投资(zī)者(zhě)除了(le)关注(zhù)AI产业景气、资(zī)金(jīn)情绪、政策等因素(sù)外，还(hái)需要关注业绩验(yàn)证以(yǐ)及估值等因素。

　　近期(qī)，受益于人工智能主题的热炒，全(quán)球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英(yīng)伟(wěi)达今年股价的强劲表(biǎo)现，带动了(le)国内AI投(tó文章真实身高，文章个人资料简介u)资热。Choice数(shù)据显示(shì)，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题(tí)的投(tóu)资能火(huǒ)热多(duō)久？

　　公募基金(jīn)提前(qián)布局

　　凭(píng)借着AI芯片和算(suàn)力(lì)的先进(jìn)技术，英伟达公司的(de)股价在近期大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股价最(zuì)高达到(dào)419.38美元(yuán)，公司市值一(yī)度突(tū)破万(wàn)亿美元(yuán)。截至6月(yuè)1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美(měi)元(yuán)，但依(yī)旧(jiù)有望再次突破(pò)万亿美元的市(shì)值。

　　英伟达公司在(zài)中国官网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙(zhòu)方面的工作正在(zài)改变全球大(dà)型(xíng)行业(yè)，并将为社会带来(lái)深远的影(yǐng)响。”除了英伟达公(gōng)司(sī)，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等科(kē)技(jì)公(gōng)司也加大(dà)了AI方面的(de)投(tóu)资(zī)。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情(qíng)的关注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最(zuì)高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能自(zì)动内(nèi)容(róng)生(shēng)成）概念的(de)热炒有(yǒu)关(guān)。涨幅紧(jǐn)随其后的便是传媒、云计算、大(dà)数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募(mù)基(jī)金也(yě)早(zǎo)已布局英伟达或相关概念股。交(jiāo)易软件(jiàn)通达信推出了英伟达概念(niàn)股(gǔ)，该软件信息(xī)显示(shì)，相关概念(niàn)股一共包含32家A股上市公司，这些公司与英伟达(dá)在某(mǒu)些方(fāng)面有(yǒu)业(yè)务(wù)上(shàng)的合(hé)作。从公募基金一季(jì)度(dù)末(mò)的数据来(lái)看，部(bù)分被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直接或间(jiān)接持有英伟达公(gōng)司股票的公募基金主要集中在能投资海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模最高的是(shì)广发纳(nà)斯(sī)达(dá)克100ETF，该只基(jī)金(jīn)今年一(yī)季度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家(jiā)全球科技公司(sī)。

　　主动管理型基(jī)金(jīn)中，持(chí)有(yǒu)英(yīng)伟(wěi)达且规(guī)模最高的是广(guǎng)发全球精选(xuǎn)，该(gāi)只(zhǐ)基金今年一季度末规(guī)模为25.6亿元，英(yīng)伟达(dá)是其(qí)第二大重仓股，持(chí)有12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓市值占(zhàn)净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金还持有微(wēi)软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等(děng)多(duō)只科技(jì)股。

　　挖财基金(jīn)投研人(rén)员郑昕昊(hào)告(gào)诉《国际金融报》记(jì)者，国内AI投资的热潮与微软(ruǎn)、英伟达等美股科(kē)技股年初(chū)至(zhì)今(jīn)的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以(yǐ)来(lái)，微(wēi)软就在AI领(lǐng)域加大了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引(yǐn)擎(qíng)Bing，然(rán)后又将其整(zhěng)合进(jìn)Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还(hái)宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十(shí)亿(yì)美元(yuán)，这是AI领域史(shǐ)上(shàng)规模(mó)最大的一笔投资。作为一站式(shì)解决(jué)方案的(de)提供商(shāng)，英伟达(dá)公司是(shì)今年AI概念热潮中的另(lìng)一大赢家(jiā)，该公(gōng)司今年一季度(dù)的业绩远(yuǎn)超预(yù)期，AI芯片所在数据中心业务的营收创(chuàng)历史新高，远好(hǎo)于(yú)市场预期。

　　如何把握投(tóu)资机(jī)会(huì)

　　对(duì)于寻(xún)求AI主(zhǔ)题投资机会的(de)投资(zī)者而言，英伟(wěi)达和微软在(zài)内(nèi)的众多(duō)美股(gǔ)科(kē)技股公司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发(fā)展趋(qū)势来看(kàn)，AI应(yīng)用(yòng)已(yǐ)是科技革命最(zuì)新的突破口。能够(gòu)率先建(jiàn)立起(qǐ)良好商业模式的公司与掌握AI应(yīng)用核心竞争力的公(gōng)司将会成为未来最(zuì)有潜力的(de)大赢家。显然，微软、英伟达已具备这(zhè)些(xiē)特质，他们的中长(zhǎng)期(qī)基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事看起来很美好，但(dàn)实际(jì)投资中还受(shòu)诸多因(yīn)素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体作为AI受益板(bǎn)块，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但(dàn)其上涨并未得到(dào)业绩(jì)的(de)验证，半导体行业一季(jì)度整(zhěng)体营收同比下(xià)降2.9％，净利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产(chǎn)业数(shù)据(jù)的跟踪，目前全(quán)球(qiú)半导体产业整体仍处于(yú)主动去库存阶段，行业并(bìng)未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本面支(zhī)撑(chēng)的(de)情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两周(zhōu)，半导体(tǐ)板块虽(suī)然有(yǒu)所企稳，但也很难说行业已经迎来拐点(diǎn)。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席分析师秦洪(hóng)告诉记(jì)者：“半导体板块回暖的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业的大发(fā)展，带动GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的算力(lì)芯片业务快(kuài)速增长，美股英伟达(dá)的(de)股价表现(xiàn)以及(jí)背后的产(chǎn)能扩张信息(xī)就是最(zuì)好的例证。而(ér)从未来的一段时间(jiān)来看，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲(jìn)有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管目前半(bàn)导体产业周期(qī)尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体(tǐ)设(shè)备业绩高增长等利好(hǎo)因(yīn)素支撑下(xià)，当前位置也不(bù)悲观。

　　站在投资(zī)的角(jiǎo)度考(kǎo)虑(lǜ)，秦洪(hóng)认为，虽然(rán)AI产(chǎn)业的发展趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就(jiù)A股的过去(qù)经(jīng)验来看，大热必死(sǐ)、均值回归的规(guī)律永(yǒng)不(bù)变(文章真实身高，文章个人资料简介biàn)色，所以投(tóu)资与产(chǎn)业发展(zhǎn)之间存在(zài)着(zhe)较大差异。在(zài)操作(zuò)中，不宜在股价高涨(zhǎng)、人(rén)气亢奋(fèn)时买入，而是需(xū)要在(zài)相对低位(wèi)或调整(zhěng)一定程度(dù)后再(zài)买入。”

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩验证(zhèng)以及估值等因素(sù)。在具体投资(zī)的时(shí)候要选择掌(zhǎng)握核心技术、真正具有核心竞争力的投资标的，确(què)保产(chǎn)业景气能够反映在(zài)未来的业(yè)绩上，要避(bì)免没有业绩(jì)支持(chí)的(de)跟风炒(chǎo)作(zuò)。另外，好的投资(zī)标的也要以合适的价(jià)格买入，否则很可(kě)能会赚了景气亏了钱(qián)。最(zuì)后，投(tóu)资者(zhě)要做好分散配置，不要(yào)将(jiāng)资金(jīn)全押一个赛道。

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