全球头(tóu)号对冲(chōng)基金桥水的最(zuì)新调仓情况曝(pù)光了！

　　根据(jù)其(qí)向美国证交(jiāo)会提交的(de)13F文件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股(gǔ)持仓(cāng)市值(zhí)达到(dào)163.88亿美元（约合人民(mín)币1140亿元），较(jiào)一季度末(mò)有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水(shuǐ)大幅加仓，晋升(shēng)为其(qí)第一大重仓，但桥水(shuǐ)减持了两(liǎng)只标普(pǔ)500ETF，还(hái)减持了(le)宝洁、百事可(kě)乐、可(kě)口(kǒu)可(kě)乐、沃尔玛等多只消费(fèi)股；另外(wài)桥水加仓(cāng)了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书(shū)等，但(dàn)是减(jiǎn)持了拼多(duō)多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新观点(diǎn)表示，其非常看好黄金，认为黄金可能正处于持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓(cāng)市(shì)值近164亿美(měi)元

　　美国证券交易委员会(huì)（SEC）披露了最(zuì)新的(de)13F文件，桥(qiáo)水基金今年(nián)一季度末的(de)持仓曝光。据(jù)了解，到今年4月(yuè)末，桥水管理(lǐ)的全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥(qiáo)水在今年一季(jì)度的美股(gǔ)持仓变动情况(kuàng)，数据显示，截止2023年(nián)3月(yuè)末，桥水在美股的持(chí)仓总市值达到163.88亿美元，较去(qù)年底的183.2亿美元减(jiǎn)少了(le)10.55％。作为全球宏观策(cè)略基金，桥水(shuǐ)的美股组合仅占(zhàn)总资产(chǎn)很小(xiǎo)的一部(bù)分。

　　在这个季度，桥水在不断(duàn)卖卖卖，清仓了228只(zhǐ)证(zhèng)券(quàn)，减持了360只证券；同时也积极买进，新(xīn)进了118只证券，增(zēng)持了225只证(zhèng)券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水(shuǐ)减(jiǎn)持多(duō)只消费股(gǔ)

　　今年一季(jì)度末，桥水的什么是因果论证举例说明句子，什么是因果论证举例说明的方法前(qián)十大重仓标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋(jìn)升(shēng)为桥水的第一(yī)大重仓，加仓了(le)331万股(gǔ)左右，持仓增(zēng)至1786.26万(wàn)股(gǔ)，期末持仓市值(zhí)为8.72亿(yì)美(měi)元，占投资组合比例的(de)5.32％。

　　第(dì)二、第七大持(chí)仓是两(liǎng)只标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季(jì)度都(dōu)有所减持，期(qī)末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，桥水(shuǐ)持有多只消费品个(gè)股，但是今(jīn)年一季度都进(jìn)行了(le)减持，比如(rú)其(qí)第(dì)三大持仓宝洁，减掉(diào)了5万股左(zuǒ)右，期末持(chí)有494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿美元；还有(yǒu)桥(qiáo)水也减持了百事可乐、可口可(kě)乐(lè)，持股数量(liàng)分别(bié)降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期(qī)末持股(gǔ)市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿(yì)美元，分别(bié)位列第五、第六大重仓股；另外，桥水还减(jiǎn)持了麦当劳、开市客、沃尔(ěr)玛，其中(zhōng)沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅(fú)加仓(cāng)了医疗领域(yù)的强(qiáng)生，持股增至358.75万股，期末持股市(shì)值为5.56亿(yì)美(měi)元，位列第四(sì)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书(shū)

　　减持黄(huáng)金ETF等(děng)

　　基金(jīn)君梳理了桥(qiáo)水基金美股前30大(dà)重仓，其(qí)中增(zēng)持的(de)标的还包(bāo)括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持(chí)了156.46万(wàn)股，持股数(shù)量增至(zhì)230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿美(měi)元(yuán)；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股，持有市(shì)值为2.12亿美元；此外，增持(chí)了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金(jīn)君(jūn)发现，桥水(shuǐ)在一季度减持(chí)的标的相对较多，除去前十大重仓，桥(qiáo)水还减持了先锋(fēng)领航(háng)富时(shí)新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股数(shù)量降至847.11万股，减持幅度(dù)达38％，持有市值为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度较大的还(hái)有拼(pīn)多(duō)多，减少(shǎo)了150.34万股，持股数量降至214.24万股(gǔ)，减持幅度(dù)41％，持有(yǒu)市值为(wèi)1.63亿(yì)美元。桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了亿滋(zī)国际(jì)22％，持股降至223.41万股，持(chí)有市值为(wèi)1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股降至66.44万(wàn)股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度(dù)还减持了其特别看好的黄金资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市值为(wèi)1.62亿美(měi)元。该基金从去(qù)年(nián)年(nián)底(dǐ)以来(lái)出现较(jiào)大涨势，表现(xiàn)非常突出。

　　但(dàn)从最新(xīn)的(de)观点看(kàn)，桥水还是非(fēi)常(cháng)看(kàn)好黄金的(de)。

　　近期，桥水基金联(lián)席首席(xí)投资官凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表(biǎo)示，黄金可(kě)能正处于持续增长期的开端，因为全球对美元去杠杆化(huà)的推动(dòng)仍是金价的(de)长期支(zhī)撑。她表(biǎo)示，黄金被低估了，还有很(hěn)长的路要走(zǒu)。

　　她还说(shuō)，黄(huáng)金在全(quán)球货(huò)币市场中日益重要，这使得(dé)它(tā)不仅仅是对(duì)抗债券市场和利(lì)率的工具。另外，地缘政治动荡不会消失(shī)，这(zhè)是对黄金(jīn)的长期支(zhī)撑。不仅(jǐn)如此，由于全(quán)球通胀水平(píng)仍相对(duì)较高，黄金将继续吸引投资者，以对冲购买(mǎi)力下降(jiàng)的风险。

　　什么是因果论证举例说明句子，什么是因果论证举例说明的方法rong>桥水最新(xīn)观点曝光(guāng)

　　4月(yuè)末，桥水联(lián)合首席投(tóu)资官(guān)鲍(bào)勃·普林(lín)斯(sī)分享了他(tā)在2023年(nián)一季度(dù)的最(zuì)新观察(chá)。

　　他指出，名义支出(chū)水平高于经济体的(de)生产能力，导(dǎo)致通(tōng)胀率远高于目标水(shuǐ)平，美国和其他西方(fāng)经济体处于看跌失衡中。为(wèi)了纠正这种失衡，缓(huǎn)解需求(qiú)压力，欧美各国(guó)央行一直在(zài)实施紧缩政策——目(mù)前紧缩政策造成的负面影(yǐng)响初现(xiàn)苗头。但一切(qiè)才刚刚开(kāi)始(shǐ)，恢复(fù)均衡(héng)将会给(gěi)经济和市(shì)场(chǎng)带(dài)来一定的负面影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚(yà)洲经济体(tǐ)的经济更加接近(jìn)于均(jūn)衡(héng)——支出与(yǔ)劳(láo)动力(lì)产出水(shuǐ)平一致(zhì)，通胀可(kě)控，政策制定者有(yǒu)足(zú)够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在(zài)大部分(fēn)西(xī)方国(guó)家，货币政策紧缩扭转了(le)流动性方向，促使(shǐ)人(rén)们抛售资产持(chí)有现金。紧缩(suō)政策推高了折现率（即现金未(wèi)来实际收益率的预(yù)期），但迄今为止尚未严(yán)重影响风险溢(yì)价(jià)和经济增长，上述(shù)情况(kuàng)极有(yǒu)可能(néng)在周期的下一阶段出(chū)现(xiàn)。与西(xī)方(fāng)国家相(xiāng)比，中(zhōng)国(guó)、日(rì)本和许多亚(yà)洲国家和地区(qū)处于(yú)周期的(de)不同(tóng)位(wèi)置，这些国家和地区(qū)的政策制(zhì)定(dìng)者支持货币和信(xìn)用流(liú)动，这(zhè)降低了折现率和风险(xiǎn)溢(yì)价(jià)，促进了(le)经济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基金在(zài)其官(guān)微(wēi)发文称，“上周美(měi)联(lián)储(chǔ)加息25个基点。虽然没(méi)有明(míng)确声明加(jiā)息(xī)将会暂停，但政策(cè)指(zhǐ)引的取消和(hé)鲍(bào)威(wēi)尔讲话清楚表(biǎo)明(míng)，美联(lián)储希望(wàng)持观望态度。这符(fú)合我(wǒ)们(men)对当前形势的解(jiě)读。”

　　桥(qiáo)水表(biǎo)示，为(wèi)了应对疫情带来(lái)的影响，许多发达(dá)经济体都推(tuī)出了大规模财政刺(cì)激政策，引发了通胀问题。为了应(yīng)对高通胀，央(yāng)行不(bù)得不收紧政策。其中美国(guó)采取(qǔ)了(le)最激进的应对通胀的举措(cuò)，在不到18个月(yuè)的时间(jiān)里，美联储(chǔ)加息500个(gè)基点，并迅速减持债(zhài)券。目前，虽然美(měi)国经济尚未出现严重问题，但名(míng)义支出已(yǐ)经放缓。如果美(měi)联储进一步收紧政策，银行业就会继续(xù)承压，从而影(yǐng)响信贷(dài)供应(yīng)。上周，美国第(dì)一共和(hé)银行被(bèi)接管，再次(cì)凸显美(měi)国金融体(tǐ)系(xì)面临(lín)压(yā)力(lì)，股(gǔ)市和债券收益率出(chū)现下跌(diē)。美国(guó)可能需要(yào)（也可能不需(xū)要(yào)）进(jìn)一步收紧政策。鉴于迄今(jīn)为止的紧缩举措，美联储可以评估形(xíng)势再做出决策。

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