投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪(xù)、政策(cè)等因素外(wài)，还(hái)需要(yào)关注业绩验证以及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益于人工智能主题(tí)的(de)热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最(zuì)莫言的诺贝尔奖金是多少，莫言诺贝尔奖拿到多少钱新股价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今年(nián)股价的强劲(jìn)表现，带(dài)动了国内AI投资热(rè)。Choice数(shù)据(jù)显示，多只云计(jì)算、人(rén)工智能ETF涨(zhǎng)幅(fú)超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多(duō)久？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的(de)先进技术，英伟达公司的股价在近(jìn)期(qī)大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最高(gāo)达到(dào)419.38美元，公司(sī)市(shì)值一度突破万亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其股(gǔ)价回落(luò)至397.7美元，但(dàn)依旧有望再(zài)次突(tū)破万亿(yì)美元的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中(zhōng)国(guó)官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作(zuò)正在改变全球大型行(xíng)业(yè)，并(bìng)将为社会带(dài)来深远的影响。”除了英(yīng)伟(wěi)达公(gōng)司(sī)，微软(ruǎn)、ADM等科(kē)技公司(sī)也加(jiā)大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热(rè)情也(yě)是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自(zì)动内容生成(chéng)）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧(jǐn)随其后(hòu)的便(biàn)是传媒(méi)、云计(jì)算、大(dà)数据、人工(gōng)智能等(děng)主题(tí)ETF，多只云计算、大(dà)数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英伟达(dá)或相关(guān)概念股。交易(yì)软件通达信推出了(le)英(yīng)伟达(dá)概念股，该软(ruǎn)件信息(xī)显示，相关概念股一共包(bāo)含(hán)32家A股上市公司，这些公司与(yǔ)英伟达在某些方面有业(yè)务上(shàng)的合作。从公募基金(jīn)一季度末(mò)的数据来看，部(bù)分被纳(nà)入重仓(cāng)股名单。

　　直(zhí)接或间接持(chí)有(yǒu)英伟达公司股(gǔ)票的公募基金主要集中(zhōng)在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟(w莫言的诺贝尔奖金是多少，莫言诺贝尔奖拿到多少钱ěi)达且基金(jīn)规模最(zuì)高的(de)是广发纳斯达(dá)克(kè)100ETF，该只(zhǐ)基金(jīn)今(jīn)年一(yī)季度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳(nà)斯达克100指数，前十(shí)大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等(děng)多家全球科技(jì)公司。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有(yǒu)英伟达且规模最高的(de)是广发全球(qiú)精选，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大(dà)重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持(chí)仓(cāng)市值(zhí)占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投(tóu)资(zī)的热潮与微软、英伟达等美股科(kē)技股年初至今的大涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就(jiù)在AI领域加大了投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎(qíng)Bing，然后(hòu)又将其整(zhěng)合进Office办公(gōng)套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元，这是AI领域史上规模最大(dà)的(de)一笔投资。作为一站式解决方案的提供(gōng)商，英伟达(dá)公司是今年AI概念(niàn)热潮(cháo)中的(de)另(lìng)一大赢家，该公司今(jīn)年一季度的业绩远超预期，AI芯(xīn)片所在数据(jù)中心业务(wù)的营(yíng)收(shōu)创历史新高，远好于(yú)市场(chǎng)预期(qī)。

　　如(rú)何把(bǎ)握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会(huì)的(de)投资(zī)者而(ér)言，英伟(wěi)达和微软在内的(de)众多美股(gǔ)科技股公司(sī)是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从(cóng)目(mù)前的产业发展趋势来看，AI应用已(yǐ)是科技革命(mìng)最新的突破(pò)口(kǒu)。能够率先建立起良好商业模式的公司与(yǔ)掌握AI应用(yòng)核(hé)心(xīn)竞争力的(de)公司将会成为未来最有潜力的大赢家(jiā)。显(xiǎn)然，微软(ruǎn)、英伟达(dá)已具备(bèi)这些(xiē)特质，他们的中长期基本面(miàn)有所(suǒ)改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来(lái)的故事(shì)看起来(lái)很美好，但(dàn)实际投资中还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作(zuò)为AI受益板块，受(shòu)到资金(jīn)关注，行业成交热度(dù)上(shàng)升，从3月中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并未得到业绩(jì)的验证，半导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟踪，目(mù)前(qián)全球半导(dǎo)体产业(yè)整体仍处于主动(dòng)去库存(cún)阶段，行业并未(wèi)迎来(lái)拐点。在缺乏(fá)基(jī)本面支撑的(de)情(qíng)况(kuàng)下，4月中(zhōng)旬以来半导体重回弱势。最近(jìn)两周，半导体(tǐ)板(bǎn)块虽然有所(suǒ)企稳(wěn)，但也很(hěn)难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金(jīn)百临(lín)咨(zī)询首(shǒu)席(xí)分析师秦洪告诉(sù)记者：“半导体板块回暖的驱动(dòng)力主要来源于AI产业(yè)的(de)大(dà)发展，带(dài)动GPU（图形处理(lǐ)器）为代(dài)表的算力芯片业务快速增长，美股英伟达(dá)的股价表现以及背后的产能(néng)扩张信息就是最好的例证。而从(cóng)未来的(de)一段时间来(lái)看，AI产业发(fā)展仍然是强劲有力(lì)，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前半导体产业周期尚未反转，但在资金情绪(xù)、政策扶(fú)持和半(bàn)导体(tǐ)设(shè)备业绩(jì)高增长(zhǎng)等利好因素支撑下(xià)，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在(zài)投资(zī)的角(jiǎo)度(dù)考虑，秦洪(hóng)认为，虽(suī)然AI产(chǎn)业(yè)的发(fā)展趋势值得(dé)期待，但投资需(xū)要仔(zǎi)细(xì)观察(chá)，“就A股的(de)过去经(jīng)验来看，大热必死、均值回(huí)归(guī)的规(guī)律永不(bù)变色，所以投(tóu)资(zī)与产业发展之间(jiān)存(cún)在着较大差异。在(zài)操(cāo)作中，不(bù)宜在股(gǔ)价高(gāo)涨(zhǎng)、人(rén)气亢奋时买入，而是需要在相对(duì)低(dī)位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策(cè)等因素外，还需(xū)要关注业(yè)绩验(yàn)证以及估值等因素(sù)。在(zài)具(jù)体投资的时候要(yào)选择掌握核心技术(shù)、真正具有核心竞(jìng)争力的投(tóu)资标的(de)，确保(bǎo)产业景(jǐng)气能(néng)够反映在未来的业绩上，要避免没有业绩支持的跟(gēn)风炒作。另外，好(hǎo)的投(tóu)资标的(de)也(yě)要以合适的价(jià)格买入(rù)，否则很可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱(qián)。最后(hòu)，投资者要做好分散(sàn)配置(zhì)，不要将资金全押一(yī)个赛道。

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