市场再迎来风险管理新利器，科创50ETF期权上(shàng)市在即。

　　5月12日(rì)证(zhèng)监(jiān)会宣布，为健(jiàn)全多层次资本(běn)市场(chǎng)产品(pǐn)体系，丰富(fù)资本(běn)市场风险管理工具，启(qǐ)动科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工作。同日，上交所发文(wén)称，将在证(zhèng)监会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)准备。

　　截至目前，市(shì)面上已有(yǒu)8只科创50ETF，合计规模超900亿元(yuán)，另外还有2只科创(chuàng)50成分增强(qiáng)策略ETF。业内人士(shì)表示，随着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权(quán)的(de)上市，市场投资(zī)者(zhě)将拥有更灵活的风险管理工具，相(xiāng)应(yīng)的ETF市场容量、流动性、稳定(dìng)性都将有(yǒu)所提升，更多(duō)吸引资金入市，也能更好地服务于科创板上市企业。

　　证监会还表示(shì)，自2015年2月开展(zhǎn)股票期(qī)权试(shì)点以来(lái)，证监会组织沪深交易(yì)所先后上(shàng)市了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有(yǒu)序，有(yǒu)效发挥了引入增(zēng)量资金、稳定现货市(shì)场的作用(yòng)，为进一步丰富(fù)ETF期(qī)权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表(biǎo)示，科创50ETF期权(quán)作(zuò)为宽基类(lèi)ETF期权产品，将总体(tǐ)沿用前(qián)期的(de)风控措施(shī)，并根据科创板(bǎn)股(gǔ)票涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参(cān)数适应性调整(zhěng)为20％，相关(guān)措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所(suǒ)将在(zài)目(mù)前行之有效的风险防控(kòng)和市场监管措(cuò)施的基础上，进一步做好风险研判，全面(miàn)加强市场监管，确(què)保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证(zhèng)监会也表示，一直高度(dù)重视ETF期权市(shì)场(chǎng)稳健运行和(hé)风险防控工(gōng)作，持续完(wán)善(shàn)制度规则体系，加强运行管理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险防控机制，并根据市场运行(xíng)情况改进优化，确(què)保科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　作为(wèi)我国首只(zhǐ)基于(yú)科创50指(zhǐ)数的场内期(qī)权品种，证监会称，科创(chuàng)50ETF期权(quán)科技(jì)创新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种形成良好互补(bǔ)。上市(shì)科创50ETF期权，是(shì)贯彻(chè)落(luò)实党(dǎng)的二十大(dà)精神、“十四五”规划(huà)《纲要》的(de)重(zhòng)大举措，是贯(guàn)彻落实党中央(yāng)、国务院(yuàn)关于推(tuī)进上海国际金融中(zhōng)心建设、支持浦东新(xīn)区高水平改革(gé)开放决策部署的重要(yào)安排。

　　上市(shì)科创50ETF期权，有利于吸引长期(qī)资(zī)金配置科创板(bǎn)，激发科创板创新(xīn)活(huó)力(lì)，满足多(duō)元(yuán)化的交易和风险管理需求，有助于继续发挥好科(kē)创板改革先行(xíng)先试的示范引领作用，不断提(tí)升服务实(shí)体经(jīng)济质(zhì)效。

　　上交(jiāo)所表示，推(tuī)进科创50ETF期权新产品上(shàng)市，对促(cù)进科创板企业进(jìn)一步发挥科创能效、支持(chí)科创板(bǎn)建设具有积极意义。上市科创50ETF期(qī)权，可有效满(mǎn)足科(kē)创(chuàng)板投(tóu)资者风险管理需要(yào)，有助于(yú)科创板更好(hǎo)发挥资(zī)本市场改革(gé)试验(yàn)田(tián)作(zuò)用，对于促进科创(chuàng)板和股票(piào)期权市场(chǎng)长期持(chí)续健(jiàn)康(kāng)发展意义重(zhòng)大。

　　首只基于科创50指(zhǐ)数(shù)场内期权

　　据上交所介(jiè)绍，2019年设立(lì)以来(lái)，科创板建设稳步推人死后尾七是什么意思，头三尾七是什么意思进，市场运行平稳有(yǒu)序，支持(chí)和鼓励“硬科技”企(qǐ)业(yè)上市的集聚示范效应日(rì)益显现。截至2023年(nián)4月底，科(kē)创(chuàng)板已有上市(shì)公司519家，总(zǒng)市值(zhí)达6.65万亿元，板(bǎn)块的科(kē)技创新属性持续(xù)强化。

　　目前科创板尚缺(quē)少(shǎo)相应的风险管理工具，上交所根据市场需求积极推(tuī)动科创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板配套产品体系、提升(shēng)科创板吸引(yǐn)力和流(liú)动性、推进科创板做市商制度功能发挥、持续发挥科创板(bǎn)改革先行先试(shì)示范引领作用的重(zhòng)要举措。

　　据了(le)解，首批4只科创50ETF于(yú)2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相(xiāng)继成立。截(jié)至目(mù)前(qián)，市场上(shàng)科创50ETF合(hé)计规模超900亿元，其中，规模最(zuì)大华夏上(shàng)证(zhèng)科创板50ETF规模为587.95亿(yì)元，该ETF近2年净流(liú)入(rù)超440亿(yì)元，是同期非货(huò)ETF市(shì)场最吸金ETF；规模位(wèi)居第二位(wèi)的(de)是易方达上证科创板50ETF，最新规(guī)模为197.41亿元。

　　而早在(zài)科创板设立以来，市场对风险管理工具的呼声(shēng)不断，由(yóu)于涨跌幅限制比例为20％，投(tóu)资者在投资(zī)科创板(bǎn)个股面临(lín)的价格波动(dòng)更大，因此，随(suí)着市场体量不断(duàn)扩张，风险管理(lǐ)需(xū)求也(yě)更加庞(páng)大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权的上市(shì)，将(jiāng)会(huì)给(gěi)投(tóu)资(zī)者提供更加(jiā)灵活的风险(xiǎn)管理工具，使得(dé)投(tóu)资者更(gèng)有效率管理风险的同时，能够有更多(duō)的时间(jiān)和精力去关(guān)注标的对应上(shàng)市公司的投资价值。”中山大(dà)学(xué)岭(lǐng)南学院教(jiào)授韩乾认为(wèi)，随(suí)着科创(chuàng)50ETF期权推出，相应(yīng)的ETF现(xiàn)货市场(chǎng)的容(róng)量将(jiāng)有所扩大，提供更好的流动性，市场稳(wěn)定性提升；也将为市场(chǎng)带来更(gèng)多的增量(liàng)资(zī)金，更好(hǎo)地服务科创板上市企(qǐ)业(yè)。

　　事实(shí)上，ETF期权(quán)作为全球资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍(biàn)的金融衍生工(gōng)具，在价格发现、风险管理、完善市场(chǎng)多(duō)空平衡机制等方面发(fā)挥了(le)重(zhòng)要作用。截(jié)至(zhì)目前(qián)，市场已上市7只ETF期权，且近年(nián)来(lái)ETF期权市场上新速度加快。在去(qù)年，就有4只新(xīn)品种上市，包括(kuò)上交所旗下(xià)的中人死后尾七是什么意思，头三尾七是什么意思(zhōng)证(zhèng)500ETF期(qī)权，深(shēn)交所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和深(shēn)证100ETF期权。

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