今年以来(lái)基金(jīn)代销机构被(bèi)基(jī)金(jīn)公司解(jiě)约的(de)情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多家基金公(gōng)司发布与(yǔ)基(jī)金(jīn)代销机(jī)构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司(sī)宣布(bù)与28家基金代销机构终止合作。而(ér)从机构(gòu)类型看，中小型独立基金销售机(jī)构居多(duō)，此外，也有(yǒu)银行和(hé)保险。

　　值得(dé)一(yī)提的是，近年来由于经营不(bù)善或违规，已有多家基金(jīn)销售机构主动或(huò)被(bèi)动注销牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，基金公司与基金销售机(jī)构之(zhī)间的合作本就是双向选(xuǎn)择(zé)，在高质量发(fā)展背景下，基金(jīn)公(gōng)司严(yán)格筛选(xuǎn)代销机(jī)构(gòu)也是(shì)降本增效的主流选择。未(wèi)来，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募(mù)密(mì)集终(zhōng)止与基金代销机(jī)构合作

　　6月1日(rì)，西部(bù)利得(dé)基(jī)金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司(sī)旗下基金的相关销售(shòu)业(yè)务。值得注意(yì)的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金(jīn)，以及海富通基金停止(zhǐ)了与浦领基金的基(jī)金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基(jī)金销售有限(xiàn)公司、上海凯石财富基金销售有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金(jīn)销售(shòu)机构将不再代(dài)理销售公司旗下所有(yǒu)公募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基金也(yě)发布公告称(chēng)，与方德保险(xiǎn)代理有限公司、民商(shāng)基金(jīn)销(xiāo)售（上海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将(jiāng)不再(zài)代理(lǐ)公司旗下(xià)所有(yǒu)公募基金。自公告(gào)之(zhī)日起，上述(shù)公司不再办理(lǐ)本公司旗下基金的开户、认购、申(shēn)购等基金买入的相关业务(wù)，只保(bǎo)留赎回业务，直(zhí)至所有客户赎回全部份额。而(ér)在(zài)今(jīn)年4月，西部利得基金、上(shàng)银基金也终止了(le)与民商基金的基金(jīn)销售合作，上银基金(jīn)则于2月(yuè)终止与该(gāi)机构(gòu)的(de)合作(zuò)关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与(yǔ)民商基(jī)金的销售合作。

　　据(jù)中国基金报记者(zhě)统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，今(jīn)年以(yǐ)来，已(yǐ)有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣布与28家基金(jīn)代销机构(gòu)终止(zhǐ)合作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月(yuè)，有3家基金公(gōng)司终止合(hé)计7家(jiā)独立基金销售机构的合(hé)作；3月(yuè)，有8家基金(jīn)公司(sī)终止了合计(jì)17家独(dú)立基金销售机构的代销合作(zuò)，其中(zhōng)包括1家保险公司(sī)；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合计6家独立基(jī)金销售机构的合作；5月(yuè)以来，则(zé)已有9家(jiā)基金公司宣(xuān)布终止了合计12家(jiā)基(jī)金(jīn)代销机构的合(hé)作(zuò)，这其中(zhōng)包括独立(lì)基金销网络上说的310什么意思，网络上说的310什么意思啊(xiāo)售机(jī)构、银行和保险。

　　目前这些代销机(jī)构中(zhōng)，正融基金(jīn)解(jiě)除合(hé)作关(guān)系的基金公(gōng)司最多，年内已有(yǒu)5家(jiā)；而基金(jīn)公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月(yuè)以来(lái)几乎每月都会和基金(jīn)代(dài)销机构解除合作关系，目前已累计(jì)解约11家，海富通基金今年2月(yuè)和(hé)3月分别解除5家合(hé)作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构(gòu)

　　助推降(jiàng)本(běn)增效

　　整体来看(kàn)，前述(shù)被(bèi)解约的(de)基金销售机(jī)构多(duō)为中(zhōng)小(xiǎo)型机构。

　　业(yè)内人士表(biǎo)示，随(suí)着代销(xiāo)机构数量增多及监管趋(qū)严，近几年公募(mù)基金公司对于代销机构的选择标(biāo)准(zhǔn)也在提高。在(zài)高质量发展背景下，严格筛(shāi)选基(jī)金代(dài)销机(jī)构(gòu)，也是实现降本增(zēng)效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表(biǎo)示，基金公司终止与销售机构的合作，无非(fēi)是(shì)以(yǐ)下三种情况：一是基金(jīn)销量一直(zhí)得(dé)不到有(yǒu)效增长，对(duì)基(jī)金公(gōng)司整(zhěng)体基金(jīn)销(xiāo)售贡献不大；二是受(shòu)到监管处(chù)罚；三是销售机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理(lǐ)由无非就(jiù)是这些。”但该内部人员也坦言，今(jīn)年以(yǐ)来权益市场低迷，基金销售困(kùn)难也加(jiā)速了(le)对(duì)尾部(bù)销售机构的淘汰。“上(shàng)太多销(xiāo)售合作机构(gòu)，没有(yǒu)太大意义，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华(huá)林证券(quàn)董事总经理贾志也表示，基金公司(sī)终止(zhǐ)与代(dài)销机构的合(hé)作，通常是(shì)基金代销机构销售能(néng)力较弱，且又受到(dào)监(jiān)管的处(chù)罚，就(jiù)会很果断(duàn)地解(jiě)除合作关系。“基(jī)金公司与基金(jīn)代销机构的合作是市场化的，要(yào)考虑(lǜ)维护成本与合作的潜(qián)力，基金(jīn)公司会(huì)依据自(zì)身的发展状况有(yǒu)选择的与基金代(dài)销机(jī)构(gòu)合(hé)作。”

　　北(běi)方一家(jiā)公募公司渠(qú)道负责人透露，其所(suǒ)在(zài)公司选(xuǎn)择(zé)基金销售公(gōng)司，有一套完(wán)整的基(jī)金(jīn)销售(shòu)评估办法，比(bǐ)如基金销售保(bǎo)有规模(mó)、机(jī)构成(chéng)立(lì)时间、综(zōng)合能力(lì)，以及与哪些公(gōng)司合作等都是考核的要素，其中，要求(qiú)其公募基金销(xiāo)售(shòu)保有(yǒu)规模(mó)排名排名(míng)前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构(gòu)合作后，需要对(duì)接系统，每年要付出系(xì)统维护成本，很多销售公司一(yī)年的(de)保有(yǒu)量(liàng)也没有多(duō)少，甚至都覆(fù)盖不(bù)了成本。”据(jù)该(gāi)负(fù)责人透露，即便是(shì)前(qián)100名，也有相当一部分达不到(dào)标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾志(zhì)看来(lái)，基金公(gōng)司与基金代(dài)销(xiāo)机构的合作是(shì)双向选择，基金(jīn)公司希望能有销售能力强(qiáng)的机构合(hé)作，头部代销机(jī)构也会(huì)对基金公司的(de)投(tóu)研能力，管(guǎn)理规模，也有(yǒu)一(yī)定的要求。

　　此外(wài)，另据某基(jī)金研究人(rén网络上说的310什么意思，网络上说的310什么意思啊)士(shì)称(chēng)，目前(qián)基(jī)金代销的机构主要分为银行、第(dì)三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道(dào)方面(miàn)基础较强，更擅长固收类产(chǎn)品的服务(wù)，第三方(fāng)销售(shòu)渠道线上渠道(dào)较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平(píng)台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券商是(shì)以(yǐ)线下营业部为抓手，对权益(yì)类(lèi)产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未(wèi)来的基金销(xiāo)售市场，主要还是在银行渠道和(hé)头部互联网公司(sī)，券(quàn)商作为(wèi)后起之秀，也是不容忽视的(de)力量。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣汰或将(jiāng)持(chí)续

　　近年来，马(mǎ)太效应依(yī)然是基(jī)金(jīn)销(xiāo)售行(xíng)业所面(miàn)临的(de)重要趋势。

　　中(zhōng)国(guó)基(jī)金业协会(huì)最新公布的公募基金销售(shòu)保(bǎo)有量(liàng)数(shù)据显示，一(yī)季度，三方机构销(xiāo)售(shòu)增长(zhǎng)最(zuì)为(wèi)明显，互联网流量优势继续(xù)发(fā)力，银行、三方(fāng)、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独(dú)立基金(jīn)销售渠(qú)道中，头(tóu)部机构竞(jìng)争(zhēng)优势(shì)更为突出。截至(zhì)今年一季度(dù)末，公(gōng)募基金销售(shòu)保有(yǒu)规模前100强中，21家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构保有(yǒu)2.81万(wàn)亿非货币(bì)市场公募基(jī)金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保(bǎo)有(yǒu)约(yuē)2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对(duì)比这21家中排(pái)在末位的泛华普(pǔ)益基金销售有限公司，其非货(huò)币(bì)市场(chǎng)公募基(jī)金保(bǎo)有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距十分明显(xiǎn)，未(wèi)上榜的独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构保有规模则更(gèng)少。

　　另据(jù)Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全(quán)市场473家基金代销机(jī)构中(zhōng)，目前共(gòng)有(yǒu)26家基金销售机(jī)构的代销基金数量在7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基金销售(shòu)机构代(dài)销数量不足百只。而在115家独立基金销(xiāo)售机构中，15家代销数量在(zài)7000只(zhǐ)以上，17家代(dài)销不足(zú)白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家(jiā)基金公司(sī)合作(zuò)。

　　实际上，近些年来基金销售行(xíng)业分化(huà)更趋明显，不少中(zhōng)小(xiǎo)型基金(jīn)销售(shòu)机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司向中国(guó)证券监督管理委员会(huì)提交了(le)注销公募证券投(tóu)资(zī)基(jī)金销(xiāo)售业务(wù)许(xǔ)可(kě)证的申请(qǐng)，根据《行政许可(kě)法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集证(zhèng)券投资基(jī)金销(xiāo)售机构监(jiān)督管理办法》等有关规定，中国证券监(jiān)督管理委员会决定(dìng)注(zhù)销(xiāo)深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售有限公司公募证券投资(zī)基金销售业(yè)务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局(jú)挂出了注销永鑫保险销售服务有限公司公募证券投(tóu)资基金销售(shòu)业务许可证的公示。永鑫(xīn)保险销(xiāo)售也是(shì)目(mù)前第一(yī)家主动(dòng)注销基金销售(shòu)牌照的保(bǎo)险(xiǎn)代理(lǐ)公司。

　　实际上，近(jìn)年(nián)来，有不少基金代销机构由于经营困难(nán)等(děng)原(yuán)因，主(zhǔ)动注销基金销售牌照，退出(chū)竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基(jī)金、晟视天下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家机(jī)构都选择主(zhǔ)动(dòng)注销基(jī)金代销(xiāo)牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由于违规等原因被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富(fù)财富基金销售牌照(zhào)。此前(qián)，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三方(fāng)代销机构也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严(yán)监管(guǎn)态势(shì)下(xià)，未来(lái)基金代销行(xíng)业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或将持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰长

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