随着公募(mù)基金2023年一季报(bào)披露拉(lā)开帷幕(mù)，多位知名基金经理调仓(cāng)换股以(yǐ)及对后(hòu)市看法跃然纸上。

　　银华基金李晓星在一季报中(zhōng)表示，看好半导体、电动车、风光电(diàn)储、军工等领域投资机会。他(tā)认为AI 产业的发展(zhǎn)不会一(yī)蹴而就(jiù)，中间也必然会有(yǒu)曲折，包括数(shù)据隐私、伦理(lǐ)等潜在风险，可(kě)能造成(chéng)板块后(hòu)续(xù)波(bō)动。投资机会上，“卖(mài)水人”硬件(jiàn)先行的算力产(chǎn)业链，以及 AI 为用户赋(fù)能的垂直类应(yīng)用场(chǎng)景值得关注。

　　信达澳亚基金冯明远一季报(bào)中表示，二(èr)季度(dù)，随着 TMT 板块部分公司加入 AI 或数字经济等热门概念的创新，以及半导体(tǐ)和制造(zào)业正经历触底反弹的复苏，市场整体会逐(zhú)步回暖，产生(shēng)一定正面效(xiào)应。会继续(xù)在新 能(néng)源、科技(jì)、高(gāo)端制造等主(zhǔ)要赛道耕耘，深挖基本面扎实(shí)的优质个(gè)股(gǔ)，自下而上挖掘投资机会(huì)。

　　此外(wài)，今日，中(zhōng)泰资管(guǎn)姜诚、中信保诚(chéng)基(jī)金王睿等人也发布(bù)了一季报，均谈到了(le)自己(jǐ)对AI领域的密切(qiè)关注(zhù)，但观点(diǎn)略有(yǒu)不同(tóng)。

　　“果链”龙头新进成为第(dì)一大重仓股

　　李晓(xiǎo)星一(yī)季度大幅调入(rù)AI相(xiāng)关(guān)概念股

　　一季(jì)报数据显示，从银华基(jī)金李晓(xiǎo)星在(zài)管的(de)10只基(jī)金来看，整体基金仓位维持(chí)在90％左右。

　　其中，银华中小盘精选、银华盛世精选A、银(yín)华大盘定开、银华丰(fēng)享(xiǎng)一(yī)年(nián)持有、银华心(xīn)选(xuǎn)一年持(chí)有A 在今年一季度小幅(fú)减仓，其中，减仓幅(fú)度最大的是(shì)银华心选一(yī)年持有A，较去年底下降了(le)4.65个百分点。

　　而银华(huá)心(xīn)诚(chéng)A、银华心怡A、银(yín)华心佳两(liǎng)年持有期、银华(huá)心享一年持有(yǒu)、银华心兴三(sān)年持(chí)有A 则(zé)在一(yī)季度小幅加(jiā)仓，其(qí)中，加(jiā)仓幅度(dù)最大的是银华心兴三年持有A，较去年底(dǐ)加仓(cāng)了2.30个百分点。

　　一季度，李(lǐ)晓星(xīng)旗下(xià)基金(jīn)产(chǎn)品大幅提高了港股仓(cāng)位(wèi)，比如银(yín)华心(xīn)佳两年(nián)持(chí)有期(qī)港股仓位从去年底14.38％上升到(dào)一季(jì)度29.55％，银华心兴三年持有(yǒu)A港股仓位从去年底14.93％上升到一季度29.58％。

　　持(chí)仓方(fāng)面(miàn)，以李晓(xiǎo)星代表作银华中小盘为例(lì)，前十大重仓股变动较大。今(jīn)年(nián)一季(jì)度，立讯精密、金山办公(gōng)、用(yòng)友网络、中(zhōng)科创达(dá)、中微(wēi)公司、星(xīng)环科技-U “新(xīn)进”前十大。其(qí)中，“果链(liàn)”龙(lóng)头立(lì)讯精密(mì)成为第一(yī)大重仓股，截至一(yī)季报，该(gāi)基金(jīn)持有(yǒu)立讯精密(mì)826.3万(wàn)股，持有市值(zhí)约2.5亿(yì)元(yuán)。一季度，该春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句基金(jīn)还增持了精(jīng)测电子，较去(qù)年底增(zēng)加了16倍，目前(qián)持有市(shì)值约1.61亿元，新晋成为第(dì)7大重仓(cāng)股。值得(dé)注意的是，上述“进新”个股(gǔ)大(dà)多数是AI相关概念股(gǔ)。

　　而宁(níng)德时代、晶澳科技(jì)、德业股份、晶科能(néng)源、海光(guāng)信息、复旦微(wēi)电、锦浪科技则(zé)退出(chū)前十大(dà)。

　　减持方面(miàn)，今年一季度，该基金减持紫光国微、华海清科(kē)，分别(bié)较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至(zhì)一季(jì)报，该基金分别持有紫光国微、华(huá)海清科18春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句9.3万股、63.1万，对应持(chí)有市值2.10亿元、2亿元(yuán)，位列第二、四(sì)大重仓股。

　　在(zài)一季报中，李晓星再次用“千字小作(zuò)文(wén)”表(biǎo)达了自己对(duì)市场的(de)看法，基金君(jūn)为(wèi)大家做了些重点摘要。

　　李晓(xiǎo)星在一季报中表(biǎo)示(shì)，对(duì)于(yú)今年国内的宏观判断依(yī)然(rán)是经济整体稳健复苏，产业结构调整(zhěng)继续升级，居民消费信心逐渐恢(huī)复；我们判断由于国家自身实(shí)力的不断增(zēng)强(qiáng)，国际伙伴跟我(wǒ)们(men)的利(lì)益共同(tóng)点(diǎn)变多，国际形势相(xiāng)对(duì)之前(qián)会趋暖(nuǎn)，国际贸(mào)易会逐渐触(chù)底回(huí)升。

　　一季度市场最火热的方(fāng)向是(shì) ChatGPT 引(yǐn)爆的人工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互联网之后(hòu)又一革命(mìng)性的(de)技术，现象级应用(yòng)推出后，国内外各(gè)巨(jù)头(tóu)加速(sù)入局。需要关(guān)注的是，AI 产业的(de)发展不(bù)会一蹴而就，中间也(yě)必然会有(yǒu)曲(qū)折，包括数据隐私(sī)、伦理等潜(qián)在风险(xiǎn)，可能造(zào)成板块(kuài)后续波动。投资(zī)机会上(shàng)，“卖水人”硬件(jiàn)先(xiān)行(xíng)的算力产(chǎn)业链，以及 AI 为(wèi)用户赋(fù)能的垂直类应用场景值(zhí)得关注。

　　半(bàn)导体方面，我们维持(chí)看好国产替代方向，集中在半(bàn)导体设备、材料、零部件环(huán)节，中长期 看，伴随(suí)国产供应商积极验证导入，国内晶圆产线建设将再度提速。在景(jǐng)气复苏方(fāng)向，我们的看 法(fǎ)边际转向积极，全球(qiú)半导(dǎo)体下(xià)行(xíng)周期接近尾声，经历了过去几个(gè)季度的去库存，有望在今年(nián)下 半年重启上行(xíng)周期，向上弹性取决(jué)于下游需(xū)求(qiú)恢复的(de)力度，数据中心有望率先回暖，其次是汽(qì)车、 消费(fèi)电子，关注相(xiāng)关左侧(cè)布局(jú)机会。

　　新(xīn)能(néng)源板块是一季度被市场抛弃较(jiào)多的板块，交易(yì)占(zhàn)比和估值(zhí)已经处于历(lì)史偏低的位置。只(zhǐ)是(shì)市场对于(yú)上涨的标的更多地关(guān)注利(lì)好，对于下跌(diē)的(de)板块(kuài)更多地关注利空。我们总体认为现(xiàn)在市场(chǎng)对于新能源板块的担(dān)忧讨论，更多是对于一个下跌板块的应激(jī)式反(fǎn)应。在去(qù)年的中报中，我们曾经提到了新(xīn)能源(yuán)板块的一(yī)些风险点，这些(xiē)风险点在经过大半(bàn)年的消(xiāo)化后(hòu)，在这个估值分位以及股价位(wèi)置下，我(wǒ)们认(rèn)为新能(néng)源板块的风险因素(sù)已经充分释放，目(mù)前这个(gè)时间(jiān)段(duàn)，具(jù)有较(jiào)强吸引力。

　　此外，李晓星还(hái)看(kàn)好电动车、风光电(diàn)储、军工等领域投资(zī)机(jī)会。

　　璞(pú)泰来仍是第一大重仓股

　　冯明远继(jì)续加仓新能源相关个股

　　一季报数(shù)据显示，信达澳亚基金冯明远在管的6只基金平均(jūn)仓位(wèi)为92.27％，其中(zhōng)，信(xìn)澳研究优选A的股票仓位(wèi)从去年底75.82％上升到今年一季度末87.68％，信澳新能源产业、信(xìn)澳科技创(chuàng)新(xīn)一年定开A、信澳星奕A则不同(tóng)程度小(xiǎo)幅(fú)减仓。

　　从持(chí)仓(cāng)情况来看，以(yǐ)冯明(míng)远的代表作信澳新能源(yuán)产业为例，该(gāi)基金一季度增持(chí)璞泰(tài)来，较去年(nián)末加仓(cāng)25.92％，目前持有股数(shù)876.4万股，持(chí)有市值为4.37亿元，仍位列第一大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)。

　　此(cǐ)外(wài)，还(hái)增持了科达利、中伟股份、宁德时代、东(dōng)阳光(guāng)、华阳集团、祥鑫科技(jì)，其中，增持(chí)幅(fú)度最大的是中伟股份，今(jīn)年一季(jì)度较去年底增持了129.40％，目前持有市值(zhí)2.16亿元，为例(lì)第5大(dà)重(zhòng)仓股。

　　其中，中伟(wěi)股份(fèn)、华阳(yáng)集团、祥鑫科技为(wèi)“新进”前(qián)十大个股，斯莱(lái)克、保隆科技、比亚迪则退(tuì)出前十大之列。

　　一季度，该基金(jīn)对爱柯迪、天齐锂业、赣(gàn)锋锂业进行(xíng)不同程度减持，其中，减持(chí)幅度最(zuì)大的是(shì)天齐锂业，今年一季(jì)度较去年底减持(chí)了24.23％，目前(qián)持有市值(zhí)2.19亿元，为例第4大重仓股。

　　冯明远(yuǎn)在一季(jì)报中表示，2023 年一季度 A 股市(shì)场经历了疫情复苏后的(de)调整修(xiū)复，经(jīng)济先是(shì)在大家“强复(fù)苏”的预(yù)期(qī) 中趋(qū)于(yú)明显的回(huí)暖，但基于“强预期，弱现实”的担忧，随后又出现了显著(zhù)的(de)回调，从(cóng)而总体(tǐ)呈 现(xiàn)出震荡趋势(shì)。本基金的投资(zī)主要聚焦在新能(néng)源、科技、高端(duān)制造等新兴产业领域，细分板(bǎn)块的整(zhěng)体走(zǒu)势(shì)与市场趋同，导致本基金的净值也出现(xiàn)小幅震荡。

　　展望二季度，随(suí)着(zhe) TMT 板块部分(fēn)公司加入 AI 或数字经济等热(rè)门概念的创(chuàng)新，以及(jí)半导体 和制造业正(zhèng)经历触底反(fǎ春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句n)弹的(de)复(fù)苏，市场整体会逐(zhú)步回(huí)暖，产(chǎn)生一定正面效应。我们(men)会继续在新 能源、科技、高端制造等主要赛(sài)道耕耘，深挖基本面扎实(shí)的优质个股，自下而(ér)上挖掘投(tóu)资(zī)机会。

　　中信(xìn)保诚基金王睿(ruì)：

　　谨慎乐观看(kàn)待人工(gōng)智能

　　今日，中信保(bǎo)诚基金旗下(xià)多位(wèi)基金经理也发布了一季(jì)报(bào)。其(qí)中，中信(xìn)保诚基金权益投资部总(zǒng)监(jiān)王睿在一季报(bào)中表示，宏观经济目前(qián)处在一(yī)个温和复苏的通道，在海外加(jiā)息进入尾(wěi)声(shēng)后，社会流动性将(jiāng)相对宽(kuān)松，宏观(guān)及货币环(huán)境有利于(yú)权益(yì)市场行情的(de)开展(zhǎn)，二(èr)季度指数仍有可能会是(shì)震荡上行的态势。

　　一季(jì)度(dù)，王睿减表(biǎo)示持了部(bù)分短期达到目标价的相(xiāng)关品种，并根据收益率预期的变化调(diào)整了一部(bù)分(fēn)科技持仓。具体来看，以其代表作中(zhōng)信保(bǎo)诚创新成长为例(lì)，该基金在(zài)一季(jì)度增持了(le)晶盛机电(diàn)、TCL中环、当(dāng)升科技、中航光电等(děng)个(gè)股，人福医药(yào)“新进”前十(shí)大。

　　王睿(ruì)在一季报中表示，对于(yú)人工智能这(zhè)一非常(cháng)宏大的命(mìng)题(tí)，他目(mù)前持谨慎乐观的态度。首(shǒu)先我们相信(xìn)这是一(yī)项会对目(mù)前的(de)生产和生(shēng)活方式(shì)带来重大变(biàn)化的技(jì)术变革，值得(dé)我们(men)投(tóu)入(rù)非常多的精力去跟踪和研(yán)究。但另一方面，我们目(mù)前还无法相(xiāng)对准确的评估这项技术革命(mìng)给具体公(gōng)司和行业格局(jú)带来的影响，也不能给出大部分(fēn)公司(sī)一个(gè)相对清晰的定价(jià)，因此我们一季度暂时还(hái)没有明显增加相(xiāng)关的持仓。后续我们会紧密跟(gēn)踪。一季度我们持仓较多的(de)电动车(chē)和光伏表现不佳，受到了一些短期因素的干扰，投(tóu)资者的信心出(chū)现(xiàn)了波动。投资(zī)者(zhě)预期变化导致部(bù)分(fēn)个股(gǔ)出(chū)现(xiàn)了较大回调，目(mù)前行业整体估值(zhí)水平处于历(lì)史较(jiào)低位置，而(ér)这两个行(xíng)业未(wèi)来的(de)发展方向还是(shì)相对比较(jiào)确定(dìng)的。

　　中泰资管姜诚：

　　投资，永远没有躺(tǎng)平的(de)一(yī)天

　　今(jīn)日，中(zhōng)泰资管基金经理姜诚也(yě)发(fā)布了一(yī)季(jì)报在(zài)一季报中(zhōng)，姜诚表示，一季度的市场走(zǒu)势再次(cì)佐证(zhèng)了一(yī)个(gè)道理，即市场是难以预测的。迄今为止，表现最好(hǎo)的是AI相关板(bǎn)块，AI或许是科技发展进程中(zhōng)最重要的事件之一，但要搞清楚它对投资有(yǒu)哪些影(yǐng)响却很难。利(lì)润在产业链(liàn)不同环节(jié)之间将如(rú)何分配(pèi)？ 市场当前(qián)认(rèn)为的受益环节是否能(néng)如愿受益？它的“智能”水平达到了什么程(chéng)度以(yǐ)及渗透率将(jiāng)多快(kuài)提升？都(dōu)是很容易(yì)让人兴奋、可细说(shuō)起来又让人(rén)不明就里的难题。谈资和投(tóu)资之(zhī)间，隔着一道鸿(hóng)沟。

　　价值投资的(de)基本原理告诉我(wǒ)们(men)，价值会随着(zhe)时间增长，而(ér)非随着(zhe)利(lì)润(rùn)波动。所以在海(hǎi)量(liàng)信息(xī)中，我(wǒ)们(men)需要重(zhòng)点关注长期因(yīn)素，淡(dàn)化(huà)短期因素。人(rén)工智(zhì)能的发展(zhǎn)是一个长期因素(sù)，我们还(hái)没(méi)有足够(gòu)的把握去捕(bǔ)捉(zhuō)到它带来(lái)的投资(zī)机会，但可以尽量回避(bì)它带来(lái)的伤害(hài)。以尽可(kě)能低的价格(gé)买尽(jǐn)可能好的资产(chǎn)，是我(wǒ)们的投(tóu)资目标。好资产的(de)标准是活(huó)得久、 站得牢(láo)、竞争优势维持(chí)得(dé)长(zhǎng)、平均净资产收益率高，以及在好(hǎo)的公司(sī)治(zhì)理(lǐ)加持下(xià)能够把长期利润转化为(wèi)诱人分红。所以，我(wǒ)们(men)会一如既往，不去猜测和追逐市场热点。

　　具体持(chí)仓方(fāng)面，以姜诚代表作中泰星元价值优选A代表作为(wèi)例，该基金在(zài)一季(jì)度减持了中国建筑、太(tài)阳纸业、华(huá)鲁(lǔ)恒(héng)升、苏(sū)泊尔、海螺水泥、美的集团，增持了(le)工商银行、建发(fā)股份、招商银行、扬(yáng)农化工。

　　过(guò)去的一个季度，姜诚表示，自己的组合没(méi)有大的变化，是因(yīn)为长期观点没有(yǒu)大(dà)的变化。对中(zhōng)国(guó)经济的长期乐观，结合当前市场提供的较低(dī)估值水平，让我们可以在热点不断切(qiè)换的市场中保持平和。但投资是一项苦差事，需要随(suí)时(shí)准备证伪自己的(de)观点，需要保持学习，永远没有(yǒu)躺(tǎng)平的一天。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句