公(gōng)募基金一(yī)季(jì)报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管(guǎn)理规模(mó)，再度(dù)成为主动权益类基金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年公募基(jī)金一(yī)季(jì)报进(jìn)入密集披露期(qī)，顶流基金经理调(diào)仓(cāng)路径和投资(zī)思路(lù)也随(suí)之(zhī)曝光。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成(chéng)为(wèi)主动权益类基金“公募(mù)一哥(gē)”。一季(jì)度，张坤加仓中国海(hǎi)洋(yáng)石油、泸州(zhōu)老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)刘彦春(chūn)一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基金(jīn)经理谢治宇则加仓了(le)晶晨(chén)股份、海康威视，减持海尔(ěr)智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在(zài)可积累的长(zhǎng)坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹精选、易(yì)方(fāng)达优质(zhì)企业三年持有、易方达优(yōu)质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选(xuǎn)股(gǔ)票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规(guī)模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的(de)基(jī)金管理规模超越葛兰，再度成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在(zài)一季度末保持了高仓(cāng)位运(yùn)作，4只基金(jīn)的权(quán)益资产仓位均超(chāo)过了92％。一季度(dù)张(zhāng)坤所持基(jī)金股票仓(cāng)位基(jī)本(běn)稳定，对结构进行(xíng)了(le)调整(zhěng)，增加了消费等行(xíng)业(yè)的配(pèi)置(zhì)，降低了金(jīn)融等行业的配置。

　　从基金收益(yì)来看，张坤掌管(guǎn)的4只(zhǐ)基金在(zài)2023年(nián)一(yī)季度均实(shí)现(xiàn)了正收益(yì)，基金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基金——易方达蓝筹精选在一季度(dù)末的基金规模为(wèi)562.09亿(yì)元，报告期内(nèi)基金份额净值增长率(lǜ)为(wèi)1.03％，同期(qī)业绩比较(jiào)基准收(shōu)益率为(wèi)2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股分(fēn)别为：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯控(kòng)股、五粮液、洋河股份(fèn)、招商银行、香港(gǎng)交(jiāo)易(yì)所、伊利(lì)股份、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精(jīng)选前(qián)十大重仓(cāng)股

　　一季度，张(zhāng)坤对(duì)中国(guó)海(hǎi)洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进入了易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)第十大重(zhòng)仓股(gǔ)。此(cǐ)外，张坤对重仓(cāng)的4只白(bái)酒(jiǔ)股进(jìn)行了不同(tóng)的加减仓操(cāo)作：加(jiā)仓泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情(qíng)况来看，易(yì)方达蓝(lán)筹精选在(zài)一季度还(hái)减持(chí)了香港交易所、招商(shāng)银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季报中指出，个股方(fāng)面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力(lì)强(qiáng)的优质公司(sī)。基本面价值投(tóu)资很(hěn)吸引人(rén)的一点是，投(tóu)资者可以用很长(zhǎng)一段(duàn)时间来充分观察公司的(de)发展(zhǎn)，等到它们用事实证明自己的成(chéng)功和巨大的成长潜力之后，再买入也不迟。基本(běn)面价值投资的(de)优势之一在于可积累(lèi)性。如果只是针(zhēn)对某一次(cì)投资，积(jī)累的重要(yào)性可能并不显(xiǎn)著。但如果将投(tóu)资贯穿(chuān)一生，并将长(zhǎng)期(qī)复合回(huí)报作为终(zhōng)级目标，可积累性就是这(zhè)一目标的最重要保(bǎo)障(zhàng)，选择一(yī)条(tiáo)可积累的“很长的坡(pō)”并在(zài)坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”是很重要的。

　　一本书多重，一本书多重有一斤吗刘彦春：在(zài)顺(shùn)周期行业(yè)中寻找投资机会

　　一(yī)季度末，顶流基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)刘(liú)彦春管理(lǐ)规模(mó)达751.63亿元，报告期内所管基金(jīn)净值增长率(lǜ)在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺(shùn)长城新兴成长是刘(liú)彦春(chūn)管理的规模最(zuì)大(dà)的基金(jīn)，一季度末(mò)规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩(jì)来看(kàn)，景顺长城新兴成长(zhǎng)一(yī)季(jì)度A类和C类份额净(jìng)值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季(jì)度末，景顺(shùn)长城新兴成长保持(chí)高仓位运行，股票(piào)仓位94％。该(gāi)基金(jīn)重仓(cāng)贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖(jiào)、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医(yī)疗(liáo)、古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、海大(dà)集(jí)团、药明康德、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一(yī)季(jì)度景顺长城(chéng)新兴成长前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情(qíng)况来看，景顺长城新兴成长一季度加(jiā)仓古井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明康德(dé)、五粮(liáng)液等股票。

　　刘(liú)彦春(chūn)在基金一季报中指(zhǐ)出，我国经济复苏、美(měi)国(guó)紧(jǐn)缩后通胀下行仍将是今年主(zhǔ)要宏观背景。经济运行正常化需要一个(gè)过(guò)程，特别是(shì)居民(mín)和(hé)中小企业(yè)，需要时间修(xiū)复资产负(fù)债表、修复信心。随着经济逐步正常化(huà)，居民消费信心回升、超额储蓄下降(jiàng)是必然(rán)事(shì)件，消费(fèi)今年大(dà)概率超预期回升。就(jiù)近期公(gōng)布的社融和地产数据分析，二季(jì)度A股盈利增速有望(wàng)进入上行周期。

　　“全球(qiú)经(jīng)济正在重回正轨的路上。除了继续关注整个(gè)经济体(tǐ)发展状(zhuàng)况之外(wài)，可(kě)以(yǐ)将(jiāng)目光更(gèng)多放在微观企业层面(miàn)。可以(yǐ)看到很多(duō)公司在过(guò)去几年始终做正确的事，经营效率提升，逆境中变得更加优秀、一本书多重，一本书多重有一斤吗更加强(qiáng)大(dà)。不必总是(shì)关注宏观数据，多看看微观(guān)企(qǐ)业(yè)变化(huà)可以让内心更加(jiā)平(píng)静。我们对全年股(gǔ)票市场有信心，未(wèi)来(lái)将继续保持合同(tóng)约定较高仓(cāng)位运作，更多在顺周期行业中寻找投(tóu)资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链一本书多重，一本书多重有一斤吗trong>

　　一(yī)季度末，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报告(gào)期(qī)内均实现了(le)正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润(rùn)基(jī)金管理(lǐ)规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业绩(jì)比(bǐ)较(jiào)基(jī)准收益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度(dù)末保持高仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十(shí)大重(zhòng)仓股分别为(wèi)三安光电(diàn)、海康威视、海(hǎi)尔智家(jiā)、澜起科(kē)技、韵达股份、万华化学、中际(jì)旭创、晶晨(chén)股份、健友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季(jì)度(dù)兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持(chí)仓变动情况来(lái)看，一季度(dù)兴全合(hé)润加仓(cāng)海(hǎi)康威(wēi)视、晶(jīng)晨(chén)股份，使(shǐ)这两只股票进(jìn)入(rù)前十(shí)大持仓。此外，一季度兴(xīng)全合润(rùn)加(jiā)仓(cāng)三安光(guāng)电(diàn)，减持海尔智家(jiā)、韵达股份、健友股份等股票(piào)。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在(zài)兴全合润一季报中(zhōng)指出，今(jīn)年一(yī)季度疫情对经济(jì)的影响基(jī)本消除，整(zhěng)体(tǐ)经(jīng)济逐步(bù)回到复苏(sū)轨道(dào)。随着(zhe)中国的(de)稳增长政策落实与全球(qiú)范围(wéi)内的通胀见顶(dǐng)，内(nèi)需复苏(sū)加(jiā)上(shàng)预期(qī)改(gǎi)善(shàn)推动资本市场(chǎng)风险偏好(hǎo)回升。虽然海外银行出现了(le)阶段性危机，但(dàn)各国政府较(jiào)为迅(xùn)速地(dì)采取了(le)对应措施，接管相关银行，市场(chǎng)情绪得(dé)到(dào)稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因素(sù)减弱，一季度A股板块分化更明(míng)显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带(dài)动的人工智能、中字头的‘中特(tè)估(gū)’、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块也(yě)实现较大幅度(dù)上涨(zhǎng)。该基(jī)金(jīn)报(bào)告期内对人工智能相关产业链进行挖(wā)掘，对(duì)有(yǒu)长(zhǎng)期竞争力、应(yīng)用空(kōng)间广(guǎng)阔的硬件和(hé)软(ruǎn)件公司进行(xíng)精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长(zhǎng)价值，不断(duàn)寻找(zhǎo)具有(yǒu)良好投资性价比的优(yōu)秀公司。”谢治(zhì)宇表示。