大家好(hǎo)，简单看(kàn)一个(gè)基金经理，把新能(néng)源(yuán)全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周(zhōu)末，市场(chǎng)都在讨(tǎo)论一个(gè)基金(jīn)经理，海富通(tōng)的吕越超老师。

　　从(cóng)其(qí)管(guǎn)理的海(hǎi)富通(tōng)股(gǔ)票混合来看，截至去年年底，持仓(cāng)基本为新能源板块股票。

　　结果(guǒ)到(dào)了今年(nián)一季度(dù)末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海(hǎi)富通股(gǔ)票混合外，其他三只产品也(yě)基本重仓了(le)AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操作中(zhōng)，本基金(jīn)总体(tǐ)把握住了市场的节奏变化和结构转换，降(jiàng)低了新能 源(yuán)板(bǎn)块(kuài)的配置权(quán)重(zhòng)，较好地把握了 TMT 板块的投(tóu)资机会，组合调整(zhěng)取(qǔ)得了(le)明显的(de)超额收益。

　　另外，他(tā)称，中国特色估(gū)值(zhí)体系所代表的传统实体行业正在被市(shì)场一部(bù)分“聪明钱”定价(jià)，后续可能成为市场最有持续性(xìng)的(de)一条(tiáo)结构(gòu)主线。

　　数据显示，海富通股票(piào)混合(hé)今年(nián)以来(lái)涨了(le)14％，其他三只产(chǎn)品(pǐn)今年以来均(jūn)取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么走(zǒu)？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主题(tí)板块寓言故事有哪些三年级下册课外，外国寓言故事有哪些三年级下册(kuài)在短期高度依赖交易，阶段性失去靠(kào)配置获取超额回报的特(tè)征。TMT板块成交占全市场(chǎng)比重超40％的天(tiān)数已累计达(dá)到22天，上一次出现持续成交占比超过40％的板块是2021年7月底的电力设备(bèi)及新能(néng)源，持(chí)续约28个交易(yì)日，在此期间新能源ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期间最高累计(jì)回报率(lǜ)为+8.8％，最(zuì)低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈(chéng)现(xiàn)出类似特征，尽(jǐn)管热闹，但不(bù)赚钱。过(guò)去(qù)两(liǎng)周，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分(fēn)别出现过(guò)6次、6次(cì)和5次单(dān)日涨幅超过2％的行(xíng)情，最大(dà)单日涨幅分别(bié)达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达(dá)到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关(guān)主题(tí)ETF在(zài)内，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累(lèi)计成交了5.41万亿元，但总市值反而减(jiǎn)少了(le)6717亿元，较(jiào)4月第(dì)一周降低(dī)约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博(bó)弈。

　　而招商(shāng)证(zhèng)券认为，TMT大年(nián)通常(cháng)分为“春季(jì)躁动(dòng)”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势”“获(huò)利了(le)结”四波行(xíng)情，春季(jì)躁动后往往会有一波(bō)明显的调整(zhěng)，时(shí)间在1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右。面(miàn)对这种调(diào)整，逢低加仓是最佳策略，因为(wèi)往(wǎng)往后续盛(shèng)夏攻(gōng)势大(dà)概(gài)率创新高。如果(guǒ)今年在(zài)业绩披露期结(jié)束后，随着AI+/数字(zì)经济/自主可(kě)控等大产(chǎn)业(yè)趋势以政府支持力(lì)度进一步加大(dà)、资本开支增加、订单增加和产品销量业(yè)绩的改善(shàn)逐渐(jiàn)被市场所确(què)定，则TMT将会重回上行趋势，进入(rù)盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等(děng)板块(kuài)或(huò)阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶(jiē)段(duàn)性顶(dǐng)部亦或基本形成本轮(lún)调(diào)整标志着AI等高位(wèi)板块或阶段(duàn)性见顶(dǐng)，指数(shù)上半(bàn)年阶(jiē)段性顶部亦或(huò)基本形成(chéng)。本(běn)次大(dà)幅调(diào)整主要还是因为在AI相(xiāng)关板块市场(chǎng)情绪处于极(jí)值的情况下，叠加上述基本(běn)面(miàn)风险因素逐步(bù)发酵，市场(chǎng)内生调整需求(qiú)出(chū)现集中释放(fàng)。就(jiù)资(zī)本市场而言，或代表(biǎo)本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网+模(mó)式。

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