财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下一个(gè)方向(xiàng)。

　　“我们现在对(duì)外(wài)输出(chū)市(shì)场观点会很谨慎(shèn)，不再对外提明确(què)主(zhǔ)线，今年接下来的市场大概率是不好做(zuò)了。”有基金(jīn)公司人士向(xiàng)财联社记者表示，随着4月底上市公司年报一季(jì)报的披露，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市(shì)场对有业绩支撑(chēng)的新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿(yì)元，近5个交易日(rì)以来，市场成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资(zī)金观望的情绪(xù)有所(suǒ)加重。北向资金(jīn)16日净卖出(chū)34.01亿(yì)元，结束此前远则怨近则不逊是什么意思解释，远则怨,近则不逊连(lián)续7个交易日净流入的(de)态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳(tiào)水无疑(yí)打击了市场的信心。AI概(gài)念股(gǔ)持(chí)续低迷，高(gāo)位(wèi)股集体大跌，浩瀚(hàn)深度(dù)、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪念人类第四(sì)次工业革命进程中，人工智能行情开(kāi)启后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条(tiáo)主线中特估方面，中字头个(gè)股震荡调整，中船科技(jì)跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能源(yuán)方(fāng)面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但(dàn)市(shì)场昙花一现(xiàn)，产(chǎn)业链上(shàng)没有形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在(zài)存(cún)量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了“三国对(duì)立”格局(jú)，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金的轮(lún)番(fān)流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了，很想知(zhī)道芯片(piàn)能不(bù)能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近期(qī)引领市场的两大(dà)主题(tí)“中特估”及人工智能板(bǎn)块均出(chū)现(xiàn)调整，整体盘面(miàn)主线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随(suí)着海外加息(xī)节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长(zhǎng)促内需政策及货币政策的推(tuī)出，且国(guó)内经济温和复(fù)苏背景下，权(quán)益市(shì)场整体行(xíng)情(qíng)预计将继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可能(néng)将(jiāng)更(gèng)加趋向均衡(héng)，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段性(xìng)的(de)相对收益；而长期来(lái)看，先(xiān)进制造、新能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药的(de)反(fǎn)弹(dàn)，三博脑(nǎo)科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史新高，有网友(yǒu)调侃(kǎn)：炒股费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不知挂(guà)脑科好还(hái)是挂眼科(kē)好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数(shù)除(chú)创业(远则怨近则不逊是什么意思解释，远则怨,近则不逊yè)板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费(fèi)、大金融等板块首先迎来(lái)了基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块也在人(rén)工智能等产业趋势变化的影(yǐng)响下出现了连续大(dà)涨。而低估值高股息为代表(biǎo)的“中特估”品种也走出(chū)了连续上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为(wèi)吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年(nián)底启动以(yǐ)来，成为市场(chǎng)最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年(nián)12月23日至2023年4月(yuè)13日期间(jiān)涨幅达到(dào)31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数则在4月4日达到(dào)年内最高点，年(nián)内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂出现过翻倍。不过随(suí)着行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开(kāi)始(shǐ)回调，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指数距(jù)离年(nián)内高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整(zhěng)四个交易日，热(rè)门个(gè)股批量跳水(shuǐ)让追高的投资者体(tǐ)验非常(cháng)差(chà)，市场浮躁自然(rán)赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化学的是(shì)巴菲特滚(gǔn)雪(xuě)球，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个(gè)龙头(tóu)战法(fǎ)体系里(lǐ)面(miàn)的核心，就是(shì)拥抱(bào)强势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏给强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前(qián)翻(fān)倍(bèi)动漫(màn)游戏主(zhǔ)题ETF迅速回(huí)撤(chè)，距离最高收益率(lǜ)已经(jīng)回撤近20个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回(huí)报(bào)率依然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回报(bào)率为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国(guó)泰(tài)中证沪(hù)港(gǎng)深动(dòng)漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在(zài)动(dòng)漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化(huà)、智慧(huì)生活等(děng)相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金(jīn)周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨似乎“一日(rì)游”，在(zài)5月16日，新能(néng)源板(bǎn)块没有能延续周一(yī)的强势。从多家公募基(jī)金观(guān)点反(fǎn)馈来(lái)看，不论是从基本面、还(hái)是估值，新能源(yuán)的暗黑(hēi)时刻已(yǐ)经过(guò)去(qù)。新能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅度与时间都(dōu)已经(jīng)十(shí)分充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反弹(dàn)的基础(chǔ)已经(jīng)具备，但是面对中(zhōng)特估(gū)的(de)政策红利与(yǔ)AI的无(wú)限想象空(kōng)间，新能源(yuán)距离真(zhēn)正的反弹似(shì)乎总(zǒng)是缺乏“临(lín)门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现来看，这(zhè)一趋势正在(zài)慢慢(màn)聚(jù)力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均(jūn)为重仓新能源，比如国投瑞银(yín)先进制造、长安(ān)裕盛、国投(tóu)瑞(ruì)银产(chǎn)业趋势(shì)和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率首尾(wěi)基(jī)金来(lái)看，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF与国(guó)投(tóu)瑞银先进制造(zào)之间收(shōu)益(yì)差额超(chāo)过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一份某公募(mù)基金交流(liú)的纪(jì)要在市场上流(liú)出，直(zhí)言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩处于(yú)相对(duì)真(zhēn)空期，市场很难有好的(de)表现。当(dāng)下A股同样如(rú)此(cǐ)。创(chuàng)金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的整(zhěng)体观点是大概率市场处(chù)于(yú)“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会(huì)可能(néng)更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能是一(yī)个布(bù)局的好阶段，而未必(bì)会(huì)是收获(huò)的(de)阶段，投资者需要多一点耐心(xīn)。市场可能(néng)继续对一季报定价，短期市场(chǎng)的核(hé)心(xīn)矛(máo)盾在于缺乏特别(bié)明显的(de)亮点。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全年的投资机(jī)会，但是短期游(yóu)远则怨近则不逊是什么意思解释，远则怨,近则不逊戏(xì)传媒和(hé)中特估与其他板块分化较(jiào)为极(jí)致，也是(shì)不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可(kě)能的风险。从策(cè)略角度(dù)看，魏凤(fèng)春表示，投资者需要高度重(zhòng)视交(jiāo)易的(de)灵活性。策略的整体包(bāo)括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带(dài)来的是节奏的变化，不是(shì)趋势和(hé)结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月(yuè)份国内服务业和消费恢(huī)复(fù)相对较快(kuài)，我国经济运行(xíng)总体延续修复的(de)态势(shì)、但修复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政策依然延续(xù)前期稳健偏宽松的基(jī)调，流动性也维持合理充(chōng)裕的态势。当前(qián)市场对央(yāng)行后(hòu)续采取(qǔ)降(jiàng)息操作仍有一(yī)定(dìng)的(de)预期(qī)。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当关注(zhù)受益“一带(dài)一路(lù)”政策的概念板块的机会。

　　不过亦(yì)有市(shì)场(chǎng)人(rén)士表(biǎo)示不必(bì)过分悲观，随着(zhe)股指交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正常的(de)行(xíng)为，不(bù)必放大恐慌(huāng)。在(zài)储蓄资金大搬家和经济复苏(sū)的大(dà)趋势下，纠结(jié)于几十(shí)个点的起伏可能会误判方向。边(biān)走边看，行(xíng)情(qíng)会在犹(yóu)豫中展开。

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