踩上AI风(fēng)口的三(sān)六零，年内一度(dù)大涨超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎和胡欢(huān)离(lí)婚也被市场质疑成为减持铺路。但与暴涨的股价和市值相(xiāng)比，公司的基本(běn)面(miàn)较(jiào)为糟(zāo)糕，交(jiāo)出(chū)了回(huí)A上市(shì)后(hòu)最(zuì)差年报和一季报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报(bào)，公(gōng)司实现(xiàn)营业收入95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％，净利润暴(bào)亏(kuī)22.04 亿(yì)元，为2017年回(huí)A后年报首(shǒu)次亏损。三六零同时发布了2023年一季报，实现(xiàn)营业收入19.66亿(yì)元，同比减少22.17％，净(jìng)利润为亏(kuī)损(sǔn)1.86亿元(yuán)，去年同期为盈利2.22亿元。

　　上述财报一出，股(gǔ)吧等平台投资者炸开了锅，不少(shǎo)网(wǎng)友(yǒu)担(dān)心公司下周一股价走势，尤其周五Ai概念显(xiǎn)现退潮迹象。一季报显示(shì)，三(sān)六零截至(zhì)3月(yuè)31日的股东数(shù)达(dá)到近33万，而截至去年底为20万(wàn)不到(dào)，也就是股价暴涨的一季(jì)度股(gǔ)东户数增加约13万，增幅(fú)65％。

　　三六(liù)零的年报同时曝光了其(qí)重要投资企(qǐ)业(yè)哪(nǎ)吒汽车2022年的财务数据，后者录得(dé)133亿的营业收入，净利润则巨亏69亿元，为此持股10.72％的三六零新增9亿(yì)多投资损失。

　　回(huí)A六年首次报亏

　　今年一季度继续(xù)亏损

　　三六零这份2022年年报(bào)显示，截至(zhì)报告(gào)期末(mò)，公司(sī)总(zǒng)资(zī)产为386.16亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比下降8.14％；净资产(chǎn)为(wèi)317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而(ér)公司全年共实(shí)现营业收(shōu)入95.21亿元，同比下降12.54％。四大业(yè)务板块有三个出现不同程度下滑(huá)，其中(zhōng)贡献营收半壁(bì)江山(shān)的互(hù)联网广告及服务收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业(yè)务收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网增(zēng)值服务收入(rù)为10.82亿元，同比下(xià)降2.03％。仅安全及其(qí)他业务收入增(zēng)长，收入为17.91亿元。

　　公司实现(xiàn)归属于上市公司股东的(de)净利润(rùn)则为-22.04 亿元，这是公司2017年从(cóng)纳斯达克私有化退市(shì)回(huí)A后(hòu)首次亏损(sǔn)。

　　回顾过往财(cá卯怎么读，卯足劲是什么意思解释i)报，2017年到2022年六个(gè)年度(dù)，三六零营(yíng)业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业(yè)收入从徘徊到下滑(huá)。净(jìng)利(lì)润(rùn)的表现则更差，除了2019年靠着(zhe)非经常性(xìng)损益撑到60亿(yì)元外，其他年份均(jūn)在(zài)30亿(yì)元(yuán)附近徘徊，但到了2021年(nián)净利(lì)润(rùn)直接(jiē)下滑七成，只录得9亿元（扣非(fēi)6.1亿），直到2022年转为亏(kuī)损22亿元。

　　进入(rù)2023年，三六(liù)零延续(xù)亏损，首(shǒu)季公司营业收(shōu)入19.66亿(yì)元(yuán)，下滑22％，净利润(rùn)则为亏损(sǔn)1.86亿元，去(qù)年同(tóng)期(qī)为盈利2.22亿元(yuán)。对于亏损，公司称(chēng)主要(yào)系营(yíng)业收入(rù)下降(jiàng)及对联营企(qǐ)业投资损失所(suǒ)致。

　　一季(jì)度大(dà)增(zēng)13万股东

　　十大股(gǔ)东却(què)大幅减持

　　股价(jià)一度下(xià)跌9成、市值蒸(zhēng)发4000多(duō)亿的(de)三(sān)六零(líng)进入(rù)2023年突然迎来转机(jī)，诱因是chatGPT的(de)突然(rán)爆火。因三六(liù)零有搜索引擎，被市场认为在(zài)训(xùn)练AI大模型上有天然优(yōu)势，公司及创始人周鸿祎(yī)也在(zài)不同场合、通过不同渠(qú)道(dào)表(biǎo)达对(duì)大(dà)模型的看(kàn)好，传递公司的优势，公司(sī)在(zài)AI方面曝光度(dù)甚至(zhì)远超百度(dù)。

　　借着(zhe)这一风口，三(sān)六零股价2月(yuè)7号涨停，此后(hòu)一发不可收(shōu)拾，短短不到两个月涨幅(fú)接近两倍。如果从年初算(suàn)起，涨(zhǎng)幅则达到了218％，市(shì)值一度从400多亿飙涨到近1500亿，增加超千亿市值(zhí)。尽管近期(qī)股价有所回(huí)调，公司(sī)股价年内涨幅仍近150％，市值(zhí)超过1100亿(yì)。

　　此(cǐ)背景下，三六零年(nián)报和(hé)一季报(bào)出炉后，股吧直接炸开(kāi)了锅，多(duō)数投资者表示大跌眼镜(jìng)，开始(shǐ)担心下周一股价表现。

　　中国基金(jīn)报记(jì)者(zhě)注意到，随着(zhe)今(jīn)年以来股(gǔ)价的暴涨，三六零的投资者人数大(dà)幅增加。截至到去年底，公(gōng)司(sī)有(yǒu)股东户数(shù)19.92万户，几乎(hū)连续六个季度(dù)保持基本(běn)不变，但到(dào)了今年一季(jì)度末股东数来到32.88万，净增约13万户，增幅(fú)高达65％。

　　与大量投(tóu)资者涌入相反，一季(jì)度以(yǐ)股权(quán)投资(zī)机构为(wèi)代表的(de)十大股东却在逢高大幅减持(chí)。十大股东(dōng)名单显示，一季度“北京中关村资本(běn)基金管理有限公司-北京中发助力壹号投资(zī)基金(jīn)（有限合(hé)伙）”减持3009万股，减幅近40％；金(jīn)砖丝路（银川(chuān)）股权(quán)投资合伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙）减持2750万股，减(jiǎn)幅(fú)44％；天津信心奇缘股权(quán)投资合伙企业（有限合伙(huǒ)）减持2742万股，减幅(卯怎么读，卯足劲是什么意思解释fú)49％。上(shàng)述三大股东合计减持(chí)超约8500万股，即便按一季度(dù)均价计套(tào)现金额也在10亿(yì)元以(yǐ)上。

　　哪(nǎ)吒汽车(chē)巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资损(sǔn)失(shī)

　　此次三六零的(de)2022年(nián)财报，也首次把(bǎ)其投资企业、造车新(xīn)势力之(zhī)一的(de)哪吒汽车去年(nián)财务数据曝光。

　　2022年度，哪吒(zhā)汽(qì)车（经(jīng)营实(shí)体为“合纵汽车(chē)”）营业收入(rù)133亿元，净利(lì)润-69.19亿(yì)元。根(gēn)据三(sān)六零此前公(gōng)告披露的数据，2020年哪吒汽车营收(shōu)12.97亿元(yuán)，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车(chē)实现营收57.35亿元，净亏(kuī)损29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年(nián)亏损进一(yī)步(bù)扩大，而三(sān)年(nián)累计(jì)亏(kuī)损已经超过百亿，达(dá)到(dào)超112亿(yì)元(yuán)。

　　去年6月26日，三六零(líng)曾公告，放弃对哪吒汽车的(de)增资(zī)权。具(jù)体来看，三六零全资子公(gōng)司(sī)三六零私募基金拟(nǐ)将(jiāng)其持有的对(duì)应哪(nǎ)吒汽车(chē)3.53％股权的出资(zī)权转让(ràng)给(gěi)两家有(yǒu)限(xiàn)合伙企业(yè)，对应的(de)增资额为10亿元。据此(cǐ)估算，哪吒(zhā)汽车(chē)估值为(wèi)282亿元。放弃上述增(zēng)资权(quán)后，三六零持有哪吒(zhā)汽车11.43％的股权。

　　而到(dào)了2022年12月28日(rì)，三六零又发(fā)布对外投资进展公告称(chēng)，已与哪吒(zhā)汽车各股东方签署有关协议，以(yǐ)支持哪吒汽车(chē)股份制改造。2023年1月，三六零发布《关于对外投资进展》公告显示，为了配(pèi)合哪吒汽车股改，三六零的持(chí)股比例降至10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此时，半(bàn)年多一点哪吒汽车(chē)的估值已经(jīng)缩水为(wèi)107.56亿元(yuán)，跌(diē)了一半不止。

　　此次2022年财务数(shù)据出炉后，哪吒(zhā)汽车估值会(huì)否进一(yī)步下调不得而知。

　　由于(yú)哪吒汽车的亏(kuī)损，三六零持有(yǒu)股权的(de)账面值出(chū)现(xiàn)较大投资损失。2022年公司的投资收益为(wèi)亏损12.93亿元，变动金额14.47亿(yì)元，剔除出售欧朋(péng)浏览器确(què)认的投资亏损5.14亿元，意味着哪(nǎ)吒汽(qì)车带来的投资亏损约9.4亿元。

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