曾号称“广州第一民企”，也是(shì)最(zuì)低调的“世界500强”之一的雪松(sōng)控股，早已变(biàn)得大(dà)厦将倾。

　　曾经最引以为傲，也是为雪松系创(chuàng)始人张(zhāng)劲戴上“世界500强”“福布斯富豪榜”“中国好老板”等多个光(guāng)环的“供应链金融”业务，如今正式被定性为“非法吸收公众(zhòng)存款”立案查处(chù)，其本人也被(bèi)正式采取刑事(shì)强制措施(shī)。

　　5月9日，*ST雪发(fā)（即雪松发展）公(gōng)告称，近(jìn)日，公司无(wú)法(fǎ)与实际控制人张(zhāng)劲(jìn)取(qǔ)得联(lián)系，无(wú)法确定其失联的具体原(yuán)因。

　　而就在5月7日，广州市公安局(jú)黄浦分局发布公告称，因涉嫌非法吸(xī)收公众存款(kuǎn)，广东圆方(fāng)投(tóu)资有限公(gōng)司（以下(xià)简称“圆方投资(zī)”）等已(yǐ)被(bèi)立案查处。公安机关(guān)已对(duì)主(zhǔ)要犯罪(zuì)嫌疑人张某(mǒu)等人(rén)采取(qǔ)刑事强制(zhì)措施。

　　公安机关已依法(fǎ)提取相(xiāng)关(guān)涉案数据，并已委托专业机构进行(xíng)独立鉴定和(hé)司(sī)法审计(jì)，已对涉案(àn)相关资产予以查封(fēng)、扣押、冻(dòng)结。目(mù)前案件正在进一(yī)步(bù)侦办中。

　　企查查显示，圆(yuán)方(fāng)投资的背后正是雪松控股(gǔ)。种种(zhǒng)迹象(xiàng)表明，“张某”也就是(shì)雪松控股(gǔ)的(de)实(shí)际控制人张(zhāng)劲。

　　噩(è)耗(hào)传(chuán)来(lái)，原本还对张(zhāng)劲一(yī)年(nián)多之前承诺的理财(cái)兑付方案抱有(yǒu)一线希(xī)望的投资人，瞬(shùn)间破(pò)防。

　　本就股价不振且“披星戴帽”的*ST雪发雪(xuě)上加(jiā)霜，股价(jià)接连跌停三天，截至5月10日(rì)报收3.62元/股，总市(shì)值已不足20亿元。

　　二十年(nián)登(dēng)顶世界500强

　　公(gōng)开资料显(xiǎn)示(shì)，雪松控股(gǔ)的前身为1997年成(chéng)立的(de)君华(huá)集团，是(shì)一(yī)家主营(yíng)房地产(chǎn)的企业，总部位于广州。

　　2007年，君(jūn)华(huá)集团营(yíng)收超(chāo)过30亿(yì)元，被广东省委省政府评为广(guǎng)东省百强企业(yè)。张(zhāng)劲的野心也(yě)随之展露，逐步开(kāi)始涉猎包括(kuò)大宗商品、供应链、化工产业、文(wén)旅等众(zhòng)多领域，收购(gòu)了包括(kuò)齐翔腾达、希努(nǔ)尔（即雪松(sōng)发(fā)展）等上市公(gōng)司大笔股权。

　　2015年8月，张(zhāng)劲重(zhòng)组了公司(sī)的产业版图，雪松控股应运而(ér)生，资(zī)产规模迅速飙升。在张(zhāng)劲的构想中，雪松控(kòng)股实(shí)现“三(sān)个(gè)万(wàn)亿”目标(biāo)也只(zhǐ)是(shì)手到(dào)擒来，即(jí)“万亿(yì)销售额、万(wàn)亿(yì)资(zī)产(chǎn)、万亿市值(zhí)”。

　　要知道，2015年(nián)整(zhěng)个雪松系的营(yíng)收规模也才593亿元。

　　据公司(sī)官网介绍，雪(xuě)松控(kòng)股致力于成为全球领(lǐng)先的大宗商(shāng)品综合性(xìng)产业集团，在全球范围内积极拓展大宗商(shāng)品产(chǎn)业链，聚焦大宗商品资源、供应链(liàn)服(fú)务等核(hé)心领域(yù)，加快推动(dòng)新材料、新技术创新(xīn)突破，同(tóng)时围绕主业布局开展产业投资(zī)及城市综合配(pèi)套服务。

　　2018年(nián)，雪松控股凭借独一无(wú)二的供应链业务(wù)迅速提(tí)升资产规模，营(yíng)收已经(jīng)翻(fān)了好(hǎo)几倍，超过(guò)2800亿元，成(chéng)功跻身“世界500强”，并(bìng)在(zài)此后连续四年登榜。2019年，张劲(jìn)被评为(wèi)中国最具(jù)影响力的(de)50位商界(jiè)领袖。

　　熟悉(xī)的“理(lǐ)财兑(duì)付危机”

　　2020年1月起，供应链业务规(guī)模(mó)遇到(dào)“瓶颈”之后的雪松(sōng)控股，开始打着“供应链(liàn)金融”的旗子，以所谓的(de)“应收账款”为底层资(zī)产，假借各(gè)类(lèi)金交(jiāo)所、产交所、伪金交所(suǒ)通道(dào)，超过350只违规“理财产品”面向(xiàng)自(zì)然人(rén)发(fā)售。

　　根据雪松(sōng)高管和投资者(zhě)沟通时公布数据，雪(xuě)松方面对外发行的理(lǐ)财产(chǎn)品存量(liàng)规模(mó)大约在200亿元左右，涉及投(tóu)资人约8000人。

　　然而好景(jǐng)不(bù)长，短(duǎn)短一(yī)年时间(jiān)，雪松信托(tuō)自2021年4月开(kāi)始(shǐ)出现理财产品发(fā)生大(dà)面(miàn)积逾期。违约之后，雪(xuě)松控股(gǔ)方面(miàn)曾陆续发布多(duō)次口头或书面兑(duì)付方案，均未能实(shí)现。

　　东(dōng)窗事发(fā)前夕(xī)，雪松控股(gǔ)在2021年(nián)12月(yuè)出具(jù)的兑付(fù)计(jì)划显示，此前逾期产(chǎn)品的兑付(fù)自2022年1月(yuè)起陆续执行(xíng)，最(zuì)晚至2023年(nián)6月完(wán)成。

　　例如2022年1月兑(duì)付2021年8月前到期的产品(pǐn)本金10％；2022年3月兑付(fù)2021币值是什么意思，硬币的币值是什么意思年(nián)9月(yuè)-12月到(dào)期的产品本金10％；2021年12月前(qián)到期的产品其余未兑付本金自2022年6月起(qǐ)分四次兑付（6月/9月/12月/2023年3月），兑付比例(lì)为(wèi)10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松(sōng)还将出台实物(wù)资产兑(duì)付补充(chōng)方案，供投资(zī)者选择。

　　不(bù)过，连春节前(qián)夕(xī)的首次兑付都(dōu)无法如约完成(chéng)，终于点(diǎn)燃了投资人(rén)的(de)怒火。

　　2022年除夕前夜，雪松(sōng)控股(gǔ)发了一(yī)封落款为(wèi)董事(shì)长(zhǎng)、实控人(rén)张(zhāng)劲的致歉信，称受各种因素影响(xiǎng)，资(zī)产(chǎn)处(chù)置及回(huí)款计划未(wèi)能按照预期方案落实，公司外部(bù)协调资(zī)金的努力，也未能取得(dé)实质(zhì)性效果，致使原本定(dìng)应(yīng)于当(dāng)月底完成的兑付无(wú)法完(wán)成。

　　不一(yī)样的“配方”

　　由于理财产品无法兑付而暴雷，这与近(jìn)年来恒大(dà)等房地产(chǎn)企业(yè)暴雷路径如出一辙。

　　但不同(tóng)的是，两者的底层逻辑大(dà)相径(jìng)庭，更(gèng)加令人无法接受。

　　投资(zī)人调查(chá)发现，这总规模200亿元(yuán)、350余(yú)只(zhǐ)理财(cái)产品背后，构筑(zhù)的是(shì)一个(gè)庞大(dà)的融资(zī)网(wǎng)络，涉及企业数量(liàng)高达63家(jiā)，除了或明或暗的(de)雪(xuě)松系公司(sī)，还有大量(liàng)的(de)假央企、伪国企。而(ér)作(zuò)为底层资产的(de)应收账(zhàng)款，系建立在涉嫌虚假的“空转”贸(mào)易行(xíng)为之上。

　　同时，深交所(suǒ)也(yě)向雪松系两家上市公司雪(xuě)松发展和齐翔腾(téng)达下发关注函，要求其核实媒体曝出(chū)的数十(shí)家空壳公(gōng)司是否为公(gōng)司的(de)供应商或客(kè)户(hù)，并说明公司是否参与雪松信托(tuō)产品底层资产的(de)应收(shōu)账(zhàng)款相关的供应链业务。

　　所谓“空转(zhuǎn)”贸易，即做假账。换句话说，支撑这(zhè)场供应(yīng)链金融的底层(céng)资产原本就是雪松系自导自演的一(yī)场戏。

　　雪松的供应链(liàn)业务相当大一部分原本就是一场“融资性贸(mào)易”，即通过在体系内(nèi)的“闭环”不断空转交易量做大(dà)规模，继而(ér)获取更多融资，这与数年前大范(fàn)围爆发(fā)的(de)P2P骗局如出一(yī)辙(zhé)。

　　要(yào)知道，就在几年(nián)前的2015年(nián)，全国范围内出现大(dà)范围(wéi)股灾时，张劲曾在朋友(yǒu)圈里高调(diào)喊话。

　　“靠政府不如靠自(zì)己，公司(sī)员工如(rú)果(guǒ)有炒股做(zuò)杠杆(gān)爆(bào)仓危机的(de)，尽快向(xiàng)公司反映，公司提(tí)供现金支持。炒(chǎo)股(gǔ)严重影响到个人生活的，也可以和公(gōng)司提出支援。”

　　也正是这段话，瞬间(jiān)让打工(gōng)人泪(lèi)目，把这家名声不显的企业名闻全国，张劲也被冠以(yǐ)“中国(guó)好老板”的名头。

　　谁能想到，几(jǐ)年前大家心目中的“好老板”突然成了“老戏骨”，不仅自身难保，甚至还是利用虚构的(de)资(zī)产来套取员工钱财。

　　以至于2021年兑付危机爆发之时，雪(xuě)松及张劲(jìn)本(běn)人所(suǒ)做出的承诺三番(fān)五(wǔ)次食言，依(yī)然有(yǒu)人表(biǎo)示(shì)愿意与其(qí)共(gòng)度难关，直到(dào)日前(qián)公安机(jī)关立案公告传来。

　　多人落网，资(zī)不抵债

　　需要(yào)指出的是，警方通(tōng)告中所披露的圆方投资只是雪松系金融业务(wù)的(de)经办公(gōng)司(sī)之一。