北京时(shí)间5月7日(rì)，备受关注的巴菲特股(gǔ)东大会在奥(ào)马(mǎ)哈如(rú)期落下帷幕(mù)，93岁的巴菲特(tè)和(hé)他的老搭档芒格在(zài)5个半小时(shí)的(de)提问环节(jié)中，回(huí)答了投资(zī)人的47个(gè)问题。

　　现场云集了来(lái)自全球各地的(de)投资者。“来自中国的投(tóu)资者是最多的，据说达到1万人。”5月6日，前海开源(yuán)基(jī)金首席基金(jīn)学家杨德龙如此分享自己在股(gǔ)东大会的(de)现场见闻(wén)。

　　往届(jiè)大(dà)会上，巴(bā)菲(fēi)特都会谈到中(zhōng)国经济，今年也(yě)不例(lì)外(wài)。

　　“中美(měi)两(liǎng)国(guó)都具(jù)有竞争(zhēng)力，都能达成繁(fán)荣发展的(de)前(qián)景。中国(guó)将(jiāng)会成为更好的国(guó)家，美(měi)国也可以如(rú)此(cǐ)。”巴菲特说(shuō)道。此前，他也曾(céng)多次公开表示十分(fēn)看好中国市场。

　　巴菲特(tè)也曾围绕(rào)中国公司进(jìn)行过投资部署，不(bù)过投资(zī)对(duì)象均为中(zhōng)国公司的H股。根据公开资料，巴菲特曾曾投资中国石油(yóu)（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩”不俗，收益率达到了10倍甚至30倍以上。

　　在今年2月16日召开的Daily Journal（每日期刊(kān)）年(nián)度股东(dōng)大会上，作为董事(shì)长的芒格也曾表示，“投资人去投资中(zhōng)国(guó)是没(méi)有(yǒu)问题的。相较(jiào)于(yú)投资美国而言(yán)，投资中(zhōng)国可以让(ràng)你用便宜的(de)价(jià)格买到一些更好的(de)公司，而这即便有一些不(bù)确定因(yīn)素(sù)的(de)影响，也是值得的。”

　　那么，按照巴菲特的投资(zī)标准，A股哪些股票可能会(huì)得到他的青睐？

　　时代财经根据巴(bā)菲特提出的(de)“净(jìng)资产收(shōu)益(yì)率(lǜ)不低于20％而(ér)且能稳定增长”的(de)最低标准，加上(shàng)其投(tóu)资(zī)特点，对(duì)A股5167家上(shàng)市(shì)公司进行了梳理，选出了相对(duì)符合巴菲特(tè)投资逻辑的18只股票(piào)。

　　18只股票中，消费仍(réng)占据三分(fēn)之一，其中酒企(qǐ)表(biǎo)现尤为出色；而从近(jìn)3年的净(jìng)资产收益(yì)率来(lái)看(kàn)，医疗行业无(wú)疑是(shì)“最大(dà)赢家”。

　　医疗(liáo)行业成“最大(dà)赢家”

　　此次选股，时代(dài)财经(jīng)首先(xiān)考虑净资产收益率(lǜ)指标(biāo)，且出于对(duì)公司的价值判断而(ér)不是价格判断，选择的(de)是(shì)加权平均(jūn)（年(nián)化）净资产(chǎn)收益率。

　　近5年(nián)（2018年-2022年），这一(yī)指标达(dá)到巴菲特“20％”标(biāo)准的(de)A股上市(shì)公司共有100家(jiā)。

　　以过去3年的净资产(chǎn)收益率来(lái)看，排名第一的(de)分别为博拓生物（688767.SH）、东方生物(wù)（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三家ROE分(fēn)别为(wèi)141.26％、104.83％、76.31％，均(jūn)为医药生物行业公(gōng)司。

　　其次，时(shí)代财经(jīng)参考了上市公司最(zuì)新(xīn)（截至5月5日(rì)）滚动市盈率（TTM），并通(tōng)过(guò)与其所属(shǔ)行业(yè)算术平均值进行对比，又从100家公甜蜜惩罚类似的有哪些 推荐一下满是车的剧男女司(sī)中挑选出了(le)估(gū)值(zhí)相对行业平均(jūn)值(zhí)偏低的67家公司。

　　最(zuì)后(hòu)，时代财(cái)经通过(guò)巴(bā)菲特(tè)的持(chí)仓变(biàn)动发现，巴菲特一(yī)如既往(wǎng)偏爱快消领(lǐng)域，同时也在重金(jīn)押注能源领(lǐng)域，如(rú)西方石油(yóu)、雪佛龙。

　　与此同时(shí)，巴菲(fēi)特(tè)多次减仓银行(xíng)股(gǔ)，包括2006年入手的合众银行和(hé)2010年入手的纽约梅(méi)隆银行(xíng)，分别减持约90％和60％，甚至在2022年一季度(dù)清(qīng)仓持有33年的百年老(lǎo)行——富(fù)国银行(xíng)。但巴菲特对金融领域(yù)的持(chí)仓仍有一(yī)定(dìng)比重。

　　因而，时代(dài)财(cái)经又进行了行业(yè)筛选，还对海天味业等这类之(zhī)前商品信誉受过不良影响的公司进行了剔除。最(zuì)终，“淘”出了18家(jiā)相对符合巴菲特(tè)标准的公司。

　　数(shù)据来源(yuán)：Wind、中证指(zhǐ)数官网。时代(dài)财(cái)经制图

　　如上表所(suǒ)示，这18家(jiā)公司(sī)涉及吃(chī)、喝、穿(chuān)、用多个领域，其中饮料行业约有5家，占比近三(sān)分之一。而在近五年内，酒企表现出色(sè)，净利润复合年增长(zhǎng)率(lǜ)均在22％以上，其中泸州老窖(jiào)（000568.SZ）成绩最亮眼(yǎn)，5年(nián)净利润复合年增长率高达32.29％。

　　绩优股多在饮料界，明星家电潜(qián)力大

　　实际(jì)上，在A股市(shì)场上，有不少行(xíng)业龙头股(gǔ)五年ROE超20％且(qiě)净资产收(shōu)益率为(wèi)正，达到巴菲特关注(zhù)的最(zuì)甜蜜惩罚类似的有哪些 推荐一下满是车的剧男女低(dī)标准，如贵州茅(máo)台（600519.SH）。但是目前这(zhè)些企业的TTM高(gāo)于其所属行(xíng)业滚动市盈率，所以或还(hái)需要等(děng)待入场(chǎng)时机。

　　时(shí)代(dài)财经筛选出的(de)18家公司中，家用(yòng)电器行业(yè)公司上榜不少。其中(zhōng)，有(yǒu)专(zhuān)做厨卫(wèi)电(diàn)器(qì)的浙江(jiāng)美大（002677.SZ）、家电(diàn)老名牌(pái)的苏泊尔（002032.SZ）、以及“插(chā)座(zuò)大王”公(gōng)牛集团（603195.SH），不过相比起酒企(qǐ)，上述三家企业的5年(nián)净利润(rùn)复(fù)合年(nián)增(zēng)长率表现略显(xiǎn)逊色，分别为8.18％，9.29％以(yǐ)及19.93％。

　　从(cóng)公司与行业市盈率之差来看，差距(jù)最大的是主(zhǔ)营集成电(diàn)路设计的中颖(yǐng)电子（300327.SZ），相差(chà)40.11倍，随后是专(zhuān)攻数(shù)字营(yíng)销的三人行(xíng)（605168.SH）和主推露露杏仁(rén)露的(de)承德露露（000848.SZ），分(fēn)别相差17.39倍和15.23倍。而差距最小的是公牛集团（603195.SH），公(gōng)司最(zuì)新市盈率为27.19倍，与行业(yè)最新市盈率仅(jǐn)差(chà)0.72倍(bèi)。

　　从区间股价涨跌幅来(lái)看，2018年1月2日至2023年5月5日，仅(jǐn)有可(kě)川(chuān)科技（603052.SH）、浙江美(měi)大（002677.SZ）、华利(lì)集团（300979.SZ）股(gǔ)价(jià)下跌(diē)，跌(diē)幅在(zài)21.4％-55.3％之间(jiān)，其余企业股(gǔ)价均有上涨。其(qí)中，区间涨幅前三(sān)名仍(réng)是酒(jiǔ)企甜蜜惩罚类似的有哪些 推荐一下满是车的剧男女，分别是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州(zhōu)老窖（000568.SZ）266.57％，三家公司(sī)分别(bié)在1997年、2014年(nián)及(jí)1994年(nián)登陆(lù)A股。

　　2019年(nián)，时代财经也曾筛(shāi)选出相对符合(hé)巴菲特投资逻(luó)辑的22只股票，承德露(lù)露（000848.SZ）和(hé)德赛电(diàn)池(chí)（000049.SZ）彼时(shí)便已上榜。

　　而(ér)上述两家公司(sī)自2018年以(yǐ)来，股(gǔ)价(jià)涨幅分别为22.81％和37.9％，跑赢上证(zhèng)指数(shù)的0.83％以及沪深指数的-0.35％。

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