近期市(shì)场风(fēng)向变动(dòng)，北(běi)向资金调(diào)仓换(huàn)股，外(wài)资基不负年华的意思是什么呢，不负春光不负年华的意思金也纷(fēn)纷(fēn)行动。记者(zhě)梳理发现(xiàn)，欧洲巨头施罗德旗下(xià)三只旗(qí)舰(jiàn)基金(jīn)同(tóng)时大(dà)手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁王股价震荡(dàng)上行，虽较高点仍有距离，但部分资金开始行动(dòng)。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下(xià)三大基金同时行动

　　施罗德旗(qí)下(xià)“施罗(luó)德国际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模(mó)43.96亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月(yuè)底，基金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)中国平安、招商银行(xíng)、紫金矿业、宁(níng)德(dé)时代(dài)、贵州(zhōu)茅台(tái)、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金(jīn)加仓宁德(dé)时代(dài)80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗舰基(jī)金(jīn)“施罗德国际精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾(téng)讯(xùn)控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一只旗舰基金也加仓宁(níng)德时代80％。“施罗德(dé)国(guó)际精选(xuǎn)基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美(měi)元(yuán)。

　　截至4月(yuè)底，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为腾讯(xùn)控股(gǔ)、阿(ā)里巴巴、美团(tuán)、宁(níng)德时代、隆基绿能、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、深圳国(guó)际。4月，基金减持(chí)腾讯控股2％、减持(chí)阿里(lǐ)巴巴(bā)3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好中国新能源(yuán)车(chē)产业链

　　同一家机构旗下三大(dà)旗舰(jiàn)基金(jīn)同(tóng)时加仓80％，究竟怎(zěn)么回事(shì)？

　　资料显示，这三只基金(jīn)中，施罗德国际精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理(lǐ)；施罗德(dé)国际精(jīng)选基金大(dà)中(zhōng)华和施罗德国际(jì)精选(xuǎn)中国(guó)机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最(zuì)新的(de)基(jī)金材料中(zhōng)并未(wèi)解释(shì)为何基金(jīn)在(zài)4月大手(shǒu)笔加仓(cāng)宁德时代。不过，记者(zhě)梳理发(fā)现，施(shī)罗德(dé)对中(zhōng)国新能源车产业链的看(kàn)重是(shì)一以贯之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份研(yán)究(jiū)日志中解释道：长期(qī)来看，关注三大主题(tí)。一是电动(dòng)车供(gōng)应链；二是技(jì)术自主(zhǔ)可控；三是医(yī)疗(liáo)健(jiàn)康基础(chǔ)设施。

　　为何看好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变(biàn)化的影响日益显现，全球各国(guó)的脱碳(tàn)行(xíng)动(dòng)变得越(yuè)来越重要。转向(xiàng)电(diàn)动汽车（EV）是(shì)“脱碳(tàn)”行动的一个方面。中(zhōng)国在这方面为投资者提供了重(zhòng)要的机会。中国在电动汽车价(jià)值链的供应(yīng)方面是全球的领导者，同时中国对成品(pǐn)车(chē)辆的需求方面也占据重要地位(wèi)。可能很多(duō)人不知道的是，全球2022年销售的(de)所有电(diàn)动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也是全(quán)球电动车基(jī)础(chǔ)设施最完(wán)善的国家之(zhī)一。以充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)为例，中国平(píng)均一(yī)个(gè)公(gōng)共(gòng)充(chōng)电桩对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度是25、巴西(xī)是28。来源：施(shī)罗(luó)德官网(wǎng)。

　　在电动(dòng)汽车供应链中(zhōng)，有许多公司正(zhèng)在(zài)在各(gè)自的领域中建(jiàn)立主导地(dì)位(wèi)，以(yǐ)某智能组件为例，它(tā)是电(diàn)动(dòng)汽车中用(yòng)于电池和电机温控的关键组(zǔ)件的生产商(shāng)。该公司在空调阀(fá)行业全球市(shì)场占(zhàn)有约60％的份额，并在电动汽车(chē)阀门(mén)行业拥有(yǒu)超过90％的市场份额。客户包(bāo)括特(tè)斯拉等全(quán)球电动汽车(chē)专家以及福(fú)特(tè)、宝马等(děng)原(yuán)始设备制造(zào)商(shāng)（OEMs）。随(suí)着电动汽车(chē)在全球(qiú)范(fàn)围内(nèi)继续占据市(shì)场份额——在法规的支持下(xià)，该公(gōng)司(sī)的增长潜力是可预见的(de)。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一(yī)欧洲巨(jù)头安联投(tóu)资旗舰基金(jīn)安联神州A股基金也(yě)在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新(xīn)规模(mó)47亿美(měi)元，截至3月底(dǐ)，基金前十大重仓(cāng)股为贵(guì)州茅台、中信证券(quàn)、宁(níng)德时代、中(zhōng)国中免、东方财富(fù)、美的(de)集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食品、锦江集(jí)团、中国平(píng)安(ān)。

　　3月，基金对前十大重仓(cāng)股逐一加仓(cāng)，其(qí)中加仓幅(fú)度最大的就是宁德时(shí)代，加仓(cāng)幅度高(gāo)达(dá)22.17％。此外，基金对中国中(zhōng)免加仓(cāng)21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅(máo)台(tái)15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中(zhōng)其余(yú)公(gōng)司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工业协(xié)会）近日(rì)发布(bù)的数据显示，2023年4月(yuè)，我国(guó)动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公共充(chōng)电(diàn)桩，同(tóng)比(bǐ)增长52.0％，桩车增(zēng)量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业(yè)集(jí)中度方面(miàn)，今年4月，尽管我(wǒ)国新能(néng)源汽车市场共计36家动力电池企(qǐ)业实(shí)现装(zhuāng)车配套，较(jiào)去年同期(qī)增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动(dòng)力(lì)电池企业(yè)动力电池装车(chē)量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较(jiào)高。

　　企(qǐ)业排名来看，根(gēn)据中(zhōng)国汽车动力电池产业创(chuàng)新联盟数(shù)据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代以40.83％的(de)占比(bǐ)持续领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂能、国轩高科分(fēn)别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占(zhàn)比(bǐ)位(wèi)居第2-5名(míng)。第(dì)6-10名则分(fēn)别(bié)为：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力(lì)电池行业的龙头企业，宁德时代于(yú)2023年(nián)一季度实现营业收入(rù)890.38亿元，同(tóng)比(bǐ)增长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润(rùn)增速创历(lì)史新(xīn)高。

　　北向资金调(diào)仓换(huàn)股，“宁王(wáng)”重(zhòng)受(shòu)青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数据(jù)显示(shì)，截(jié)至5月14日，最近7天北向(xiàng)资金(jīn)净流入宁(níng)德时代15.75亿(yì)元，位居北(běi)向净流入榜首。北(běi)向资金(jīn)净流入较多的其(qí)它(tā)个股还包括宁德时代、工业富联(lián)、贵(guì)州茅(máo)台、工(gōng)商(shāng)银(yín)行、北方华(huá)创、兴业银行、紫金矿业、建设银(yín)行、比亚迪、中国石化。北向资金净(jìng)流出较(jiào)多的(de)个股(gǔ)包括格力电(diàn)器、中(zhōng)国建筑、东方财(cái)富、中国中免、阳光电源、中兴(xīng)通讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿能、长江(jiāng)电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还包(bāo)括(kuò)“柏基”。超(chāo)长线(xiàn)投(tóu)资者(zhě)“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时(shí)代。

　　柏基在(zài)谈及为何持有宁德时代时，写(xiě)道：宁德(dé)时(shí)代所处的位(wèi)置是令人羡慕的。它(tā)背后有(yǒu)两大(dà)增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪(cōng)明地选(xuǎn)择聚焦磷酸(suān)铁锂(lǐ)电(diàn)池，这(zhè)方面它的市场份额是领先的。此外(wài)，磷酸铁锂电池(chí)因为(wèi)安(ān)全(quán)性(xìng)、生命(mìng)周期(qī)和不含钴(gǔ)等特征(zhēng)而受到欢(huān)迎(yíng)；动(dòng)力电(diàn)池的企业(yè)发展(zhǎn)与政府的脱碳(tàn)计划是一致的。CATL的领导(dǎo)者也非常有(yǒu)远见(jiàn)。

　　柏基同时(shí)也解释了：他们(men)如何通过 “柏基(jī)十问”来(lái)考察宁(níng)德时代的。

　　不过(guò)，柏基(jī)也表示，如同所(suǒ)有(yǒu)的(de)投资者(zhě)，他(tā)们的判断(duàn)也(yě)可能(néng)是错(cuò)的。例(lì)如，若未来新(xīn)的电池技(jì)术出现，宁德时代(dài)的竞(jìng)争优势不复。随着电池(chí)成(chéng)本(běn)下降，宁(níng)德(dé)时代若不能保持利(lì)润率。宁德时代和电动车(chē)厂商(shāng)的关系若不能(néng)维系(xì)。这(zhè)些因素都会影(yǐng)响(xiǎng)柏基(jī)对(duì)于宁德时代的判断(duàn)。

　　但并非所有的外资都在加仓(cāng)宁德时代。4月另(lìng)一欧(ōu)洲巨头安本(běn)投资旗(qí)舰(jiàn)中国基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股(gǔ)可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微(wēi)减仓宁德时代0.04％。基金最(zuì)新(xīn)规模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持(chí)有(yǒu)的前十大重仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈(mài)瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华(huá)测检(jiǎn)测、招商银行、美的集(jí)团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加(jiā)仓泸(lú)州(zhōu)老窖

　　宁德时代之外(wài)，互(hù)联网或者食(shí)品饮料也颇受关(guān)注。

　　例如，摩根(gēn)大通(tōng)旗舰基金“摩根基(jī)金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿(yì)元人民币，截(jié)至2023年一季(jì)度末，基(jī)金前十大重仓股不负年华的意思是什么呢，不负春光不负年华的意思为贵州茅(máo)台(tái)、金山软件、中(zhōng)国平(píng)安、招商银(yín)行(xíng)、万华化(huà)学、恒生(shēng)金融、泸州老窖、迈瑞医疗(liáo)、京东(dōng)方(fāng)。3月基金加仓幅度最大的为泸州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为腾(téng)讯控股(gǔ)、贵州茅(máo)台、网易、阿里(lǐ)巴(bā)巴(bā)、中国平(píng)安、招商银(yín)行、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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