金融界5月22日消息(xī) 悄然之间，已经崩盘了33年的(de)日(rì)本股市竟(jìng)然(rán)奇(qí)迹(jì)般的(de)活过来了，甚至还在不断(duàn)挑(tiāo)战新高，真是活久(jiǔ)见(jiàn)。

　　22日，日本股市主要股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年(nián)的新高，同时也是自日本(běn)泡(pào)沫经济(jì)崩溃以来的(de)最高(gāo)收盘(pán)价。今年以来日(rì)经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎(zhā)但是(shì)最终都黯(àn)淡收场，但是(shì)似乎这次有点不一样的味(wèi)道，“股神”巴(bā)菲特助阵(zhèn)、“华尔(ěr)街大鳄”高(gāo)盛(shèng)摇旗(qí)呐(nà)喊以及

　　地缘政治的变动使得日(rì)本股市变得(dé)微妙(miào)起来(lái)。

　　海外(wài)资金是不可或缺力量

　　对(duì)于日本股(gǔ)市爆发，海外资金是(shì)不可或(huò)缺的力量。数据显示(shì)，海外投资者对日本股票需求稳(wěn)健。根据日本交易所集团，4月海外投(tóu)资者净(jìng)买入(rù)价(jià)值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的(de)外国人净购买(mǎi)量(liàng)。不(bù)过(guò)，日本企业部门仍(réng)然是日本股(gǔ)票的最大净买家，年初至(zhì)今的买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　当然这其中也包括在3年前(qián)就“闻到(dào)”金钱味(wèi)道的(de)巴菲特，202ln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式0年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公司（下(xià)称“伯克希(xī)尔(ěr)”）首次披露，其收购(gòu)了日本前(qián)五大贸易公司每家略(lüè)高于5%的股份(fèn)。这五大贸易公司(sī)分别(bié)是伊藤忠商(shāng)事(shì)、三菱商事、三井物产、住友商(shāng)事和(hé)丸红。自首次披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五(wǔ)大商(shāng)社的(de)股(gǔ)份持有(yǒu)量(liàng)。

　　从(cóng)近(jìn)期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在日(rì)本持有的股(gǔ)票比在美国(guó)以外(wài)任何其他国家都多。今年早些(xiē)时候，巴菲特(tè)增持了(le)日本五大商社，并暗示将进(jìn)一步(bù)投(tóu)资日本股(gǔ)票(piào)。现年92岁(suì)高龄的他还在上个月罕见地(dì)亲自访问(wèn)日本。

　　对于(yú)为何在(zài)这个时点，不断增(zēng)持日本股票(piào)？在(zài)5月初(chū)巴(bā)ln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式菲特股东大(dà)会上，巴菲特就这(zhè)样说(shuō)到：

　　投资(zī)日(rì)本(běn)商社的决定(dìng)其(qí)实非常简(jiǎn)单，也非常容易(yì)理解，我们可能和这五家(jiā)公(gōng)司都有过业务来(lái)往。从整体来(lái)看，这些公司(sī)能够支付不错(cuò)的分红，在某些情况下也会回购股(gǔ)票，我们也(yě)能很好地(dì)理解他们(men)所拥有(yǒu)的一大堆业务，同(tóng)时我们还能通过融资解决汇率风险问题。所以(yǐ)我(wǒ)们就(jiù)开始购买了，甚至这件事(shì)情一开始我都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日(rì)本之行的部分原因是为了向这些公(gōng)司介绍阿(ā)贝尔（伯(bó)克希尔非保险业务副(fù)董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特的接班人(rén)），因(yīn)为接下来(lái)双(shuāng)方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看(kàn)，提前三年布局的巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲特再次(cì)用行动告(gào)诉大家姜还是(shì)老的(de)辣。

   多(duō)位大佬抄底日本(běn)

　　除了巴菲特，还有其他(tā)大(dà)佬也在(zài)紧锣密鼓的行(xíng)动(dòng)中。3月31日(rì)，黑石集团主席(xí)苏(sū)世(shì)民拜(bài)访了日(rì)本(běn)首(shǒu)相岸田文雄。黑石集团两年前(qián)在日本一举(jǔ)收购(gòu)8家(jiā)酒(jiǔ)店，此行被(bèi)外(wài)界普遍认为日(rì)本还蕴藏着(zhe)更多投(tóu)资机会。

　　同一(yī)时期，黑石(shí)集团最(zuì)主要(yào)的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日本与投(tóu)资对象(xiàng)展开交流。

　　4月初造访日本东京的还有美(měi)国对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些时候(hòu)决定重新在东(dōng)京开设(shè)办(bàn)事处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在申(shēn)请在日本市场的运营牌(pái)照。

    日本受益于地缘(yuán)政治格(gé)局变化(huà)

　　自(zì)1989年日本泡(pào)沫经济(jì)崩溃以来，日本(běn)股市一直都(dōu)在苦苦的填坑之中，如今(jīn)似乎局面发(fā)生了变化。

　　虽然巴菲特在股东(dōng)大(dà)会(huì)上解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子(zi)也有所保留。站在事后马后炮(pào)的角度看，对股(gǔ)市(shì)拥有独特(tè)理解的巴菲特对国际地(dì)缘政治的变化也颇有(yǒu)研(yán)究。

　　自(zì)2018年中美贸(mào)易争端以来，国际(jì)地缘政治(zhì)格局巨变。在新(xīn)的地缘政治格局(jú)下，日本(běn)在亚太格局中扮(bàn)演了更(gèng)加重要的角色(sè)，同时日本(běn)在芯片(piàn)等产业(yè)发展中野心勃勃，这都成为了边际(jì)上的重要(yào)变量。仔细观察(chá)日(rì)本(běn)的经济脉络，我们也会发现日本的设(shè)备投资开始(shǐ)进(jìn)入加速期(qī)，这(zhè)背后有产业自身发展的原因，也暗合地缘变(biàn)迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本相对(duì)稳定甚至略显僵化(huà)的(de)政治格局(jú)，在(zài)全球(qiú)动荡的大背景下反而(ér)成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感变化的巴(bā)菲特，一直在等待(dài)出手的时机。直到新冠危机(jī)爆(bào)发，日本股市出现急搓，巴菲特终于(yú)等到了被低估的(de)日本(běn)资产(chǎn)，自此(cǐ)疯(fēng)狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用业绩证(zhèng)明自己(jǐ)的确(què)被低估(gū)了。据日经中文网，日本综合商(shāng)社的(de)2022财(cái)年（截(jié)至2023年3月）合(hé)并财报于5月9日全部(bù)出炉(lú)。5大商(shāng)社的合(hé)计净利润超过约4.2万亿日元，在短短2年(nián)时(shí)间里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了日(rì)本基本(běn)面发生的变化，日本监管层的助推也是(shì)一(yī)股不容忽(hū)视的力量。日本监管层(céng)持续推动企业经营能力的(de)改善(shàn)和价值(zhí)的修复(fù)，其中敦促企业对投资(zī)者提高回(huí)报、鼓励企(qǐ)业(yè)公开回购成为改革重(zhòng)要抓(zhuā)手。

　　尤其(qí)是在今年3月底，东京证(zhèng)券(quàn)交易(yì)所为(wèi)了(le)改变(biàn)大(dà)量个股(gǔ)股价(jià)跌破(pò)净值(zhí)的情况，发(fā)布《关(guān)于实现关注资(zī)金成本(běn)和(hé)股价经营(yíng)要(yào)求(qiú)》要(yào)求上(shàng)市公司(sī)提(tí)高企业价值和(hé)资(zī)本效率从而提升股价(jià)后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽(fěng)为“反向指(zhǐ)标”的高盛也出(chū)来(lái)高喊日(rì)本可能正接近十(shí)年(nián)一遇的牛市。至于日本股市未来将走向(xiàng)何方(fāng)，一切(qiè)将由时间给出(chū)答案吧(ba)。

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