大、资本开支(zhī)增加、订单增加和产品销(xiāo)量业绩的改(gǎi)善逐渐被市场所确定，则TMT将会重(zhòng)回上行趋势(shì)，进入(rù)盛夏(xià)攻势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等板块(kuài)或阶段性见顶，指数上半年(nián)阶段性顶部亦或基(jī)本形成本轮调整标志着(zhe)AI等高位(wèi)板(bǎn)块或阶段(duàn)性见(jiàn)顶(dǐng)，指数上半年阶(jiē)段性顶部(bù)亦(yì)或基(jī)本(běn)形成(chéng)。本次大幅调(diào)整主(zhǔ)要还是因为在(zài)AI相(xiāng)关(guān)板块市场情绪(xù)处于极值的(de)情况下(xià)，叠加上述基(jī)本面风险因(yīn)素逐(zhú)步发酵，市场内生(shēng)调整需求出现(xiàn)集中释放(fàng)。就资本市场而言，或代(dài)表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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