在锂(lǐ)价(jià)初现企稳(wěn)态势的微(wēi)妙时点，头部锂电厂(chǎng)商如何看待？行业去库存进展又如(rú)何？

　　披(pī)露年(nián)报和一季报(bào)后，市值近500亿元的锂电(diàn)巨(jù)头国(guó)轩高(gāo)科4月28日举办媒体开放日上作出一系列判(pàn)断。在(zài)交流中，公司管(guǎn)理层对中国(guó)基金报记(jì)者表示，近(jìn)期(qī)“跌跌不休”的(de)碳酸锂价格，或(huò)将在15-20万元(yuán)/吨之间(jiān)形(xíng)成震(zhèn)荡。

　　同时(shí)，该公司一季(jì)报显示(shì)，库存(cún)“水位”已经显著(zhù)降(jiàng)低，压(yā)力已(yǐ)并不(b湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号ù)明(míng)显。这也(yě)在一定程(chéng)度上反映了(le)电(diàn)池厂商们近期去库存动(dòng)作的“一致性”。

　　而且需要注意的(de)是，在国轩高(gāo)科方面(miàn)看来(lái)，储(chǔ)能行业今年上升空间预计将高于动力电(diàn)池(chí)。换言之，从增速方(fāng)面(miàn)看(kàn)，储能(néng)有望接(jiē)棒动(dòng)力电池，带动电池(chí)厂商(shāng)出货持续增长。

　　湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号trong>锂价料维持在15-20万之间

　　作为锂(lǐ)电池核心原材料，碳酸锂价格(gé)大起大落在市场(chǎng)上引起(qǐ)巨大(dà)争(zhēng)议。“就(jiù)为了买100吨碳(tàn)酸锂，我(wǒ)们曾经开(kāi)车16个小时经过(guò)1600公里路程，” 国轩高科高(gāo)级(jí)副总裁、中国业务板块总裁王启岁笑(xiào)称。这也在一定(dìng)程度(dù)上反映了锂(lǐ)价迅速上涨给下游带来(lái)的阵痛。

　　不过，今年以来锂价(jià)又迅速击穿20万(wàn)元关口(kǒu)，在(zài)近期才有明显企稳趋势。毕(bì)竟(jìng)，在4月(yuè)12日之前，电池级碳酸锂价格已经连跌52天。而且(qiě)在此(cǐ)前30天内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数据最新(xīn)显示，在4月27日-28日两天内，电池级碳(tàn)酸锂价格已经连续两(liǎng)日(rì)上涨，两日(rì)内(nèi)分别(bié)上涨4000元(yuán)/吨和5000元/吨(dūn)，从18万元/吨涨至(zhì)18.9万元(yuán)/吨，反弹趋势明显。

　　锂(lǐ)价在什(shén)么区间较为(wèi)合理，国(guó)轩高科方面也给(gěi)出自己(jǐ)研判。王启岁(suì)在会上表示，碳酸锂在(zài)15-20万/吨的区间可能形成(chéng)振(zhèn)荡期。“我们通过一季(jì)度观察来看，新能源行业(yè)处于稳定增长阶段，储(chǔ)能行业(yè)在(zài)一(yī)季度是处于投标、招标的阶段，第三季度将迎来大规模交(jiāo)付，而(ér)储能大规模交付会带(dài)来产能(néng)复苏(sū)，碳酸(suān)锂(lǐ)价(jià)格预计(jì)会维持(chí)在这个区间之内。”

　　实(shí)际上，碳酸锂价格下降，对于电池厂商的毛利(lì)率提升已经有了立竿(gān)见影效果。

　　从毛利率(lǜ)方面来看，国轩高科在一季度达(dá)到了18.94％，较去年(nián)全(quán)年的17.79％超出1.15个百(bǎi)分点。实际(jì)上，同(tóng)样的情况也发生在(zài)宁德时(shí)代与亿纬锂能身上，其中宁德时(shí)代一季度毛(máo)利率(lǜ)为(wèi)21.27％，较(jiào)去年全(quán)年水(shuǐ)平提升1.02个百分点。而(ér)亿纬锂能则不(bù)如前两者(zhě)明(míng)显，但也提升了0.4％个百(bǎi)分点。

　　王启岁也认为(wèi)，在碳酸锂回(huí)归理(lǐ)性价格(gé)之后，新能源汽(qì)车市(shì)场(chǎng)会趋(qū)于(yú)较为(wèi)合(hé)理(lǐ)增(zēng)长。“去(qù)年是(shì)600万辆(liàng)，经过一季度之后，我们(men)依然判断今年(nián)新能源汽(qì)车应该(gāi)在900-950万辆区(qū)间，”他预(yù)计。

　　据悉，国轩(xuān)高科也正在加速产能(néng)扩张。其(qí)南(nán)京基地智能制造(zào)20GWh动力(lì)电池项目、宜春(chūn)基地10GWh动力电池(chí)项目、庐(lú)江基(jī)地(dì)年(nián)产(chǎn)20万吨高端正极材料项目、桐城(chéng)基地年产40GWh动力电(diàn)池项目(mù)一(yī)期(qī)、柳州基地年(nián)产10GWh电池项(xiàng)目等(děng)多个项目相(xiāng)继(jì)投(tóu)产。据规划(huà)，国轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降(jiàng)库存效(xiào)果明显

　　国轩高科的一季报显示(shì)，其截至报告期末其存(cún)货余额为65.98亿元，较去(qù)年底(dǐ)的75.84亿(yì)元下降13％。而其一季(jì)度末，存货占(zhàn)总资产比例为8.38％。在(zài)去年底，这(zhè)一比(bǐ)例(lì)为10.44％。

　　实(shí)际(jì)上，从行业整体(tǐ)状况看(kàn)，国轩高科存货水平保(bǎo)持了(le)较低位置。国轩高科高级副总裁蔡毅也表示，由(yóu)于公司在江(jiāng)西宜(yí)春碳酸锂原材料有自产能力，因此其外购仅补充(chōng)自产不足(zú)，“外购只(zhǐ)是缺多少，补多少，”他表(biǎo)示。

　　国(guó)轩高(gāo)科存(cún)货水(shuǐ)位下降，也反映了行业整体状况，不少电池厂商存货(huò)余(yú)额均在下降。其中宁德时(shí)代一季(jì)度报告显示，其库存金额已(yǐ)从年(nián)初的766.7亿元下降到640.6亿(yì)元(yuán)，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂能一季报也(yě)显示(shì)，其(qí)存货金额(é)从去年底的85.88亿元，降(jiàng)至78.6亿元，环比(bǐ)下滑(huá)8.48％。据记者了解，已经(jīng)有(yǒu)库存较(jiào)低的(de)电池厂商提到，库存已恢复至健康水平，后续将根据规划(huà)，逐步(bù)进行(xíng)补货。

　　东吴证券近期在一(yī)份研(yán)报中指出(chū)，在电池(chí)环节，厂(chǎng)商从22Q4开始去库(kù)存，生产材料均维持极(jí)低库存(cún)，电池本身库存(cún)不(bù)足(zú)1个月；另外在中(zhōng)游材料方(fāng)面(miàn)，正极和电解液库存周期大幅下降至7天(tiān)左(zuǒ)右，负极因石墨化需要一个(gè)月时间(jiān)，库存(cún)周期较长(zhǎng)，而隔膜约为一个(gè)月正常(cháng)库存。

　　该机构认为，目前库(kù)存(cún)多集(jí)中于上游锂盐厂(chǎng)，中游材料库存极低，基本保持7天(tiān)的最低安(ān)全库存。若(ruò)下(xià)游(yóu)需(xū)求恢复(fù)，将(jiāng)带来强(qiáng)烈补库(kù)需求。

　　值得注意(yì)的(de)是，在去(qù)库存的过程(chéng)中，国轩高(gāo)科也在积极(jí)尝试“出海(hǎi)”。该公(gōng)司(sī)在2022年加速全球(qiú)化步伐，收购博世集团的德国哥廷根工厂，于2022年6月(yuè)开始改造并已顺利投(tóu)产(chǎn)，开(kāi)始欧洲本(běn)地化运营(yíng)。其年报显(xiǎn)示，2022年该公司海外销(xiāo)售(shòu)收入达(dá)到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能(néng)相关产品供不应(yīng)求

　　此前(qián)市场普(pǔ)遍预计，储能有望(wàng)接棒动力电池，带动电池厂商出(chū)货(huò)增长。近日，宁德(dé)时代也作出判断(duàn)认为，储能方面今年预(yù)计增速将(jiāng)会比动力(lì)电(diàn)池更高。

　　王启岁在(zài)交流中也认(rèn)同这(zhè)一(yī)观点。他预计，储能行业今年上升空间预(yù)计会(huì)高于动力电池，其中国外(wài)家储市场需求(qiú)预计会(huì)在(zài)下半(bàn)年放量(liàng)，而(ér)国内(nèi)大储市(shì)场(chǎng)方(fāng)面，今年一季度处(chù)于招标阶段，自二季度开(kāi)始将进入交付(fù)阶段，目(mù)前相关产品供不应求(qiú)。

　　从国轩高(gāo)科披(pī)露的(de)年报数据(jù)显示，其储(chǔ)能业务在(zài)2022年实(shí)现了35.08亿元的营收，同比增长幅度达到186.49％，已经高于(yú)其(qí)动力(lì)电池业务116.4％的(de)增速(sù)。按照(zhào)这一数据计算，储能业务已(yǐ)经占到其总营(yíng)收的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启(qǐ)岁直言，储能行(xíng)业的空间比(bǐ)动(dòng)力电池上升空间更大，“这(zhè)是一个需(xū)求量大于供应量的领域(yù)，不存在需求疲软或者(zhě)是(shì)产能过剩。”

　　他(tā)指(zhǐ)出，首先在家储环(huán)节，因为涉及到用电需求，每年到了第二(èr)季度开始后(hòu)才爆发。而在大(dà)储(chǔ)环节，国内(nèi)下游招标、立项都在一季度，真正出货是在二季(jì)度以后，目前订单状况看(kàn)来(lái)是供(gōng)不应求。此外，海(hǎi)外的客户也(yě)正逐渐接受中国的标准化(huà)集装箱(xiāng)产品(pǐn)。

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