自4月下(xià)旬高点(diǎn)回(huí)调接近13％，科创板再(zài)迎巨资(zī)抄底。

　　据Wind数据统计，截止(zhǐ)5月23日(rì)，最近一个月时间，场(chǎng)内资(zī)金(jīn)在(zài)科(kē)创板投(tóu)资(zī)上采(cǎi)取“越跌(diē)越(yuè)买”的(de)操作，主要跟踪科(kē)创板及其关(guān)联指(zhǐ)数的ETF产品合计“吸(xī)金”256.43亿元，其中，华夏科(kē)创50ETF“吸金(jīn)”高达169亿元，位(wèi)居全市场股票ETF资(zī)金(jīn)净流(liú)入榜(bǎng)首。

　　除了科创板(bǎn)之(zhī)外，半(bàn)导(dǎo)体相关ETF也持续吸引场内资(zī)金的目(mù)光。场内11只跟踪(zōng)半导体(tǐ)及芯片指数(shù)的ETF合计资金净流入超过202亿元。3只半导体相关ETF更是“霸(bà)榜”最近一个月全市场(chǎng)行(xíng)业ETF资金(jīn)净(jìng)流入(rù)榜单前三名。

　　在(zài)业内人士(shì)看来，场内资(zī)金不断(duàn)借(jiè)道(dào)ETF基金加速布(bù)局(jú)科创板、半导(dǎo)体(tǐ)板块，体现出市场对上述板(bǎn)块投资价值(zhí)的认可(kě)。经过前期调整(zhěng)，这两大板(bǎn)块性价比也在逐(zhú)渐提升。

　　科(kē)创板(bǎn)ETF最近一个月(yuè)“吸金”超(chāo)256亿元

　　作为场内资(zī)金配置(zhì)的工具(jù)性产品，ETF市(shì)场一(yī)直有着逆势投资(zī)的(de)特征，最(zuì)近一个月，随(suí)着科创板的(de)回(huí)调，相关ETF也(yě)成为资金追(zhuī)逐的对象。

　　据Wind数(shù)据统计(jì)，截止5月23日(rì)，最(zuì)近(jìn)一个月时间，主要(yào)跟(gēn)踪科创板(bǎn)及其(qí)关联指数的ETF产品合计“吸(xī)金”256.43亿元(yuán)，其中，华夏科创50ETF“吸(xī)金”更是(shì)高达(dá)169亿(yì)元，位居全市场ETF资(zī)金净流(liú)入榜首，除(chú)此之外，易方达科创50ETF资金净流入也(yě)超过30亿元(yuán)，嘉实科创芯(xīn)片(piàn)ETF、工银瑞信科创ETF两(liǎng)只基(jī)金(jīn)资金净流入也均在10亿元之上。

　　今年(nián)以(yǐ)来(lái)，场内资金(jīn)持续(xù)流入科(kē)创板相关ETF，华夏科(kē)创50ETF规模从年初仅(jǐn)500亿元出头涨至目前的606.24亿元，规模位居股票ETF第二名，仅(jǐn)次于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF。

　　在(zài)易方(fāng)达基金看(kàn)来，电子、计算机等科创板的核心权重(zhòng)行业持续(xù)获得资金青睐，一方面源于一(yī)季度(dù)以ChatGPT为代(d猎德村一人分了多少钱，猎德村多少钱一方ài)表的(de)AI产业成(chéng)为市(shì)场关(guān)注(zhù)焦点，另一方(fāng)面随着半(bàn)导体下行周期拐点临(lín)近，业绩边(biān)际改(gǎi)善(shàn)的预期吸引资金切换(huàn)赛(sài)道。

　　从科(kē)创(chuàng)板的核(hé)心板(bǎn)块业(yè)绩变化来看(kàn)，电子(zi)、计算机和(hé)通信板(bǎn)块的(de)2023年(nián)盈利和收入预期增(zēng)速保持(chí)在较(jiào)高水平，相比过去明显(xiǎn)改善，与此(cǐ)同时新(xīn)能源(yuán)板块的增速依(yī)然稳健(jiàn)，凸(tū)显(xiǎn)出(chū)科创(chuàng)板(bǎn)整(zhěng)体较高的(de)盈利(lì)质量。

　　易(yì)方达基金(jīn)进(jìn)一步分析指出，整体来看，科创50作为成长性宽基，今年一季度的(de)利润增(zēng)速(sù)相(xiāng)对较高，配置吸(xī)引(yǐn)力(lì)显(xiǎn)现(xiàn)。从未来的一致预期净利润增速来(lái)看，科创50相比(bǐ)其(qí)他宽(kuān)基指(zhǐ)数(shù)仍有优势，配置性价比较高(gāo)，反(fǎn)映出较好的基本面。

　　从估值(zhí)水平来看，科创50仍处于历(lì)史(shǐ)较低水平(píng)，同时盈利(lì)估值(zhí)匹配(pèi)度依然(rán)较优。截至2023年4月27日，科创(chuàng)50指(zhǐ)数估(gū)值的PE（TTM）为44.10，处于(yú)过去三年估值(zhí)分(fēn)位数(shù)32.97％。

　　国泰科(kē)创(chuàng)板(bǎn)基金经理姜英也(yě)看好今年以来科(kē)创板走势。“从板块(kuài)整(zhěng)体估值性价比以及对(duì)未(wèi)来产业的反(fǎn)应程度，都是优于主板(bǎn)。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好科创板的表现，经过(guò)了三年的估值(zhí)回归，很多公(gōng)司(sī)的估值(zhí)与(yǔ)成长匹配，买入并持有可以享受行业和公司的长期成长。”华南一位基(jī)金经理(lǐ)更是(shì)直(zhí)言。

　　3只半导体(tǐ)ETF位居行业(yè)ETF资金(jīn)净流(liú)入前三(sān)名

　　最(zuì)近一段时间，半导体行业风声不断(duàn)。

　　5月23日(rì)，日本经济产业省公布外汇法法令修正案，将(jiāng)先进(jìn)芯片制造设备等23个品类追(zhuī)加列入出口管理的管制对象，上述修正案在(zài)经过2个月的公告期后，并将于7月开始实施(shī)。受益于国(guó)产替代加速的(de)预期，猎德村一人分了多少钱，猎德村多少钱一方半导体板块成为5月24日A股市(shì)场(chǎng)少(shǎo)数逆势飘红的(de)板(bǎn)块之一。

　　而(ér)在ETF市场上(shàng)，随着前段时间(jiān)半导体板块(kuài)回调，资金(jīn)也在加速抄(chāo)底这一板块。

　　Wind数据统计显示，场内11只跟踪半导体(tǐ)或(huò)是芯(xīn)片指数(shù)的ETF合计(jì)资金净流入超(chāo)过202亿元(yuán)。其中，国联安半导体ETF“吸(xī)金”72.82亿(yì)元，华夏芯片ETF、国泰芯(xīn)片ETF资金净(jìng)流入也分别达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导体相关ETF更是(shì)“霸榜”最近一个月行(xíng)业ETF资(zī)金(jīn)净流入前三名(míng)。

　　展望未来半(bàn)导体行业走势，国泰基金认为，存储(chǔ)芯片自(zì)2022年(nián)四季度至(zhì)2023年一季(jì)度价格持续下探(tàn)之后，当前(qián)阶段或已接近行业底部。

　　存(cún)储芯(xīn)片(piàn)行业周(zhōu)期(qī)相(xiāng)较于其(qí)他半(bàn)导体产业链环节(jié)，具备较强的大宗(zōng)商品属(shǔ)性(xìng)，国际龙(lóng)头会在下游(yóu)新(xīn)兴需求诞生时，提升自身产能。而当(dāng)扩产落(luò)地(dì)时，行业进入供过(guò)于求周(zhōu)期，各厂商则会通过(guò)降价进行库存去化。供给与(yǔ)需(xū)求的错配(pèi)使得(dé)存储(chǔ)行业具有较(jiào)强的周期性。

　　国泰基猎德村一人分了多少钱，猎德村多少钱一方(jī)金称，回顾历史上存(cún)储芯片的周期走(zǒu)势，结合2022年四(sì)季度行业龙头(tóu)营收数据，营收增速(sù)为-44％。存储(chǔ)芯(xīn)片当前处于(yú)筑底阶段，下半年有望迎来存储(chǔ)芯片行业周期(qī)的反弹机遇。

　　随着下(xià)游GPT-4大模型为代表的人工智能新兴需求爆发，对于(yú)算力以及(jí)存储的爆发(fā)性需求由产业链下游(yóu)传(chuán)导到上游，促进上(shàng)游芯片厂(chǎng)商提(tí)升自(zì)身产量。叠加(jiā)近两个季度量价持续下探的周(zhōu)期性磨(mó)底，芯片板块(kuài)有望在今年下半年迎来(lái)反弹(dàn)。

　　不过，国(guó)泰基(jī)金提醒，投(tóu)资者需(xū)要警惕(tì)国(guó)际局势以及通胀(zhàng)带(dài)来的负(fù)面影响。

　　创金(jīn)合信芯片产(chǎn)业(yè)基金经理刘(liú)扬则表(biǎo)示(shì)，硬科技的投资(zī)机(jī)会需要看(kàn)到(dào)真(zhēn)正的(de)业绩触底、拐点(diǎn)出现，以(yǐ)及一些真正的(de)创新落地(dì)。预计半导体和消费电(diàn)子大概率(lǜ)在(zài)二季度及(jí)二季度(dù)以(yǐ)后触(chù)底(dǐ)，当行(xíng)业(yè)周(zhōu)期触底(dǐ)，科技创(chuàng)新蓄能才(cái)能真(zhēn)正地释放出来，下(xià)半年硬(yìng)科技的投资机(jī)会更多(duō)。

　　鹏华国证半导体芯片ETF基金经理罗英宇也倾向判断(duàn)，半导体产(chǎn)业链正处于供给侧收缩匹配需求端，进(jìn)一步压缩产业(yè)链库存的时(shí)期，价格下行压力(lì)逐步减轻，行业(yè)有望迎来库存加(jiā)速(sù)出清，营(yíng)收和利润(rùn)迎(yíng)来拐点。

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