本(běn)周(zhōu)铁(tiě)矿石(shí)期货价(jià)格大(dà)幅(fú)下挫(cuò)，截至21日下午(wǔ)收盘，大(dà)商所(suǒ)铁矿石期货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡铁(tiě)矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注(zhù)意(yì)到，本周后(hòu)几个交易日，铁矿(kuàng)石期货一(yī)直(zhí)处于下跌的态势(shì)，本周进口铁矿石价格指数呈现振荡运(yùn)行(xíng)态势。

　　兰(lán)格钢铁网监测数据显示(shì)，截至2023年4月21日，58％澳粉(fěn)指(zhǐ)数107美元/吨，较(jiào)上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨；62％澳块(kuài)指数126美元(yuán)/吨(dūn)，较上(shàng)周同(tóng)期下跌4美元/吨。

　　对此(cǐ)，方(fāng)正中期(qī)期货铁矿石研(yán)究员梁海(hǎi)宽(kuān)认为，铁(tiě)矿石(shí)本周加速下行，直接原因源于成材表(biǎo)需继续走弱，二(èr)季度以来成材消费(fèi)持(chí)续低迷(mí)，市场(chǎng)对“旺季不(bù)旺”担忧进一步发酵。成材价格下降使得钢厂(chǎng)利润被进一步压(yā)缩，本周铁水(shuǐ)产量出现见顶回落(luò)，下(xià)游需求走弱开始对(duì)炉料(liào)端(duān)价格形成负反馈，焦炭、焦煤(méi)价(jià)格跌幅更为明(míng家里可以养菊花吗吉利吗，菊花放家里是否不吉利)显。当前铁(tiě)矿的5-9价差已(yǐ)扩(kuò)大(dà)至历史同(tóng)期(qī)最高水平，铁(tiě)矿石现货价格受高铁水产量的刚性支(zhī)撑相较(jiào)坚挺，支撑近月合约价格。而(ér)远月合约开始计价终端需求走弱和铁矿(kuàng)石受自(zì)身供需(xū)趋于(yú)宽松的悲(bēi)观预期(qī)影响，跌幅更为(wèi)明(míng)显。

　　“3月中(zhōng)旬以来，由于需(xū)求复苏不畅，成本中枢下移(yí)，叠(dié)加外围风险冲击，黑色系期货(huò)整体走弱(ruò)，品种间形(xíng)成(chéng)负反馈(kuì)局(jú)面。从终端需求看，尽管地产销售明(míng)显好转(zhuǎn)，但(dàn)传导至投资端尚需时间(jiān)，一季(jì)度(dù)房屋新(xīn)开工同比仍下滑19.2％。这(zhè)也(yě)导致(zhì)钢材需求复苏乏力，旺(wàng)季期间螺纹(wén)钢表需(xū)基本和去(qù)年同期(qī)持(chí)平，整体较为疲弱，钢厂(chǎng)减产降库意(yì)愿增强，对原(yuán)料(liào)需求构(gòu)成压力。”国投安信期货高(gāo)级分析师何建(jiàn)辉说。

　　国泰(tài)君安期货铁(tiě)矿石分析师马亮认为，近期(qī)市场对(duì)于国内(nèi)钢厂减产担忧的不断加重导致铁矿石出现连(lián)续下跌。

　　基本(běn)面方(fāng)面，外(wài)矿(kuàng)短期到港压力不(bù)大，疏港依(yī)旧维持高位，铁(tiě)矿石库存总量矛盾不(bù)明显(xiǎn)。港(gǎng)口库存本周止跌回升，重回13000万(wàn)吨上方，钢厂厂内库(kù)存明(míng)显低(dī)于历史平均水平，低库存(cún)有望成为常(cháng)态，对补库不应有过高期待。海外主流铁矿石二季度将逐步进入(rù)发运(yùn)旺季(jì)，力拓(tuò)一季度铁矿石(shí)发运创同(tóng)期纪录(lù)，淡水(shuǐ)河(hé)谷一(yī)季度(dù)产(chǎn)量(liàng)也同比增(zēng)加(jiā)，到港压力将增加。“国(guó)产矿产量近期持续回(huí)升，铁矿石供应(yīng)将逐(zhú)步转向宽松(sōng)。而(ér)铁水继(jì)续(xù)提产空间有限，开(kāi)始面临减产压(yā)力，铁矿(kuàng)石供需将逐步转向宽松，下半年这一趋势将更为清(qīng)晰(xī)，远月合约的估值有中长期的(de)下调压力。”梁海宽说(shuō)。

　　不(bù)过，马亮则认为，受澳洲(zhōu)飓风等因素影响，目前铁(tiě)矿石发(fā)运依然偏低，港口库存维持下降态势(shì)，不过由于终端需求(qiú)疲弱(ruò)，政(zhèng)策调控力(lì)度增大，价格逐渐承压下行。

　　值得注意(yì)的是，上(shàng)海钢联4月(yuè)21日调研(yán)247家(jiā)钢厂的数据(jù)显示，247家钢厂(chǎng)日(rì)均铁水产量245.88万(wàn)吨，环(huán)比(bǐ)下降0.82万吨，同比(bǐ)增(zēng)加12.91万吨。全(quán)国(guó)45个(gè)港口(kǒu)进口铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均(jūn)疏港量(liàng)320.18万吨增0.95万吨(dūn)。全国钢(gāng)厂进口(kǒu)铁矿石库存总(zǒng)量为(wèi)9123.65万(wàn)吨(dūn)，环比减少39.10万吨；当前样本钢(gāng)厂的进口(kǒu)矿日耗为298.17万吨，环比(bǐ)减少0.18万吨(dūn)，库存消费比3家里可以养菊花吗吉利吗，菊花放家里是否不吉利0.60，环比(bǐ)减少0.11天。

　　“本(běn)周高炉铁水产量止增转降，拐点出现，铁矿石需求端支撑减弱；港口库存止降转增，钢厂低库存按需补库为主。澳巴极端天(tiān)气导致4月(yuè)底(dǐ)5月初港口到货将有(yǒu)缩(suō)量。”中辉期货铁矿石研究(jiū)员李海蓉(róng)说。

　　梁海宽认为(wèi)，铁水产量见顶，铁矿石供需(xū)总体将转(zhuǎn)向宽松，价格中枢将面临(lín)下移(yí)。2309合约当前整体估(gū)值水(shuǐ)平(píng)偏高，旺季后面临回调压(yā)力(lì)，维持逢(féng)高沽空的策略(lüè)。

　　对于(yú)后(hòu)市(shì)，兰格钢(gāng)铁研究中心王国清(qīng)认(rèn)为，近期市(shì)场振荡(dàng)调整，钢厂采购仍相对谨慎，多以按需补(bǔ)库为主(zhǔ)，整体交投氛围较为冷清。五一假期将至，下周补(bǔ)库需求或有增加(jiā)。综合来看(kàn)，预(yù)计下周(zhōu)进(jìn)口铁矿石(shí)价格(gé)指数将继续(xù)振荡运行。

　　“随着(zhe)钢(gāng)厂减(jiǎn)产检修范围扩(kuò)大(dà)，高需求(qiú)对铁(tiě)矿石(shí)的支撑转弱，近期供应端表现缩(suō)量，五一(yī)节前钢厂低库存补库对价格或形(xíng)成支撑。可逢高布局空单。”李海蓉说(shuō)。

　　对于黑色板块的后市，何建(jiàn)辉认为，目前(qián)终(zhōng)端需求尚未有太大(dà)起(qǐ)色，市场情绪仍偏悲观，黑色(sè)系整体依然承压。持续调(diào)整后压力得到基本释放，下(xià)行节奏将会放缓，波(bō)动有(yǒu)所加(jiā)剧。拉长时(shí)间周期看，今年(nián)大基调是经济复苏，尽管节奏上(shàng)较为波折，供需边际上仍有改善，整(zhěng)体矛盾并不是太突出，价格波动幅度较前两年将有明显下降。这也意味着，以(yǐ)内(nèi)需为主(zhǔ)的黑色系下方(fāng)仍有支撑，当前位(wèi)置不宜过分(fē家里可以养菊花吗吉利吗，菊花放家里是否不吉利n)悲观。预计市(shì)场整体以(yǐ)区间振荡为主，节奏(zòu)上或(huò)先抑后扬，后期关键(jiàn)仍是需求(qiú)复苏力度。

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