5月迎(yíng)来开门红，A股(gǔ)成(chéng)交额连(lián)续20日(rì)保持(chí)在1万亿以上，市(shì)场对于人(rén)工(gōng)智能、消费、新(xīn)能源等(děng)板(bǎn)块看(kàn)法分歧(qí)较(jiào)大，截至5月4日(rì)，已(yǐ)有多家券(quàn)商发(fā)布(bù)了5月金股(gǔ)和策略。

　　一、5月金(jīn)股出炉，传(chuán)媒(méi)、银行关注(zhù)度提(tí)升最大

　　截至5月4日，15家券商共(gòng)计推(tuī)荐(jiàn)了(le)154只金股，从行(xíng)业来看，机械(xiè)设备行(xíng)业板块暂(zàn)时(shí)是5月机构网络语言牛马是什么意思，什么牛马是什么意思网络语言(gòu)人气最高的(de)板(bǎn)块，占比(bǐ)接近(jìn)1成(chéng)，银(yín)行(xíng)板块(kuài)罕见(jiàn)出现多只(zhǐ)金股，两(liǎng)者一定程(chéng)度与(yǔ)中(zhōng)特估概(gài)念有所(suǒ)重叠。

　　而人工智能/TMT产业出现分化，传媒板(bǎn)块关注度提(tí)升(shēng)最为明显，计(jì)算机(jī)板块(kuài)关(guān)注度则快速(sù)下降，这也(yě)与(yǔ)4月份行情走(zǒu)势相(xiāng)互(hù)印证，传媒板(bǎn)块率先(xiān)突破，可能会(huì)成为(wèi)AI概念笑到最后的那个(gè)。

　　此外，食(shí)品饮料、商贸(mào)零售的关注度也(yě)小幅回暖，可能(néng)与淄博烧烤和五一旅游市场的火爆有关。

　　从各家券商推(tuī)荐的(de)金股(gǔ)标(biāo)的集中度来看，150多只金股中，有22只金(jīn)股同(tóng)时被2家及以上(shàng)的机构共同推荐(jiàn)。其中三只(zhǐ)传媒(méi)股同时获(huò)得3家以上机构推荐(jiàn)，分别是三七互娱(yú)、腾讯控股和、恺英网络。

　　传媒(méi)板块受关注的逻辑也主要是(shì)两点：1.底部复苏，2.版号放开后，新产品(pǐn)（游(yóu)戏）有望放量(liàng)（出现爆款）。

　　二、4月金股成(chéng)绩回顾(gù)，小商品城67%涨幅登(dēng)顶

　　回(huí)看4月(yuè)金股策略(lüè)表现，东(dōng)吴(wú)证券以(yǐ)12.58%收(shōu)益(yì)名列前茅，精测电子贡献(xiàn)其(qí)中绝(jué)大(dà)多(duō)数收益，海(hǎi)通证(zhèng)券以12.42%的(de)收益紧随(suí)其后。总体来看，34家券(quàn)商中仅11家(jiā)券商金股策略盈利，收(shōu)益中位(wèi)数为-1.65%，各(gè)项成绩均(jūn)不如近几期，主要与大盘(pán)行情的撕裂有关。

　　这种极端行情的(de)演绎体现在热门金股上(shàng)则表现(xiàn)为“全军覆(fù)没(méi)”，8只(zhǐ)同时获(huò)得4家(jiā)机构的金(jīn)股(gǔ)中仅宁德(dé)时代(dài)涨幅为正，腾讯控股、泸州(zhōu)老(lǎo)窖则出(chū)现了(le)10%以上(shàng)的回撤(chè)。

　　而小(xiǎo)商品城、精测电子涨(zhǎng)幅超过60%，为4月涨幅最高的金股。

　　三、5月行情怎(zěn)么走？机构多(duō)数持(chí)保守(shǒu)看法

　　各(gè)大券商(shāng)对五(wǔ)月份的投资(zī)方向做(zuò)了预判，综合多家观(guān)点，券商们对(duì)五月的大盘的看法比较(jiào)保守(shǒu)，建议多看少动，推(tuī)荐较多的行业是电气设备、消费(fèi)、医(yī)药、军(jūn)工，对地产(chǎn)股的走势机构有分歧，区域(yù)规(guī)划(huà)、券商、沪港通、个(gè)股期(qī)权(quán)则因有事(shì)件驱动所以有(yǒu)短(duǎn)期的机会。

　　安信策略阐(ch网络语言牛马是什么意思，什么牛马是什么意思网络语言ǎn)述(shù)了美国股票投资的(de)一个习语(yǔ)“Sell in May and go away”，描述的是每年(nián)5月到10月(yuè)股票市场的相(xiāng)对弱势。这(zhè)有(yǒu)悖于现代投资理论，但(dàn)又(yòu)屡(lǚ)见不鲜。在2010年-2013年(nián)的A股市场中(zhōng)，我们也发(fā)现了明显的“Sell in May”现象。四年中仅(jǐn)2013年(nián)全A指数在5月出(chū)现上涨，其他年(nián)份均现下(xià)跌。如果(guǒ)统计5、6两个月的市场表现(xiàn)，则四年均报下跌，平均(jūn)跌幅达7.8%。

　　民生策略(lüè)表示经济的微刺激(包括重大(dà)项目(mù)的陆(lù)续推出和开工)不会停止;同(tóng)时，管理层(céng)对信用风险(xiǎn)及资产(chǎn)价格(gé)风险的容(róng)忍度正在降低，但在投资缺口重回(huí)下行(xíng)通道、通胀继续低位徘徊(huái)的经济周期(qī)格局下，只托不举、定点发力的“微刺激”难以(yǐ)扭转市场有底无高度的现状(zhuàng)。

　　申(shēn)万策略认为市场依然维持震(zhèn)荡(dàng)格(gé)局，长期看二级市(shì)场估值体系国际化(huà)是趋(qū)势，优质成长有望迎来深蹲起跳的(de)机会，可(kě)以(yǐ)做一把反弹，国企改革红利(lì)释放(fàng)非常值得期待。

　　招商策(cè)略判断在去杠(gāng)杆的背(bèi)景(jǐng)下，要么减(jiǎn)少负债，要么(me)增加资本，减负债会带来经济(jì)收缩压力(lì)，增资本会带来(lái)股票供(gōng)给压力(lì)，市场(chǎng)尚未走出这种被动(dòng)局面的影(yǐng)响。PMI数据(jù)显示经济下行压力暂时有所(suǒ)缓(huǎn)和，但尚无法期望(wàng)经济会出现持续(xù)或者大幅改(gǎi)善(shàn);资(zī)金利率的(de)回落(luò)是衰(shuāi)退性的，不意味着流动性出现主动式(shì)改善;风险偏好(hǎo)受刚性兑(duì)付打(dǎ)破预期影(yǐng)响(xiǎng)仍难以出现改善;IPO开闸预期增加股票供给担忧(yōu)。总(zǒng)体上仍(réng)维持(chí)二季(jì)度投资(zī)策(cè)略(lüè)观点，谨慎为上，保持低仓位;相对来说，中盘股(gǔ)如(rú)医(yī)药、家(jiā)电、汽车、食品饮料等一(yī)线白马(mǎ)等业(yè)绩增长确定性(xìng)高、估值不高(gāo)，可以有相(xiāng)对收益。(关键词：医药、食(shí)品饮(yǐn)料等白(bái)马股)

　　海通(tōng)策(cè)略展(zhǎn)望5月市场环境，一些积极因(yīn)素正出现，将(jiāng)给市场(chǎng)带(dài)来一(yī)些阳光(guāng)：(1)宏(hóng)观面，政策底限(xiàn)思维仍在，悲(bēi)观预期或修(xiū)正。(2)微观面，部分龙头(tóu)成长股业绩仍靓丽。(3)市场面(miàn)，政策性、事件性亮(liàng)点望提振(zhèn)市场情绪(xù)。从管理(lǐ)层(céng)的政(zhèng)策取向来(lái)看，短(duǎn)期打破概率(lǜ)偏低，震荡市特征没变(biàn)。短(duǎn)期(qī)市场下跌后5月有些积极因(yīn)素(sù)出现，建(jiàn)议备(bèi)战(zhàn)回调(diào)后的反弹。

　　中信策略分析称，首先(xiān)，A股(gǔ)盈利增(zēng)速(sù)下行确(què)立，并将继续;其次，前期(qī)小批(pī)多次的微刺激下(xià)，市场对短期经济预期偏乐(lè)观，而实际(jì)政策效果难(nán)以对冲来自房(fáng)地产等(děng)领域带来的经济下行动能(néng)，基(jī)本面(miàn)预期(qī)很(hěn)有可能下修;再次，改革和结构调整依然(rán)是政策主要目标(biāo)，政府不托底，政策不全面放(fàng)松的情况下，房地产风(fēng)险发酵，IPO重启(qǐ)对风险偏好都(dōu)有不利影响。监管部门的维稳措施亦难以(yǐ)改(gǎi)变基本面(miàn)弱平衡向下打破(pò)的趋势，5月份市场仍将继续维持弱势下跌格局。

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