随着(zhe)3月进(jìn)出口数据的出炉，纯碱市(shì)场数据(jù)表现“亮眼”，使得(dé)短期市场悲观(guān)情绪有所缓和。从表象(xiàng)看，进(jìn)出(chū)口(kǒu)双双超预期，也显示出纯(chún)碱市场供(gōng)需两旺(wàng)、出(chū)口向好的(de)态势仍在延续。

　　中(zhōng)国海(hǎi)关总署数据显示(shì)，2023年3月纯碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比(bǐ)增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年(nián)3月出口(kǒu)14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场(chǎng)预(yù)期纯(chún)碱出口下(xià)降，进口增(zēng)加(jiā)，从实际数(shù)据(jù)来看(kàn)，其表现超出市场(chǎng)预(yù)期。”国(guó)投(tóu)安信(xìn)期货高(gāo)级分析(xī)师周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月(yuè)纯(chún)碱进口4.56万吨，环比(bǐ)2月提升4.55万吨(d姜子牙活了多少岁ūn)，同(tóng)比去年3月提升3.85万吨。”光(guāng)大期(qī)货分析师张(zhāng)凌(líng)璐(lù)表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口量(liàng)，3月纯碱进口数量超预期增长。据(jù)她介绍，2022年全年除(chú)了1—2月份(fèn)纯碱进口数量超过1万(wàn)吨，其余月份进口数量(liàng)在3000吨—7600吨之间波(bō)动。在她看来，进口(kǒu)的(de)大量增(zēng)长(zhǎng)主要集中于(yú)部分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内供需紧平衡的情况下(xià)，下(xià)游通过进口(kǒu)来补充使用量。这部分进口增量到港后直接进(jìn)入下游玻璃(lí)厂，对(duì)市场的(de)冲击程度相对有限，但在(zài)一(yī)定程(chéng)度上(shàng)可能会导致下游厂家减少从国内厂家采(cǎi)购纯碱(jiǎn)的(de)数(shù)量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出(chū)口16.3万(wàn)吨(dūn)，环比(bǐ)2月提升23.28％，同比去年(nián)3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表(biǎo)示，2022年初全球市场面临暴风雪等极端(duān)天(tiān)气、国际(jì)地缘政(zhèng)治冲突导致美国和土耳其(qí)运输(shū)阶段(duàn)性受(shòu)阻，再加上全(quán)球能源价格上涨、欧洲(zhōu)碱厂大面(miàn)积减产(chǎn)、我国出(chū)口市场新增南美和非洲的(de)份额，都是(shì)带动去年全年纯(chún)碱(jiǎn)出口大(dà)幅提升的导火索。今年随着国际能源价格的回落、黑天鹅事件(jiàn)消退、国内多个大宗商(shāng)品价格处于全球高位(wèi)之时，纯碱出口还(hái)能保持(chí)增长(zhǎng)态势(shì)，也确实超出市场预期。

　　“3月份出口量在去年高基数的(de)基(jī)础上进一(yī)步(bù)增加至(zhì)16.3万吨，大超市场预期，显示出(chū)行业(yè)供需两(liǎng)旺、出口向好的态势仍在延续。”在(zài)方正中期期货分(fēn)析师(shī)魏朝(cháo)明看(kàn)来，2022年国际能源(yuán)价格(gé)高企，纯碱出口显著放量，今年出口量能在(zài)去年高基数的基(jī)础上(shàng)进一步上扬，显(xiǎn)示国际(jì)市场对纯碱需求具(jù)有较强韧性，国际需求显著走弱的预期有待修正。

　　期货(huò)日(rì)报记(jì)者了解到，全球经(jīng)济的(de)衰退预期或导致(zhì)全球(qiú)实体企业承(chéng)压，海(hǎi)外纯碱需(xū)求可能会受到一定影响。而国(guó姜子牙活了多少岁)内(nèi)经济(jì)稳增长预期强烈，国内纯(chún)碱(jiǎn)需(xū)求表(biǎo)现(xiàn)或(huò)较(jiào)海外(wài)强劲(jìn)，这在长期也(yě)可能影响我国纯碱出口(kǒu)数量。

　　对此(cǐ)，南华期货分(fēn)析师(shī)李嘉豪(háo)告诉记(jì)者，相较于去年，今年纯碱出(chū)口的(de)预期(qī)走弱(ruò)。主要在于国外能源的回落背(bèi)景下(xià)供应(yīng)的回(huí)归，国内外碱的价差(chà)收缩，同(tóng)时伴随海运费的走弱，使(shǐ)得出口出现了环(huán)比(bǐ)的走弱。

　　在张凌璐看(kàn)来，在远兴大产能(néng)落地以(yǐ)前(qián)，国内(nèi)纯(chún)碱(jiǎn)紧平(píng)衡的格局很难(nán)彻底扭(niǔ)转，从(cóng)该角(jiǎo)度讲可能还(hái)是优先(xiān)国内使用为主，纯碱出口或难以再(zài)现去年(nián)高增长的态(tài)势。

　　从价格和出(chū)口(kǒu)利润上来看，3月(yuè)出口均价368美(měi)元/吨，部分(fēn)长(zhǎng)协价格可能更低，对比国(guó)内价格偏低(dī)。换言(yán)之(zhī)，纯(chún)碱出口(kǒu)利润(rùn)并不(bù)高，这将导(dǎo)致中国出口意愿偏低(dī)。

　　此(cǐ)外，市场也需要关注纯(chún)碱出口目(mù)的地(dì)。“如果国内(nèi)纯碱出口只是供至(zhì)国内大(dà)型玻(bō)璃厂在海外的生(shēng)产线，且该部分用量(liàng)能(néng)够(gòu)长期稳定，那么这部分用量仍能让出口维(wéi)持高位(wèi)。但(dàn)如果是(shì)供给海(hǎi)外(wài)其他(tā)地区，可能(néng)会由于海外(wài)需(xū)求(qiú)回落导致出口下降。”张凌璐表示，同时也要留(liú)意(yì)出口(kǒu)周期的变化。通(tōng)常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她看(kàn)来，3月出口数据的(de)好转，可能是1—2月(yuè)的订(dìng)单兑(duì)现(xiàn)而已，也(yě)并一定能够说明3月全球的纯(chún)碱(jiǎn)需求量(liàng)大。

　　“未(wèi)来(lái)纯碱出(chū)口下(xià)降、进口提升(shēng)的趋(qū)势仍是大方(fāng)向，但由于(yú)国内进出口(kǒu)数(shù)量占全国产能(néng)、需求的比例相对有限(xiàn)，因此对于年(nián)度供需(xū)影响也相(xiāng)对有限(xiàn)。但集中在(zài)某个月(yuè)或(huò)数月，进出口超预期变化(huà)可能(néng)会对(duì)阶段性的行情产生情绪和供需(xū)影(yǐng)响。”张凌璐称(chēng)。

　　在周(zhōu)小(xiǎo)燕(yàn)看来，目前海外碱厂下调(diào)报价，随着能源价格下调，内外价差呈逐步(bù)收窄(zhǎi)态势，预计今年出口相(xiāng)对去年下降。“后(hòu)续海外碱到港量增(zēng)加，进口有(yǒu)继(jì)续增加预(yù)期，出口有下(xià)滑压力，进出(chū)口贸(mào)易(yì)商顺差或重回2022年前格局，对(duì)纯碱价格(gé)形成(chéng)牵制(zhì)。”周小燕说(shuō)。

　　不过，从短(duǎn)期来看，纯碱进出口数据超预(yù)期是国内纯碱市场健康运行的旁证。魏朝明(míng)认为，短期(qī)内市场悲观预期或(huò)有所消退，纯碱期现(xiàn)货价格短期或(huò)有企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口走(zǒu)弱的预期基本被(bèi)消(xiāo)化，进口的量相对来说更受(shòu)市场(chǎng)关注。”李嘉豪表示(shì)，从3—4月消息(xī)面来看，进口(kǒu)约有十(shí)几万(wàn)吨的到港(gǎng)量(liàng)，导(dǎo)致市场(chǎng)4月的平衡相(xiāng)对宽松。在(zài)他(tā)看来(lái)，未来出口的走弱则(zé)更加影响(xiǎng)轻碱的供(gōng)需，在内需恢复有(yǒu)限(xiàn)的(de)情况下，轻碱价格重心(xīn)下移会相对明显(xiǎn)。

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