财联社4月29日讯（编辑 笠晨）“一(yī)口牙(yá)县城(chéng)一套房”、“一(yī)口牙一辆宝马车”……这些(xiē)生活中经常(cháng)听(tīng)到的玩笑话(huà)，透(tòu)露出“种(zhǒng)牙贵”让人(rén)望而(ér)却步的(de)无奈(nài)现实。近日(rì)，北京、河北(běi)、浙(zhè)江、四川等(děng)多地(dì)医保部门发布(bù)公告，于4月(yuè)20日落实口腔种植医(yī)疗服务收(shōu)费、种植体集中带(dài)量采购(gòu)、牙冠竞(jìng)价挂(guà)网“三(sān)位一体”的综(zōng)合治理(lǐ)措施，单(dān)颗种植牙的价(jià)格(gé)降低(dī)一(yī)半(bàn)左(zuǒ)右(yòu)。网友直呼(hū)：再也(yě)不用担心“口腔(qiāng)刺(cì)客”了！

　　“我们在临床工(gōng)作(zuò)中，也看(kàn)到不(bù)少患者延(yán)迟了(le)种牙计划(huà)，就在(zài)等集采政策落地。”中(zhōng)华口腔医(yī)学会种(zhǒng)植专委会常委满(mǎn)毅告(gào)诉南方周(zhōu)末记者(zhě)，“集采后的种植牙将为更多患者(zhě)减轻医疗负担(dān)，不再让(ràng)患者‘望牙兴叹’”。根据国家医保局披露(lù)，本次集采汇(huì)聚全(quán)国近1.8万(wàn)家(jiā)医疗(liáo)机构的需求量，达287万套种植体系(xì)统，约占国内(nèi)年(nián)种植牙数量（400万(wàn)颗）的(de)72％，预计每年(nián)可节约患者费用40亿元左右(yòu)。随着医(yī)疗服务价格(gé)相关规(guī)定出台，三级公立医院常规种(zhǒng)植牙医疗服务价格为(wèi)单颗4500元。

　　第(dì)四次(cì)全国(guó)口腔流行病学调查结(jié)果显(xiǎn)示(shì)，65岁-74岁老人当中有86％存在牙缺(quē)失。新(xīn)京报贝(bèi)壳财经记者(zhě)走访(fǎng)发(fā)现(xiàn)，多家北(běi)京民(mín)营连锁口(kǒu)腔(qiāng)机(jī)构在4月(yuè)1日即开(kāi)始(shǐ)了“集采价”的种植(zhí)牙促销(xiāo)，价格(gé)已低至3000多元/颗(kē)，并表示“降价不(bù)降质”。此外，规(guī)范整(zhěng)合后的山东(dōng)省口腔种植(zhí)医疗服务价格项目4月1日正式落地实施。当天，“随(suí)着牙冠(guān)、种植体等集采价格(gé)落(luò)地执行，种植牙(yá)相关的咨询量、问诊量、手术量都大幅增长，其(qí)中手术数量比之前增加80％-90％。”济南市(shì)口腔(qiāng)医(yī)院副院长、副(fù)主任医师解建立说(shuō)。

　　集采的靴子落地，种植(zhí)牙行业是否会再度站上风(fēng)口？“预计未来(lái)国内的种植牙数量，有望从(cóng)目前(qián)每年400万颗(kē)，增长(zhǎng)到每年1000万颗以上。”专家告诉南方周(zhōu)末(mò)记者(zhě)，他认为(wèi)这个(gè)目标或(huò)许一年后就能实现。而(ér)对于(yú)起步较晚(wǎn)的国产种植牙耗材(cái)厂商而言，集采是压(yā)力也是机(jī)会。一位国(guó)产种植牙企业代表透(tòu)露(lù)，尽管国(guó)产品(pǐn)牌产品拥有一定的价(jià)格(gé)优势，但销售份(fèn)额占(zhàn)有(yǒu)率尚(shàng)不(bù)足10％，本次集采(cǎi)后很(hěn)难快速(sù)放量(liàng)或实(shí)现“国(guó)产替代”。但(dàn)对于临床应用时间短、案例少的(de)国产(chǎn)种(zhǒng)植牙来说，整个种植牙市(shì)场规模(mó)的扩(kuò)大，将有助(zhù)于企业积累更多的临床应用数(shù)据和案例(lì)，对未来(lái)长期的应(yīng)用和研发(fā)会有(yǒu)一(yī)定帮助。

　　▌种植牙纳入(rù)集采带动国内耗材需求爆增 口腔CBCT迎拐点

　　受益于老龄化和(hé)支付能力(lì)提高，近年(nián)来种植牙需求(qiú)呈现(xiàn)爆发式增长(zhǎng)。根据牙博士招股说(shuō)明书，2020年国内种(zhǒng)植牙市场规模为431亿元，2015-2020年复(fù)合增速为22.07％，预计2030年市(shì)场规(guī)模将增至1911亿元，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种植牙产业链中包括(kuò)上游(yóu)设备和耗材(cái)企业：种植类如(rú)华(huá)西口腔科(kē)技中心(xīn)等；修补类如正(zhèng)海生物、奥(ào)精医疗等；设备类如口腔全景机和(hé)锥形束投照计(jì)算机(jī)重组(zǔ)断层影像设备的美亚光电等；数字软件类如3shape等(děng)，以及他们的上游(yóu)陶瓷块(kuài)厂商爱(ài)尔创（国瓷材料）等。中游为器械经销商(shāng)：松佰牙科等；下(xià)游为口腔医疗机构如通策医疗、拜(bài)博口腔等。

　　浙商(shāng)证券孙建等(děng)人在3月20日发布的(de)研报中表示(shì)，种植牙集采降(jiàng)价(jià)后，其渗透率有望得(dé)到快速提升，同时加(jiā)速(sù)国(guó)产口腔(qiāng)CBCT等检测设(shè)备需(xū)求释放。中(zhōng)游设(shè)备美(měi)亚光电、朗(lǎng)视仪器是国(guó)产(chǎn)口腔CBCT设(shè)备龙头。种植牙渗透率提(tí)升，孕妇咳黄痰几天能自愈，白痰和黄痰哪个严重民(mín)营医(yī)院和诊所的(de)设(shè)备需求(qiú)弹性更(gèng)大，国产设备依托性价(jià)比(bǐ)优(yōu)势聚(jù)焦民(mín)营市场。口腔CBCT上游核(hé)心零部件上市公司主要为(wèi)奕(yì)瑞科技、康众医(yī)疗。

　　▌种(zhǒng)植牙集(jí)采“短兵(bīng)相接” “牙茅”面临一场(chǎng)硬仗

　　正所(suǒ)谓(wèi)“金眼银牙铜骨头”，在A股市场里，牙科一直(zhí)都被投资者(zhě)视为坡长(zhǎng)雪厚的(de)黄金(jīn)赛道(dào)，关于(yú)牙科的纯(chún)正上市公司只有通策医疗这一家。也正是因为如此，自通策医疗借壳上市以来，其便一直备受(shòu)资金的(de)追捧，被投资者(zhě)奉为(wèi)“牙茅”。然而，通策(cè)医疗最近(jìn)几年在资本市场走势(shì)一路下(xià)行，前年最风(fēng)光的时候(hòu)曾触(chù)顶(dǐng)1300亿(yì)元(yuán)市值，而不到2年的时间内市值蒸发(fā)超过70％。

　　从2020年、2021年的财报数据来看，种植(zhí)业务位列通策医(yī)疗五大业务(wù)板块(kuài)增速第一位。对通策医疗(liáo)来(lái)说，种植牙业务是(shì)不可或缺的市场。业内人(rén)士透露，一旦种植牙(yá)耗材(cái)被集采，通(tōng)策医疗的盈利(lì)能力(lì)很可能受影(yǐng)响(xiǎng)。面对(duì)激烈(liè)竞(jìng)争的(de)市场，大型口腔连(lián)锁机构失去了此前集团采购优势，与(yǔ)公立医院及其(qí)他(tā)民营口腔机构站在同一起(qǐ)跑线，大幅降价势在必行，这也将影响种植(zhí)牙最终利(lì)润率。

　　通策医疗面对的最大(dà)的(de)问题是，怎(zěn)么能把这些增(zēng)量转化为自己(jǐ)的增(zēng)量。竞(jìng)争(zhēng)来自参(cān)与(yǔ)集采的1.8万家医(yī)疗机构，其中有1.4万家(jiā)民营(yíng)医疗机构，占总数的(de)80％。想要(yào)获得足够量(liàng)的种植(zhí)牙，一要有覆(fù)盖面(miàn)足够广的口(kǒu)孕妇咳黄痰几天能自愈，白痰和黄痰哪个严重腔机构(gòu)，二得有(yǒu)足够多的医护(hù)人员。“种植(zhí)牙放(fàng)量(liàng)一(yī)直是其所期待的一件(jiàn)事。”3月23日，通策医疗董秘处的回复直截了当。2022年通策(cè)医疗发布的财报(bào)中提(tí)及——医护人(rén)才储备，这也是其(qí)这两(liǎng)年最重要(yào)的战略布局。

　　通策(cè)医疗(liáo)在调研内容(róng)纪要中(zhōng)提到，宁口(kǒu)2022年(nián)上半年营(yíng)收增长3％，净利润下(xià)降(jiàng)是由于2022年新增了40名医生储备，增加的(de)人力(lì)成本影响了900万元利润(rùn)。通策(cè)医疗2022年三季(jì)度财报(bào)中提到，为“后集(jí)采”时代准备，让90％以上(shàng)的专家都在支持蒲公英医院(yuàn)快(kuài)速发展(zhǎn)，目标是(shì)让蒲(pú)公(gōng)英(yīng)医院在最短的时间成为当地(dì)第一的口腔医(yī)院。值(zhí)得注(zhù)意的是，通策医疗(liáo)的重磅项目“蒲公英计(jì)划”在2018年提出，被公(gōng)司视为“未(wèi)来五年重要的发展计划(huà)”。而如今，目前(qián)来看，该计划仍处筹备或培育期(qī)，2022年上半(bàn)年蒲(pú)公(gōng)英分院贡(gòng)献收(shōu)入1.71亿元，净利润率仅(jǐn)为5.5％；前(qián)三季度贡献收入2.98亿(yì)元，新增蒲公英(yīng)分院净(jìng)利(lì)率仅为8.5％。

　　此外，通(tōng)策医疗(liáo)董(dǒng)秘提到，这(zhè)几(jǐ)年相关医生的储(chǔ)备已经(jīng)足够了(le)，“（种植(zhí)牙）量再增长(zhǎng)10倍(bèi)也够”。“以(yǐ)价换量更容易形(xíng)成规模(mó)效(xiào)应(yīng)。目前种植(zhí)牙(yá)渗透率(lǜ)低，随着价格(gé)差异(yì)化定(dìng)价(jià)，总量(liàng)的(de)快速(sù)增加仍有望形成规(guī)模的较高增长。”这是(shì)通策(cè)医疗2022年底在(zài)机构调(diào)研(yán)时的观点。一(yī)位(wèi)长期关注消费医疗的行(xíng)业人士分(fēn)析，通(tōng)策(cè)医(yī)疗的主(zhǔ)要(yào)市场仍在浙江，但即使在浙(zhè)江(jiāng)，面对接下来激(jī)烈(liè)的种植牙(yá)市场(chǎng)，也没有绝(jué)对优势，“确实是一场硬仗”。

　　“即使没有集采，未来种植牙也会(huì)慢(màn)慢从一个高毛(máo)利业(yè)务变成低毛利(lì)业务(wù)。因为这(zhè)一部分(fēn)对医生的(de)技术要求并(bìng)没有那(nà)么高，主要靠的是设(shè)备定位(wèi)、辅(fǔ)助软件和三维建模。所有的口腔诊所都能做，没有那么深(shēn)的护城河，所以市(shì)场竞争会比较激(jī)烈(liè)。”关(guān)注口腔赛道(dào)的投(tóu)资人说。

　　对于(yú)中(zhōng)国(guó)的民营口腔医(yī)院(yuàn)市场而言，集(jí)采(cǎi)消(xiāo)息(xī)和盈利曲线下降关系(xì)也不(bù)大。“其实在集采消息出(chū)来之前，民营(yíng)口腔(qiāng)诊所就(jiù)因为价格战的原因，自己就把(bǎ)价(jià)格压下来了。低于(yú)4500元的种(zhǒng)植(zhí)价格，在业内其实已经比比皆(jiē)是。”口腔诊所从业者(zhě)如(rú)是说到。目前(qián)，很多民(mín)营口腔(qiāng)诊所面临着巨大的经营压力，面对高(gāo)昂的诊(zhěn)所房(fáng)租、水(shuǐ)电(diàn)以及人工费用等，其实(shí)利(lì)润(rùn)不(bù)算高。有(yǒu)医疗投资机构工作(zuò)人员(yuán)曾表示，目前80％的民营(yíng)连锁口腔机构都处于亏损状(zhuàng)态。

　　▌天价种植牙神话破灭 牙科诊所或大批退出

　　有业内(nèi)人(rén)士(shì)给(gěi)予了一个乐观的预(yù)测，当集采降(jiàng)低(dī)价格后，原(yuán)本属于(yú)改善型医疗需求(qiú)的种植牙，将会成为百姓们的基本(běn)需求——几十亿颗失牙的(de)市场会打开(kāi)。这(zhè)几乎奠(diàn)定(dìng)了一个薄利(lì)多销的局面。但这并(bìng)不是在所(suǒ)有牙科诊所都(dōu)会发生的局面。当(dāng)耗材价格(gé)下降后，牙医利益会受(shòu)到直(zhí)接冲击。“在大部分诊所里(lǐ)，医生收入是和(hé)耗材挂钩的。这(zhè)和骨(gǔ)科心脏支架集采(cǎi)的影(yǐng)响类(lèi)似，医生的工(gōng)作量加大不说，收(shōu)入会减(jiǎn)少。”业内人(rén)士表示最担(dān)心的是到底能不(bù)能以价(jià)换量。如果薄利了，但最(zuì)终没有(yǒu)多销，经营可(kě)能(néng)难以(yǐ)为继(jì)。

　　牙科是(shì)医院所有(yǒu)科室中，最适(shì)合独(dú)立执业的。即便在改革开放之前，全国各地的个体牙医也不在(zài)少(shǎo)数。国家卫生统计年鉴(jiàn)显示(shì)，2020年全国(guó)民营(yíng)口(kǒu)腔医院(yuàn)、诊所加起(qǐ)来有66000多家(jiā)，提供(gōng)的(de)口(kǒu)腔医疗(liáo)服(fú)务占到总量69％左(zuǒ)右。民(mín)营(yíng)口(kǒu)腔医院或诊(zhěn)所的一大特点就是(shì)连锁(suǒ)率特别低，只有(yǒu)约4.8％，绝大部分(fēn)牙科(kē)诊所都是“个(gè)体户”。牙(yá)科特别依赖医生的(de)个人能力(lì)，牙(yá)医独立执业会(huì)比(bǐ)其他专科(kē)容易很(hěn)多。

　　“种植牙的暴利(lì)在上游的厂(chǎng)家，到了终端诊所，利润空间很(hěn)微薄，还没有算上房租(zū)、水(shuǐ)电、折旧。”业内(nèi)人士认为，假如(rú)耗材降(jiàng)价，但没(méi)有带来体量的增长(zhǎng)，薄(báo)利了之后又没多(duō)销，就形成(chéng)了一个悖论。当收入(rù)不足以支撑过高的运营(yíng)成(chéng)本(běn)时，一些(xiē)诊所不得不(bù)关停退市。长远(yuǎn)来看(kàn)，种植牙(yá)是整个(gè)口腔治疗过程中，应对牙齿缺失时(shí)最(zuì)后的办(bàn)法(fǎ)，更(gèng)重要(yào)的是提(tí)高公众对口腔卫(wèi)生的(de)关注(zhù)意识。“世界卫生组织提出的‘8020’标准，是希望(wàng)在80岁(suì)的(de)时候每个(gè)人(rén)都有20颗以上的好牙齿，而不是20颗种植牙。”业内人士如(rú)是(shì)说。

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