金融界(jiè)4月(yuè)26日消息 国内(n写照的意思 写照是什么词性èi)期货写照的意思 写照是什么词性(huò)市场早盘收盘，商品期(qī)货跌多涨少，沪锡(xī)、玻(bō)璃、焦煤跌超2％，沪(hù)镍、甲(jiǎ)醇、SC原油、燃油跌近2％，焦炭、沪锌、生猪、菜油、短纤、低硫燃(rán)料油、纸浆、沪(hù)铜跌(diē)超1％。涨幅方面(miàn)，豆(dòu)二(èr)、纯碱、菜粕、白(bái)糖(táng)涨(zhǎng)超1％。

　　南华期货(huò)：纯碱向(xiàng)下看胆量 向上无驱动 玻(bō)璃行情波(bō)动(dòng)较大

　　短期(qī)SA属于估值合适做多(duō)但是驱(qū)动有限(xiàn)的阶段(duàn)。前期(qī)我(wǒ)们做空纯碱的原因(yīn)在于4月偏宽松(sōng)的(de)预期下，存在累库(kù)和订单下(xià)滑导致的现货价格下降，近几周现货(huò)也基(jī)本(běn)兑(duì)现，期货重心下(xià)移。从09可能的向上驱动(dòng)来看，检(jiǎn)修(写照的意思 写照是什么词性xiū)、可流通(tōng)现货、投(tóu)产(chǎn)延迟(chí)这三点(diǎn)可(kě)能会构成反(fǎn)弹的(de)驱动。而目前来看，投产(chǎn)的变数预计不大(dà)；中游库存偏低，但是现(xiàn)货反馈并不存(cún)在缺货迹象，基差表(biǎo)现同样偏弱；因此09反弹的驱动(dòng)依旧是等(děng)待检修的兑现造成(chéng)现货(huò)的趋(qū)紧反馈(kuì)，短期确(què)难见得。策略上，SA现货存(cún)在(zài)企稳的迹象(xiàng)，但是驱动依旧是等待检修兑现，可选择9-1正(zhèng)套的方式入场，等待驱动。

　　从3-4月的需求来看，玻(bō)璃(lí)的(de)表现环比和同比(bǐ)上都是相(xiāng)当出类拔萃(cuì)，日均(jūn)水平持(chí)平去(qù)年(nián)8月份和2021年旺(wàng)季的(de)水(shuǐ)平，而这一点和(hé)下游反馈和实(shí)际地产的表现(xiàn)并不匹配。同(tóng)时(shí)，我们观察到下游原片库存基本补至2022年年初水平(píng)；进入五月，我们还(hái)是得考虑(lǜ)梅雨季(jì)的(de)因素，往年下(xià)游存在压(yā)缩原片库存的可能(néng)性(xìng)。但是从近期(qī)的(de)现货反馈来看，各家玻(bō)璃(lí)厂继续上调现货价(jià)格，产销维持(chí)在较高(gāo)水平(píng)，因此近(jìn)月确实难(nán)以出现(xiàn)回撤，总体(tǐ)还(hái)是正套思路。

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