总市值超6万亿的科创板市场(chǎng)，增添(tiān)风(fēng)险管(guǎn)理新工(gōng)具！

　　5月12日，中国证监会官网消息，为健全多层次资本市场产品体系(xì)，丰(fēng)富资(zī)本市场(chǎng)风险管理工具，证(zhèng)监(jiān)会启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同一天，上交所也(yě)发(fā)布(bù)消息，将在中(zhōng)国(guó)证监会(huì)指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　多位(wèi)业内人(rén)士(shì)表示，科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作的启动，将为科(kē)创板市场的科技(jì)创新投资带(dài)来(lái)风险管理(lǐ)工具，进一步丰富(fù)ETF期权(quán)品种，满足投(tóu)资者多元(yuán)化的交易和风险管理需(xū)求。而相(xiāng)关(guān)合(hé)约标的纳入(rù)ETF期权，也将(jiāng)对ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度产生(shēng)积极影响(xiǎng)，同(tóng)时(shí)为科创板市(shì)场投(tóu)资带(dài)来中长(zhǎng)期资金，增(zēng)强市场的关注度和吸引力。

　　科(kē)创板新增风险管理(lǐ)工具

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作(zuò)启动

　　5月12日，中国证监会消息显示，为健全多层次资本市场(chǎng)产品体(tǐ)系，丰富资本市(shì)场(chǎng)风险(xiǎn)管理工具，证监会(huì)启动科创50ETF期(qī)权上市(shì)工作。

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　　科创(丬这个偏旁读什么 小说，丬这个偏旁读什么字chuàng)50ETF期(qī)权是(shì)我国首只基于(yú)科创50指数的场内期权品种，科技创新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权(quán)品(pǐn)种形成良(liáng)好互补(bǔ)。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻(chè)落(luò)实党中央、国(guó)务院关于推进上海(hǎi)国(guó)际金(jīn)融中心建(jiàn)设、支持浦东新(xīn)区高水(shuǐ)平改革开放决策部署的重要安排。

　　证监会表示，上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期(qī)资金配置科创板，激发科创板创新活力，满足多元化的交易(yì)和风险管理需(xū)求，有助于继续发挥好科创板改革先(xiān)行(xíng)先试的示范引领(lǐng)作(zuò)用(yòng)，不断提升服务实体经济质效。

　　同期，上海(hǎi)证券交易(yì)所官网也发布消息，上(shàng)交所将在(zài)中(zhōng)国证监会(huì)指导下认真做好科创50ETF期权上市(shì)相关(guān)工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻(chè)落实(shí)党的(de)二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》提(tí)出的“完善金融支持创新体系”、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开(kāi)放、支(zhī)持创新(xīn)驱(qū)动发(fā)展战略的(de)重要举措，对促进科创板企业进一步发挥科创能效、支持科创(chuàng)板建(jiàn)设具有积(jī)极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市场运行平(píng)稳(wěn)有序，支持和鼓(gǔ)励(lì)“硬(yìng)科技(jì)”企(qǐ)业(yè)上市(shì)的集聚示范效应日益显现(xiàn)。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有上市公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元，板块(kuài)的(de)科(kē)技(jì)创新属性持续强化。

　　上(shàng)交所表示，目前科(kē)创板尚缺少相应的风险(xiǎn)管理工(gōng)具，上(shàng)交所根据市场(chǎng)需(xū)求(qiú)积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作(zuò)为完善(shàn)科创板配套产品体系、提(tí)升科创板吸引力和流动性、推进(jìn)科(kē)创板做(zuò)市商制(zhì)度功能发挥、持续发挥科创板改革先行先(xiān)试(shì)示(shì)范引领(lǐng)作用的重(zhòng)要举(jǔ)措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，可有效满足科创板投资者(zhě)风(fēng)险管理需要，有助于科创板更好发(fā)挥资本市场改(gǎi)革试验田作(zuò)用，对(duì)于促进科创板(bǎn)和(hé)股票期权市场长(zhǎng)期(qī)持续健康(kāng)发展意义(yì)重(zhòng)大(dà)。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　同时，监管机构还积极(jí)关注(zhù)ETF期权市场的(de)稳健运行和风险防控工作，多举措确保新产(chǎn)品(pǐn)平稳上市。

　　证监会表示(shì)，证(zhèng)监会一直高度重视ETF期权市(shì)场稳健运行和风险防控工(gōng)作，持续完善制度规(guī)则体系(xì)，加强运(yùn)行(xíng)管理和风险监测(cè)。科创50ETF期权(quán)上市(shì)后，证监会将进一步完善风险防控机(jī)制(zhì)，并根据市场(chǎng)运行情(qíng)况(kuàng)改进(jìn)优化(huà)，确保科(kē)创(chuàng)50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　上交(jiāo)所也(yě)表(biǎo)示，上交所(suǒ)高度重视ETF期权市(shì)场风险(xiǎn)防控工作，基于(yú)我国ETF期权市场发(fā)展特点(diǎn)，实施了投(tóu)资者适当性管理(lǐ)制度、保证金制度、持仓限(xiàn)额制度等(děng)一系列风控安排(pái)，保障了期(qī)权市(shì)场平稳(wěn)运行(xíng)。

　　针对科创50ETF期权(quán)，作为宽基类ETF期(qī)权产品，上交所将总(zǒng)体(tǐ)沿用前期(qī)的风(fēng)控措施，并(bìng)根(gēn)据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅(fú)参数适应(yīng)性调(diào)整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后(hòu)续，上交所将在目前行之有(yǒu)效的风险防控(kòng)和市场监管措施的基础上，进(jìn)一步做(zuò)好风(fēng)险研判，全面加强市场监管，确保新产品平稳上市(shì)。

　　“下(xià)一步(bù)，将在中国证监会的指导下(xià)，会同市场各(gè)方扎实(shí)做好各项业务和技(jì)术(shù)准备工作，保障科创50ETF期权平稳(wěn)上市。”上交所相(xiāng)关(guān)负责人(rén)称。

　　国内ETF期(qī)权(quán)产品将增至8只

　　龙头产品规模和流(liú)动性受益

　　ETF期权作为全球资本(běn)市场基础(chǔ)、成熟(shú)、普(pǔ)遍(biàn)的金融衍生工具(jù)，在价格(gé)发现、风险(xiǎn)管理、完善市场多空平衡机制等方面发(fā)挥(huī)了(le)重要(yào)作(zuò)用。

　　自2015年2月开展股票期权(quán)试(shì)点以来(lái)，证监会组织(zhī)沪深交(jiāo)易所先后上市了7只ETF期权，市(shì)场运行(xíng)平(píng)稳有序，有效发(fā)挥了(le)引入增量(liàng)资金(jīn)、稳定现货市场(chǎng)的(de)作用，为(wèi)进(jìn)一步(bù)丰富ETF期权品(pǐn)种夯实了基(jī)础。

　　据记(jì)者统计，作为股票市场的基(jī)础(chǔ)性风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，早在(zài)2015年2月9日，上交所就上市交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上交所(suǒ)、深(shēn)交所(suǒ)上(shàng)市(shì)交(jiāo)易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年(nián)9月(yuè)19日，上交所上市中证500ETF期权，同(tóng)期深交所上市(shì)创业(yè)板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日(rì)，深证(zhèng)100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)启动(dòng)上市(shì)，国内ETF期权产品将增至8只，投资(zī)者的风险管理工具将更加丰富和多元(yuán)化(huà)。

　　一位(wèi)公募(mù)投资(zī)人士对(duì)此表示(shì)，目前我国已经(jīng)推出了不(bù)同(tóng)类型的(de)期权品种，不同品种对(duì)应(yīng)市场不(bù)同的市值(zhí)的公(gōng)司和投资风格，科创50ETF期权的推出(chū)，将(jiāng)对科创(chuàng)板市场的宽基指数(shù)形成(chéng)覆盖(gài)，科(kē)技创新风格投资有了(le)风(fēng)险管理工具(jù)，这将有利于投资者做好风(fēng)险管理，满足不同(tóng)投资者的投资交易需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期(qī)权的合(hé)约标的都是ETF市场的龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方(fāng)中证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易(yì)方达创业(yè)板ETF、易方达深证100ETF等龙头产(chǎn)品，都是期权合(hé)约标(biāo)的。

　　而从目前全市场跟踪(zōng)科创(chuàng)50指数(shù)的(de)ETF产品(pǐn)看，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF规模最大，达到583亿(yì)元，目(mù)前(qián)管理规模仅次(cì)于华泰柏瑞沪深300ETF，位居(jū)国内股票ETF市场(chǎng)管理规模第二(èr)名。另外，易方达、工(gōng)银瑞信基金(jīn)旗下(xià)科(kē)创(chuàng)50ETF规(guī)模分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿元，在同类(lèi)型指数跟踪产品中，规模(mó)也位居前列(liè)。

　　“根据以往ETF期权的合约(yuē)标的，华夏科创(chuàng)50ETF成为合(hé)约标的(de)的可能性较(jiào)大，管理规模和产品流动(dòng)性(xìng)都(dōu)具备突(tū)出优势。”上述(shù)公(gōng)募(mù)投(tóu)资(zī)人士称。

　　而(ér)根据业内(nèi)人士分析，相关合约标的纳(nà)入(rù)ETF期权，将对该ETF龙(lóng)头产品的规模、流动性和交投(tóu)活跃度产生积极影响。

　　华南(nán)一位股票ETF基金经理表示(shì)，相关(guān)的ETF期权上市后，投资者(zhě)可以借助相应的风(fēng)险管理工具进(jìn)行方向(xiàng)性(xìng)投资、波动率投(tóu)资等，在投(tóu)资层面的配套(tào)策略也会丰富起来。充分(fēn)发挥上述作用，可以提升ETF期权(quán)产(chǎn)品(pǐn)交易(yì)需(xū)求，流(liú)动(dòng)性进一(yī)步提高，进而促进规(guī)模的提升。

　　“长期来看，有了风险管理工具(jù)，有利于吸引中长资(zī)资金，增强股票ETF产品(pǐn)关(guān)注度，这(zhè)也会让相应的龙(lóng)头ETF产品的规模和流动性进一步巩固(gù)，市场吸引力也会不断增强。”该股(gǔ)票ETF基(jī)金经(jīng)理称。

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