投资(zī)者(zhě)除了关注AI产业(yè)景气、资金情(qíng)绪、政策等因(yīn)素(sù)外(wài)，还需要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题(tí)的(de)热炒，全(quán)球AI芯片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续(xù)上(shàng)涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新股价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元，逼近万亿(yì)美元(yuán)大关。

　　英(yīng)伟达今年股价(jià)的强劲(jìn)表现，带动(dòng)了国内AI投(tóu)资热。Choice数据(jù)显示，多只云计算(suàn)、人(rén)工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基(jī)金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技(jì)术(shù)，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日收盘(pán)，其股(gǔ)价(jià)回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元(yuán)的市值(zhí)。

　　英(yīng)伟达公司在(zài)中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇(yǔ)宙(zhòu)方面的工作(zuò)正(zhèng)在改变全球大型行业，并将为(wèi)社(shè)会带(dài)来深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司(sī)也加大了(le)AI方面的投资。

　　国内市场对(duì)于AI行情的关注热情也是持(chí)续(xù)高(gāo)涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年以来涨幅(fú)最高的(de)股票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智(zhì)能自动(dòng)内容(róng)生成）概(gài)念的热(rè)炒有关。涨幅紧随其后的(de)便是传媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云(yún)计算、大数据、人工智能主题(tí)ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)30％。

　　公(gōng)募基金也早(zǎo)已布(bù)局英伟达或(huò)相关概(gài)念股。交易软件通达信推(tuī)出了英伟达概念股，该软件信息显示，相关概念股一(yī)共(gòng)包(bāo)含(hán)32家A股上(shàng)市公司，这(zhè)些(xiē)公司与(yǔ)英伟达在某些方面有业(yè)务(wù)上的合作。从公募基(jī)金一季度(dù)末(mò)的数据来(lái)看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持有英伟达公司股票(piào)的公募基金主要(yào)集(jí)中在能投资海外市(shì)场的QDII基金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据记者统(tǒng)计(jì)，持有英伟达且基金规(guī)模最高的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该(gāi)只基金今(jīn)年一季度末规(guī)模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯达克(kè)100指数，前十大重(zhòng)仓股中包括苹(píng)果、微(wēi)软、英伟达和(hé)谷(gǔ)歌等(děng)多家全球科(kē)技公司。

　　主动管理型(xíng)基金中，持(chí)有英伟达且规模最高的是广(guǎng)发(fā)全(quán)球精选，该(gāi)只基金今(jīn)年一(yī)季度末规模(mó)为25.6亿(yì)元，英伟达是其第二(èr)大重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓(cāng)市值占净值比例为9.39％。除了(le)英(yīng)伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多(duō)只科技(jì)股。

　　挖财(cái)基金投研人员(yuán)郑(zhèng)昕(xīn)昊告(gào)诉《国际金融报》记者，国(guó)内(nèi)AI投资的热潮与(yǔ)微软、英伟达等美股(gǔ)科技股年初(chū)至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投资，先(xiān)是(shì)宣布将ChatGPT整合入古巴人口和面积是多少，古巴多大面积和人口(rù)搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数(shù)十亿美元(yuán)，这是AI领(lǐng)域(yù)史上(shàng)规模最大的一笔投资。作为一站(zhàn)式解决方案的提供(gōng)商(shāng)，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另一大(dà)赢(yíng)家，该公(gōng)司今年(nián)一季度(dù)的业绩远(yuǎn)超预(yù)期，AI芯片所在(zài)数据中心业务的营收创(chuàng)历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题(tí)投(tóu)资机会的(de)投资(zī)者而言，英伟(wěi)达和微(wēi)软在(zài)内的众(zhòng)多(duō)美股科技股公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业(yè)发展趋势来看，AI应(yīng)用已(yǐ)是科技革命最新的突破(pò)口。能够率先建立起良好商业(yè)模式的公(gōng)司(sī)与(yǔ)掌握AI应用(yòng)核心竞争力的公司将会(huì)成为未来最有(yǒu)潜力的(de)大赢家(jiā)。显然，微(wēi)软(ruǎn)、英(yīng)伟达已具备(bèi)这些(xiē)特质，他(tā)们的中长期基本面有(yǒu)所改(gǎi)善(shàn)。”郑(zhèng)昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　虽(suī)然(rán)AI产业未来的故事看(kàn)起来很美好(古巴人口和面积是多少，古巴多大面积和人口hǎo)，但(dàn)实(shí)际(jì)投资中还受诸多(duō)因素(sù)影响。

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为(wèi)，半导体作为(wèi)AI受益板块，受到资(zī)金关注，行(xíng)业成(chéng)交热度上升(shēng)，从(cóng)3月中旬一直(zhí)涨至4月上(shàng)旬，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并未得到(dào)业绩的验证(zhèng)，半导体(tǐ)行(xíng)业一(yī)季度整体(t古巴人口和面积是多少，古巴多大面积和人口ǐ)营收同比下(xià)降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的跟(gēn)踪，目前(qián)全球(qiú)半(bàn)导体产业整体仍处于主(zhǔ)动去库存阶段，行业并(bìng)未迎来拐(guǎi)点。在(zài)缺(quē)乏(fá)基本(běn)面支撑(chēng)的(de)情况下，4月中旬以(yǐ)来半导体重回(huí)弱势。最近两周，半导体板块(kuài)虽然有所企(qǐ)稳，但也很难说行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊(hào)表(biǎo)示(shì)。

　　金百临咨询首(shǒu)席(xí)分析师秦洪(hóng)告诉(sù)记者：“半导体板块回暖的驱动(dòng)力主(zhǔ)要来源于AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图(tú)形处理(lǐ)器）为代表的算力(lì)芯片业务快速增长，美股英伟达(dá)的股价表(biǎo)现以及背后的产能扩张信息(xī)就是最好的例证。而从未来的一(yī)段时间来看(kàn)，AI产业发(fā)展(zhǎn)仍然是强劲有力，且空间不可(kě)小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊(hào)也(yě)表示，尽管目前半导体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但(dàn)在资金情(qíng)绪、政策扶持和半导体设备业绩高增长(zhǎng)等利好因素支撑(chēng)下，当(dāng)前位置也不悲观(guān)。

　　站在投资的(de)角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但(dàn)投资需要仔(zǎi)细观察(chá)，“就A股的过去(qù)经验来看，大热(rè)必(bì)死、均值(zhí)回归的规(guī)律永不变色，所(suǒ)以投资与产业发(fā)展之间存在(zài)着较大(dà)差异。在操作中，不宜(yí)在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时(shí)买入(rù)，而是需要在相对低位或调整一(yī)定程度后(hòu)再买(mǎi)入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除了(le)关注AI产业景气、资(zī)金情绪(xù)、政策(cè)等因素(sù)外，还需要关(guān)注业绩验证以及估(gū)值等因素。在具体投资的时候要选择(zé)掌握核心技(jì)术、真正具有核心竞争力的投资标(biāo)的(de)，确保产业景气能够反映在(zài)未(wèi)来的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资标的也要以合适的价格(gé)买入(rù)，否则很(hěn)可能会(huì)赚了(le)景气亏(kuī)了钱。最后(hòu)，投资者要做好分散配置，不要(yào)将资金全押(yā)一(yī)个(gè)赛道。

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