金融界5月18日消息(xī) 国内期货市场收(shōu)盘，商(shāng)品期(qī)货多数(shù)上涨(zhǎng)，低硫燃料(liào)油涨超5％，沥(lì)青(qīng)、燃料油涨超4％，SC原油、PTA、国际铜、沪铜、苯乙烯涨超(chāo)2％；跌幅方面，工业(yè)硅(guī)跌超2％，尿(niào)素、纯碱、菜油跌超1％。

　　中信期货：原油在金(jīn)融压(yā)力和地缘(yuán)支撑(chēng)作用下呈现多空轮动(dòng)的跷跷(qiāo)板效应

　　五月油价在70美元处(chù)仍有强(qiáng)力(lì)支撑，六(liù)月有上行(xíng)动力。年(nián)初(chū)以来(lái)原油(yóu)价格在(zài)金(jīn)融压力和地缘支撑作用下(xià)呈现多空轮动的(de)跷跷板(bǎn)效应。短期来看，在(zài)月初金(jīn)融事件冲击下，五月可(kě)能处于震荡周期预期收益率计算公式 预期收益率是什么预期收益率计算公式 预期收益率是什么an>中的偏弱阶段(duàn)。但在下方70美元处，仍(réng)有强(qiáng)力支撑。仍(réng)以短期波段操作思路为(wèi)主(zhǔ)。中期来看，六月进入地(dì)缘和金融事件(jiàn)交(jiāo)易(yì)阶段。如果欧佩克减(jiǎn)产(chǎn)或美联储(chǔ)停止加(jiā)息，均有(yǒu)可(kě)能(néng)给油(yóu)价提供阶段上行动力。长期来(lái)看，支撑和压力(lì)共存局面或将维持。今年可能整(zhěng)体(tǐ)处于周期末端的底部震荡(dàng)期，全年暂时维持70-100区间(jiān)预(yù)期。

　　南华期货：纯碱逢高做空 持仓至成本以下(xià)

　　纯碱行情驱(qū)动依(yī)旧在现货，目前(qián)来看现货降价的趋势(shì)并未企稳的迹(jì)象。从平衡表推演，后续(xù)纯碱库存预期(qī)开启去库，但是(shì)本周的库存呈现(xiàn)双累，可见当下持货意愿已经在(zài)低谷，现货价格预(yù)计持续(xù)松动。除(chú)此之(zhī)外(wài)，丰成(chéng)17日(rì)开车，湘渝14日(rì)开车，可(kě)见当(dāng)下的检(jiǎn)修预期收益率计算公式 预期收益率是什么周期都不长，开工高位可(kě)维持(chí)。

　　除此之外，华南上(shàng)周到港了5万吨(dūn)纯碱，也是预期外，导致(zhì)后续(xù)存在(zài)进(jìn)一步累库的空间。因此当下(xià)纯碱累库(kù)趋(qū)势进(jìn)一(yī)步延(yán)续，后续需要检(jiǎn)修的(de)集中兑现才能(néng)扭转供需(xū)，而去库(kù)对价格的传导也不是一蹴而就(jiù)。从更大的角度(dù)来看，纯碱投产预(yù)期下，现货偏松，预期过剩，从利润角度就是要(yào)走向成(chéng)本以下，何时投产(chǎn)只是(shì)节奏上的扰动，不影响(xiǎng)方向。目前原盐价(jià)格下滑，纯碱成(chéng)本出现进一步坍塌(tā)，纯碱边际(jì)在1600。策略上(shàng)，逢高做空，持(chí)仓至(zhì)成本(běn)以下。

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