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　　美联储布拉德(dé)：利率可能需(xū)要进(jìn)一步提高

　　周五(wǔ)，圣路(lù)易(yì)斯(sī)联储行长布拉德表(biǎo)示，决策者可能(néng)不得不进一步提高(gāo)利率以给通胀降温，但(dàn)他补充(chōng)称，自己将观望一定时(shí)间，看看经济数据表现(xiàn)再(zài)决定6月应该采取(qǔ)何种(zhǒng)行动(dòng)。

　　“我们过去15个月采(cǎi)取的激(jī)进(jìn)政(zhèng)策遏制了通(tōng)胀的上升(shēng)，但(dàn)目前还不清楚通胀是否(fǒu)处(chù)于通往2％的道路上。” 布(bù)拉德(dé)表示，需要(yào)看(kàn)到“通胀(zhàng)实质(zhì)性(xìng)下降”才能确信没有(yǒu)必(bì)要加(jiā)息。

　　布拉德(dé)还(hái)表示(shì)，他认(rèn)为美联储仍然可以实现(xiàn)软着陆，在(zài)不触(chù)发经(jīng)济(jì)严(yán)重下滑的情况下帮助通(tōng)胀率回(huí)到2％目(mù)标。

　　“经济可能(néng)陷入衰退(tuì)，但这(zhè)不是基(jī)线情景。我认为基线情境是经济(jì)增长(zhǎng)缓慢，劳动力市场(chǎng)可(kě)能略有(yǒu)疲软，通胀下降。”布拉(lā)德说。

　　布拉德是美联储决策(cè)者(zhě)中鹰派官员的(de)代(dài)表人物(wù)，素(sù)有“鹰王”之称，但今(jīn)年在联邦公开市(shì)场委员(yuán)会（FOMC）没有投票权。

　　香港与内(nèi)地利率互(hù)换市场互联互通合作(zuò)15日正(zhèng)式启动(dòng)

　　中国人民银(yín)行5月5日(rì)表示(shì)，香港与内地利率互换市(shì)场(chǎng)互联互(hù)通合作（即 “互换通”）的各项(xiàng)准(zhǔn)备(bèi)工(gōng)作进展顺利(lì)，初期(qī)先行开通“北(běi)向互换通”，“北向互(hù)换通”下(xià)的(de)交易将(jiāng)于(yú)2023年5月15日启(qǐ)动。

　　“北向互换通”，是香港及其他国家和地(dì)区的境外投资(zī)者经由香(xiāng)港(gǎng)与内地基础设施(shī)机构之间在交易、清算、结算等(děng)方面互联互通的(de)机制安排，参与内(nèi)地银(yín)行(xíng)间(jiān)金融衍生品市场(chǎng)。初(chū)期可交易品种为利率互换产品，报价(jià)、交易及(jí)结算币种为人民币。

　　参与“北向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”的境(jìng)内投资(zī)者需与外汇(huì)交易中心签(qiān)署(shǔ)报(bào)价(jià)商协议，并为(wèi)上(shàng)海清(qīng)算所利率互换集中清(qīng)算业务的清算会(huì)员或(huò)该(gāi)类会员(yuán)的清算(suàn)客户。

　　参(cān)与“北向互换通”的境外投资者为符合(hé)人民银行要(yào)求并(bìng)完成(chéng)内地银(yín)行间债券市场准入备案(àn)的(de)境外(wài)机构投资者，并经外汇交易(yì)中心开通“北向(xiàng)互换通”交易(yì)权限。拟申请开通“北向互(hù)换(huàn)通”交易权(quán)限的境外投资者需同时(shí)申(shēn)请成为场外结(jié)算(suàn)公(gōng)司(sī)的清算(suàn)会员或该类会员的清算客(kè)户。

　　初期全市场每日(rì)交易(yì)净限(xiàn)额为200亿元(yuán)人民币(bì)，清算限额为(wèi)40亿元人民币，后续可根据市场情况适(shì)时调整额度。

　　罕见大乌龙，上交(jiāo)所道歉

　　昨日，转(zhuǎn)债市场出现(xiàn)“大乌(wū)龙”。原本公(gōng)告停牌的嵘泰转债，昨日早盘(pán)却仍能(néng)正常交易(yì)，盘中一度上涨近(jìn)15％。上交所发现后，于当日(rì)上午10时(shí)10分实(shí)施停牌，并发布(bù)公告，就相关原因进行排查。

　　5月(yuè)5日盘后，上(shàng)交所发布关于嵘泰转债停牌(pái)及相关交易(yì)处理情况的公告。公(gōng)告称，2023年(nián)4月(yuè)26日，江苏嵘泰工业股(gǔ)份(fèn)有限(xiàn)公(gōng)司(sī)（以下简称公司）在上交所(suǒ)网站发布关于实施“嵘泰转债”赎回暨(jì)摘(zhāi)牌的公(gōng)告(gào)称，嵘泰转(zhuǎn)债(zhài)最后一个交易(yì)日为2023年5月4日，自2023年5月5日起(qǐ)将(jiāng)停止交易(yì)。公司后续分别于4月27日(rì)、4月28日、4月29日、5月5日发布4次(cì)提(tí)示性公告。2023年5月5日早盘(pán)，因技术原因，该(gāi)可(kě)转债(zhài)仍挂牌交易。上交(jiāo)所(suǒ)发现后，于当日上(shàng)午10时10分实施停牌。经统(tǒng)计，嵘泰转债(zhài)在(zài)匹配成交阶段(duàn)共成交8.35万手，累计成交9754万元。

　　依据《上(shàng)海证券交易所债券交易规则》第一百三十条等相关规定，嵘泰转债2023年5月5日相关匹(pǐ)配成交取消(xiāo)，交(jiāo)易无效，不(bù)进行清算交收。嵘泰转债的转股和赎回不受影(yǐng)响，正常(cháng)进行。

　　对于(yú)该事(shì)件的发(fā)生，上交所深表歉意，并将妥(tuǒ)善处置后续事宜。

　　油(yóu)脂(zhī)板块(kuài)强势反弹

　　在(zài)宏观利空阶段性出尽(jǐn)后，市场情(qíng)绪有所(suǒ)回暖(nuǎn)，叠加(jiā)油脂市场基本面迎(yíng)来(lái)改善，“五一”假期过(guò)后，油脂市场(chǎng)连涨两日。昨日(rì)，棕榈油主力合约(yuē)2309以3.39％的涨幅(fú)领涨油脂，菜籽油主力合约2309上(shàng)涨1.95％，豆油主(zhǔ)力合约(yuē)2309收(shōu)涨1.31％。

　　“‘五一(yī)’假期期间(jiān)，伴随美联储(chǔ)继续加息预期(qī)以及(jí)欧(ōu)美银行(xíng)业危机的(de)继(jì)续发酵，国(guó)际(jì)原油价格大幅下挫，外围市场环境整体偏弱。5月4日凌(líng)晨，美联储如预(yù)期加息25个基点，这是本轮加息周期的第(dì)十次(cì)加(jiā)息，也可能是本轮紧缩周期的终(zhōng)点。同时(shí)，欧洲(zhōu)央行周四决定放慢加(jiā)息步伐。在外围利空阶(jiē)段性出尽(jǐn)后，大宗商品市场情绪出现反(fǎn)弹，油脂价格在假期开盘走弱后也迎来上涨。”中泰期货研究所油脂(zhī)油料分析师巩(gǒng)力赫表(biǎo)示，在(zài)此轮上涨过程中，棕(zōng)榈油(yóu)领涨油脂，产地供给偏紧，同时国内棕榈油库存连续下降(jiàng)支撑(chēng)盘面走强，菜油紧随其后，而豆油(yóu)因5—6月大豆到港压(yā)力涨(zhǎng)幅相(xiāng)对(duì)有(yǒu)限。

　　在光大期货研究(jiū)所油脂油(yóu)料分析师侯雪玲看来，油脂市场的(de)强力反(fǎn)弹(dàn)是由基(jī)本面的(de)改善(shàn)推动(dòng)的。她表示，一方面源于餐饮端的利多预期。油脂(zhī)相关上市企业一季度业绩大增，多(duō)因为销(xiāo)量上涨和毛利(lì)率提升共同推动(dòng)；“五一”旅游出行火(huǒ)爆，交通运输部(bù)数据显示，假期前三天日均(jūn)发(fā)送(sòng)人(rén)数(shù)和2019年、2021年(nián)基本持平(píng)。这意味着油脂餐饮(yǐn)端消费亮眼，假期后，现货普遍存在一轮补库需(xū)求。未来很(hěn)长一段时间，餐饮端将(jiāng)持(chí)续(xù)成为支撑油脂(zhī)需求的重要力量。另(lìng)一方(fāng)面，国内大豆压(yā)榨企业5月上旬仍出(chū)现(xiàn)不同程度(dù)的停机计划，市场现货供应仍有偏(piān)紧张情况(kuàng)，豆油累库速(sù)度(dù)放缓；而棕(zōng)榈油方面，产地库(kù)存(cún)出现超预(yù)期下降。GAPKI数据显(xiǎn)示，印尼棕(zōng)榈(lǘ)油2月库(kù)存(cún)环比下(xià)降15％至264万吨，其中产量425万吨，出口291万吨，印尼国内消费180万吨(dūn)，分项数据和(hé)1月几乎(hū)持平。机构(gòu)预(yù)期(qī)马(mǎ)来西亚棕榈油(yóu)4月(yuè)产(chǎn)量(liàng)环比增0.9％至(zhì)130万吨，出(chū)口环比下(xià)降19.3％至120万吨，由此推算(suàn)4月(yuè)库存环比(bǐ)减少(shǎo)10％至151万吨。

　　与此同时，海(hǎi)外市场方(fāng)面，受到马来西亚棕榈油库(kù)存减少(shǎo)的(de)预期支撑，BMD毛(máo)棕(zōng)榈油期货价(jià)格在本周累计上(shàng)涨超7％。“节前马来西亚(yà)棕榈(lǘ)油(yóu)整体数据偏弱(ruò)，出(chū)口月(yuè)度环比下降，且产(chǎn)量(liàng)降幅不足(zú)，导致市场情(qíng)绪(xù)略显悲(bēi)观。但在价格(gé)持续(xù)下跌(diē)后，利空落地效(xiào)应以及机构对于(yú)4月马来西亚棕(zōng)榈油(yóu)库存预估超预(yù)期下降(jiàng)的乐观情绪，推动(dòng)期价(jià)快速(sù)反弹，而库(kù)存预估下降的(de)原因来自于马来(lái)西亚(yà)国内消费需求的增加。”中辉期货油(yóu)脂油料分析师贾晖表示(shì)，外盘带动内盘油脂价格上行，而豆油及菜油自身基本面(miàn)供应(yīng)增加的利空因素逐步弱(ruò)化也对盘面带来一(yī)些支持。

　　宏观和基(jī)本(běn)面(miàn)，谁将起到主导(dǎo)作用？

　　据外媒报(bào)道，周五(wǔ)公(gōng)布的一项调(diào)查显示，全球第二大棕(zōng)榈(lǘ)油生产国——马(mǎ)来西亚截(jié)至4月(yuè)底的棕榈油库存料降至(zhì)11个月以(yǐ)来最低水平，因(yīn)产量持平且马(mǎ)来西亚国内(nèi)使用量增加。受(shòu)访的九位分析师和贸易商预估(gū)中(zhōng)值显示，棕榈油库存料较3月(yuè)减少9.8％至(zhì)151万吨，连(lián)续第三个月(yuè)减少(shǎo)并(bìng)触及2022年(nián)5月(yuè)以来(lái)最低水平。