券商(shāng)今年一季度(dù)业绩(jì)“妥(tuǒ)了(le)”，基(jī)于股市良好(hǎo)表现(xiàn)以及(jí)去年较低的(de)基数，行业业绩全面爆发(fā)。券商板块也在(zài)周五呈(chéng)现集体大涨行情。

　　4月28日(rì)，又(yòu)有17家券商或上(shàng)市主体披(pī)露一季报，至此51家(jiā)上市券商或上市主体一季报悉数(shù)披露(lù)，券商整体一季度(dù)表现较好，增(zēng)速中(zhōng)位数达214.54%。

　　一季度归(guī)母净利增速较为显著(zhù)的有20家，净(jìng)利增1倍乃至数倍之(zhī)多(duō)，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城(chéng)证券（675.92%）、东(dōng)兴(xīng)证(zhèng)券（628.25%）、国元(yuán)证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国(guó)金证券(quàn)（380.09%）、国(guó)海(hǎi)证券（333.19%）、山西证券(quàn)（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证(zhèng)券（214.54%）、财达证(zhèng)券(quàn)（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首(shǒu)创证券(quàn)（110.73%）

　　依照今年一季度归母(mǔ)净(jìng)利排名，新的(de)十大分别是中信(xìn)证券（54.17亿元）、华泰(tài)证券（32.45亿元）、国泰君安(ān)（30.41亿(yì)元）、海通证(zhèng)券(quàn)（24.34亿元）、中信(xìn)建投(tóu)（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中(zhōng)国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元(yuán)）、东方(fāng)财富（20.29亿元）。简单算数(shù)平均计算，中信(xìn)证券一季度“月赚”超(chāo)18亿元。

　　股市对券商(shāng)一季报的(de)优秀表现给予了正面回(huí)应，4月28日，证券板块(kuài)指(zhǐ)数收涨2.8%，49只(zhǐ)券商股收红，其中(zhōng)35只涨幅超(chāo)2%；华西证券、中国银(yín)河(hé)盘一度涨停(tíng)，二(èr)者收盘分别上涨9.81%、9%。证券(quàn)板块连续3个(gè)交易日收(shōu)阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券(quàn)商净利增(zēng)15倍

　　52家(jiā)上(shàng)市券商或上市(shì)主体中，50家归母净利同(tóng)比增速为正，其中(zhōng)20家增(zēng)速达1倍至数倍。

　　一季度归(guī)母净(jìng)利增速超过10倍(bèi)的有(yǒu)2家(jiā)券商及1家上市(shì)主体，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母(mǔ)公(gōng)司国投资(zī)本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家(jiā)，分(fēn)别是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分别(bié)是国元证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）。

　　增(zēng)速(sù)超过4倍的有3家，分(fēn)别是兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）；增速超过3倍的(de)有(yǒu)3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍(bèi)的有(yǒu)4家，分别是山西(xī)证(zhèng)券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）；增速(sù)达到1倍(bèi)的有(yǒu)3家，分别(bié)是财(cái)达证券(quàn)（162.74%）、国(guó)信(xìn)证券（130.42%）、首创(chuàng)证(zhèng)券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一(yī)季度归母净利扭亏为盈的券商多达9家，分(fēn)别(bié)是天风证券、华西证券、东北证(zhèng)券(quàn)、西部证券(quàn)、西南证券(quàn)、红塔证券、江海证券、湘财股份、国(guó)盛金控。

　　此外，仅(jǐn)2家(jiā)券商股净(jìng)利润同比增速为(wèi)负值，分(fēn)别是东方(fāng)财富（-6.54%）、华(huá)林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均(jūn)出(chū)现下滑(huá)，公司一季报显示(shì)，报告期内公司(sī)实现营业总(zǒng)收入(rù)为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利润为(wèi)0.63亿元，同比(bǐ)下滑(huá)57.59%。

　　尽管头部(bù)券商的增(zēng)速不(bù)如中小券商(shāng)“夸(kuā)张”，但头(tóu)部券商的业(yè)绩(jì)表现同样(yàng)具有可圈(quān)可点之处(chù)。

　　同比增速(sù)超过五(wǔ)成的头部(bù)券商包括海(hǎi)通证券(quàn)（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申(shēn)万宏源（87.77%）；其(qí)他几家头部券商(shāng)及增速(sù)为华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中(zhōng)国(guó)银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券则以(yǐ)54亿的绝对优势，保(bǎo)持着业绩的稳(wěn)定(dìng)性。

　　此外，上市公司指南针在一季报中透露，2023年(nián)一季度(dù)麦高证(zhèng)券经纪业(yè)务开展取得一定成(chéng)绩(jì)，但(dàn)营业利润仍未实现(xiàn)盈利(lì)，一定程度上拖累了(le)公司整体。

　　十余家(jiā)券商营收增一(yī)倍以上

　　一季度营(yíng)收(shōu)规模增速方面(miàn)，51家券商(shāng)中44家同比增速(sù)为正、7家增速为负，同比(bǐ)增速中位数为40.93%。

　　西南证券增(zēng)速(sù)领衔，其今年一季度(dù)同比增速为1795.85%，这与其(qí)去年(nián)同期营收(shōu)不(bù)足亿元的(de)低基数(shù)有关，其(qí)今年(nián)一季度营收规模为7.38亿元，去(qù)年同(tóng)期(qī)营收为0.39亿元。

　　今年一季度营收(shōu)增(zēng)速超(chāo)过(guò)2倍的有2家券商，分别(bié)是(shì)天风证券(quàn)（283.04%）、锦(jǐn)龙(lóng)股份（204.47%）；增速在1到(dào)2倍的有10家，分别是财通(tōng)证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山(shān)西(xī)证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国(guó)金证(zhèng)券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券(quàn)商营收增幅接近1倍，分别是华安证(zhèng)券（97.73%）、中(zhōng)泰证券（92.77%）。

　　3家券商一(yī)季度营收同比下滑幅3千克是多少斤 1千克是一斤吗度较大，分别(bié)是(shì)国盛金(jīn)控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外(wài)4家营收下滑(huá)的券商或上市主体分(fēn)别是中银证券（-2.18%）、国投资本(běn)（-5.68%）、东(dōng)方财富(fù)（-12.09%）、华(huá)鑫(xīn)股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前(qián)十(shí)券商分(fēn)别是中信证券（153.48亿元）、国泰君安(ān)（92.88亿(yì)元）、华泰证券（89.93亿元(yuán)）、中(zhōng)国(guó)银河(hé)（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发(fā)证(zhèng)券（64.77亿元）、中金(jīn)公司(sī)（62.09亿元）、申(shēn)万宏源（57.65亿元）、浙商(shāng)证券（49.31亿元(yuán)）。

　　头(tóu)部券商中，海通证券营收(shōu)同比增幅最大，为106.25%；浙商证券以较(jiào)高的增(zēng)速杀(shā)入营收排(pái)名前十(shí)，其一季度营收同比增57.37%，招(zhāo)商证券反而被挤出(chū)前十，招商证券一季度营收增速为28.74%；中(zhōng)信证券与中信建投营收增幅显著(zhù)较小，同比增(zēng)幅(fú)分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱动一(yī)季报高增

　　自营(yíng)业务(wù)驱(qū)动(dòng)行业业绩高增(zēng)，这一观点(diǎn)被卖方研究普遍(biàn)认可(kě)。

　　开源(yuán)证券在解读东方证(zhèng)券一季报(bào)时(shí)称，东(dōng)方证券自营投资收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元(yuán)，改善明显，期末金(jīn)融资产规模为902亿，同比增(zēng)8%，环比增2%。自(zì)营驱动一季报高增，全(quán)年盈利增(zēng)速有望领跑。

　　兴业证(zhèng)券认为，中信证券加(jiā)大杠杆(gān)经营(yíng)投资致使利(lì)息支出有(yǒu)所(suǒ)增(zēng)长，市场(chǎng)回(huí)暖(nuǎn)下投资业(yè)务表(biǎo)现亮眼，收入同比增长96.5%至(zhì)67.28亿元。凭借卓越(yuè)的创新业务能力，看好公(gōng)司在政策放松(sōng)预期下(xià)实现(xiàn)估值提升(shēng)。

　　西(xī)部证券在关于国(guó)金证券的研报中称，自营投资(zī)成为(wèi)影响国金证(zhèng)券业绩(jì)核(hé)心(xīn)因素，一季(jì)度自营业务收入提(tí)升至7.16亿(yì)元，自公司完成再融资后，公司金融(róng)投资规(guī)模稳步(bù)提升420亿元较去年底增加11%。

　　西部证券认为(wèi)，自营投资成为(wèi)影响券商(shāng)业(yè)绩的核心，预期将(jiāng)在(zài)一季(jì)度迎来(lái)反(fǎn)转。投资(zī)业务(wù)方面，下半年(nián)重点关注差异(yì)化监管的措施落地，或将(jiāng)打开头部券商(shāng)的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预期将(jiāng)是券商业绩大幅修复的一年(nián)，尤其是受到自营业务冲击(jī)大的公司预期将在年(nián)内实现较大(dà)幅度(dù)的(de)改善。

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