近日，广发(fā)、招商、汇(huì)添富3家基金公司旗下(xià)的(de)中证国新央企股东回报ETF同(tóng)时公告(gào)，基金将(jiāng)于5月(yuè)15日至19日正式发(fā)售，募集规模(mó)上(shàng)限均为(wèi)20亿元，合计募集上限为(wèi)60亿元。目前，作为时(shí)下热门(mén)主线的中特估(gū)行情持续(xù)发酵，市场也(yě)预(yù)期此次央(yāng)企(qǐ)主题的ETF发售或将从(cóng)情绪面和资(zī)金面助推中特估。

　　国(guó)企年(nián)内涨幅居前，领涨(zhǎng)板块方向一览

　　复(fù)盘(pán)今年以来(lái)行情，中(zhōng)特(tè)估行(xíng)情带(dài)动央(yāng)国企上市(shì)公司(sī)价值重估，同时，其也催(cuī)化多个相关板块和(hé)个股迎来上涨行情。截至5月12日(rì)收盘，不(bù)计(jì)算年内上(shàng)市新股，A股整体平均上涨(zhǎng)近(jìn)6.16％，中位数(shù)涨(zhǎng)幅(fú)近2.39％，而国有企业个股平均上涨近(jìn)9.61％（中位数涨(zhǎng)幅近5.45％），非国有企(qǐ)业个(gè)股(gǔ)平均涨幅则近4.83％（中(zhōng)位数涨幅近1.27％），其中，外资及合资(zī)企业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万(wàn)一级）来看(kàn吴亦凡还出得来吗)，年内涨幅居前的(de)国企(qǐ)股中，传媒(méi)、计(jì)算机(jī)、通(tōng)信、家用电器(qì)、建筑(zhù)装饰板块(kuài)个(gè)股均值涨幅相对居前，而基础(chǔ)化工、食品饮料(liào)、商贸零售、轻工制(zhì)造、美容护理板(bǎn)块个股则表现不佳(jiā)。若分细分(fēn)板块（申万二级）统(tǒng)计，平均涨幅居前(qián)的方(fāng)向为出版、影(yǐng)视院线、计算机设(shè)备、养(yǎng)殖业(yè)、数(shù)字媒(méi)体(tǐ)板块(kuài)，而旅游零(líng)售、酒店餐饮、吴亦凡还出得来吗橡胶、能源金属、电池板块个股平均跌幅居(jū)前。

注：分(fēn)板块统计国企股年内涨跌幅均值

　　行(xíng)情内(nèi)部轮动分(fēn)化，关注(zhù)景气低估方向

　　随着(zhe)中特估行情(qíng)发酵月余，部分高位人气股近期也有所调整(zhěng)，仅以本周（5月8日至12日）行情统计，上(shàng)海(hǎi)电影、新华文(wén)轩(xuān)、中铝国际等多股回(huí)调近20％。从(cóng)资金面来看，作(zuò)为(wèi)市场“聪明(míng)钱”的北向资金近两(liǎng)日（5月11日至12日）也一别(bié)此(cǐ)前连续6日加(jiā)仓而减持，不过，具体个股(gǔ)方面(miàn)，仍有不少个(gè)股获逆市加(jiā)仓(cāng)，其中(zhōng)，中(zhōng)国中铁、中国石化、片仔癀、中国(guó)石油、设计总院(yuàn)本(běn)周累计(jì)加仓均在(zài)3亿元以上。

　　山(shān)西证券(quàn)近(jìn)日研报指出(chū)，现有的“中(zhōng)特估”概念引发(fā)的(de)估值(zhí)修(xiū)复(fù)仍(réng)在演绎(yì)。短期(qī)行情在热点题材上体(tǐ)现出较(jiào)高的赚(zhuàn)钱效应。长期在国企改革(gé)的(de)深度价值挖掘(jué)方面仍(réng)有较大增长空间。结(jié)合政(zhèng)策方(fāng)向来看，未来的投资机会主要(yào)围(wéi)绕以下(xià)方向：

　　1）资源整合型：关(guān)注央企(qǐ)战略性(xìng)重组和(hé)专业化整合，以及存(cún)在优(yōu)质资(zī)产注入上市平(píng)台或重组(zǔ)预(yù)期的板块和标的，如(rú)军工、交运等。

　　2）基本面改善型：此前基本面较弱，但因行业景气、周期上行等原因，近(jìn)期(qī)有所改(gǎi)善(shàn)，并有望持续向好，如(rú)建筑(zhù)和船舶制造等。

　　3）价值重估型：此前估值明显偏(piān)低，但是受益业务预期与估值逻辑变化(huà)，催(cuī)生重估(gū)行情(qíng)，如公共事业领域与三(sān)大通信运营商等(děng)。重点关(guān)注(zhù)行业：船(chuán)舶、建筑(zhù)、军工、公共事业、交(jiāo)运和通(tōng)信。

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