财(cái)联社5月(yuè)6日讯（编辑 若宇）黄金现货价(jià)格(gé)本(běn)周四一度冲上2080美元/盎司一线，创历史新高。A股(gǔ)方面，珠宝首饰品(pǐn)牌老凤祥及潮宏基自去年10月低点以来股价均接(jiē)近翻倍。

　　黄金价格的持续攀升，引(yǐn)来众多投资者的目光(guāng)。国泰君安刘越(yuè)男等人在4月23日研报中表示，黄金(jīn)珠宝复(fù)苏节奏与(yǔ)弹性(xìng)优(yōu)于预期，根据行业数据，1-2月同期高基数下黄金(jīn)珠宝销售(shòu)表现亮眼；3月(yuè)后逐步进入Q2同(tóng)期低基(jī)数，金银珠宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及(jí)黄(huáng)金(jīn)珠(zhū)宝亮眼的逻辑(jí)，刘(li肠粉用什么粉做最好，肠粉一般用什么粉做的ú)越男等人拆解，其一，金价稳步上(shàng)行预期提振长期需(xū)求，存货增(zēng)值提振毛利(lì)率，C端消费者黄金投资(zī)保值(zhí)需求及加盟商(shāng)补(bǔ)货需求有望释(shì)放；其(qí)二，Q2开始婚庆(qìng)需(xū)求显(xiǎn)著回补，同店(diàn)开店有(yǒu)望(wàng)匹配释放(fàng)，长(zhǎng)三角地区表现尤其(qí)值得(dé)期(qī)待；其三，古法金中流砥柱，金(jīn)镶钻打开利(lì)润弹性。

　　关于黄金珠(zhū)宝板块行情(qíng)的可持续性，德邦证券(quàn)郑澄怀(huái)在5月5日研报中(zhōng)分析，从国际(jì)金价来看(kàn)，全球地缘政(zhèng)治的不确定性、美国经济衰(shuāi)退的不确定性等因素均有望对(duì)金价形(xíng)成长(zhǎng)期支撑(chēng)。从国(guó)内消费(fèi)复苏的节奏来看，预计(jì)今(jīn)年三四季(jì)度婚庆(qìng)旺季将持续释(shì)放消费(fèi)需求。

　　中国银河证券研究院甄唯萱(xuān)在(zài)研报中指(zhǐ)出，预期国内(nèi)金(jīn)银珠(zhū)宝市场规模未来(lái)将(jiāng)稳步上(shàng)升(shēng)，将(jiāng)在2024年(nián)超(chāo)过90万亿(yì)元(yuán)，年(nián)复合增长率约为5％，奢侈金(jīn)银珠宝(bǎo)的(de)市场规(guī)肠粉用什么粉做最好，肠粉一般用什么粉做的模增长(zhǎng)速(sù)度更快，年复合增长率约为17％。

　　头豹研究院预测，中(zhōng)国金银珠(zhū)宝行业中黄金市场(chǎng)的增(zēng)速最快，2018-2021年间(jiān)的复合(hé)增长率(lǜ)为5.9％，预计未来5年也将(jiāng)保持(chí)6％的(de)增速。

　　从黄(huáng)金珠宝行业的产业链来(lái)看，主要包括上(shàng)游(yóu)黄金、钻石(shí)等(děng)原材料(liào)供(gōng)应，中游的制造设计及(jí)下游的终(zhōng)端零(líng)售环(huán)节(jié)，其中下游(yóu)环节(jié)的附加值较高，盈利(lì)能(néng)力较强。

　　国(guó)信证券研报(bào)中指出，下游零售环节同(tóng)样拥有较高的毛(máo)利率水平(píng)，黄(huáng)金品(pǐn)类零售毛利率10％-20％不(bù)等(děng)，钻石镶嵌类(lèi)可达到(dào)60％左右的高毛利率水平，产(chǎn)业(yè)链附加值高，相关(guān)企(qǐ)业通过强势(shì)的渠道建设以(yǐ)提高市(shì)场份(fèn)额，可(kě)以获得更加优(yōu)化的盈利(lì)表现。

　　从竞(jìng)争格局的(de)角度来(lái)看，截至2022年，中国金银珠(zhū)宝行业市占率前(qián)十的集团中，除(chú)了瑞士(shì)历峰集团、路易·威(wēi)登集团外(wài)其(qí)余8个均为国(guó)产品牌(pái)集团。中(zhōng)国金银珠宝行业头部公司周大福(fú)、老凤祥、豫园股份在(zài)2022年(nián)的市占率分别达(dá)到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内(nèi)的CR10不断提升(shēng)，于(yú)2021年超过了30％。

　　据财联社不完全统计(jì)，相关上市(shì)公司包括萃华珠宝、曼卡龙、菜百股份、潮(cháo)宏(hóng)基、老凤祥和周大生等，具体情况(kuàng)如下：

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