财联社4月30日(rì)讯（编辑 笠晨(chén)）碳(tàn)酸锂迎来一波久违的(de)反弹，据上(shàng)海钢(gāng)联发布数据显示(shì)，4月28日电(diàn)池级碳酸锂(lǐ)涨5000元/吨，均价(jià)报18.9万元/吨，继上周五开始止跌(diē)企稳四个(gè)交易日(rì)后价格(gé)连续(xù)两日上涨。暖意也(yě)提前(qián)传导到A股，锂矿股本周(zhōu)三表现(xiàn)强势，融捷股份一度涨(zhǎng)停，雅化(huà)集团和永兴材料最高涨超9％、中(zhōng)矿(kuàng)资源(yuán)和盛新锂(lǐ)能一(yī)度涨超7％、赣锋锂业和天齐(qí)锂涨业盘中均涨超5％。

　　碳酸锂反弹的原(yuán)因之(zhī)一(yī)是上海(hǎi)车展有望带动购车需(xū)求预期的提振(zhèn)。乘联(lián)会秘书长崔东树表示，上海车展将(jiāng)让消费者感受(shòu)到汽(qì)车(chē)消(xiāo)费的(de)火热，提升消费信(xìn)心，也提振士气(qì)。国泰君(jūn)安表示，此(cǐ)前车(chē)企大幅降价导致消费者对(duì)电动(dòng)车的(de)观望心态(tài)有望逐(zhú)渐改善，市(shì)场开(kāi)始预(yù)期5月需求回暖。

　　有电池企(qǐ)业人(rén)士提到，目前磷酸铁(tiě)锂电池(chí)的价格(gé)已经逐渐稳定，且(qiě)在谈价策(cè)略上以企稳为(wèi)主，不太可(kě)能进行降价。但未来，止跌信号(hào)能否持(chí)续稳定(dìng)，受多方因素影响。有产业(yè)人士分析(xī)称(chēng)，乐观(guān)来看，国内动(dòng)力电(diàn)池厂商清库存(cún)工作或到5月完结，届时电池厂商库存(cún)水(shuǐ)平有望(wàng)逐步恢(huī)复(fù)至健康水平(píng)，并(bìng)带动上游(yóu)材料采购，进而对(duì)碳酸锂价(jià)格起到支(zhī)撑作(zuò)用(yòng)。

　　据鑫(xīn)椤(luó)资讯近日调查的(de)情况看，一(yī)些电池(chí)龙(lóng)头(tóu)企业5月(yuè)份的排产预计将环比增长20-30％，一些中小企业(yè)由于前(qián)期(qī)基数较低，环比增幅更是高达50％以(yǐ)上(shàng)。其中，亿(yì)纬(wěi)锂能在4月26日(rì)的业绩说明会上表示，5月份(fèn)开始会全面恢复生产，排产相(xiāng)比(bǐ)一季度会有明显的(de)提升。由此可见，碳酸锂市(shì)场需求回暖已是大势所趋。

　　另(lìng)有观点(diǎn)认为，此(cǐ)次碳酸锂价格属于阶段性反弹(dàn)还是底部反转，目前仍难以(yǐ)判断(duàn)。“一方(fāng)面需要(yào)观察下游库存状况，另一(yī)方面还需要看终端(duān)需求(qiú)是否(fǒu)真(zhēn)正回暖，”华南一家主流锂盐厂(chǎng)商(shāng)内部(bù)人(rén)士(shì)此前对财(cái)联社记者表示。该人士表示，电池厂商实际上从去年四季度开始便启动大(dà)规(guī)模去库存举措，这一举措在一季度实际上已经有所反(fǎn)映。

　　不过(guò)进入4月中旬以后，相关(guān)电池(chí)厂商提到，目前库存已恢复(fù)至健康(kāng)水(shuǐ)平，此前(qián)暂(zàn)停的产(chǎn)线也已经逐(zhú)渐复产。特(tè)别是针对磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池库(kù)存，有(yǒu)业内人士直(zhí)言，相(xiāng)关库存(cún)基(jī)本出清，后(hòu)续将根据公司规划，逐步(bù)进行(xíng)补货。作(zuò)为锂(lǐ)电(diàn)产(chǎn)业的(de)风(fēng)向标，宁德时(shí)代一季度报告显示(shì)，其库存金额(é)已从年(nián)初的766.7亿元(yuán)下降到640.6亿元，环比下降16.5％。从绝对金(jīn)额来(lái)看，宁德时代的(de)库(kù)存已经(jīng)退回(huí)到(dào)2022年第一季度的水平。材料价格(gé)和库存水平(píng)，两(liǎng)项关键(jiàn)的指标也构(gòu)成锂电产业(yè)走向的关键，随价格(gé)企稳以及库存水平恢复健康，将带动锂(lǐ)电产(chǎn)业(yè)恢复稳定。

　　▌市场激辩未(wèi)来锂盐价格走向 最乐观者预判(pàn)涨回(huí)25万(wàn)元/吨 最悲观者全(quán)年看跌至10万以下

　　碳(tàn)酸锂价格在(zài)不到半年时(shí)间跌去超过2/3，也引起了(le)市(shì)场热议。就在26日召开的中国汽车动力(lì)电池产业创(chuàng)新(xīn)联盟2023年度(dù)大会上，中国汽车(chē)工业(yè)协(xié)会常(cháng)务副会长付炳锋指出，国内动力电池(chí)行业仍(réng)然存在一些问题，包括(kuò)电池(chí)产业(yè)链(liàn)分工(gōng)，价值链分配问题(tí)。“原材(cái)料短期大(dà)幅下降也不(bù)是正(zhèng)常的现象，”他直言。在他看来(lái)，原材料适当涨价是正常现象，行业要(yào)以之(zhī)前大(dà)幅涨价(jià)为教训，保证价值链的合理分配，避免大起大落。

　　据财联社不完全梳(shū)理(lǐ)，这些业内人(rén)士和分析师近期对锂(lǐ)盐(yán)价格(gé)未来走(zǒu)势(shì)进(jìn)行(xíng)预判并阐述(shù)具(jù)体逻辑，汇总如(rú)下：

　　以碳酸锂(lǐ)价格反弹为信(xìn)号，一系列的数据验证锂电产业(yè)拐(guǎi)点或已经到来。分析(xī)人士指(zhǐ)出(chū)，此前锂电产业进入调整阵痛期，主要在于(yú)下游车(chē)市(shì)短期(qī)需求下滑，叠加中游(yóu)扩产迅速从(cóng)而在需求表现上(shàng)提前透支碳酸锂的未来(lái)增长(zhǎng)空间。进(jìn)而导(dǎo)致，碳酸锂价格持续下跌，中游(yóu)电池厂商集(jí)体进(jìn)入清库存阶段。从上游材料(liào)价格变化来(lái)看，近期碳(tàn)酸锂价格率先(xiān)实现(xiàn)反弹。更值得(dé)注(zhù)意的是(shì)，在锂电产业链，包括六氟(fú)磷酸(suān)锂、人造石墨、极片粉(fěn)等系列材料(liào)价格也出(chū)现企稳甚至反弹的局面。

　　作为锂电产业(yè)拐(guǎi)点的(de)另一关键指标(biāo)，中(zhōng)游(yóu)电池厂商(shāng)的库存也已经逐步恢(huī)复至(zhì)健康水(shuǐ)平(píng)。据高工锂电了解，目前中游电池(chí)厂商库存水位(wèi)回退，此前部(bù)分电池厂商暂停的生产线已经重启生(shēng)产。在采购方面，电池厂商和下游车企已陆续重启订单(dān)，带动产业需求回暖。从终(zhōng)端新能源汽车市场(chǎng)表现上看，年初(chū)的(de)市场恐慌情绪(xù)主(zhǔ)要(yào)来自车市的需(xū)求腰斩。但从整体一季度(dù)新能源(yuán)汽车销(xiāo)量数据(jù)来看(kàn)，其月销量逐步攀升并且回暖速度超(chāo)过(guò)往年。随着二三季度到(dào)来，车市逐(zhú)渐转入(rù)销售旺季，也将进一步带动锂电(diàn)产业(yè)中上游(yóu)的(de)订单需求。加上5月份临近，企业重新开(kāi)启月度采购谈判，行业有望(wàng)迎(yíng)来需求订单的集中爆发(fā)。

　　后续碳(tàn)酸锂(lǐ)价格可能(néng)会有回(huí)涨的空间，但(dàn)幅度不(bù)可能(néng)太大，最多(duō)在(zài)10％左右。业内人士表示(shì)，因为经历本轮(lún)碳酸锂(lǐ)价格的暴涨暴(bào)跌，电(diàn)池厂商对于(yú)碳酸(suān)锂真实的供给情(qíng)况更(gèng)加清晰(xī)，市场预期回(huí)调下，电(diàn)池厂商在价格(gé)谈判(pàn)上(shàng)会更加(jiā)谨慎。同时电池厂商(shāng)一体化带来(lái)的碳酸(suān)锂供应稳定(dìng)，也将削弱(ruò)上游锂矿厂商的议(yì)价权。电池(chí)回(huí)收端，邦普、格(gé)林美、天奇股份(fèn)、华友钴业等企业(yè)持续(xù)推进电池回收布局(jú)，来自终(zhōng)端材料回收的产能也(yě)在稳步爬坡。相关数据显示，2025年国内回(huí)收的(de)废旧电池(chí)的总量将达到(dào)137.4GWh。

　　回(huí)溯到(dào)上游，电池厂商都已完善在锂矿端的布局，包括(kuò)宁(níng)德时(shí)代的宜(yí)春锂(lǐ)矿项目(mù)，亿(yì)纬锂能的盐湖提(tí)锂项目均进(jìn)展顺利，将进一(yī)步释(shì)放碳酸锂供给。经历(lì)过复杂(zá)的产业调(diào)整(zhěng)过程(chéng)之后，整(zhěng)个锂电(diàn)产业的运作(zuò)模式正从“大开大合(hé)”的(de)波浪式变得更为(wèi)平滑。从(cóng)原(yuán)材料到(dào)电池(chí)，再(zài)到下游车(chē)企，产业链(liàn)各(gè)个环节的价(jià)格以及供(gōng)需变(biàn)化也将变(biàn)得更加平衡且(qiě)具有(yǒu)可预测(cè)性。

　　然而(ér)，亦有空(kōng)方(fāng)则认为，当前(qián)上游库存水平依旧处于高位，虽然(rán)需求端稍有(yǒu)好(hǎo)转，但(dàn)是并不足以带动价(jià)格企稳。

　　▌锂价超预期下跌(diē)并不是(shì)一个下游获利、上游承压的简(jiǎn)单故事

　　过去一段(duàn)时间，碳酸锂和电池材料(liào)的价格(gé)下(xià)跌过快(kuài)，但这并不为业内(nèi)人士所(suǒ)乐见。碳(tàn)酸锂怎么查询韩国签证结果，怎么查询韩国签证结果进度(lǐ)从2022年(nián)1怎么查询韩国签证结果，怎么查询韩国签证结果进度1月60万元/吨跌至当前20万元不到，价格跌去近7成(chéng)，最直(zhí)接受(shòu)到冲击的(de)当属锂矿企业。根(gēn)据藏格矿业一季度数据，碳酸(suān)锂销量为534吨，相比于2022年(nián)四季(jì)度销量2006吨，销量环比下滑73.4％；产量(liàng)也从2022年第(dì)四季度的2461吨，削减至今年一季(jì)度的1783吨，环比下降27.5％。由于市场(chǎng)行情策动(dòng)，上游(yóu)锂矿企业(yè)不断压低碳(tàn)酸锂出货价格，部(bù)分锂矿企业已(yǐ)经出现主(zhǔ)动减产的情况。

　　江特(tè)电(diàn)机4月24日公(gōng)告(gào)，一季度营业收入7亿元，同比减少48.32％；净利润5064.8万元，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)92.39％，2023年(nián)Q1净利润环比下降86％，第二(èr)日股价(jià)跌停。

　　直接生(shēng)产(chǎn)、售(shòu)卖碳酸(suān)锂(lǐ)的锂盐(yán)企业则命运(yùn)分化，大公司如天齐(qí)锂业和赣锋锂(lǐ)业有机会在价(jià)格下降周期中获得更(gèng)多市(shì)场份额(é)，行业(yè)将变得更(gèng)集中(zhōng)。这(zhè)是2016年到2018年上一轮锂价下降中发(fā)生过的事。而(ér)同(tóng)环节(jié)的大量中小(xiǎo)企业，尤其是(shì)最(zuì)近两年(nián)追高入局的新公司(sī)，则面(miàn)临停产乃至破(pò)产。

　　乘着锂价的(de)东风，赣锋锂(lǐ)业在去年轻松(sōng)赚出了(le)0.66个宁德时(shí)代(dài)、1.23个比亚迪。业内(nèi)人士表(biǎo)示，这一轮价格下降(jiàng)长(zhǎng)期利好中国最大(dà)的两个锂盐供应商天齐锂业和赣锋(fēng)锂业。它们去年的(de)净利润(rùn)都超过200亿元，比中国最大的(de)新(xīn)能源车企比亚迪还多(duō)，其中天(tiān)齐锂业净利润增(zēng)长超(chāo)过(guò)10倍。足够厚(hòu)的血，使(shǐ)他(tā)们更能承受价格下跌怎么查询韩国签证结果，怎么查询韩国签证结果进度和可能的未来亏(kuī)损。这两家公(gōng)司也有行业(yè)里最(zuì)优的成本。赣锋锂(lǐ)业、天齐锂(lǐ)业等公司(sī)入股(gǔ)的(de)海外锂矿资(zī)源开采成本普(pǔ)遍在(zài)3万(wàn)-5万元(yuán)/吨，几乎是全球最低水平。

　　但(dàn)这(zhè)并不意味着(zhe)，这(zhè)两(liǎng)家公司能以低于5万元(yuán)/吨的价格采(cǎi)购碳(tàn)酸(suān)锂，因为在(zài)锂矿(kuàng)国(guó)际交(jiāo)易中，即使拥(yōng)有海(hǎi)外(wài)矿产的分(fēn)销权或开采权，交易价格也需(xū)要通过长协确定，按市价(jià)定期调(diào)整。但能获得(dé)上游更低(dī)成本的(de)资源(yuán)，让这(zhè)两(liǎng)家大企业更能容(róng)忍(rěn)低(dī)价，并能在上游因降价减产时保持产能(néng)供应。

　　锂(lǐ)价(jià)超预(yù)期下跌牵动着万亿(yì)新能源(yuán)车市场。不过(guò)锂价(jià)下(xià)降带来的连(lián)锁反应，并(bìng)不是一个下(xià)游获利(lì)，上(shàng)游承压的(de)简单(dān)故事。作为(wèi)碳酸锂的(de)下(xià)游，宁德时(shí)代理(lǐ)论上会受(shòu)益，但锂(lǐ)价的(de)超预期下跌(diē)，使(shǐ)宁德时代今年2月提(tí)出(chū)的 “锂矿返(fǎn)利” 计划沦(lún)为鸡肋，它本想用(yòng)20万元/吨的(de)碳(tàn)酸锂价格绑定(dìng)一些车(chē)企的三年长单。另一层影响是，宁德(dé)时(shí)代今(jīn)年5月计划投产的宜春锂矿很(hěn)有可能一开采就亏损。

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