财(cái)联(lián)社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎，不再对(duì)外提(tí)明确主线，今年接下来的市(shì)场大(dà)概率是不好做了。”有(yǒu)基金公司人士向财(cái)联社记者表示，随着4月底上市公司年报一季报的披露(lù)，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来(lái)看，同样如此，5月16日的(de)市(shì)场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场成交额(é)较(jiào)前期(qī)明(míng)显萎缩，资(zī)金观望的情绪(xù)有所加重。北向(xiàng)资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连续7个交(jiāo)易(yì)日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了(le)市场的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投(tóu)资(zī)者开玩笑建议(yì)“5月16日为人(rén)工智能受难日(rì)，纪念(niàn)人类第四(sì)次(cì)工业革命进程中，人工(gōng)智能行情开启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中(zhōng)特(tè)估(gū)方面，中字头个股震荡(dàng)调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能(néng)源方(fāng)面，电力(lì)稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链上没有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估(gū)和(hé)新(xīn)能源形(xíng)成了“三国对(duì)立(lì)”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对(duì)于资金的轮番(fān)流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯(xīn)片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基(jī)金(jīn)经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示，近期引领市场(chǎng)的两(li作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么ǎng)大主(zhǔ)题“中特估”及人工(gōng)智能板块均出现调(diào)整，整体盘面主线不够清(qīng)晰(xī)。但可以判(pàn)断，随着(zhe)海外(wài)加息(xī)节奏(zòu)逐(zhú)渐趋缓、国(guó)内稳(wěn)增长(zhǎng)促内需政策及货币政策的推(tuī)出(chū)，且国内经济温和复(fù)苏(sū)背(bèi)景下，权益(yì)市(shì)场整体行情预计(jì)将继续向上修复。

　　对(duì)于市场(chǎng)风格，他进(jìn)一(yī)步指(zhǐ)出(chū)，目(mù)前(qián)市场风格阶段性可能将更(gèng)加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新能源(yuán)、医药(yào)及中特(tè)估等板(bǎn)块均(jūn)有阶段性的(de)相对收益；而(ér)长期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的(de)核心资产仍将是持续关注的市(shì)场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整(zhěng)个(gè)市场的亮点在医药的反弹(dàn)，三博脑科(kē)、何氏眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科(kē)均创历(lì)史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不知挂脑科(kē)好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计均有(yǒu)上涨，大(dà)消费(fèi)、大(dà)金融等(děng)板块首(shǒu)先迎(yíng)来了基本面预(yù)期修(xiū)复的改善，而(ér)通信(xìn)、计算(suàn)机、传媒等板块也(yě)在人工智能等产业趋势(shì)变化的影(yǐng)响下出现了连续大涨(zhǎng)。而低(dī)估值高股息为代表(biǎo)的(de)“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的(de)TMT行情(qíng)自去年(nián)底启动以来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数(shù)则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF等相关基(jī)金年(nián)内也短暂(zàn)出现过翻倍。不过(guò)随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开(kāi)始回(huí)调，截(jié)至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高(gāo)点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整(zhěng)四个交(jiāo)易日，热门个股(gǔ)批量跳水让追(zhuī)高的(de)投资者体验(yàn)非常差，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易(yì)懂的解答：宁愿被强者打得头破(pò)血流(liú)，也不愿与弱(ruò)者(zhě)共舞。这是整个龙头(tóu)战法(fǎ)体系里面的核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也(yě)要亏(kuī)给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回(huí)到基金(jīn)收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超(chāo)过10％的还有(yǒu)华泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)外国泰中证沪(hù)港深动漫(màn)游戏(xì)ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅(fú)也超(chāo)过9％，全市场(chǎng)单周(zhōu)跌幅(fú)超过(guò)8％的有27只基(jī)金，集中在(zài)动(dòng)漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有能延续周(zhōu)一(yī)的强势。从多家公(gōng)募基金(jīn)观点反馈来看，不(bù)论是(shì)从基本(běn)面、还是估(gū)值，新能(néng)源的(de)暗黑时(shí)刻(kè)已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达(dá)11个月的(de)调整(zhěng)周期，板块龙头公司(sī)去年(nián)下跌(diē)超过40％，调(diào)整幅(fú)度与(yǔ)时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具备，但是面对中特估的政(zhèng)策红利与(yǔ)AI的无(wú)限想象(xiàng)空间，新能源距(jù)离真正的反弹似(shì)乎(hū)总是缺乏“临(lín)门(mén)一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现来看(kàn)，这一趋(qū)势正在慢(màn)慢聚力。从(cóng)近一(yī)周基金(jīn)回报率来看，排名(míng)靠前(qián)的(de)均(jūn)为(wèi)重仓新能(néng)源(yuán)，比如国投瑞(ruì)银先进(jìn)制造、长安裕盛、国(guó)投瑞(ruì)银产业趋势和(hé)长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回(huí)报率首(shǒu)尾基(jī)金(jīn)来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之(zhī)间收(shōu)益差额超(chāo)过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公(gōng)募基金交流的纪要在(zài)市场上流出，直言经(jīng)济缓慢(màn)复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前(qián)市(shì)场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝(jué)六穷(qióng)七翻身(shēn)”的说(shuō)法(fǎ)，在(zài)5月政策(cè)、业绩处于相(xiāng)对(duì)真空期(qī)，市(shì)场很难有好(hǎo)的表现。当(dāng)下A股同样(yàng)如此。创金合(hé)信首席经济学家(jiā)魏凤春表(biǎo)示(shì)，对市场的整体(tǐ)观点是大概率市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机(jī)会可(kě)能(néng)更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是一个布局的好阶(jiē)段，而未必(bì)会是收获的阶段，投资者需要多一点(diǎn)耐心(xīn)。市场可(kě)能继续对一(yī)季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年的投(tóu)资机会，但(dàn)是(shì)短期游(yóu)戏传媒(méi)和中特估与其他板块分化较为极(jí)致，也(yě)是不(bù)争(zhēng)的事(shì)实，提(tí)醒(xǐng)投(tóu)资者这两(liǎng)个板(bǎn)块短(duǎn)期可能的风险(xiǎn)。从策略角度看(kàn)，魏凤春表示，投(tóu)资(zī)者需(xū)要(yào)高度重视(shì)交(jiāo)易的(de)灵活性。策略的整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹(dàn)带来的是节(jié)奏的变化，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此外(wài)，博时(shí)基金表示作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么，16日发(fā)布的4月(yuè)经济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相(xiāng)对较(jiào)快，我国经济运行总(zǒng)体延续修复的(de)态势、但修复的基(jī)础(chǔ)仍需继续巩固(gù)。货币政策依然延续前期(qī)稳健偏(piān)宽松的基调(diào)，流动性也维(wéi)持合(hé)理充裕的态势。当(dāng)前市场对央行(xíng)后续采(cǎi)取降息操(cāo)作仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策(cè)的(de)概念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市(shì)场人士(shì)表示不(bù)必(bì)过分悲观(guān)，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正常(cháng)的(de)行为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经济复(fù)苏的大趋(qū)势(shì)下，纠结于几十个点的起伏可能(néng)会误判方向。边走(zǒu)边(biān)看，行情(qíng)会在犹豫中展(zhǎn)开。

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