5月迎来开(kāi)门红，A股成交额连续(xù)20日保(bǎo)持在1万亿以上，市场对(duì)于人工智能、消(xiāo)费(fèi)、新能(néng)源等(děng)板块(kuài)看法分歧较大，截至5月4日(rì)，已有(yǒu)多家券商发布(bù)了5月金(jīn)股和策(cè)略。

　　一、5月金股出炉(lú)，传媒、银行关注度提升最大

　　截(jié)至5月(yuè)4日(rì)，15家券商(s马后炮是什么意思比喻什么人，马后炮是什么意思比喻什么hāng)共计推荐(jiàn)了(le)154只金股，从行业来(lái)看，机(jī)械设备行业板(bǎn)块(kuài)暂时是(shì)5月机构人(rén)气最高的板块，占比(bǐ)接近1成(chéng)，银行板块罕见出现(xiàn)多只(zhǐ)金股(gǔ)，两者一定程度(dù)与中特估(gū)概念有(yǒu)所重叠。

　　而人工智能/TMT产(chǎn)业出现分(fēn)化，传媒板块关注(zhù)度提升最为明显，计算(suàn)机板块(kuài)关注度则快速下降，这也与4月份行情走势相互印证，传媒板块率先突破，可能(néng)会成为AI概念笑(xiào)到最后的(de)那个。

　　此外，食(shí)品饮料、商(shāng)贸(mào)零售的关注度也(yě)小幅回(huí)暖，可(kě)能(néng)与(yǔ)淄博烧烤和五一旅游市场(chǎng)的火(huǒ)爆有(yǒu)关。

　　从各家券商推荐的(de)金股标的集中度来看，150多(duō)只金股(gǔ)中，有22只金股同时被2家及以上的机构共同推荐。其中(zhōng)三(sān)只传(chuán)媒(méi)股同时获得3家(jiā)以上机构(gòu)推荐，分别是三七互娱、腾(téng)讯控股和、恺(kǎi)英网(wǎng)络。

　　传媒板块受关(guān)注的逻辑(jí)也主要是两点(diǎn)：1.底部复苏，2.版(bǎn)号放开后(hòu)，新产品(pǐn)（游戏）有望放量(liàng)（出现爆款）。

　　二、4月金(jīn)股成绩回顾，小商品城67%涨幅登顶

　　回看4月(yuè)金股策略(lüè)表现(xiàn)，东(dōng)吴证券以12.58%收益名列前茅，精测电子贡献(xiàn)其中(zhōng)绝大多数收益(yì)，海通证券以12.42%的收益(yì)紧随(suí)其后。总(zǒng)体来看(kàn)，34家(jiā)券商中仅11家(jiā)券商(shāng)金股策(cè)略盈利(lì)，收益中位数为-1.65%，各项成(chéng)绩均不如近几期，主要与大(dà)盘行情的撕(sī)裂有关。

　　这种极(jí)端行情的演绎体现(xiàn)在(zài)热门金股上(shàng)则(zé)表(biǎo)现为(wèi)“全军覆(fù)没”，8只同时(shí)获得4家机(jī)构(gòu)的金股(gǔ)中仅宁(níng)德时代涨(zhǎng)幅为(wèi)正(zhèng)，腾(téng)讯(xùn)控股、泸州老窖(jiào)则出现了10%以上的回撤。

　　而小商品(pǐn)城、精测电子涨幅(fú)超过60%，为4月涨(zhǎng)幅最(zuì)高的金股。

　　三(sān)、5月行情(qíng)怎么走？机构(gòu)多马后炮是什么意思比喻什么人，马后炮是什么意思比喻什么(duō)数持保守看法(fǎ)

　　各大券商对五(wǔ)月份(fèn)的投资方(fāng)向做了预判，综合多家(jiā)观点，券商们对五月的大盘的(de)看法比较保(bǎo)守，建(jiàn)议(yì)多看少(shǎo)动，推荐较多的行业是电气(qì)设备(bèi)、消费(fèi)、医药、军工，对地(dì)产股的走势(shì)机构(gòu)有分歧(qí)，区域规划(huà)、券(quàn)商(shāng)、沪港通、个股期权则因有(yǒu)事(shì)件驱动所以(yǐ)有短期的机会。

　　安(ān)信策略阐述了美(měi)国股票投资的(de)一个习语(yǔ)“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到10月股票市场的相对弱势。这有悖于(yú)现代投资理(lǐ)论，但又屡见(jiàn)不鲜。在2010年(nián)-2013年的(de)A股市场中，我(wǒ)们也发现了(le)明(míng)显的“Sell in May”现(xiàn)象。四年中仅2013年全A指数(shù)在(zài)5月出现上涨，其(qí)他年份均现下跌。如果统计5、6两个(gè)月的市场(chǎng)表现，则四年均报下跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生策略表示经(jīng)济的(de)微刺(cì)激(包括重(zhòng)大(dà)项目的(de)陆续(xù)推(tuī)出和开工)不会停止;同时，管理层对信用风险及资产价格风险的容忍度正在(zài)降低，但在投资缺口重回下行通道、通胀继续低(dī)位徘徊的经济(jì)周期格局(jú)下，只托(tuō)不举、定点发力的“微(wēi)刺激(jī)”难以扭转市场有底(dǐ)无高度(dù)的现(xiàn)状。

　　申万策略认为市场依然维持震荡格局(jú)，长期看二(èr)级市场估值体系国际化是趋(qū)势，优质(zhì)成长有望迎来深蹲起(qǐ)跳(tiào)的机会，可以做(zuò)一把(bǎ)反弹，国企(qǐ)改革红利释放非常(cháng)值(zhí)得期待(dài)。

　　招商策略判断(duàn)在(zài)去杠杆的背景(jǐng)下，要么减少负债(zhài)，要么增加资(zī)本，减负债会带(dài)来经(jīng)济收缩(suō)压力(lì)，增(zēng)资(zī)本会带来股票供给压(yā)力(lì)，市场尚未走出(chū)这种(zhǒng)被动(dòng)局面的影(yǐng)响。PMI数据显示经济(jì)下(xià)行压力暂(zàn)时(shí)有(yǒu)所缓(huǎn)和，但尚无法期(qī)望经济会出现(xiàn)持续或(huò)者大幅改(gǎi)善;资金利率的回落(luò)是衰(shuāi)退性的，不意(yì)味着流动性出现主动(dòng)式(shì)改善;风(fēng)险(xiǎn)偏好受(shòu)刚性(xìng)兑付打(dǎ)破预期影响仍难以出现改善(shàn);IPO开闸预(yù)期增加股票(piào)供给担忧。总体上仍(réng)维持二(èr)季度投资策(cè)略(lüè)观(guān)点，谨慎为上(shàng)，保持低仓位;相对(duì)来说，中(zhōng)盘股(gǔ)如医药、家(jiā)电(diàn)、汽车、食品饮(yǐn)料等一线白(bái)马(mǎ)等业绩增(zēng)长确定性高、估值(zhí)不高(gāo)，可(kě)以(yǐ)有相对收益。(关键词：医药(yào)、食品饮料等白马(mǎ)股)

　　海(hǎi)通策(cè)略(lüè)展望5月市场环境(jìng)，一些积极因素(sù)正出现，将给市场带来一些阳光：(1)宏观(guān)面，政(zhèng)策底限思(sī)维仍在，悲观(guān)预(yù)期或修正。(2)微观面，部分龙头成长股业绩(jì)仍靓丽。(3)市场面，政策性、事件性亮点望提振市场(chǎng)情绪。从(cóng)管理层(céng)的政策(cè)取向来看，短期打(dǎ)破概率偏低，震(zhèn)荡市特征没(méi)变。短(duǎn)期市场(chǎng)下跌后5月(yuè)有些积极因素出(chū)现，建(jiàn)议备战(zhàn)回调后的反弹。

　　中马后炮是什么意思比喻什么人，马后炮是什么意思比喻什么信策略分析称，首先，A股(gǔ)盈利增速下行(xíng)确立(lì)，并将继续;其次，前期小批(pī)多次(cì)的微刺激下，市场对(duì)短期(qī)经济预期偏乐观，而(ér)实际政策效果难以对冲来自房地产等领域(yù)带(dài)来的经济下行动能，基本面预(yù)期很有可能(néng)下(xià)修;再次，改革和结构调整(zhěng)依(yī)然(rán)是政策主要目标，政府不托底，政策不全面(miàn)放松(sōng)的情(qíng)况下(xià)，房地(dì)产风险发酵，IPO重(zhòng)启对风(fēng)险偏好(hǎo)都(dōu)有不(bù)利影响。监管部门的维稳措施亦(yì)难以改变基(jī)本面弱平衡向(xiàng)下打(dǎ)破的趋势，5月份市场仍(réng)将继(jì)续维持弱(ruò)势下跌(diē)格局。

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