在(zài)锂价初现企稳态势的微妙时(shí)点，头部(bù)锂电厂商如何看待？行业去(qù)库存进展又如何？

　　披(pī)露(lù)年报(bào)和一(yī)季报后，市值近(jìn)500亿元的锂电(diàn)巨头国轩高科4月28日举办媒(méi)体开放日上作出一系列判断。在(zài)交(jiāo)流中，公司管理层(céng)对中国基金报记者表示(shì)，近期“跌跌不休(xiū)”的碳酸(suān)锂(lǐ)价格(gé)，或将在(zài)15-20万元/吨之间形(xíng)成震荡(dàng)。

　　同时，该公(gōng)司(sī)一季报显示(shì)，库存“水位”已经显著降低，压力(lì)已(yǐ)并不明显。这(zhè)也在(zài)一定程度上反映了电池厂商们近期去库存动作的“一致性”。

　　而且需要(yào)注意的是，在(zài)国轩高(gāo)科(kē)方面看来，储能行业今年(nián)上升(shēng)空间预计将高于(yú)动力电(diàn)池。换言之，从(cóng)增(zēng)速方面看，储能有(yǒu)望接棒(bàng)动力电池，带动电池厂商出货持续增长。

　　锂(lǐ)价料(liào)维持在(zài)15-20万之间

　　作为锂电(diàn)池核心原材料，碳(tàn)酸锂价(jià)格大起大落在市场上(shàng)引起巨大争议(yì)。“就为(wèi)了(le)买100吨碳酸锂，我(wǒ)们曾经开(kāi)车16个小时(shí)经过1600公(gōng)里路(lù)程，” 国轩高(gāo)科(kē)高级副总裁(cái)、中国(guó)业务板块(kuài)总(zǒng)裁(cái)王(wáng)启岁笑称。这也(yě)在一(yī)定程度(dù)上反映了锂价迅速上涨(zhǎng)给下游带来(lái)的阵痛。

　　不过，今年以来锂价又迅速击(jī)穿20万元关(guān)口，在(zài)近期才有明显企稳趋势(shì)。毕(bì)竟，在4月(yuè)12日之(zhī)前，电池级(jí)碳(tàn)酸锂(lǐ)价(jià)格已经连(lián)跌52天。而且在此前30天内，价格(gé)共计跌(diē)去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数据(jù)最(zuì)新显示，在4月27日(rì)-28日两天(tiān)内，电池(chí)级碳酸(suān)锂(lǐ)价格已(yǐ)经连续两日上涨，两日(rì)内分别上涨4000元(yuán)/吨(dūn)和5000元/吨，从18万(wàn)元(yuán)/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什么区(qū)间(jiān)较为(wèi)合理，国轩高科方面也(yě)给出自(zì)己研(yán)判。王(wáng)启岁在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨(dūn)的(de)区间可能(néng)形成振荡期。“我们通(tōng)过一季度观察来(lái)看，新能源行业处(chù)于稳定增长阶段，储(chǔ)能行业在一季度是(shì)处于投标(biāo)、招标的阶段，第(dì)三季度将迎(yíng)来大规模交付，而储能(néng)大规模交付会带(dài)来产能复苏，碳(tàn)酸锂价格(gé)预(yù)计会维(wéi)持在(zài)这(zhè)个区间之(zhī)内。”

　　实际上(shàng)，碳酸锂价(jià)格下降，对于电池厂(chǎng)商的毛利率提升已经有了立竿(gān)见影效果(guǒ)。

　　从毛利率(lǜ)方面来(lái)看，国轩高科在一(yī)季度达到了(le)18.94％，较(jiào)去(qù)年全年(nián)的17.79％超出1.15个百分点。实(shí)际上，同样的情况(kuàng)也发生在宁德时代与(yǔ)亿纬(wěi)锂能身(shēn)上，其中宁(níng)德时(shí)代一季(jì)度毛(máo)利(lì)率为(wèi)21.27％，较(jiào)去年全(quán)年水平提升1.02个百分点俄罗斯语乌拉是什么意思 中国人可以说乌拉吗。而亿纬锂(lǐ)能则不如前两者明显(xiǎn)，但也提升了(le)0.4％个百(bǎi)分(fēn)点。

　　王启岁(suì)也认为，在碳酸锂回(huí)归理性价格之后(hòu)，新能源(yuán)汽(qì)车市场会(huì)趋于较为合理增长。“去年(nián)是(shì)600万(wàn)辆，经过一季(jì)度之后，我们(men)依然判(pàn)断今年新能(néng)源汽车(chē)应该在900-950万辆区间，”他预(yù)计(jì)。

　　据悉，国(guó)轩(xuān)高科也正(zhèng)在(zài)加速产(chǎn)能扩张。其南京基地(dì)智(zhì)能(néng)制(zhì)造20GWh动力电池项(xiàng)目、宜春(chūn)基(jī)地10GWh动力电(diàn)池(chí)项目、庐江(jiāng)基(jī)地年产20万(wàn)吨高端正极材料项目(mù)、桐城基地(dì)年产40GWh动(dòng)力电池项目一期、柳(liǔ)州基地年(nián)产10GWh电池项目等(děng)多个项目相继投(tóu)产。据(jù)规(guī)划，国轩高科2025年产能(néng)将突破300GWh。

　　降(jiàng)库存效果明显

　　国轩高科的(de)一(yī)季报显示(shì)，其截至报告期末其存(cún)货余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下(xià)降13％。而其一季度末，存货占总资(zī)产比例为8.38％。在去(qù)年底，这(zhè)一比例为(wèi)10.44％。

　　实际上，从行(xíng)业整体状况看，国轩高科存货水平保持了(le)较低位置。国轩(xuān)高(gāo)科高级副总(zǒng)裁蔡毅也(yě)表示，由于公司在江西宜春碳酸锂原(yuán)材(cái)料有自产能(néng)力，因此(cǐ)其外购仅补充自产(chǎn)不足(zú)，“外购只是缺多(duō)少(shǎo)，补多(duō)少，”他表示。

　　国轩高科存货水位下降，也反(fǎn)映了(le)行业整体状况，不少电池厂商存货余额均在下降。其(qí)中宁(níng)德时代(dài)一季度报告显示(shì)，其库存金额已从年(nián)初的766.7亿(yì)元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬锂(lǐ)能一季报也显示，其存(cún)货金额(é)从去(qù)年(nián)底的(de)85.88亿元，降(jiàng)至(zhì)78.6亿元，环比下滑8.48％。据(jù)记者了解(jiě)，已经(jīng)有库存较低的电池厂商提到，库存(cún)已恢复至健康水平，后(hòu)续将根据规划，逐步进行补货。

　　东(dōng)吴证券近期在一份(fèn)研(yán)报中指出，在电池环节(jié)，厂商从(cóng)22Q4开(kāi)始去库存，生产材料均维持极低(dī)库存，电(diàn)池本身库(kù)存不足(zú)1个(gè)月；另(lìng)外在中(zhōng)游材料方面，正极和电解液库存周期大幅(fú)下降至7天左(zuǒ)右(yòu)，负(fù)极(jí)因(yīn)石墨化需要一个月(yuè)时间，库(kù)存周期较长，而(ér)隔膜约(yuē)为一个月正(zhèng)常库存。

　　该机构认为，目前(qián)库存多集中于(yú)上游锂盐厂，中(zhōng)游材料(liào)库存(cún)极低，基本保(bǎo)持7天的最低安全库(kù)存。若下游需求(qiú)恢(huī)复，将带来强烈补库需求(qiú)。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，在去库存的过程中，国俄罗斯语乌拉是什么意思 中国人可以说乌拉吗轩高(gāo)科也(yě)在(zài)积极尝试“出(chū)海”。该(gāi)公司在2022年(nián)加速(sù)全(quán)球化(huà)步伐，收购(gòu)博世集团的德国(guó)哥(gē)廷根(gēn)工厂，于2022年6月开始改造并已顺利投产，开始欧洲(zhōu)本地化运营。其年报显示，2022年该公(gōng)司(sī)海外销售(shòu)收入达到29.8亿元(yuán)，同比(bǐ)增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相(xiāng)关产品供不应求(qiú)

　　此前市场普(pǔ)遍预计，储能有(yǒu)望接(jiē)棒动力电池，带动电(diàn)池厂商(shāng)出(chū)货增长。近(jìn)日，宁德时代也作(zuò)出判断认为，储能方面(miàn)今年预计增速将会比动力电池更高。

　　王启岁在交流中(zhōng)也认同这一观(guān)点。他预计，储能行业今年上升空间预计(jì)会高于动(dòng)力电(diàn)池，其中国外家储市场需求预计(jì)会在下半年放量，而(ér)国内(nèi)大储市场方面，今(jīn)年一季度处(chù)于(yú)招标阶段(duàn)，自二季度开始将(jiāng)进入交付阶段，目前相关产(chǎn)品供不应求。

　　从国轩高科(kē)披(pī)露的年报数据显(xiǎn)示，其储能业务(wù)在2022年(nián)实现(xiàn)了35.08亿元的营收，同比增长(zhǎng)幅度达到186.49％，已经(jīng)高(gāo)于其(qí)动力电(diàn)池业务116.4％的增速。按照这(zhè)一数据计算，储能(néng)业务已经占到其总营收的(de)15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王(wáng)启岁(suì)直言，储能行业(yè)的(de)空间(jiān)比动(dòng)力电池上升空间更大，“这是一个需求量大(dà)于供应(yīng)量的领(lǐng)域，不存(cún)在需求疲软或者是产能过剩(shèng)。”

　　他指出，首先在家(jiā)储环节，因为涉及到(dào)用电需求，每年到了第二季度(dù)开(kāi)始后才爆(bào)发(fā)。而在大储环节，国内(nèi)下游招标、立项都在一(yī)季度，真正出货(huò)是在(zài)二(èr)季度以后，目前订单状况看来是(shì)供不应求。此外，海外的客(kè)户(hù)也正逐渐接受(shòu)中(zhōng)国的标准(zhǔn)化集(jí)装箱产品。

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