公募基金一季(jì)报募集(jí)披露。张坤以(yǐ)超880亿元的管理规模，再度(dù)成为主动(dòng)权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基(jī)金(jīn)一季报进入(rù)密(mì)集披露期(qī)，顶流基金经(jīng)理调仓(cāng)路径和投资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元(yuán)，再度(dù)成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。一季(jì)度，张(zhāng)坤(kūn)加仓中(zhōng)国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交易(yì)所、招商银行。

　　700亿(yì)级基(jī)金(jīn)经理刘彦(yàn)春一季度(dù)加仓古井贡酒、美(měi)的(de)集(jí)团，减持(chí)中(zhōng)国中免、药(yào)明康(kāng)德(dé)。另一位700亿级基金经(jīng)理谢(xiè)治宇(yǔ)则(zé)加仓了晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵(yùn)达(dá)股份(fèn)。

　　张坤：在(zài)可积累(lèi)的长(zhǎng)坡(pō)上“滚雪球”

　　近(jìn)日(rì)，顶流基金经理张坤(kūn)掌舵的(de)易方(fāng)达蓝(lán)筹精选、易方达优质(zhì)企业(yè)三年持有、易方达优质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金(jīn)披(pī)露(lù)了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的管(guǎn)理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金管理(lǐ)规模超(chāo)越葛兰，再度成为主动权益类基(jī)金(jīn)“公募(mù)一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保持了高(gāo)仓位(wèi)运作(zuò)，4只基金(jīn)的权益资产仓位均超(chāo)过了92％。一季度张(zhāng)坤所(suǒ)持基金股票(piào)仓位(wèi)基本稳定，对结构进行了(le)调整，增加(jiā)了消(xiāo)费等行业(yè)的配置，降低了金(jīn)融等(děng)行(xíng)业(yè)的配置。

　　从基金收益(yì)来看，张坤掌(zhǎng)管(guǎn)的4只(zhǐ)基(jī)金在2023年一季度(dù)均(jūn)实现了正收益，基(jī)金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管(guǎn)规模(mó)最大的基金——易方达蓝筹精选在一季(jì)度末的基金规模为562.09亿元，报告期内(nèi)基金份额净值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩(jì)比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股(gǔ)份、招商银行、香港交易所、伊(yī)利股份、美团-W、中国海洋(yáng)石油(yóu)。

　　2023年一(yī)季度易方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹精选前十(shí)大重仓股

　　一季度(dù)，张坤对中国海(hǎi)洋石(shí)油大(dà)幅加仓(cāng)，使其(qí)进入(rù)了易方(fāng)达蓝筹精选第十(shí)大重仓(cāng)股。此(cǐ)外，张(zhāng)坤对(duì)重(zhòng)仓的4只白酒(jiǔ)股进(jìn)行了(le)不同的加减仓操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋(yáng)河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝(lán)筹精选在一季度还(hái)减持了香港交易所(suǒ)、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季(jì)报(bào)中指出，个股方面，仍然持有商业(yè)模(mó)式(shì)出(chū)色、行业(yè)格局清(qīng)晰(xī)、竞(jìng)争(zhēng)力(lì)强的优质公(gōng)司。基(jī)本面价值投(tóu)资(zī)很吸引人(rén)的一点是，投资者可以用很长一段时(shí)间(jiān)来充(chōng)分观察公(gōng)司(sī)的发展，等到(dào)它们用事实证明自己的(de)成功和巨大的成长潜力之后，再(zài)买(mǎi)入(rù)也不迟。基(jī)本体重kg是公斤还是斤，体重50kg是多少斤面价值投(tóu)资的优势(shì)之一在于(yú)可积累性。如(rú)果只是针对某一次投资，积累的重(zhòng)要性可能(néng)并不显著(zhù)。但如(rú)果将投资贯穿(chuān)一生，并将长期复合(hé)回报作为终级目(mù)标(biāo)，可(kě)积累(lèi)性就是这一目标的最重(zhòng)要保障，选择一条可(kě)积累(lèi)的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘(liú)彦春(chūn)：在(zài)顺周期行业(yè)中寻找投(tóu)资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流(liú)基金经理刘彦春管理规模达(dá)751.63亿(yì)元，报告期内(nèi)所管基金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长是刘(liú)彦春管理的(de)规模(mó)最(zuì)大的基金，一季(jì)度(dù)末规模达(dá)384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净值增长率(lǜ)分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一(yī)季(jì)度末，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长保持高仓(cāng)位(wèi)运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五(wǔ)粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古(gǔ)井(jǐng)贡酒(jiǔ)、海大集团(tuán)、药明康(kāng)德、山西(xī)汾酒(jiǔ)、美的(de)集团(tuán)。

　　2023年一季度(dù)景顺长(zhǎng)城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长一季度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台等(děng)股票，减持(chí)中国(guó)中免、药明康德(dé)、五粮(liáng)液等(děng)股票。

　　刘彦春在(zài)基金一季报(bào)中指出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧缩后(hòu)通胀下行仍将是今(jīn)年主要宏(hóng)观背景。经济运行(xíng)正常化需要一个过程，特别(bié)是居民和中小企业，需要时间(jiān)修复资产负(fù)债表、修复(fù)信心(xīn)。随(suí)着经济逐步正常化，居(jū)民消费信心回(huí)升(shēng)、超额储蓄下降是必然事(shì)件，消(xiāo)费今年大概率超预期回(huí)升。就近期公布的社融(róng)和(hé)地产数据分(fēn)析，二季度A股盈利(lì)增速有望(wàng)进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回(huí)正轨的路上。除(chú)了继续关注整个经济体发展状况(kuàng)之外(wài)，可以将(jiāng)目光更多放在微观企业(yè)层面。可以(yǐ)看到很多公司在过去(qù)几年(nián)始终做(zuò)正(zhèng)确的事，经(jīng)营效率提(tí)升，逆(nì)境中变得更(gèng)加优(yōu)秀、更加强大(dà)。不(bù)必总是关注(zhù)宏观数据，多看看微观企(qǐ)业变化可以(yǐ)让内(nèi)心(xīn)更(gèng)加平静。我(wǒ)们对全年(nián)股票市场有信心，未来将继(jì)续保持合(hé)同(tóng)约定较高仓位运作，更多(duō)在顺(shùn)周期行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机会(huì)。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢治宇(yǔ)：挖(wā)掘(jué)人工智(zhì)能相(xiāng)关(guān)产业链

　　一季(jì)度末，谢治(zhì)宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报告期内均(jūn)实现了(le)正收益。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份(fèn)额净(jìng)值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润(rùn)一季度末保持高仓位运(yùn)行，股票(piào)仓(cāng)位达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股分(fēn)别(bié)为三安(ān)光电、海康威视(shì)、海尔智(zhì)家、澜(lán)起科技、韵(yùn)达(dá)股份(fèn)、万华化学(xué)、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前十大重仓(cāng)股

　　从前十(shí)大(dà)持仓(cāng)变动情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)，一季度兴全(quán)合润加(jiā)仓(cāng)海康威(wēi)视、晶晨股份，使这两只股票进入前(qián)十大持仓。此(cǐ)外，一季度(dù)兴全合润加仓(cāng)三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健(jiàn)友股份(fèn)等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一季报中(zhōng)指出，今年一(yī)季度疫情对经(jīng)济的(de)影响基本消(xiāo)除，整体经济逐步回到复苏(sū)轨(guǐ)道。随着中国的稳增长政策落实与全球范(fàn)围内的通胀见顶，内需复苏加上预期改善推动资本市场风(fēng)险偏好回升。虽然海外银行(xíng)出现(xiàn)了阶段性危(wēi)机，但各(gè)国(guó)政府较为迅速地采取(qǔ)了对应措(cuò)施(shī)，接管相关银行，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度(dù)A股板块分(fēn)化更明显(xiǎn)。随着(zhe)chatGPT取得(dé)了突(tū)破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版块(kuài)带动的人工(gōng)智能、中(zhōng)字(zì)头(tóu)的‘中(zhōng)特(tè)估’、半导(dǎo)体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影(yǐng)视等板块也实现较大幅度(dù)上涨。该(gāi)基金(jīn)报(bào)告期(qī)内对人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘(jué)，对(duì)有长期竞争力、应(yīng)用空(kōng)间广阔的硬(yìng)件和软件公司进行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不(bù)断寻(xún)找(zhǎo)具有良好投资性价比(bǐ)的优秀公司(sī)。”谢治宇表示(shì)。

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