本周(zhōu)铁矿(kuàng)石(shí)期货价格大幅(fú)下挫，截至21日(rì)下午收(shōu)盘，大商所铁矿石期货(huò)主(zhǔ)力合约(yuē)跌(diē)近5％，报730.5元/吨。截(jié)至下(xià)午(wǔ)5点，新加坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨。

　　期货日报记者注意到，本周后几个交(jiāo)易日，铁矿石期(qī)货一直处于下跌的态势，本周进(jìn)口铁(tiě)矿石价格(gé)指数呈现振(zhèn)荡运(yùn)行态势。

　　兰(lán)格钢铁网监测数(shù)据(jù)显示，截(jié)至2023年4月(yuè)21日，58％澳粉指数(shù)107美元/吨，较(jiào)上(shàng)周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉(fěn)指数110美(měi)元(yuán)/吨，较上周同期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元(yuán)/吨，较上周同期(qī)下跌4美(měi)元/吨(dūn)。

　　对此，方(fāng)正中期期(qī)货(huò)铁矿石研究员(yuán)梁(liáng)海宽认为，铁(tiě)矿(kuàng)石本周加(jiā)速下行，直接原因源于成(chéng)材表需继续走弱，二季度以来成材消费持续低迷，市场对“旺季不旺”担忧进一(yī)步发酵。成材(cái)价格下降使得(dé)钢厂利润(rùn)被进(jìn)一步压缩，本(běn)周铁水产量(liàng)出(chū)现见顶回落，下游需(xū)求走弱开始对炉料端价格(gé)形成负反馈，焦炭、焦煤价格跌幅更为明显。当前铁矿的5-9价差已扩大至(zhì)历史同期最高水平(píng)，铁(tiě)矿石现货价(jià)格受高铁水产量的刚性支撑(chēng)相较坚挺，支撑近月(yuè)合约价格。而远(yuǎn)月合约开始计价终(zhōng)端(duān)需求(qiú)走(zǒu)弱(ruò)和铁矿石受自身供需(xū)趋于宽松的悲观(guān)预期影响(xiǎng)，跌(diē)幅更为明显。

　　“3月中旬以来，由于需求(qiú)复苏不畅，成本中(zhōng)枢下移(yí)，叠加外围(wéi)风险冲(chōng)击(jī)，黑(hēi)色(sè)系(xì)期货整体走弱，品种(zhǒng)间形成负反馈局面。从终端需(xū)求看(kàn)，尽(jǐn)管地产销售明显好转(zhuǎn)，但传导(dǎo)至投资端尚需时间，一季度房屋新开工同比仍(réng)下(xià)滑(huá)19.2％。这也导(dǎo)致钢材需(xū)求复苏乏力(lì)，旺季期间(jiān)螺纹钢表需(xū)基本和去年同(tóng)期持(chí)平，整体(tǐ)较(jiào)为(wèi)疲弱(ruò)，钢厂减产降(jiàng)库意愿(yuàn)增强，对原料(liào)需求(qiú)构成压力。”国投(tóu)安(ān)信期货高级分析师何(hé)建辉说。

　　国泰君(jūn)安期货铁矿石分析师马亮认(rèn)为，近期市场对于国内钢(gāng)厂减产担忧的不断加重导致铁矿石出现连续下跌(diē)。

　　基本面(miàn)方面，外矿(kuàng)短(duǎn)期到港压(yā)力不大，疏(shū)港依旧(jiù)维(wéi)持高位，铁矿(kuàng)石库存总量矛盾(dùn)不明显。港口库存本周止(zhǐ)跌回升(shēng)，重回13000万(wàn)吨上方(fāng)，钢厂厂(chǎng)内(nèi)库存(cún)明显(xiǎn)低(dī)于历史平均(jūn)水平，低库存有望成为常(cháng)态，对(duì)补(bǔ)库(kù)不应有(yǒu)过高(gāo)期待。海外主流(liú)铁矿石二(èr)季度将逐步(bù)进入发运(yùn)旺季，力拓一季度铁(tiě)矿石发运创同期纪(jì)录，淡水河谷一季度(dù)产量也同比增加(jiā)，到港(gǎng)压(yā)力将增加(jiā)。“国产矿女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作产量近(jìn)期持续(xù)回升，铁矿石(shí)供应将逐(zhú)步转(zhuǎn)向宽松。而铁水继(jì)续(xù)提产(chǎn)空间有限，开始面临减产压(yā)力，铁矿(kuàng)石供需将(jiāng)逐步(bù)转向宽松(sōng)，下半(bàn)年这一趋(qū)势将更为清晰，远月(yuè)合约的(de)估(gū)值有中(zhōng)长期的下调压力。”梁(liáng)海宽说。

　　不过(guò)，马亮则认为，受澳洲飓风等因素(sù)影响，目前(qián)铁(tiě)矿石发运依(yī)然偏低(dī)，港口库存维持(chí)下降态势，不过(guò)由于终端(duān)需求疲弱，政策调控力(lì)度增大(dà)，价格逐渐承压下行(xíng)。

　　值得注意的是，上(shàng)海钢联4月21日调研247家(jiā)钢厂的(de)数据显(xiǎn)示，247家钢厂日均铁水产量245.88万吨(dūn)，环(huán)比下降0.82万吨，同比增(zēng)加(jiā)女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作12.91万吨。全国45个港口进口铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万(wàn)吨(dūn)；日均疏港量(liàng)320.18万吨增(zēng)0.95万吨。全(quán)国钢厂(chǎng)进口铁矿(kuàng)石库(kù)存(cún)总量为9123.65万(wàn)吨(dūn)，环(huán)比减少(shǎo)39.10万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消费比(bǐ)30.60，环(huán)比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增转降，拐点出现，铁矿石(shí)需求端支撑减弱；港口(kǒu)库存止降(jiàng)转(zhuǎn)增，钢厂低库存按需补库(kù)为主。澳巴极端天气(qì)导致4月底5月初港(gǎng)口到货将有缩量(liàng)。”中辉(huī)期货铁矿石研究员李海蓉(róng)说。

　　梁海宽认(rèn)为，铁水产量见顶，铁矿石供需(xū)总(zǒng)体将转向宽松，价格中枢将面临下移(yí)。2309合(hé)约(y女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作uē)当前整体估值(zhí)水平偏高(gāo)，旺季后面临回(huí)调压力，维持逢高(gāo)沽空的策略(lüè)。

　　对于后市(shì)，兰格钢铁研究(jiū)中心王国清认(rèn)为，近(jìn)期市(shì)场振(zhèn)荡调(diào)整，钢(gāng)厂采购(gòu)仍相(xiāng)对谨慎，多(duō)以(yǐ)按(àn)需补库为主，整体交投氛围较(jiào)为冷清。五一假期(qī)将至(zhì)，下周补库需求(qiú)或有(yǒu)增加。综合来(lái)看(kàn)，预计下周进(jìn)口(kǒu)铁矿石(shí)价格指数将继续振荡(dàng)运行。

　　“随着钢(gāng)厂减(jiǎn)产检修范围扩(kuò)大(dà)，高需求对铁(tiě)矿石的支(zhī)撑转弱，近(jìn)期(qī)供应端表现缩量，五一节(jié)前钢(gāng)厂低(dī)库存(cún)补库对价格(gé)或形成(chéng)支撑。可逢高(gāo)布局空单。”李海蓉(róng)说。

　　对于黑色板块的后市，何建(jiàn)辉认为(wèi)，目(mù)前终端需求(qiú)尚未(wèi)有太大起(qǐ)色，市场情绪仍偏悲观，黑(hēi)色系整体依然承压。持(chí)续调整后压力得到基本释放(fàng)，下行节奏将会放缓，波(bō)动有所加剧(jù)。拉长时间周期看(kàn)，今年大基(jī)调是经(jīng)济(jì)复苏，尽管(guǎn)节(jié)奏上较为波(bō)折，供需边际上仍有改(gǎi)善，整体矛盾(dùn)并不(bù)是太突(tū)出，价格波动幅度较(jiào)前两年将有明显(xiǎn)下(xià)降。这也(yě)意味着，以内需为主(zhǔ)的黑色(sè)系下方仍有支撑，当前(qián)位(wèi)置不宜过分悲观(guān)。预(yù)计市场整体以区(qū)间振荡为(wèi)主，节(jié)奏上或先抑后扬，后期关键(jiàn)仍是(shì)需求(qiú)复(fù)苏力度(dù)。

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